11 февраля 2014 Архив Некрасов Роман
Инфраструктура. Боже, сколько времени можно про нее рассуждать. Хорошая коммунальная инфраструктура, хорошие дороги, отсутствие административных барьеров, простое налоговое администрирование. Рецепт повышения инвестиционной привлекательности любого региона и экономики страны очень прост. Инвесторы идут, в первую очередь, туда, где все прозрачно, просто и эффективно. Им не нужны проблемы. Они готовы ставить на лошадок, которые пойдут галопом, а не увязнут своими ногами в болоте.
Но что-то я сегодня расфилософствовался. Перейдем к рассмотрению торгового дня на Московской бирже.
Денек выдался спокойным. Существенных потрясений не обнаружено. Какое-то равновесное состояние нас явно ждет в ближайшие дни. «Олимпиадный токсикоз». Все ушли к телевизору. Одни бедные ХФТ-роботы неустанно следят за биржевой инфраструктурой и сыпят свои псевдоордера в стакан. Как же бороться с ХФТ? Расскажу о новых «вкусняшках», которые будут в «мониторах». Речь про показатель биржевой активности в расчете на 1 секунду торгов.
Активность ХФТ-систем (к ним же причислим и арбитражеров, хеджеров опционных позиций и пр. профессионалов ФОРТСа, которые дают рынку ликвидность) является важным и интересным критерием для исследования всей биржевой инфраструктуры. Сейчас плотно засел за изучение зарубежных источников на данную тему. Эту тематику буду развивать и в своих обзорах.
Популяция ХФТ-роботов котирует рынок. Да, да. Не ваша заявка двигает RI, а именно популяция этих сумасшедших машинок-серверов, которые стоят в дата-центре Московской биржи. Взяв в руки лупу мы сегодня посмотрим за брачными играми ХФТ-систем чуть поближе, чем это может позволить стандартный информационный терминал. Для этого мы рассчитаем ряд простых индикаторов:
— число сделок в 1 секунду (число тиков, записей в ленте сделок);
— средний объем сделки за 1 секунду;
— максимальная и минимальная цена инструмента за 1 секунду.
Рассказывать о предикативной (предсказательной) силе данных индикаторов я вам не буду, так как тема находится пока в фазе изучения. Сегодня мы просто понаблюдаем, чтобы не вспугнуть эту популяцию.
Итак, график изменения числа сделок за 1 секунду по итогам торгов с 10-00 до 22-43 10 февраля 2014 года:
Визуально без красной линии увидите самый сильный импульс дня? Небольшая подсказка с агрегации временного ряда под названием «японские свечи»:
Наша популяция сегодня была очень активна в 19-39-19-47. Прошу поставить на заметку эти ценовые уровни - 133 640 и 132 750 пунктов. Естественно, в какую сторону стояли на этом импульсе ключевые маркетмейкеры и насколько здесь проявит себя эффект памяти (фрактальности рынка) также вам не скажу. Но вспомню свою гипотезу от пятницы, что есть локальное равновесие и цена начинает балансировать вокруг равновесной цены. Главный вопрос, где она сейчас в этом диапазоне.
Может быть, она там, где максимальные объемы торгового дня? Это опять точка в районе 134 000 пунктов:
Максимальная вовлеченность игроков в рынок сегодня была ровно в зоне чуть выше 134 000 пунктов:
А как красиво в этой выборке цена изменялась. Все уровни цен с максимальным объемом дня были кратны цифре 50. Неужели ручной ввод был в терминале?
Из других событий дня следует отметить внебиржевую сделку во фьючерсе на индекс РТС. Она состоялась в районе 15-58. Вот тот самый непонятный скачок ОИ был вызван именно ею:
2 контрагента в этой сделке закрывали свои позиции. Оба остались довольны. И, наверное, немного заработали. Видимо, закрывали хедж 130-х опционов:
Из 130-х путов сегодня вышел серьезный контрагент. Он прикрыл 80 тыс. путов.
Еще из интересной статистики дня во фьючерсе на индекс РТС — это высокая активность ХФТ-систем на спайке в районе максимума дня. Средняя сделка аж целых 13 контрактов. То есть, при подходе к 135 000 пунктам кто-то выражал очень пламенное желание раздать объем. Поэтому до квартальной экспирации данный уровень необходимо тщательно следить. Есть ощущение, что игра вокруг него (под ним) может затянуться:
На рынке акций в фаворитах дня были акции Башнефти (обыкн.), М. Видео, Транснефти (прив.). Лузеры дня — Магнит, Сбербанк (обыкн.).
Вы заметили, какие серьезные игры началась в Магните? Акция скачет словно бешеная между 8000 и 9000 рублями. Серьезные парни в игре. Если вы маленький инвестор, то лучше выйти в кэш. В эти инсайдерские игры не играть. Ибо, по определению, всегда побеждает более сильная сторона. А проигрыш инвестора в этом случае может быть только один. Резкий пробой уровня 8000 рублей. Но пока интрига сохраняется. Из своего интуитивного опыта анализа скажу, что высокая волатильность — это плохой признак для актива, часто идет падение после этой фазы. Особенно, если до этого был длительный растущий тренд.
Посмотрим, что сегодня было с парой доллар-рубль в секции ЕТС. Очень высокая активность по 33,8 руб. 340 млн. долл. Для спокойного рынка это очень много:
Обычно в фазе усиления моментума вверх такому объему вверху на экстремуме дня не дает набиваться. Либо очень быстро проходят эту зону. В общем, мне кажется, что 35 рублей сейчас будет серьезным сопротивлением и доллар выше него не пойдет ближайшие дни.
Прикладываю ваши любимые «бублики» по паре доллар-рубль:
Размер пузырька («бублика») пропорционален размеру сделки, цвет — направление сделки. Из графика видна та активность в зоне 34,8 руб., которая была обозначена на агрегированном графике объема по цене.
Далее немного пройдемся по информационному полю, связанному с фондовым рынком. Исследовательской части сегодня не будет. Пора отдохнуть от корреляций и накопить сил для более глобальных моделей.
Итак, в информационном поле сегодня интересное сообщение вышло от агентства «Прайм» о том, что Голдман Сакс рекомендует покупать акции Роснефти. Советую всегда такие переводные статьи читать в оригинале и найти тот самый обзор от Голдман Сакса. Ибо зачастую можно упустить суть (горизонт инвестирования, либо аргументы, которые выдвигает Голдман Сакс). На днях даже пришлось немного поругаться с секретарем «Прайма», попутали меня с каким-то другим Некрасовым и под чужой обзор вставили мое фото и фамилию. Даже не извинились за свою ошибку.
Вот «Ведомости» — это сила. Самый оперативный источник финансовой информации. Самая широкая база информированных агентов. Даже информацию о том, кто зажжет олимпийский факел они разместили за 3 часа до открытия Олимпиады. Из сегодняшних статей «Ведомостей» я бы порекомендовал почитать интервью Владимира Лисина, ключевого акционера НЛМК. «Поляна будет меняться». Поэтому, господа, при покупке акций металлургический компаний ставьте на сильных лошадок. Из новостей вокруг НЛМК отмечу, что компания выиграла суд против Максимова (того самого легендарного миноритария Сбербанка).
Другие новости в металлургии, которые активно смакуют СМИ — это бракоразводный процесс Владимира Потанина. «Экс-супруга Владимира Потанина начала поиск его активов». Акции ГМК «Норильский никель» в последнее время себя чувствуют сильнее рынка. Проводить связь между 2 событиями, конечно, я не буду, так как не обладаю достоверной информацией.
По Газпрому продолжается вечная сага расчетов за газ с Украиной. Второй транш финансовой помощи пытаются увязать с расчетами за газ. Комментировать особо не хочется, чтобы не обидеть наших друзей из Украины. Благо, что самый лучший в мире борщ готовится именно там. Могу сказать из личного опыта. Но Газпром, Украина, финансовая помощь — это нерыночная история. Поэтому no comments.
На сегодня все. Всего вам доброго. И чуть не забыл. Погуглите фразу «Quantum Endowment».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба