МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ РЫНКИ И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА

30 ноября 2010 Риком-Траст | Акции
PDF 
По-прежнему рынок не может прийти в состояние равновесия даже несмотря на вполне позитивный внешний информационный фон. Все дело в том, что фон этот отсутствовал в принципе из-за праздников в США. Да, нефтяные рынки еще могут какое- то время поддержать рынок, выступая в роли некоего триггера, но все же этот фактор является временным По-прежнему рынок не может прийти в состояние равновесия даже несмотря на вполне позитивный внешний информационный фон. Все дело в том, что фон этот отсутствовал в принципе из-за праздников в США. Да, нефтяные рынки еще могут какое- то время поддержать рынок, выступая в роли некоего триггера, но все же этот фактор является временным. Заявление генсека ОПЕК о том, что биржевые спекулянты способны разогнать котировки на мировом рынке до $100 за баррель, привели ряд участников рынка в замешательство
Нужен ли такой разгон российскому рынку? Блага этого факта неоспоримы, никто не спорит, но есть и обратная сторона медали. Она заключается в том, что многие участники рынка несколько притормозят с покупками бумаг других секторов, а ряд перспективных IPO компаний в секторе инноваций и новых технологий могут снова быть отложенными по причине недостатка спроса. Вряд ли это пойдет на пользу российскому рынку. Будем надеяться, что картель будет верен себе: если на рынках создастся физическая нехватка нефти, то квота на добычу будет увеличена, но если недостаток нефти будет вызван только биржевой спекуляцией, то менять квоты не надо
На первый план на мировых рынках вышли новости вокруг ряда европейских стран, и даже тема Китая уже медленно, но верно сходит с первого плана. Все дело в том, что, по сути дела, все китайские новости уже отыграны, 'маршрут движения' монетарных властей Поднебесной всеми давно усвоен. Хочешь, не хочешь - с этим придется мириться. Гораздо интереснее перспектива реагирования рынков на ситуацию с бюджетными дефицитами Ирландии, Португалии и Испании. Если последние две страны пока худо-бедно справляться со своими финансовыми проблемами самостоятельно, то ирландские беды могут отразиться на положении всей еврозоны. В выходные страна официально обратилась в ЕС и МВФ за помощью и крайне быстро и оперативно получила согласие монетарных властей Европы на предоставление финансовой помощи
'Медведи' оккупировали рынок всерьез и надолго: даже утренние попытки отрасти на покупках не увенчались успехом. В принципе, есть отчего. На выбор участникам рынка была представлена целая гамма настораживающих и негативных новостей. В первую очередь, конечно, стоит сказать о заявлении финансовых властей ЕС и представителей МВФ о том, что объявленная ранее финансовая помощь Ирландии для ликвидации высокого бюджетного дефицита может быть оказана и не в полной мере в связи с эскалацией политического кризиса в стране. В Испании и Португалии, конечно, таких проблем нет, но не 'напрягать' властей этих стран подобная информация не может. Тема ужесточения монетарной политики в Китае и замедления одной из крупнейших экономик мира остается актуальной, что вкупе с европейской напряженностью и резким снижением курса евро по отношению к доллару сильно будоражит умы участников рынка
Что значит снижение курса евро для мировых рынков? Повышенную нагрузку на страны-локомотивы экономики в ЕС, которые помимо постоянных денежных вливаний в проблемные страны вынуждены к тому же страдать от резкого удорожания импорта в связи с резким снижением курса евро. Экономика ЕС хоть и не нетто-импортер, но импорт занимает существенную долю в торговом балансе ЕС. Важным фактором напряженности теперь стал и рост политической напряженности на Корейском полуострове, следствием чего стал артиллерийский удар со стороны КНДР Южнокорейского острова Ёнпхёндо в Желтом море. Азиатские рынки, конечно, будут отыгрывать и этот фактор
Различные разговоры о предновогоднем ралли, которое вот-вот начнется, пока представляются не очень состоятельными. Все потому, что на рынке пока отсутствует главное - желание покупать. Чтобы это желание появилось, на рынок должна прийти ликвидность. А как она придет на фоне корейских конфликтов, европейских долгов и роста курса доллара, что отражается на сырьевых рынках, а, значит, и на российском, не лучшим образом? Различные новости о планируемой продаже части госпакетов, конечно, являются позитивным фактором для покупок, но с учетом определенного рода требований эта новость может быть отыграна не сейчас, а в долгосрочной перспективе. Например, что касается продажи 10%-го пакета ВТБ, то правительство России будет вести продажу госпакетов, только в том случае, если будет хотя бы какая-то гарантия того, что удастся выручить от этой процедуры около $3 млрд. Также не стоит забывать, что сделка по продаже госпакетов ряда крупнейших российских эмитентов может произойти только с наличием опциона, условием которого является тот факт, что приватизируемые пакеты не смогут продаваться на открытом рынке определенное время.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ

Торги в понедельник характеризовались тем, что активность участников рынка была чуть пониже уровня прошлой недели, поскольку никаких заделов для роста после старта не было - значимой макроэкономической статистики не было, как и важных международных новостей. Отрицательное открытие торгов в Европе и США дало возможность работающим на снижение участникам рынка взять инициативу в свои руки после озвученного желания агентства Moody's снизить рейтинг Ирландии сразу на несколько ступеней. По всей видимости, это только первый шаг - следующая страна на подходе. Снижались цены и на энергоносители. Тем не менее, сильного снижения не наблюдалось, поскольку тема долгового кризиса в Еврозоне уже давно отыграна, а настоящих поводов для движения вниз в понедельник не было.
Торги во вторник проходили, в принципе, в схожем ключе с понедельничными, только активность инвесторов была чуть повыше. Снижение на открытии было связано с большим количеством внешнего негатива, главным образом, из Азиатского региона, откуда поступали сводки о боевых действиях между Северной и Южной Кореями. В Европе продолжили усиливаться опасения по поводу долгового кризиса в Испании и Португалии. Последние события в Ирландии дали повод для разговоров о том, что меры со стороны ЕС и МВФ по поддержке ее экономики могут быть не выполнены целиком по причине политического кризиса в стране. Вышедшие данные по ВВП США за III квартал своим позитивом не смогли нивелировать статистику по рынку недвижимости США, которая не порадовала участников рынка, как не смогла этого сделать и ситуация на сырьевых рынках
Торги в среду проходили при неизменной активности участников рынка по сравнению с предыдущим днем и характеризовались достаточно большим количеством сделок. Внешний информационный фон был разнонаправленным, поскольку нес в себе как позитивные, так и негативные новости, но покупатели по итогам дня оказались все же сильнее. Давление на рынок оказывали европейские долговые проблемы и новости о понижении S&P рейтинга Ирландии и забастовках в Португалии. В целом статистика из Еврозоны носила довольно разнонаправленный характер. Ближе ко второй половине дня вышла неплохая американская статистика, где основное внимание привлекли данные по безработице в США, которые оказались лучше прогнозов, что поддержало американские фондовые площадки. Дополнительными поводами для покупок стал рост азиатских бирж и нефтяных котировок
Торги в четверг проходили крайне спокойно в связи с отсутствием внешних ориентиров и праздников на рынке США. Динамика движения рынка была вполне умеренной, большинство котировок показывали повышательную динамику в условиях спокойного внешнего информационного фона. Вышедшая статистика в Европе и Азии носила нейтральный характер, поэтому торги там проходили спокойно, даже с небольшим ростом. Дополнительным стимулом для отечественных покупателей стал неожиданный рост котировок на нефтяных рынках
Торги в пятницу проходили достаточно спокойно, поскольку внешний фон был достаточно умеренным, но сильного роста не было в связи с отсутствием значимой макроэкономической статистики из США

НЕФТЯНОЙ РЫНОК: ДЕНЬ ЗА ДНЕМ.

В понедельник цены на нефть снизились на фоне опасений относительно того, что проблемы, которые вынудили Ирландию принять помощь, могут распространиться на другие европейские страны. Снижение цен наблюдалось на фоне решения Ирландии принять помощь от Евросоюза и Международного валютного фонда. Несмотря на то, что настроения участников рынка вроде бы сразу после этой новости улучшились на фоне этого решения, они существенно изменились по причине опасений того, что сталкивающиеся с трудностями экономики еврозоны (Португалия, Испания, Греция) могут последовать ирландскому примеру. Снижение нефтяных цен привело к укреплению курса доллара по сравнению с евро. Рост доллара обычно оказывает давление на цены на нефть, поскольку выраженные в доллары цены на нефть дорожают для держателей других валют
Во вторник котировки фьючерсов несколько снизились, поскольку беспокойство по поводу суверенного долга Европы существенно снизило спрос участников рынка на сырьевые активы. Цены на нефть снижались наряду с ценами на другие сырьевые товары, поскольку инвесторы стали обращать больше внимания на ситуацию вокруг оказания помощи Ирландии, поскольку стало ясно, что и другим европейским странам, в особенности Португалии, может потребоваться дополнительная финансовая поддержка для того, чтобы остаться платежеспособными. Что касается спроса и предложения на рынке нефти, то они отошли на второй план перед макроэкономическими новостями. Ранее цены снова продемонстрировали резкое падение с района выше уровня в $88 за баррель на фоне опасений относительно еврозоны и мер Китая, направленных на замедление экономического роста в стране
В среду котировки фьючерсов выросли, приостановив снижение в сторону отметки в $80 за баррель, поскольку участники рынка позитивно восприняли отчеты, указывающие на улучшение перспектив экономики США. Появились очередные признаки улучшения состояния экономики США, а именно состояние числа первичных заявок на пособие по безработице, которое снизилось до самого низкого уровня более чем за два года. Согласно данным Министерства торговли США, потребительские доходы в США в октябре выросли на 0,5%. Такой результат был зафиксирован только дважды в этом году. Окончательный индекс настроений потребителей США в ноябре также вырос до 71,6 по сравнению с прогнозом в 69,8.
В четверг на рынке осуществлялся существенный рост, который отыгрывал потери, понесенные на прошлой неделе, когда стоимость фьючерсов упала на 4%. Участники рынка полагают, что причиной негатива на сырьевых площадках стало решение Китая повысить резервные требования к банкам. Был обнародован доклад Международного Энергетического Агентства, согласно которому рост потребления нефти в Китае в следующем году составит 4,3%, что нивелируется небольшим спросом на сырье со стороны Северной Америки и Еврозоны из-за неспешных темпов восстановления экономики и их промышленных секторов
В пятницу после резкого взлета днем ранее цены на нефть продолжили двигаться вверх. Поддержку рынку оказывало ослабление доллара против евро. Ограничивало же рост котировок беспокойство по поводу долговых проблем еврозоны и мер Китая по сдерживанию инфляции. Цены на нефть, наконец, нашли сильную поддержку возле уровня в $80-85 за баррель, что стало основой для их резкого отскока в среду на фоне благоприятных макроэкономических данных. Рост на рынке нефти продолжился, однако вследствие укороченного торгового дня в США внимание игроков было направлено на европейские рынки

Источник http://analytic.ricom.ru/ http://www.ricom.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=103238 обязательна
Условия использования материалов