Индекс деловой активности Японии в производстве, по предварительным данным, в ноябре месяце составил 55,1 пункта, что на 0,9 пункта выше значения октября. Темпы роста деловой активности в Стране восходящего солнца увеличиваются, при этом промпроизводство в октябре выросло лишь на 0,5%, в то время как месяцем ранее показатель поднялся на 1,3%. Но учитывая, что производственный PMI в ноябре оказался на высоком уровне, можно ожидать, что промышленное производство по итогам последнего осеннего месяца 2013 года покажет существенный рост. Уровень безработицы в Стране восходящего солнца остался на прежнем уровне в 4,0%, инфляция в годовом выражении по итогам октября составила 1,1%, что соответствует уровню сентября. В целом статистика умеренно позитивная.
На этом фоне азиатские индексы акций показывают смешанную динамику: NIKKEI снижается на 0,73%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,32%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; KOSPI теряет 0,28%; австралийский S&P/ASX 200 опускается на 0,24%; индийский SENSEX растет на 1,18%. Фьючерсный контракт на индекс широкого ранка S&P 500 дорожает на 0,15%, базовый актив данного фьючерса не претерпел вчера изменений, поскольку Америка праздновала День Благодарения.
Уровень безработицы в Германии, по предварительным данным, в ноябре составил 6,9%, что соответствует ожиданиям и значению показателя месяцем ранее. Сегодня будут опубликованы данные по безработице в Еврозоне, можно ожидать, что число безработных граждан 17 стран, входящих в европейский валютный союз, останется на прежнем уровне в 12,2%, если же показатель снизится, это может позитивно отразиться на настроениях игроков.
В ходе вчерашних торгов соотношение единой европейской валюты и доллара продолжило свой рост и достигло уровня 1,3622. В настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3612. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в пределах значений 1,3600–1,3670. Укрепление евро говорит о позитивном настрое игроков и о постепенном снижении оценки рыночных рисков инвесторами.
Легкое ослабление американской валюты позволило нефти марки Light Sweet подняться в цене на 0,12% до $92,31 за бочку. При этом стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась за минувшие сутки на 0,52% до значения $110,82 за баррель. Последние 3,5 суток котировки Brent находятся в диапазоне $110,40-111,65 за баррель. Цены на североморскую смесь консолидируются после фазы роста, и имеют высокие шансы продолжить повышаться.
Высокие цены не нефть не смогли в ходе текущей недели удержать российскую валюту от ослабления. За 4 дня рубль подешевел к доллару на 1,25%. Котировки рубля в течение вчерашнего дня оставались относительно стабильными, российская валюта по итогам торгов четверга подорожала на 1 копейку до отметки 33,17 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль будет укрепляться, соотношение валюты РФ и доллара будет находиться в диапазоне значений 33,05–33,20 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,95–45,35 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам четверга поднялся на 0,27% до отметки 1479,46 пункта. Внешний фон в целом нейтральный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, динамика фьючерсных контрактов на американские индексы умеренно позитивная, цены на Brent стабильны. На этом фоне Индекс ММВБ может компенсировать снижение предыдущих дней, направившись к уровню 1500 пунктов. Полагаем, индекс ММВБ сегодня будет находиться в диапазоне 1475–1505 пунктов.
Аптеки 36.6: неблагоприятное слияние (негативно)
Владельцы более 50% акций "36.6" — Артем Бектемиров, Сергей Кривошеев и фонд Hi Capital, соинвестором которого является основной акционер Московского кредитного банка (МКБ) Роман Авдеев, договорились с владельцами A.v.e Group о слиянии. Объединение произойдет на базе головного ОАО "Аптечная сеть 36.6", которое проведет допэмиссию: часть ее будет оплачена долями операционных компаний A.v.e, остальную часть получат ее владельцы и другие инвесторы. Объем допэмиссии составит 595 млн акций с ценой размещения 22,4 руб., что соответствует средневзвешенной цене бумаг "36.6" за последние шесть месяцев. Таким образом, общий размер эмиссии будет 13,3 млрд руб. Сейчас размер уставного капитала "36.6" — 105 млн акций, то есть после допэмиссии он увеличится в 6,7 раза.
С точки зрения аптечного бизнеса слияние может быть оправдано, но форма сделки и ее последствия для сети вызывают вопросы. Проведение объединения компаний через допэмиссию – традиционно не самый привлекательный для миноритариев вариант, так как их доля размывается в процессе. В данном случае доли размоются почти в 7 раз, что отчасти компенсируется увеличением чистых активов объединенной компании, но вряд ли это обрадует инвесторов. Цена размещения выше вчерашнего уровня закрытия, и на какое-то время станет сильным сопротивлением для бумаг, так как покупать их дороже, имея возможность купить в рамках SPO, едва ли разумно.
Вопросы вызывает и тот факт, что аптеки 36,6 должны будут пройти ребрендинг в формат «Горздрав». Это увеличит операционные расходы группы, способность которой генерировать положительные денежные потоки и без того под вопросом.
Газпрому не удалось доказать аффилированности с Роснефтегазом (умеренно негативно)
Надежда «Газпрома» избежать оферты миноритариям купленных монополией газораспределительных организаций может не сбыться. «Газпром» рассчитывал сделать это через признание его аффилированности с «Роснефтегазом», у которого были приобретены активы. Но ФАС, куда обратились миноритарии, сочла, что «Газпром» и «Роснефтегаз» не являются аффилированными лицами. Это заключение усилит позиции миноритариев, которые уже пытаются добиться оферты через суд.
Решение ФАС неблагоприятно для монополии, так как в конечном итоге компанию могут обязать выставить оферту миноритариям облгазов. Едва ли это способно пошатнуть положение «Газпрома» – речь идет о десятках, в крайнем случае – сотнях миллионов рублей, но для репутации «Газпрома» это не слишком приятный момент. Держатели же бумаг ГРО получили надежду на выгодный выход из этих активов.
НМТП: итоги 9 месяцев (умеренно позитивно)
Выручка группы НМТП по итогам 9 месяцев 2013 года снизилась на 13,1% до $691,3 млн. Показатель EBITDA снизился на 19% до $379,6 млн. Рентабельность EBITDA составила 54,9% (год назад показатель составлял 59,7%). Чистая прибыль Группы НМТП за 9 месяцев 2013 года по МСФО составила $101,8 млн, уменьшившись в 3 раза.
Снижение грузооборота и, соответственно, выручки группы произошло за счет сокращения объемов перевалки сырой нефти и зерна. Оборот перевалки нефтепродуктов, напротив, вырос. В целом, результаты вышли слабыми, хотя и ожидаемыми. Но акции компании вчера показали динамику значительно лучше рынка, поскольку руководство озвучило некоторые позитивные для акционеров моменты. Во-первых, с января 2014 года группа повышает тарифы на перевалку нефти и нефтепродуктов, что должно будет поддержать финансовые результаты. Во-вторых, серьезным негативным моментом в компании остается конфликт двух акционеров – Транснефти и группы «Сумма». Вчера руководство подтвердило намерения продолжать развитие порта как единой структуры. Также вчера появилась информация, что помимо 20% акций, принадлежащих Росимуществу, может быть приватизирован и 5%-й пакет РЖД. Эти сообщения могут продолжить поддерживать позитивный фон вокруг акций НМТП
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На этом фоне азиатские индексы акций показывают смешанную динамику: NIKKEI снижается на 0,73%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,32%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; KOSPI теряет 0,28%; австралийский S&P/ASX 200 опускается на 0,24%; индийский SENSEX растет на 1,18%. Фьючерсный контракт на индекс широкого ранка S&P 500 дорожает на 0,15%, базовый актив данного фьючерса не претерпел вчера изменений, поскольку Америка праздновала День Благодарения.
Уровень безработицы в Германии, по предварительным данным, в ноябре составил 6,9%, что соответствует ожиданиям и значению показателя месяцем ранее. Сегодня будут опубликованы данные по безработице в Еврозоне, можно ожидать, что число безработных граждан 17 стран, входящих в европейский валютный союз, останется на прежнем уровне в 12,2%, если же показатель снизится, это может позитивно отразиться на настроениях игроков.
В ходе вчерашних торгов соотношение единой европейской валюты и доллара продолжило свой рост и достигло уровня 1,3622. В настоящий момент валютная пара евро/доллар торгуется на отметке 1,3612. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в пределах значений 1,3600–1,3670. Укрепление евро говорит о позитивном настрое игроков и о постепенном снижении оценки рыночных рисков инвесторами.
Легкое ослабление американской валюты позволило нефти марки Light Sweet подняться в цене на 0,12% до $92,31 за бочку. При этом стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась за минувшие сутки на 0,52% до значения $110,82 за баррель. Последние 3,5 суток котировки Brent находятся в диапазоне $110,40-111,65 за баррель. Цены на североморскую смесь консолидируются после фазы роста, и имеют высокие шансы продолжить повышаться.
Высокие цены не нефть не смогли в ходе текущей недели удержать российскую валюту от ослабления. За 4 дня рубль подешевел к доллару на 1,25%. Котировки рубля в течение вчерашнего дня оставались относительно стабильными, российская валюта по итогам торгов четверга подорожала на 1 копейку до отметки 33,17 рубля за доллар. Полагаем, сегодня рубль будет укрепляться, соотношение валюты РФ и доллара будет находиться в диапазоне значений 33,05–33,20 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 44,95–45,35 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам четверга поднялся на 0,27% до отметки 1479,46 пункта. Внешний фон в целом нейтральный: азиатские индексы торгуются разнонаправленно, динамика фьючерсных контрактов на американские индексы умеренно позитивная, цены на Brent стабильны. На этом фоне Индекс ММВБ может компенсировать снижение предыдущих дней, направившись к уровню 1500 пунктов. Полагаем, индекс ММВБ сегодня будет находиться в диапазоне 1475–1505 пунктов.
Аптеки 36.6: неблагоприятное слияние (негативно)
Владельцы более 50% акций "36.6" — Артем Бектемиров, Сергей Кривошеев и фонд Hi Capital, соинвестором которого является основной акционер Московского кредитного банка (МКБ) Роман Авдеев, договорились с владельцами A.v.e Group о слиянии. Объединение произойдет на базе головного ОАО "Аптечная сеть 36.6", которое проведет допэмиссию: часть ее будет оплачена долями операционных компаний A.v.e, остальную часть получат ее владельцы и другие инвесторы. Объем допэмиссии составит 595 млн акций с ценой размещения 22,4 руб., что соответствует средневзвешенной цене бумаг "36.6" за последние шесть месяцев. Таким образом, общий размер эмиссии будет 13,3 млрд руб. Сейчас размер уставного капитала "36.6" — 105 млн акций, то есть после допэмиссии он увеличится в 6,7 раза.
С точки зрения аптечного бизнеса слияние может быть оправдано, но форма сделки и ее последствия для сети вызывают вопросы. Проведение объединения компаний через допэмиссию – традиционно не самый привлекательный для миноритариев вариант, так как их доля размывается в процессе. В данном случае доли размоются почти в 7 раз, что отчасти компенсируется увеличением чистых активов объединенной компании, но вряд ли это обрадует инвесторов. Цена размещения выше вчерашнего уровня закрытия, и на какое-то время станет сильным сопротивлением для бумаг, так как покупать их дороже, имея возможность купить в рамках SPO, едва ли разумно.
Вопросы вызывает и тот факт, что аптеки 36,6 должны будут пройти ребрендинг в формат «Горздрав». Это увеличит операционные расходы группы, способность которой генерировать положительные денежные потоки и без того под вопросом.
Газпрому не удалось доказать аффилированности с Роснефтегазом (умеренно негативно)
Надежда «Газпрома» избежать оферты миноритариям купленных монополией газораспределительных организаций может не сбыться. «Газпром» рассчитывал сделать это через признание его аффилированности с «Роснефтегазом», у которого были приобретены активы. Но ФАС, куда обратились миноритарии, сочла, что «Газпром» и «Роснефтегаз» не являются аффилированными лицами. Это заключение усилит позиции миноритариев, которые уже пытаются добиться оферты через суд.
Решение ФАС неблагоприятно для монополии, так как в конечном итоге компанию могут обязать выставить оферту миноритариям облгазов. Едва ли это способно пошатнуть положение «Газпрома» – речь идет о десятках, в крайнем случае – сотнях миллионов рублей, но для репутации «Газпрома» это не слишком приятный момент. Держатели же бумаг ГРО получили надежду на выгодный выход из этих активов.
НМТП: итоги 9 месяцев (умеренно позитивно)
Выручка группы НМТП по итогам 9 месяцев 2013 года снизилась на 13,1% до $691,3 млн. Показатель EBITDA снизился на 19% до $379,6 млн. Рентабельность EBITDA составила 54,9% (год назад показатель составлял 59,7%). Чистая прибыль Группы НМТП за 9 месяцев 2013 года по МСФО составила $101,8 млн, уменьшившись в 3 раза.
Снижение грузооборота и, соответственно, выручки группы произошло за счет сокращения объемов перевалки сырой нефти и зерна. Оборот перевалки нефтепродуктов, напротив, вырос. В целом, результаты вышли слабыми, хотя и ожидаемыми. Но акции компании вчера показали динамику значительно лучше рынка, поскольку руководство озвучило некоторые позитивные для акционеров моменты. Во-первых, с января 2014 года группа повышает тарифы на перевалку нефти и нефтепродуктов, что должно будет поддержать финансовые результаты. Во-вторых, серьезным негативным моментом в компании остается конфликт двух акционеров – Транснефти и группы «Сумма». Вчера руководство подтвердило намерения продолжать развитие порта как единой структуры. Также вчера появилась информация, что помимо 20% акций, принадлежащих Росимуществу, может быть приватизирован и 5%-й пакет РЖД. Эти сообщения могут продолжить поддерживать позитивный фон вокруг акций НМТП
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter