13 декабря 2010 Арбат Капитал
Ценовая инерция и активные покупки со стороны нерезидентов позволили российским фондовым индексам в минувший вторник достичь новых 12-месячных максимумов, однако дальнейшего стремительного движения вверх на отечест- венном рынке акций не получилось, т.к. опасения по поводу дальнейшего ужесточения монетарной политики в Китае и неудачная попытка нефтяных фьючерсов прорваться в диа- пазон свыше $90 по сорту WTI привели к фиксации прибыли по длинным позициям в рисковых активах. При этом серьез- но «продавить» российский рынок вниз после внушительного (~7.5%) роста с начала месяца также не удалось, что под- твердило наличие сильного растущего тренда в отечествен- ных индексах, равно как и большого числа инвесторов, про- пустивших это движение. Опубликованные в субботу в Под- небесной макроэкономические данные отчасти оправдали опасения инвесторов - инфляция достигла максимальных уровней более чем за два года, однако к решительным дей- ствиям со стороны Банка Китая эти цифры не привели, что спровоцировало открытие текущей недели на мажорной но- те. Мы не разделяем сегодняшнюю эйфорию участников рынка в отношении монетарной политики в Китае, поскольку Народный Банк КНР уже не раз в текущем году доказывал свою непредсказуемость, поэтому мы по-прежнему считаем политику китайского регулятора одним из главных источни- ков риска для российского рынка акций в оставшиеся три не- дели 2010 г.
Ключевым днем текущей пятидневки обещает стать вторник, когда в США, во-первых, будут объявлены данные о рознич- ных продажах за ноябрь, а во-вторых, завершится послед- нее в текущем году заседание ФСР по вопросам монетарной политики. В том случае, если розничные продажи будут не хуже достаточно скромных ожиданий, а Федеральный Ре- зерв не сделает намеков на досрочное завершение второго раунда политики «количественного ослабления», что очень вероятно, то мировые финансовые рынки на этой неделе получат хороший шанс обновить свои годовые максимумы. Для российских площадок целью при этом будет зона в 1780- 1800 пунктов по индексу РТС, причем часть этого движения, скорее всего, будет сделана за счет укрепления российской валюты против доллара. Поскольку текущая пятидневка ста- нет последней полноценной рабочей неделей уходящего 2010 г. на финансовых рынках (следующая неделя в Европе и США будет предрождественской), фактически по ее закры- тию можно будет делать выводы об уровнях завершения всего 2010 г. - последующие колебания рынков практически точно окажутся лишь «шумом».
При этом близость конца календарного года и достигнутые высокие уровни в предстоящие три недели, по всей видимо- сти, будут очень сильной защитой от глубокого падения даже в случае появления плохих новостей из Китая, Европы или других регионов мира
http://www.arbatcapital.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевым днем текущей пятидневки обещает стать вторник, когда в США, во-первых, будут объявлены данные о рознич- ных продажах за ноябрь, а во-вторых, завершится послед- нее в текущем году заседание ФСР по вопросам монетарной политики. В том случае, если розничные продажи будут не хуже достаточно скромных ожиданий, а Федеральный Ре- зерв не сделает намеков на досрочное завершение второго раунда политики «количественного ослабления», что очень вероятно, то мировые финансовые рынки на этой неделе получат хороший шанс обновить свои годовые максимумы. Для российских площадок целью при этом будет зона в 1780- 1800 пунктов по индексу РТС, причем часть этого движения, скорее всего, будет сделана за счет укрепления российской валюты против доллара. Поскольку текущая пятидневка ста- нет последней полноценной рабочей неделей уходящего 2010 г. на финансовых рынках (следующая неделя в Европе и США будет предрождественской), фактически по ее закры- тию можно будет делать выводы об уровнях завершения всего 2010 г. - последующие колебания рынков практически точно окажутся лишь «шумом».
При этом близость конца календарного года и достигнутые высокие уровни в предстоящие три недели, по всей видимо- сти, будут очень сильной защитой от глубокого падения даже в случае появления плохих новостей из Китая, Европы или других регионов мира
http://www.arbatcapital.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter