Несмотря на снижение пары USD/JPY ниже 95, самой перспективной и понятной историей этого лета мне по-прежнему представляется игра на повышение в USD/JPY и Nikkei-225 в ближайшие 4-6 недель в расчете на так называемое «предвыборное ралли», а также общее улучшение ситуации в Японии.
Если говорить о целях в USD/JPY и N225, то фактически речь идет о том, что данные инструменты могут вырасти на 38.2%-50% при базовом и на 61.8% при оптимистичном сценарии к тому снижению, которое они испытали в мае и июне.
Катализаторы возможного роста в USD/JPY и N225:
Парламентские выборы в Японии
Улучшение ситуации в экономике Японии
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Парламентские выборы в Японии
Какое бы ни было разочарование в XXX/JPY или N225 по поводу июньского заседания BOJ, либо критичные отзывы на представленную 5 июня премьер-министром Японии Шинзо Абе стратегию экономического роста «трех стрел» (монетарная политика, фискальная политика, стратегия экономического роста), предпосылок для слома долгосрочного восходящего тренда по данным инструментам пока нет.
Фактически выборы в Японии 21.07— это формальность, впрочем, немаловажная. Победа в верхней палате парламента Японии (нижняя уже взята) позволит Шинзо Абе и его Либерально-демократической партии (LDP) как минимум на три года забыть про политическую борьбу и проводить все это время экономическую политику («Abenomics») без оглядки на кого-либо. Формальность при этом заключается в том, что выиграть июльские выборы не составит LDP какого-либо труда. Согласно опросу Yomiuri Shimbun, за крупнейшую оппозиционную Демократическую партию Японии (DPJ) сейчас готовы отдать голоса только 7% избирателей, за Japan Restoration Party и вовсе 5% (против январских 16%), за LDP для сравнения 44%.
Дневной график USD/JPY
(!) Важные уровни
Что сейчас может смущать избирателей, так это последний виток неопределенности (волатильности) на финансовых рынках или падение курса USD/JPY с 103.7 до 94 или на 9%, а также снижение Nikkei-225 на более чем 20% от майских максимумов.
Второй немаловажный момент — это уже вопрос об эффективности текущей политики Шинзо Абе, получившей название «Abenomics» (борьба с дефляцией, стимулирование роста экономики). В данном случае все упирается в уровни поддержки 12000 по N225 и 92.50 по USD/JPY, которые имели место как раз накануне заседания Банка Японии 4.04, в рамках которого Шинзо Абе пообщел удвоить монетарную базу к концу 2014 г, анонсировав ее увеличение в этом и следующем году на 60-70 трлн йен.
Есть мнение, что если мы снижаемся по USD/JPY ниже 92.5, а по N225 ниже 12000 пунктов, то это означает репутационные риски для политики «Abenomics», а также спекуляции о крахе данной политики. Вообще стратегия роста экономики Ш.Абе включает в том числе растущий рынок акций и то, что важно, чтобы инвесторы были союзниками нынешнего премьера.
Если смотреть глобально на происходящее, то другое мнение сводится к тому, что если «Abenomics» не преуспеет, то на выходе Япония вдобавок ко всему получит ее и долговой кризис, поэтому начинать надо с того, что нынешнему кабинету министров и Банку Японии отступать некуда.
Поэтому Шинзо Абе и Банку Японии даже не накануне выборов, а просто сейчас, когда USD/JPY и N225 подошли к психологически значимым уровням, нужно начинать что-то делать, чтобы успокоить инвесторов. Также властям надо что-то делать, поскольку курс йены — определяющий фактор для экономики Японии и его 9% укрепление также ставит под вопрос восстановление экономики. Учитывая большой опыт вербальных интервенций, вряд ли BOJ позволит уйти USD/JPY ниже 92.5 с первого раза.
Дневной график Nikkei-225
.png "N225, USD/JPY: стратегия на 1/2июнь-июль")
Конкретика от Шинзо Абе
И здесь уже важна конкретика от Шинзо Абе по текущей экономической политике. Причем заявления премьера по любому из следующих пунктов могут также восприниматься как хорошая новость с точки зрения аппетита к риску или сигнал к росту в USD/JPY и N225.
Дорожная карта по фискальным реформам. Ранее МВФ и ОЭСР уже советовали Абе привести в порядок госфинансы, учитывая планы снизить корпоративные налоги, а также значительный уровень госдолга.
Реформа в с/х отрасли страны.Как ни странно звучит, один из ключевых секторов экономики Японии в контексте ее реформирования. Конкретика по этому вопросу будет лучшим подтверждением готовности Абе к проведению структурных реформ.
Снижение корпоративных налогов.Детали.
Скорее всего, накануне июльских выборов правительство и Банк Японии будут вместе убеждать инвесторов в прекрасных перспективах экономики и готовности ей помочь.
Выборы в Токио
Важной датой в данной истории или отмашкой к реализации озвученной идеи при этом вполне может стать 23.06, когда состоятся выборы в законодательное собрание Токио, к которым многие относятся к разминке или как к репетиции перед июльским сражением. Исход этих выборов в том числе укажет на то, получит ли Абе достаточную поддержку, чтобы продолжить свои далеко идущие реформы (получит).
Сейчас в местном ЗАГСе 127 мест и претендующих на них 250 кандидатов; до последнего момента ни у одной из партий не было большинства (благодаря коалиции большинство за LDP и Komeito). Если LDP сумеет хоть как-то упрочить свои позиции в рамках данных выборов, то это также может стать сильным катализатором/отмашкой к восстановлению в USD/JPY и N225.
Календарь событий (Япония)
23.06 Выборы в законодательное собрание Токио
10-11.07 Заседание Банка Японии
12.07 Ежемесячный отчет Банка Японии об инфляции и экономике
21.07 Выборы в верхнюю палату парламента Японии
2-ая половина июля публикация отчетности японских компаний за 2кв 2013
Следующая группа факторов, которые могут подтверждать предстоящее восстановление USD/JPY и N225 в ближайшие 4-6 недель. В принципе большая часть аргументов актуальна и для EUR/JPY.
Улучшение ситуации в экономике Японии
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Улучшение ситуации в экономике Японии
Инвесторы идут в Японию и инвестируют на местный фондовый рынок (Nikkei-225) не только потом, что BOJ активно печатает деньги, но и потому, что Япония сейчас самая высокая по темпам роста экономика «Большой семерки»/G7. Напомним, что рост ВВП Японии в 1кв2013 г составил 4.1% г/г, что стало абсолютным рекордом для G7.
Поэтому говорить о том, что ралли в N225 и USD/JPY — это чистой воды пузырь, и он продолжит сдуваться, по крайне мере сейчас несколько преждевременно.
Goldman Sachs обещает дальнейшее ускорение ВВП Японии во 2кв 2013, а также впервые с 2009 года положительную динамику цен (инфляцию) для Токио, Nomura полагает, что положительному эффекту от политики «Abenomics» еще только предстоит проявиться и повышает в июне цель по Nikkei-225 с 16000 до 18000 на конец года.
Если проанализировать данные по экономике Японии за апрель и май, то все они указывают на улучшение ситуации. А, если это так, то «Abenomics» работает, следовательно у рынка акций хорошие перспективы, а тренд на ослабление йены (неотъемлемая составляющая текущей политики) получит продолжение.
Как пример, практически вся статистика, опубликованная по Японии в июне, оказалась лучше ожиданий. С данными, вышедшими в мае, ситуация обстоит еще лучше.
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Япония и Nikkei-225 представляют интерес для инвесторов не только с точки зрения высоких темпов роста экономики, но и отличных перспектив роста прибыли японских компаний, которые начнут выходить во второй половине июля.
Goldman Sachs пишет о том, что г/г рост прибылей японских корпораций составит 69%, по Азии в целом 12%, США 11%, Европе 9%. Даже если сделать поправку, что курс USD/JPY будет не 105-107 на конец года (GS), а 94, то все равно японские компании заработают где-то на 60% больше, чем в прошлом году. По данным Nomura, японские акции вновь по P/E или цена/прибыль стоят дешевле американских.
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
Крупнейшие банки Японии рассматривают последние тенденции в экономике и на рынке облигаций страны (JGB) как устойчивые, о чем может говорить в том числе то, как они корректируют свою стратегию в долговых инструментах.
2-й и 3-й банк Японии Mizuho Financial Group и Sumitomo Mitsui Financial Group заявили о сокращении своих позиций в гособлигациях Японии. Напомним, что ранее Банк Японии преследовал цель заставить банки выходить из бондов, чтобы переключаться на кредитование и другие инструменты, стимулирующие рост. Если смотреть на действия Mizuho и Sumitomo в данном ключе, то политика BOJ имеет определенный успех.
Выход из облигаций банков также может указывать на то, что они уверены в перспективах национальной экономики, либо просто политике «Abenomics».
На фоне снижения привлекательности облигаций банки, с их же слов, вполне могут увеличить свои вложения в акции (Nikkei-225), а также зарубежные активы, что может ослабить йену.
В поддержку USD/JPY может быть то, как меняются сейчас инвестиционные запросы японских институциональных инвесторов, учитывая упавшую привлекательность местного рынка облигаций. BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания, уже сейчас говорит о том, что: а) потребность японцев в инвестировании в не йеновые продукты резко возросла; особенно растет спрос на эти продукты со стороны пенсионных фондов страны б) Япония для управляющих компаний становится лучшим место для ведения бизнеса в) политика Ш.Абе создает для инвесторов в Японии значительные предпосылки брать на себя риск (выходить из облигаций).
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Нет ощущения, чтобы иностранные инвесторы и так называемые «умные деньги» покидали рынок акций Японии после коррекции в мае-июне, что говорит о их готовности продолжить игры на повышение в N225, а также о продолжении долгосрочного повышательного тренда в USD/JPY и N225.
Financial Times на минувшей неделе отмечал, что объемы на падении у брокеров были низкие в Японии. Вместе с этим последние данные Минфина Японии указали на то, что на неделе с 2 по 8 июня иностранцы были чистыми покупателями японских акций. В Sumitomo также настаивают на то, что ошибочно полагать, что иностранные инвесторы были продавцами японских ценных бумаг в последнее время и покидали рынок.
Если крупные игроки продолжают держать деньги/фишки на столе, то вполне можно ожидать, что как только новостной фон вокруг Японии или в целом в мире улучшиться, они предпримут еще одну попытку сыграть на повышение.
В общем, корпоративные прибыли за 2кв 2013, а также дальнейшее улучшение ситуации в Японии может стать в ближайшие недели помимо выборов одним из ключевых факторов восстановления N225 и USD/JPY.
N225, USD/JPY: технический анализ
Корреляция
Если учесть, что USD/JPY и Nikkei-225 в последние месяцы довольно-таки тесно коррелируют, то речь фактически идет об одном инструменте. Только помнить следует о том, что данная корреляция не будет вечной; когда-то похожая тесная взаимосвязь наблюдалась в разгар долгового кризиса в Европе между EUR/USD и S&P500.
Теория
С точки зрения трейдинга, говоря о фундаментальных идеях продолжительностью 4-6 недель и более, хочется отметить, что данный материал не преследует целью поймать так называемое «дно» в N225 и USD/JPY (что сделать невозможно), а помогает определить вектор среднесрочного движения в этих инструментах. Эффективным с позиций математики и «безболезненного» входа в рынок могло бы быть постепенное, растянутое во времени открытие позиции, что позволяло бы получить в USD/JPY и EUR/JPY среднюю цену входа за выбранный период.
Дневной график USD/JPY
92.50 — ключевой уровень поддержки, который удержать BOJ поначалу будет очень несложно. Следующий уровень поддержки 91.00.
200-дневной скользящее среднее в районе 93.00 также может рассматриваться как сильная поддержка, прохождение которой с первого раза маловероятно.
О назревшей коррекции (росте) в USD/JPY может говорить осциллятор RSI(9) ниже 9.
Первой целью для коррекции в USD/JPY может быть уровень 97.00, который в апреле зарекомендовал себя как значимая поддержка (теперь сопротивление); к 97.00 также приближается ЕМА(21), которое тоже может быть локальным резистансом для рынка.
С точки зрения уровней Фибоначчии актуальны следующие цели для коррекции: 97.50 (38.2%), 98.75 (50%), 100.00 (61.8%).
Значимость сопротивления 100.00 также усиливает то, что в апреле рынок по USD/JPY консолидировался в район данного резистанса.
В случае возобновления нисходящего тренда в EUR/USD, можно говорить о рисках повторного тестирования сопротивления 103.7 до конца текущего года.
Дневной график Nikkei-225
12000 — ключевой уровень поддержки, при снижении рынка в район которого можно ожидать: а) попытка ряда игроков сыграть на повышение в N225 в расчете на отскок б) вербальные интервенции со стороны BOJ и правительства Японии в поддержку рынку.
Значимость поддержки 12000 п усиливает 200-дневное скользящее среднее, которое проходит в районе данного уровня, снижение ниже которого с первого раза маловероятно. Прохождение ЕМА(200), как правило, сопровождается сменой фундаментальной картины рынка, к чему сейчас нет оснований.
12500 — локальный уровень поддержки
Целями для коррекционного роста N225 к снижению в мае и июне могут быть уровни Фибоначчи — 13600/700 (38.2%), 14000 (50%), 14500 (61.8%).
Говорить о сломе краткосрочного понижательного тренда в N225 в полной мере можно будет после: роста выше сопротивления 13600 и закрытия выше ЕМА(21).
После прохождения сопротивления 13600 заметно возрастают шансы на возможное восстановлении Nikkei-225 в район 16000 пунктов до конца года.
Осциллятор RSI(9), оттолкнувшийся от зоны перепроданности, сигнализирует о возможном начале коррекционного роста в N225.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если говорить о целях в USD/JPY и N225, то фактически речь идет о том, что данные инструменты могут вырасти на 38.2%-50% при базовом и на 61.8% при оптимистичном сценарии к тому снижению, которое они испытали в мае и июне.
Катализаторы возможного роста в USD/JPY и N225:
Парламентские выборы в Японии
Улучшение ситуации в экономике Японии
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Парламентские выборы в Японии
Какое бы ни было разочарование в XXX/JPY или N225 по поводу июньского заседания BOJ, либо критичные отзывы на представленную 5 июня премьер-министром Японии Шинзо Абе стратегию экономического роста «трех стрел» (монетарная политика, фискальная политика, стратегия экономического роста), предпосылок для слома долгосрочного восходящего тренда по данным инструментам пока нет.
Фактически выборы в Японии 21.07— это формальность, впрочем, немаловажная. Победа в верхней палате парламента Японии (нижняя уже взята) позволит Шинзо Абе и его Либерально-демократической партии (LDP) как минимум на три года забыть про политическую борьбу и проводить все это время экономическую политику («Abenomics») без оглядки на кого-либо. Формальность при этом заключается в том, что выиграть июльские выборы не составит LDP какого-либо труда. Согласно опросу Yomiuri Shimbun, за крупнейшую оппозиционную Демократическую партию Японии (DPJ) сейчас готовы отдать голоса только 7% избирателей, за Japan Restoration Party и вовсе 5% (против январских 16%), за LDP для сравнения 44%.
Дневной график USD/JPY
(!) Важные уровни
Что сейчас может смущать избирателей, так это последний виток неопределенности (волатильности) на финансовых рынках или падение курса USD/JPY с 103.7 до 94 или на 9%, а также снижение Nikkei-225 на более чем 20% от майских максимумов.
