12 декабря 2010 БКС Экспресс
Взгляд на российский рынок
Отечественные площадки после продолжительного ралли решили выпустить пар на прошедшей неделе и скорректировать основной бычий тренд. Вместе с этим каких-либо значимых фундаментальных поводов для недельного снижения не было, скорее даже были позитивные моменты. Вышедшая статистика с рынка труда неожиданно порадовала. Количество выданных пособий по безработице в США снизилось, также как и вторичных обращений. Исходя из внешней достаточно нейтральной конъюнктуры можно предположить, что снижение шло в большей мере из-за технических факторов и перегретости наших рынков. Несмотря на отсутствие общерыночной позитивной динамики, некоторые фишки все-таки смогли пойти против рынка. Среди фаворитов прошедшей недели оказались бумаги машиностроительной отрасли. Все те же привычные для глаз герои: АвтоВАЗ, УАЗ. Кроме автопроизводителей сильно смотрелись бумаги золотодобытчиков. ПолюсЗолото и Полиметалл заметно полетали из стороны в сторону, показав сильный всплеск волатильности. Эти полеты сопровождались корпоративными новостями компаний. На следующей неделе в центре внимание будет Китай, где ожидается пересмотр основной процентной ставки. Решение может заметно повлиять на тенденцию в начале недели. И опять же ожидается блок статистики по США, которая локально оказывает влияние на все мировые рынки
ИНДЕКС ММВБ
На неделе индекс ММВБ достиг сильного уровня 1700. Но пробить сопротивление с ходу не удалось, сказалась перекупленность. Во вторник индекс от уровня откатился вниз. Поддержкой выступил уровень 1650. Продажи шли без сильного негативного фона, спекулянты отрабатывали технические цели отката. В четверг падение замедлилось, не было сильных продаж и в пятницу, но и быки не были готовы начать масштабные покупки. Ухудшился внешний фон, к техническим факторам добавились опасения возможного ужесточения монетарной политики в Китае, повышении ставки уже в субботу. По итогу индекс ММВБ закончил неделю в низковолатильном боковике. Среднесрочно растущий тренд остается в силе, текущее снижение происходит в рамках технической коррекции.
В субботу данные из Китая показали серьезный рост инфляции, в ноябре цены выросли на 5,2% г/г при прогнозах в 4,7%. Эти данные подталкивают ЦБ Китая к активным действиям по охлаждение перегретой экономики. Повышение ставки все более вероятно, но реакция на это решение может быть, в конечном счете, позитивной. Азиатские рынки падают на это теме с середины ноября, шанхайский индекс потерял уже более 10%. Возможно по факту решения ЦБ пройдет фиксация по факту части коротких позиций. Повлияет на динамику торгов и заседание ФРС (14 декабря). Стоит ожидать что американский регулятор постарается сгладить ситуация и поддержать фондовые рынки
Таким образом, в начале новой недели может пройти еще один рывок вниз к 1649 - 1645. После чего покупатели могут вернуться и с новыми силами и увести индекс ММВБ к 1685 и 1700.
Рынок нефти
Практически всю неделю цены на нефть консолидировались на достигнутых уровнях. Движения было мало. Да и после сильного выноса вверх в предыдущую неделю на «продолжение банкета» было сложно рассчитывать. Декабрьское ралли явно забуксовало. Хотя в первой половине мало-помалу подъем продолжался. Цены по марке Brent почти добрались до отметки в $93 за баррель, максимуму за 26 месяцев, после чего прокатилась небольшая коррекция. Но при этом цены остались выше психологически важного уровня в $90. Последний раз нефть на этих уровнях находилась в октябре 2008 года
Причем такая неопределенная динамика наблюдалась практически на всех мировых площадках. Все новости и события недели не смогли вызвать на нефтяном рынке сильных движений. Игроки не спешат совершать резких движений, ожидая новых и сильных информационных поводов
Некоторую поддержку нефтяным ценам оказывала холодная погода, установившаяся в Европе. Температура на северо-западе континента будет ниже климатической нормы и на следующей неделе. За счет этого растет потребление мазута. По прогнозам Национальной метеорологической службы США, на этой неделе в США спрос на топочный мазут будет примерно на 15% выше нормы
Кроем того, в преддверие заседания ОПЕК глава ливийской Национальной нефтяной корпорации на неделе заявил, что картель сохранит действующую квоту на добычу, несмотря на то, что цена нефти держится около $90 за баррель. Обсуждение квот станет главной темой на заседании картеля 11 декабря в Эквадоре. По его же словам, если цена нефти вскоре превысит $100, ОПЕК может пересмотреть свою стратегию добычи. Более чем, вероятно, что и в этот раз уровень добычи нефти останется на прежнем уровне, без изменений с начала 2009 года. И это событие, скорее всего, никак не отразится на динамике нефтяного рынка, как в последнее время не раз это бывало
После сильной волны роста в предыдущую неделю должной коррекции не последовало. Но ее вероятность по рынку все еще высока. И после еще одного возможного рывка наверх нефтетрейдеры могут возобновить продажи с потенциалом снижения к уровням $89-90. На рынок «черного золота» может оказать давление возможное повышение ставок в Китае. Но на значительные просадки сейчас рассчитывать не стоит. Приток новой порции капитала на рынки будет сдерживать цены от сильных коррекций
Мировая экономика
Прошедшая неделя прошла в борьбе за уровни, по итогам которой победили все же быки. Индекс широкого рынка SP500 закрепился выше двухлетнего максимума и двинулся дальше, по итогам недели прибавив +1,28%. Но американский оптимизм разделили далеко не все мировые биржи, Индексы Старого Света закрылись скромнее, а Китай по традиции медвежил
В целом, стоит отметить, что сильной макроэкономической статистики из США не публиковалось, и новости из КНР были в центре внимания спекулянтов. Китайская макроэкономическая статистика, обычно имевшая локальное влияние, на неделе приобрела вес и политическое измерение
Сказался некоторый рост напряженности между США и Китаем после решения американского президента Б.Обамы пойти на компромисс с республиканцами и продлить еще на 2 года программу налоговых льгот для обеспеченных американцев. Сохранение льгот может обойтись американскому бюджету дополнительно в $501 млрд., что еще больше усугубит проблемы огромного долга страны и повышает риски держателей трежерис, и особенно КНР, валютные резервы которой составляют $2,64 трлн.
Реакция последовала незамедлительно, Китай серьезно ужесточил риторику в отношении экономики США и перспектив доллара. Член комитета по монетарной политике ЦБ Китая Ли Даокуй сделал резкие заявления: «Бюджетные проблемы США гораздо более серьезны, чем в Европе. В течение года или двух, когда ситуация с дефицитом бюджетов в ЕС стабилизируется, внимание рынков вновь сосредоточится на Америке». Далее чиновник отметил, что это окажет влияние на доходность американских казначейских облигаций и снизит курс доллара
В этом свете публикуемая на неделе в Поднебесной статистика воспринималась как повод или даже как сигнал о готовности Народного Банка Китая повысить ставку и пойти по пути ужесточения монетарной политики, вразрез с действиями ФРС. Этот контекст придал дополнительный вес публикации торгового баланса КНР и конечно месячного отчета по инфляции в Китае, дата публикации которого была демонстративно перенесена с понедельника 13 декабря на субботу 11 декабря
В конце недели ожидания повышения ставки ЦБ Китая давили на рынки Азии и Европы, но в пятницу американские площадки проигнорировали это давление и уверенно выросли. Между тем, в субботу стало известно, что инфляция в КНР действительно увеличилась больше прогнозов: по итогам ноября цены выросли на 5,1% г/г при прогнозах в 4,7%. Эти данные явно подталкивают ЦБ Китая к активным действиям по охлаждение перегретой экономики, но решение о повышении ставки пока не принято
Уже в начале следующей неделе станет понятна позиция Китая, неопределенность снизится, а уже во вторник (14 декабря) пройдет последнее в этом году заседание FOMC ФРС. Вероятно, представители ФедРезера попытаются сгладить ситуацию и подтолкнуть рынки вверх. До рождества (24 декабря) остается чуть меньше двух недель
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отечественные площадки после продолжительного ралли решили выпустить пар на прошедшей неделе и скорректировать основной бычий тренд. Вместе с этим каких-либо значимых фундаментальных поводов для недельного снижения не было, скорее даже были позитивные моменты. Вышедшая статистика с рынка труда неожиданно порадовала. Количество выданных пособий по безработице в США снизилось, также как и вторичных обращений. Исходя из внешней достаточно нейтральной конъюнктуры можно предположить, что снижение шло в большей мере из-за технических факторов и перегретости наших рынков. Несмотря на отсутствие общерыночной позитивной динамики, некоторые фишки все-таки смогли пойти против рынка. Среди фаворитов прошедшей недели оказались бумаги машиностроительной отрасли. Все те же привычные для глаз герои: АвтоВАЗ, УАЗ. Кроме автопроизводителей сильно смотрелись бумаги золотодобытчиков. ПолюсЗолото и Полиметалл заметно полетали из стороны в сторону, показав сильный всплеск волатильности. Эти полеты сопровождались корпоративными новостями компаний. На следующей неделе в центре внимание будет Китай, где ожидается пересмотр основной процентной ставки. Решение может заметно повлиять на тенденцию в начале недели. И опять же ожидается блок статистики по США, которая локально оказывает влияние на все мировые рынки
ИНДЕКС ММВБ
На неделе индекс ММВБ достиг сильного уровня 1700. Но пробить сопротивление с ходу не удалось, сказалась перекупленность. Во вторник индекс от уровня откатился вниз. Поддержкой выступил уровень 1650. Продажи шли без сильного негативного фона, спекулянты отрабатывали технические цели отката. В четверг падение замедлилось, не было сильных продаж и в пятницу, но и быки не были готовы начать масштабные покупки. Ухудшился внешний фон, к техническим факторам добавились опасения возможного ужесточения монетарной политики в Китае, повышении ставки уже в субботу. По итогу индекс ММВБ закончил неделю в низковолатильном боковике. Среднесрочно растущий тренд остается в силе, текущее снижение происходит в рамках технической коррекции.
В субботу данные из Китая показали серьезный рост инфляции, в ноябре цены выросли на 5,2% г/г при прогнозах в 4,7%. Эти данные подталкивают ЦБ Китая к активным действиям по охлаждение перегретой экономики. Повышение ставки все более вероятно, но реакция на это решение может быть, в конечном счете, позитивной. Азиатские рынки падают на это теме с середины ноября, шанхайский индекс потерял уже более 10%. Возможно по факту решения ЦБ пройдет фиксация по факту части коротких позиций. Повлияет на динамику торгов и заседание ФРС (14 декабря). Стоит ожидать что американский регулятор постарается сгладить ситуация и поддержать фондовые рынки
Таким образом, в начале новой недели может пройти еще один рывок вниз к 1649 - 1645. После чего покупатели могут вернуться и с новыми силами и увести индекс ММВБ к 1685 и 1700.
Рынок нефти
Практически всю неделю цены на нефть консолидировались на достигнутых уровнях. Движения было мало. Да и после сильного выноса вверх в предыдущую неделю на «продолжение банкета» было сложно рассчитывать. Декабрьское ралли явно забуксовало. Хотя в первой половине мало-помалу подъем продолжался. Цены по марке Brent почти добрались до отметки в $93 за баррель, максимуму за 26 месяцев, после чего прокатилась небольшая коррекция. Но при этом цены остались выше психологически важного уровня в $90. Последний раз нефть на этих уровнях находилась в октябре 2008 года
Причем такая неопределенная динамика наблюдалась практически на всех мировых площадках. Все новости и события недели не смогли вызвать на нефтяном рынке сильных движений. Игроки не спешат совершать резких движений, ожидая новых и сильных информационных поводов
Некоторую поддержку нефтяным ценам оказывала холодная погода, установившаяся в Европе. Температура на северо-западе континента будет ниже климатической нормы и на следующей неделе. За счет этого растет потребление мазута. По прогнозам Национальной метеорологической службы США, на этой неделе в США спрос на топочный мазут будет примерно на 15% выше нормы
Кроем того, в преддверие заседания ОПЕК глава ливийской Национальной нефтяной корпорации на неделе заявил, что картель сохранит действующую квоту на добычу, несмотря на то, что цена нефти держится около $90 за баррель. Обсуждение квот станет главной темой на заседании картеля 11 декабря в Эквадоре. По его же словам, если цена нефти вскоре превысит $100, ОПЕК может пересмотреть свою стратегию добычи. Более чем, вероятно, что и в этот раз уровень добычи нефти останется на прежнем уровне, без изменений с начала 2009 года. И это событие, скорее всего, никак не отразится на динамике нефтяного рынка, как в последнее время не раз это бывало
После сильной волны роста в предыдущую неделю должной коррекции не последовало. Но ее вероятность по рынку все еще высока. И после еще одного возможного рывка наверх нефтетрейдеры могут возобновить продажи с потенциалом снижения к уровням $89-90. На рынок «черного золота» может оказать давление возможное повышение ставок в Китае. Но на значительные просадки сейчас рассчитывать не стоит. Приток новой порции капитала на рынки будет сдерживать цены от сильных коррекций
Мировая экономика
Прошедшая неделя прошла в борьбе за уровни, по итогам которой победили все же быки. Индекс широкого рынка SP500 закрепился выше двухлетнего максимума и двинулся дальше, по итогам недели прибавив +1,28%. Но американский оптимизм разделили далеко не все мировые биржи, Индексы Старого Света закрылись скромнее, а Китай по традиции медвежил
В целом, стоит отметить, что сильной макроэкономической статистики из США не публиковалось, и новости из КНР были в центре внимания спекулянтов. Китайская макроэкономическая статистика, обычно имевшая локальное влияние, на неделе приобрела вес и политическое измерение
Сказался некоторый рост напряженности между США и Китаем после решения американского президента Б.Обамы пойти на компромисс с республиканцами и продлить еще на 2 года программу налоговых льгот для обеспеченных американцев. Сохранение льгот может обойтись американскому бюджету дополнительно в $501 млрд., что еще больше усугубит проблемы огромного долга страны и повышает риски держателей трежерис, и особенно КНР, валютные резервы которой составляют $2,64 трлн.
Реакция последовала незамедлительно, Китай серьезно ужесточил риторику в отношении экономики США и перспектив доллара. Член комитета по монетарной политике ЦБ Китая Ли Даокуй сделал резкие заявления: «Бюджетные проблемы США гораздо более серьезны, чем в Европе. В течение года или двух, когда ситуация с дефицитом бюджетов в ЕС стабилизируется, внимание рынков вновь сосредоточится на Америке». Далее чиновник отметил, что это окажет влияние на доходность американских казначейских облигаций и снизит курс доллара
В этом свете публикуемая на неделе в Поднебесной статистика воспринималась как повод или даже как сигнал о готовности Народного Банка Китая повысить ставку и пойти по пути ужесточения монетарной политики, вразрез с действиями ФРС. Этот контекст придал дополнительный вес публикации торгового баланса КНР и конечно месячного отчета по инфляции в Китае, дата публикации которого была демонстративно перенесена с понедельника 13 декабря на субботу 11 декабря
В конце недели ожидания повышения ставки ЦБ Китая давили на рынки Азии и Европы, но в пятницу американские площадки проигнорировали это давление и уверенно выросли. Между тем, в субботу стало известно, что инфляция в КНР действительно увеличилась больше прогнозов: по итогам ноября цены выросли на 5,1% г/г при прогнозах в 4,7%. Эти данные явно подталкивают ЦБ Китая к активным действиям по охлаждение перегретой экономики, но решение о повышении ставки пока не принято
Уже в начале следующей неделе станет понятна позиция Китая, неопределенность снизится, а уже во вторник (14 декабря) пройдет последнее в этом году заседание FOMC ФРС. Вероятно, представители ФедРезера попытаются сгладить ситуацию и подтолкнуть рынки вверх. До рождества (24 декабря) остается чуть меньше двух недель
http://bcs-express.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter