ФРС ОБРАДОВАЛА РЫНОК

8 ноября 2010 Риком-Траст | Акции
Мы рады признать, что длинные выходные прошли для российского рынка более, чем успешно и безболезненно. ФРС не стала сокращать объемы своей программы и приняла правильное решение для всех Мы рады признать, что длинные выходные прошли для российского рынка более, чем успешно и безболезненно. ФРС не стала сокращать объемы своей программы и приняла правильное решение для всех. Правда, правильным оно является именно сейчас. Что будет в долгосрочной перспективе, пока остается большим вопросом, но пока это никого не волнует. Все радуются, как дети и покупают, покупают, покупают: Напоминает некую дозу для наркомана, в роли которого выступает весь мировой рынок. Объем дозы составляет $600 млрд., что примерно соответствует $75 млрд. в месяц (программа помощи рассчитана на I полугодие 2011-го года), но это без учета бумаг вместо погашаемых, решение о выпуске которых было принято регулятором еще раньше. С учетом же оных окончательный объем помощи американской, а вместе с тем, и всем остальным экономикам составит около $110 млрд. в месяц. В результате общий объем всей помощи на протяжении 8 месяцев составит около $900-950 млрд. до конца II квартала 2011-го года. В принципе, подобные размеры поддержки оказались в рамках ожидаемых. Что это даст рынкам, в том числе и российскому?

Удовлетворение ожиданий отечественных инвесторов должно привести к существенному росту активности как сегодня, так и в ближайшие дни. Конечно, ФРС в любой момент может изменить объемы помощи как в сторону их повышения, так и понижения. Для сырьевых рынков объявление Федеральной резервной системы США о вливании на финансовые рынки в течение следующих восьми месяцев стало одним из главных факторов, которые оказывали влияние на цену нефти, поскольку участники рынка открывали позиции в преддверии объявления ФРС в среду и продолжали реагировать на решение в течение недели. Количественные смягчения ФРС хоть и дают приток денег в экономику, но существенно ослабляют доллар, поскольку они увеличивают денежную массу и ослабляют курс доллара. Слабый курс доллара повышает котировки фьючерсов на нефть, делая этот вид сырья дешевле в других валютах.

На валютных рынках подобные меры привели доллар до уровня в 1,425, но его снижение шло недолго в свете опасений относительно бюджетного дефицита в Ирландии и политической неопределенности в Греции, что снижает спрос на активы региона.

Сегодня мы ожидаем роста в течение дня, без продаж, в принципе, поскольку в свете позитивного решения короткие позиции открываться будут вряд ли. Будем ждать ближайший саммит G20, на котором должна проявиться реакция развивающихся рынков на действия ФРС, что позволит понять, куда двигаться дальше.

АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР

РТС

Лидерами роста стали акции: Уралкалий (+16,28%), Селигдар (+12,57%), Силовые машины (+11,51%), ГАЗ (+11,11%), Казанский вертолетный завод (+8,45%).

Лидерами падения стали акции: Ашинский метзавод (-16,67%), Соллерс (-4,86%), Распадская (-3,44%), Сургутнефтегаз ап (-2,22%), Транснефть (-2,16%).

ММВБ

Лидерами роста стали акции: Дальневосточный банк (+14,43%), Туймазинский завод автобетоновозов (+10%), Красноярская ГЭС (+9,68%), Автоваз (+7,51%), ВладимирЭнергоСбыт (+7,08%).

Лидерами падения стали акции: КорСсис (-8,75%), ЦМТ (-6,77%), НЕКК (-6,68%), ПермЭнергоСбыт (-6,66%), ТамбовЭнергоСбыт (-5,13%).

Общий объем сделок составил на РТС $4 798,27 млн., на фондовом рынке - $417,79 млн. а на ММВБ - $8 878,06 млн. По итогам дня индекс РТС потерял 0,1% до уровня в 1 602,53 пунктов, а индекс ММВБ подрос на 0,23% до уровня в 1 537,27 пунктов.

Торги в среду проходили крайне осторожно в преддверии заседания ФРС и данных по ВВП США, поэтому количество операций находилось на минимальном уровне. Волатильность была достаточно высокой. Если на открытии поддержку рынку оказывали позитивный внешний фон вкупе с ценами на нефть, которые торговались позитивно, то ближе к закрытию положение дел изменилось - европейские и американские площадки дружно стали снижаться после выхода данных с рынка труда США. Позитивная статистика не позволяли надеяться на большие денежные инъекции со стороны ФРС. Дополнительное давление на российский рынок оказала новость от Министерства энергетики США о росте коммерческих запасов сырой нефти, тогда как участники рынка ждали их сокращения.

На нефтяных рынках котировки фьючерсов по итогам торгов в пятницу достигли своего двухлетнего максимума после того, как Министерство труда США сообщило, что число рабочих мест в экономике США в октябре выросло на 151 000. Согласно данным, опубликованным в пятницу Министерством труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось впервые с мая, причем этот рост превысил ожидания, составив 151 000. Безработица же осталась на высоком уровне 9,6%.

На цену нефти сильно влияют данные по числу рабочих мест, поскольку их рост поддерживает спрос на бензин за счет увеличения числа людей, регулярно совершающих поездки на работу из пригорода в город и обратно. На прошлой неделе нефть закрывались с ростом каждый день. Объявление Федеральной резервной системы США о вливании на финансовые рынки $600 млрд. в течение следующих восьми месяцев стало одним из главных факторов, которые оказывали влияние на цену нефти, поскольку участники рынка открывали позиции в преддверии объявления ФРС в среду и продолжали реагировать на решение в течение недели. Количественные смягчения ФРС хоть и дают приток денег в экономику, но существенно ослабляют доллар, поскольку они увеличивают денежную массу и ослабляют курс доллара. Слабый курс доллара повышает котировки фьючерсов на нефть, делая этот вид сырья дешевле в других валютах.

Рост курса доллара позволил сдержать рост цен на нефть в пятницу и даже на короткий промежуток времени привел к снижению этих цен в ходе внутридневной торговли, но, конечно, сложно сохранить недельный тренд после такого чрезвычайно масштабного движения во время недели. Курс доллара ослабляется с конца августа, когда ФРС впервые просигнализировала о вероятности того, что она, возможно, вольет наличные деньги в экономику во второй раз. Укрепление мирового спроса на нефть также способствует росту цен. Возможно, что в 2010-м году будет наблюдаться второе по масштабам увеличение мирового спроса на нефть за последние 30 лет.

По итогам торгов котировки декабрьских фьючерсов на нефть марки WTI выросли на 0,4% до уровня в $86,85 за баррель, что стало самым высоким итоговым уровнем с октября 2008-го года. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли по итогам торгов на 0,1% уровня в $88,12 за баррель.

На американском рынке в среду индексы стартовали с роста, но потом довольно быстро ушли на негативную территорию в свете выхода противоречивых данных макроэкономической статистики. Институт управления поставками сообщил, что значение индекса деловой активности в сфере услуг в октябре 2010-го года выросло до уровня в 54,3 пункта, тогда как участники рынка прогнозировали только 54 пункта. Ранее на этой неделе инвесторов порадовал индекс деловой активности в производственном секторе, поэтому теперь все стало более понятной. Значительнее, чем ожидалось, увеличился и объем промышленных заказов в сентябре 2010-го года - на 2,1% по сравнению с прогнозами роста на 1,8%. Августовское значение показателя было пересмотрено в сторону повышения. Также стало известно о значительном увеличении количества рабочих мест (на 43 тыс., что вдвое выше прогнозов), что позволяет с оптимизмом ждать пятничных данных о состоянии рынка труда. Конечно, эти данные были позитивными, но в последнее время рынок всегда рассматривал любые макроэкономические данные в свете ожиданий мер поддержки американской экономики со стороны Федеральной резервной системы и опасений того, что регулятор может сократить возможный объем вливаний.

Цены на нефть к концу сессии вернулись к отметке $87 за баррель, сданной в начале дня в связи с публикацией Министерством энергетики США: коммерческие запасы сырой нефти за позапрошлую неделю выросли на 1,95 млн. баррелей, что на 0,75 млн. баррелей больше, чем ожидал рынок. Существенно выросли бумаги Hess (+1,78%), Devon Energy (+3,47%), Exxon Mobil (+0,19%), Chevron (+0,67%), ConocoPhillips (+0,12%) и Occidental Petroleum (+0,26%). Плохо торговались бумаги производителя нефти и газа из Техаса EOG Resources (-9,31%) после выхода отчета о получении убытка по итогам III квартала 2010-го года и понижения прогноза роста производства на 2010-й год с 13% до 9%.

Плохо отчиталось и одно из двух крупнейших в США ипотечных агентств, поддерживаемых федеральным правительством - Freddie Mac, чистый убыток которого за девять месяцев 2010-го года не только не сократился, но и вырос на 1% до уровня в $18,06 млрд. В III квартале динамика финансовых результатов была чуть более позитивная - в сравнении с аналогичным периодом минувшего года убыток удалось сократить на 40%. Тем не менее, акции Freddie Mac подешевели на 2,11%.

По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,24% до уровня в 11 215,13 пунктов, S&P вырос на 0,37% до уровня в 1 197,96 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,27% до уровня в 2 540,27 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтяном секторе бумаги дешевели на фоне неудачной попытки нефтяных котировок закрепиться на новом многонедельном максимуме. Газпром просел на 0,15% и не удержался выше недавно взятого уровня 170 руб., ЛУКОЙЛ снизился на 0,18%, Роснефть потеряла 0,49%, Сургутнефтегаз - на 0,27%, привилегированные акции Транснефти - на 0,93%, Газпром нефти - на 0,94% на неплохой отчет по US GAAP за III квартал 2010-го года, согласно которому компании удалось нарастить чистую прибыль на 16% до уровня в $865 млн. с $747 млн. за II квартал 2010-го года благодаря увеличению объемов продаж нефти и нефтепродуктов. За аналогичный период по РСБУ отчиталась и Татнефть, чистая прибыль которой в III квартале выросла в 1,5 раза до уровня в 7,651 млрд. руб. с 5,067 млрд. руб. во II квартале. Бумаги Татнефти в конце дня оказались в небольшом "минусе" - на 0,03%.

2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись хуже рынка, хотя далеко не все его представители продавались. Норильский никель подешевел на 0,68% после выхода отчета, согласно которому эксперты текущий уровень котировок компании считают привлекательным для сокращения количества акций компании в инвестиционном портфеле, поскольку не видят потенциала для дальнейшего роста оценки стоимости компании. Дешевели бумаги ММК (-1,3%), Полюс золота (-1,12%) и Полиметалла (-0,7%). Северсталь выросла на 0,42%, НЛМК - на 0,11%, а ТМК - на 2,52%.

3. В химическом секторе бумаги пользовались высоким спросом после выхода отчета Тройки Диалог, которая обнародовала позитивный для отрасли отчет, в котором было указано на установление тенденции к улучшению ситуации на рынке хлористого калия и повышение целевых цен для Уралкалия (с $28,42 до $33,9 за GDR) и Сильвинита (с $795 до $920 за акцию). На ММВБ дорожали бумаги Уралкалия (+5,54%), Сильвинита (+3,16%) и Акрона (+3,35%).

ПРОГНОЗ: Сегодня будет, безусловно, растущий позитивный день, поскольку все рады и довольны объемами программы количественного смягчения ФРС даже, несмотря на противоречивые данные по безработице. Все дождались того, чего так долго ждали, и в чем так долго сомневались

РЕКОМЕНДАЦИИ ПО БУМАГАМ

ПОЛИМЕТАЛЛ

Сегодня стало известно, что Полиметалл собирается в III квартале 2012-го года в результате собственных геологоразведочных работ получить 2 месторождения мирового уровня с ожидаемым уровнем запасов около 200 т драгоценных металлов в золотом эквиваленте. Также стоит отметить, что все действующие месторождения Полиметалла будут функционировать еще в течение 15-20 лет благодаря их доразведке и обнаружению новых запасов. Компания планирует направлять на инвестиции в геологоразведку ежегодно около $60 млн. В 2008-м году на эти цели было направлено около $18 млн., в 2009 г - $30 млн., а в 2010-м году планируется инвестировать $45 млн., а в 2012-м году планируется $60 млн.

Хотелось бы отметить, что в данное время руководство компании сконцентрировалось на завершении уже запущенных инвестиционных проектов, их строительстве и выводе на проектную мощность. Прежде всего, речь идет об Омолонском проекте в Магаданской области, который был запущен летом текущего года, а также о месторождении Албазино в Хабаровском крае, добыча на котором должна начаться в конце 2011-го года в объеме 6 т золота в год. В связи с активным вводом в строй новых мощностей текущий год для компании можно признать наиболее затратным в части капвложений и инвестиций в строительство - $283 млн.

Мы расцениваем данную новость как позитивную в долгосрочной перспективе, поскольку в текущий момент рост затрат не лучшим образом отразится на финансовых результатах компании, но зато уже в 2011-м году благодаря вводу мощностей капитальные затраты будут снижены на 20-25% до уровня в $219 млн. по сравнению с 2010-м годом. На проект Албазино-Амурск в 2011-м году планируется потратить $36 млн.

В 2012-м и 2013-м годах Полиметалл планирует осуществлять капитальные затраты в размере $145 млн. и $130 млн., что существенно уступает текущим капзатратам, что дает основания надеяться на то, что в дальнейшем рост компании будет основан не на приобретаемых новых активах, а благодаря росту добычи в ходе собственных геологоразведочных работ.

Цена: 484 руб.

Цель: 562 руб.

Рекомендация: покупать

ЛУКОЙЛ

Сегодня стало известно, что ЛУКОЙЛ доразместил 10-летние еврооблигации на сумму $200 млн. с доходностью 5,8% годовых. Напомним, что первоначально ЛУКОЙЛ начинал размещение евробондов на сумму в $800 млн. с доходностью 6,25% годовых. Эмитентом является Lukoil International Finance B.V., а размещение проходит на Лондонской фондовой бирже. Расчет по сделке должен состояться 9 ноября 2010-го года, а погашение - 9 ноября 2020 г. Организаторами размещения являются банки Barclays Capital, ING и Royal Bank of Scotland.

В конце октября ЛУКОЙЛ провел road show долларовых евробондов в США, Великобритании и Азии.

Мы считаем эту новость позитивной для котировок компании, поскольку ранее глава компании Вагит Алекперов уже сообщал, что ЛУКОЙЛ планирует разместить еврооблигации в объеме $1 млрд. несколькими траншами сроками на 5 и 10 лет для аккумулирования средств на текущую деятельность и погашение коротких кредитов, которые привлекались, в том числе как на выкуп акций. В ближайшее время компания больше не планирует размещение новых выпусков облигаций, поэтому доля заемного капитала останется неизменной.

Цена: 1778 руб.

Цель: 2612 руб.

Рекомендация: покупать
Источник http://analytic.ricom.ru/ http://www.ricom.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=100505 обязательна
Условия использования материалов


27 инструментов для прибыльной торговли на биржах в одном интерфейсе

Угадай точный счет матча и получи $100.
1. Открой торговый счет в компании AMEGA в период проведения конкурса и пополни его на сумму $20 или более. Тип счета Premium, валюта USD;
2. Размести заявку на предполагаемый точный счет матча в данной теме. Пример заявки приведен ниже;
3. Соверши до начала матча на счете сделки объемом не менее 0.5 лот.

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Открыть торговый счет в NORDFX