Второй немаловажный момент — это уже вопрос об эффективности текущей политики Шинзо Абе, получившей название «Abenomics» (борьба с дефляцией, стимулирование роста экономики). В данном случае все упирается в уровни поддержки 12000 по N225 и 92.50 по USD/JPY, которые имели место как раз накануне заседания Банка Японии 4.04, в рамках которого Шинзо Абе пообщел удвоить монетарную базу к концу 2014 г, анонсировав ее увеличение в этом и следующем году на 60-70 трлн йен.
Есть мнение, что если мы снижаемся по USD/JPY ниже 92.5, а по N225 ниже 12000 пунктов, то это означает репутационные риски для политики «Abenomics», а также спекуляции о крахе данной политики. Вообще стратегия роста экономики Ш.Абе включает в том числе растущий рынок акций и то, что важно, чтобы инвесторы были союзниками нынешнего премьера.
Если смотреть глобально на происходящее, то другое мнение сводится к тому, что если «Abenomics» не преуспеет, то на выходе Япония вдобавок ко всему получит ее и долговой кризис, поэтому начинать надо с того, что нынешнему кабинету министров и Банку Японии отступать некуда.
Поэтому Шинзо Абе и Банку Японии даже не накануне выборов, а просто сейчас, когда USD/JPY и N225 подошли к психологически значимым уровням, нужно начинать что-то делать, чтобы успокоить инвесторов. Также властям надо что-то делать, поскольку курс йены — определяющий фактор для экономики Японии и его 9% укрепление также ставит под вопрос восстановление экономики. Учитывая большой опыт вербальных интервенций, вряд ли BOJ позволит уйти USD/JPY ниже 92.5 с первого раза.
Дневной график Nikkei-225
Конкретика от Шинзо Абе
И здесь уже важна конкретика от Шинзо Абе по текущей экономической политике. Причем заявления премьера по любому из следующих пунктов могут также восприниматься как хорошая новость с точки зрения аппетита к риску или сигнал к росту в USD/JPY и N225.
Дорожная карта по фискальным реформам. Ранее МВФ и ОЭСР уже советовали Абе привести в порядок госфинансы, учитывая планы снизить корпоративные налоги, а также значительный уровень госдолга.
Реформа в с/х отрасли страны.Как ни странно звучит, один из ключевых секторов экономики Японии в контексте ее реформирования. Конкретика по этому вопросу будет лучшим подтверждением готовности Абе к проведению структурных реформ.
Снижение корпоративных налогов.Детали.
Скорее всего, накануне июльских выборов правительство и Банк Японии будут вместе убеждать инвесторов в прекрасных перспективах экономики и готовности ей помочь.
Выборы в Токио
Важной датой в данной истории или отмашкой к реализации озвученной идеи при этом вполне может стать 23.06, когда состоятся выборы в законодательное собрание Токио, к которым многие относятся к разминке или как к репетиции перед июльским сражением. Исход этих выборов в том числе укажет на то, получит ли Абе достаточную поддержку, чтобы продолжить свои далеко идущие реформы (получит).
Сейчас в местном ЗАГСе 127 мест и претендующих на них 250 кандидатов; до последнего момента ни у одной из партий не было большинства (благодаря коалиции большинство за LDP и Komeito). Если LDP сумеет хоть как-то упрочить свои позиции в рамках данных выборов, то это также может стать сильным катализатором/отмашкой к восстановлению в USD/JPY и N225.
Календарь событий (Япония)
23.06 Выборы в законодательное собрание Токио
10-11.07 Заседание Банка Японии
12.07 Ежемесячный отчет Банка Японии об инфляции и экономике
21.07 Выборы в верхнюю палату парламента Японии
2-ая половина июля публикация отчетности японских компаний за 2кв 2013
Следующая группа факторов, которые могут подтверждать предстоящее восстановление USD/JPY и N225 в ближайшие 4-6 недель. В принципе большая часть аргументов актуальна и для EUR/JPY.
Улучшение ситуации в экономике Японии
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Улучшение ситуации в экономике Японии
Инвесторы идут в Японию и инвестируют на местный фондовый рынок (Nikkei-225) не только потом, что BOJ активно печатает деньги, но и потому, что Япония сейчас самая высокая по темпам роста экономика «Большой семерки»/G7. Напомним, что рост ВВП Японии в 1кв2013 г составил 4.1% г/г, что стало абсолютным рекордом для G7.
Поэтому говорить о том, что ралли в N225 и USD/JPY — это чистой воды пузырь, и он продолжит сдуваться, по крайне мере сейчас несколько преждевременно.
Goldman Sachs обещает дальнейшее ускорение ВВП Японии во 2кв 2013, а также впервые с 2009 года положительную динамику цен (инфляцию) для Токио, Nomura полагает, что положительному эффекту от политики «Abenomics» еще только предстоит проявиться и повышает в июне цель по Nikkei-225 с 16000 до 18000 на конец года.
Если проанализировать данные по экономике Японии за апрель и май, то все они указывают на улучшение ситуации. А, если это так, то «Abenomics» работает, следовательно у рынка акций хорошие перспективы, а тренд на ослабление йены (неотъемлемая составляющая текущей политики) получит продолжение.
Как пример, практически вся статистика, опубликованная по Японии в июне, оказалась лучше ожиданий. С данными, вышедшими в мае, ситуация обстоит еще лучше.
Сезон отчетности японских компаний за 2кв 2013
Япония и Nikkei-225 представляют интерес для инвесторов не только с точки зрения высоких темпов роста экономики, но и отличных перспектив роста прибыли японских компаний, которые начнут выходить во второй половине июля.
Goldman Sachs пишет о том, что г/г рост прибылей японских корпораций составит 69%, по Азии в целом 12%, США 11%, Европе 9%. Даже если сделать поправку, что курс USD/JPY будет не 105-107 на конец года (GS), а 94, то все равно японские компании заработают где-то на 60% больше, чем в прошлом году. По данным Nomura, японские акции вновь по P/E или цена/прибыль стоят дешевле американских.
Коренные изменения на рынке облигаций Японии
Крупнейшие банки Японии рассматривают последние тенденции в экономике и на рынке облигаций страны (JGB) как устойчивые, о чем может говорить в том числе то, как они корректируют свою стратегию в долговых инструментах.
2-й и 3-й банк Японии Mizuho Financial Group и Sumitomo Mitsui Financial Group заявили о сокращении своих позиций в гособлигациях Японии. Напомним, что ранее Банк Японии преследовал цель заставить банки выходить из бондов, чтобы переключаться на кредитование и другие инструменты, стимулирующие рост. Если смотреть на действия Mizuho и Sumitomo в данном ключе, то политика BOJ имеет определенный успех.
Выход из облигаций банков также может указывать на то, что они уверены в перспективах национальной экономики, либо просто политике «Abenomics».
На фоне снижения привлекательности облигаций банки, с их же слов, вполне могут увеличить свои вложения в акции (Nikkei-225), а также зарубежные активы, что может ослабить йену.
В поддержку USD/JPY может быть то, как меняются сейчас инвестиционные запросы японских институциональных инвесторов, учитывая упавшую привлекательность местного рынка облигаций. BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания, уже сейчас говорит о том, что: а) потребность японцев в инвестировании в не йеновые продукты резко возросла; особенно растет спрос на эти продукты со стороны пенсионных фондов страны б) Япония для управляющих компаний становится лучшим место для ведения бизнеса в) политика Ш.Абе создает для инвесторов в Японии значительные предпосылки брать на себя риск (выходить из облигаций).
«Умные» деньги не спешат покидать фондовый рынок Японии
Нет ощущения, чтобы иностранные инвесторы и так называемые «умные деньги» покидали рынок акций Японии после коррекции в мае-июне, что говорит о их готовности продолжить игры на повышение в N225, а также о продолжении долгосрочного повышательного тренда в USD/JPY и N225.
Financial Times на минувшей неделе отмечал, что объемы на падении у брокеров были низкие в Японии. Вместе с этим последние данные Минфина Японии указали на то, что на неделе с 2 по 8 июня иностранцы были чистыми покупателями японских акций. В Sumitomo также настаивают на то, что ошибочно полагать, что иностранные инвесторы были продавцами японских ценных бумаг в последнее время и покидали рынок.
Если крупные игроки продолжают держать деньги/фишки на столе, то вполне можно ожидать, что как только новостной фон вокруг Японии или в целом в мире улучшиться, они предпримут еще одну попытку сыграть на повышение.
В общем, корпоративные прибыли за 2кв 2013, а также дальнейшее улучшение ситуации в Японии может стать в ближайшие недели помимо выборов одним из ключевых факторов восстановления N225 и USD/JPY.
N225, USD/JPY: технический анализ
Корреляция
Если учесть, что USD/JPY и Nikkei-225 в последние месяцы довольно-таки тесно коррелируют, то речь фактически идет об одном инструменте. Только помнить следует о том, что данная корреляция не будет вечной; когда-то похожая тесная взаимосвязь наблюдалась в разгар долгового кризиса в Европе между EUR/USD и S&P500.
Теория
С точки зрения трейдинга, говоря о фундаментальных идеях продолжительностью 4-6 недель и более, хочется отметить, что данный материал не преследует целью поймать так называемое «дно» в N225 и USD/JPY (что сделать невозможно), а помогает определить вектор среднесрочного движения в этих инструментах. Эффективным с позиций математики и «безболезненного» входа в рынок могло бы быть постепенное, растянутое во времени открытие позиции, что позволяло бы получить в USD/JPY и EUR/JPY среднюю цену входа за выбранный период.
Дневной график USD/JPY
92.50 — ключевой уровень поддержки, который удержать BOJ поначалу будет очень несложно. Следующий уровень поддержки 91.00.
200-дневной скользящее среднее в районе 93.00 также может рассматриваться как сильная поддержка, прохождение которой с первого раза маловероятно.
О назревшей коррекции (росте) в USD/JPY может говорить осциллятор RSI(9) ниже 9.
Первой целью для коррекции в USD/JPY может быть уровень 97.00, который в апреле зарекомендовал себя как значимая поддержка (теперь сопротивление); к 97.00 также приближается ЕМА(21), которое тоже может быть локальным резистансом для рынка.
С точки зрения уровней Фибоначчии актуальны следующие цели для коррекции: 97.50 (38.2%), 98.75 (50%), 100.00 (61.8%).
Значимость сопротивления 100.00 также усиливает то, что в апреле рынок по USD/JPY консолидировался в район данного резистанса.
В случае возобновления нисходящего тренда в EUR/USD, можно говорить о рисках повторного тестирования сопротивления 103.7 до конца текущего года.
Дневной график Nikkei-225
12000 — ключевой уровень поддержки, при снижении рынка в район которого можно ожидать: а) попытка ряда игроков сыграть на повышение в N225 в расчете на отскок б) вербальные интервенции со стороны BOJ и правительства Японии в поддержку рынку.
Значимость поддержки 12000 п усиливает 200-дневное скользящее среднее, которое проходит в районе данного уровня, снижение ниже которого с первого раза маловероятно. Прохождение ЕМА(200), как правило, сопровождается сменой фундаментальной картины рынка, к чему сейчас нет оснований.
12500 — локальный уровень поддержки
Целями для коррекционного роста N225 к снижению в мае и июне могут быть уровни Фибоначчи — 13600/700 (38.2%), 14000 (50%), 14500 (61.8%).
Говорить о сломе краткосрочного понижательного тренда в N225 в полной мере можно будет после: роста выше сопротивления 13600 и закрытия выше ЕМА(21).
После прохождения сопротивления 13600 заметно возрастают шансы на возможное восстановлении Nikkei-225 в район 16000 пунктов до конца года.
Осциллятор RSI(9), оттолкнувшийся от зоны перепроданности, сигнализирует о возможном начале коррекционного роста в N225.
/Компиляция. 18 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу