22 февраля 2011 Унисон Капитал Парфенов Александр
Торговая неделя для российского рынка акций вновь прошла под знаком коррекции, но не столь значительной, как можно было бы ожидать. Сдерживающим фактором более глубокой коррекции по-прежнему является высокая цена на нефть, которая делает привлекательным российский рынок акций. Подтверждению тому являются данные Emerging Portfolio Fund Research: так, несмотря на то, что за неделю, завершившуюся 16 февраля инвесторы вывели из фондов Emerging Markets более $3 млрд, инвестиционный приток капитала (порядка $160 млн ) все же сохранился в направлении РФ и стран СНГ.
Из негативных моментов, оказывающих давление на фондовые рынки, можно отметить усиление инфляционных ожиданий. И если власти ЕЦБ только говорят о необходимости в ближайшем будущем повышения процентных ставок и принятия сопутствующих мер, то власти Китая перешли к практическим действиям – на этой неделе вновь была повышена норма резервирования для кредитных учреждений страны
На отрицательную динамику российских индексов сказались и внутренние факторы. Так, на неделе стало известно о планах правительства внести изменения в методологию RAB для российских энергетических компаний, в результате чего котировки их акций ушли в красную зону, потянув за собой весь рынок. В планах правительства - удержать темпы роста цен на электроэнергию в 2011 году на уровне 15%, для чего предлагается снизить выручку генерирующих и сетевых компаний на 64 млрд руб
По итогам недели ММВБ снизился на 1,39%, закрывшись на отметке 1690,11 пунктов, индекс РТС опустился на 1,28% и закрылся на уровне 1865,41 пунктов
На неделе с 21 по 25 февраля ожидается выход следующих статданных, которые могут оказать влияние на российский рынок акций (тенденция последних дней – низкая корреляция российских и американских фондовых индексов). Так, во вторник будет опубликован индекс уверенности потребителей США за февраль. В среду станут известны данные по рынку недвижимости, в частности, продажи домов на вторичном рынке в январе. В четверг ожидается выход данных по заказам товаров длительного пользования, а также традиционные еженедельные данные по рынку труда. Пятница обещает быть интересной – станут известны данные по ВВП США за 4 квартал - самый значительный отчет о состоянии национальной экономики, а также данные по личному потреблению. Кроме того, в этот же день будет опубликован февральский индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета
Напомним, что в понедельник торги в США проводиться не будут в связи с празднованием Дня рождения Джорджа Вашингтона. А в среду на российском рынке акций будет выходной в связи с празднованием Дня защитника отечества
На текущей неделе мы ожидаем движение индекса ММВБ в следующем интервале: нижняя граница (сильный уровень поддержки) 1665 пунктов, верхняя граница (уровень сопротивления) – 1720 пунктов
Акции. Наиболее ликвидные бумаги по итогам прошедшей недели показали понижательную динамику. Исключением стали бумаги Уралкалия, прибавившие 5,95%, ВТБ (+1,48%) и Северстали (+0,90%). Наиболее сильное снижение показали акции ГМК Норильского Никеля и Газпрома, снизившиеся в цене на 6,25%. Хуже рынка чувствовали себя также обыкновенные акции Ростелекома (-3,70%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (-3,59%). Обыкновенные акции Сургутнефтегаза опустились на 1,30%. Лучше рынка выглядели бумаги ЛУКойла (-0,50%), Транснефти-ап (-0,39%), Роснефти (- 0,27%), Сбербанка (-0,22%).
Во втором-третьем эшелонах наибольший рост на значительных объемах показали обыкновенные акции Башинформсвязи (+25,11%), ОПИНа (+15,37%), привилегированные акции МДМ Банка (+14,82%), обыкновенные акции «Приморского морского пароходства» (+13,19%), 7Континента (+12,77%) и Группы ЛСР (+8,03%).
Наибольшее снижение наблюдалось в обыкновенных акциях Разгуляя (-9,91%), «Корпорации «Иркут» (-9,33%), Холдинга МРСК (-8,66%), Протека (-7,60%), Нутриинвестхолдинга (-6,95%) и ТГК-1 (-6,94%).
Инвестиционные идеи. Нефтехимическая отрасль: ключ к энергоэффективности. За последние десятилетия нефтехимическая отрасль России сделала огромный рывок в своем развитии, став одной из важнейших инфраструктурных отраслей российской экономики. И действительно, каждый задействованный в ней работник обеспечивает до 40 рабочих мест в других отраслях экономики: строительстве, ЖКХ, транспорте, электроэнергетике. Кроме того, нефтехимическая отрасль, являясь значимым источником доходов бюджетов различных уровней, способна, по оценкам экспертов, повысить энергоэффективность российской экономики на 40% к 2020 году за счет использования продуктов из синтетических полимерных материалов с наилучшими потребительскими характеристиками
На самом деле, потребность в повышении энергоэффективности экономики очевидна. Посудите сами: в важнейшей для жизни людей сфере ЖКХ, находящейся в далеко не лучшем состоянии и вызывающей у людей ассоциацию с повышением тарифов, теряется до 30% тепловой энергии при транспортировке горячей воды по трубопроводам устаревшего образца и отсутствия изоляции зданий в жилом секторе. Либо возьмем строительство дорог: ограничение в России использования полимерных георешеток и полимеризованных одежд, без которых не строится ни одна дорога в Евросоюзе, приводит к низкому качеству дорожных покрытий, а значит, к существенному перерасходу жидких энергоносителей при транспортировке грузов. Примеров неэффективного использования энергоресурсов, в результате которого снижается благосостояние каждого жителя нашей страны, множество. И дело не в дефиците материалов и технологий, - они в достаточном количестве производятся на российских предприятиях нефтехимического комплекса, а в отсутствии современной правовой и нормативной базы в области внедрения энергоэффективных инновационных материалов и технологий, стимулирующих их повсеместное потребление
Из наиболее перспективных и динамично развивающихся нефтехимических компаний, производящих такую нужную для экономики страны продукцию, являются ОАО «Казаньоргсинтез» и ОАО «Нижнекамскнефтехим». Оба предприятия расположенные в Республике Татарстан, для которой нефтехимическая отрасль является стратегической. Именно этим двум предприятиям за последние годы удалось реализовать серьезные инвестиционные программы, направленные на расширение ассортимента и повышения качества высокотехнологичной продукции
В настоящее время «Казаньоргсинтез» выпускается более 170 видов различной химической продукции общей массой более 1 млн. тонн. В нем сосредоточены мощности по производству этилена, полиэтиленов высокого и низкого давления, тяжелого и тонкого органического синтеза, катализаторов и промышленных пластмассовых изделий. Чтобы осознать всю важность деятельности компании, достаточно сказать, что «Казаньоргсинтез» производит более 38% всего российского полиэтилена, являясь при этом и его крупнейшим экспортером. Кроме того, предприятие занимает ведущее место в производстве полиэтиленовых труб, гранулированного поликарбоната, фенола, химических реагентов для добычи нефти и осушки природного газа
«Нижнекамскнефтехим» выпускает более 100 наименований продукции и является крупнейшим российским производителем синтетических каучуков общего и специального назначения, применяемых в автомобильной, резинотехнической, гидравлической, вакуумной промышленности, в теплоизоляции жилых и промышленных зданий. Кроме того, на предприятии изготавливают пластик, мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучука и пластика, и другую нефтехимическую продукцию
Программы стратегического развития обоих предприятий, в настоящее время показывающих высокие темпы роста производственных и финансовых показателей, предусматривает в будущем их выход на качественно иной уровень, обеспечивающий глубокую переработку сырья и получение продуктов с высокой добавленной стоимостью. Учитывая последовательный рост спроса на продукцию, а также стратегическую важность нефтехимической отрасли для российской экономики, мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» с целевой ценой $0,50 и $0.20 соответственно, и обыкновенные и привилегированные акции «Нижнекамскнефтехима» с целевой ценой $1,53 и $0,77 соответственно. Потенциал роста по данным бумагам, рассчитанный исходя из текущих котировок на рынке, варьируется от 50 до 100%.
Валюты и сырье. Единая европейская валюта торговалась преимущественно в восходящем тренде, преодолев сильный уровень сопротивления в 1,3560 в паре с американской валютой. Такой динамике способствовали вышедшие позитивные макроэкономические данные по некоторым странам Еврозоны, а также заявление члена исполнительного совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги о том, что ЕЦБ может быть вынужден начать повышение процентных ставок на фоне усиления инфляционного давления по всему миру. Нефть марки Brent на прошедшей неделе торговалась преимущественно в диапазоне $101,50 - $104 за баррель, чему способствовал фактор политической нестабильности на Ближнем Востоке (опасения по поводу ограничения поставок нефти из стран данного региона). Золото по итогам недели выросло на 1,83% до $1390 за одну тройскую унцию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-10/1350918569_unison.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Из негативных моментов, оказывающих давление на фондовые рынки, можно отметить усиление инфляционных ожиданий. И если власти ЕЦБ только говорят о необходимости в ближайшем будущем повышения процентных ставок и принятия сопутствующих мер, то власти Китая перешли к практическим действиям – на этой неделе вновь была повышена норма резервирования для кредитных учреждений страны
На отрицательную динамику российских индексов сказались и внутренние факторы. Так, на неделе стало известно о планах правительства внести изменения в методологию RAB для российских энергетических компаний, в результате чего котировки их акций ушли в красную зону, потянув за собой весь рынок. В планах правительства - удержать темпы роста цен на электроэнергию в 2011 году на уровне 15%, для чего предлагается снизить выручку генерирующих и сетевых компаний на 64 млрд руб
По итогам недели ММВБ снизился на 1,39%, закрывшись на отметке 1690,11 пунктов, индекс РТС опустился на 1,28% и закрылся на уровне 1865,41 пунктов
На неделе с 21 по 25 февраля ожидается выход следующих статданных, которые могут оказать влияние на российский рынок акций (тенденция последних дней – низкая корреляция российских и американских фондовых индексов). Так, во вторник будет опубликован индекс уверенности потребителей США за февраль. В среду станут известны данные по рынку недвижимости, в частности, продажи домов на вторичном рынке в январе. В четверг ожидается выход данных по заказам товаров длительного пользования, а также традиционные еженедельные данные по рынку труда. Пятница обещает быть интересной – станут известны данные по ВВП США за 4 квартал - самый значительный отчет о состоянии национальной экономики, а также данные по личному потреблению. Кроме того, в этот же день будет опубликован февральский индекс настроения потребителей по данным Мичиганского Университета
Напомним, что в понедельник торги в США проводиться не будут в связи с празднованием Дня рождения Джорджа Вашингтона. А в среду на российском рынке акций будет выходной в связи с празднованием Дня защитника отечества
На текущей неделе мы ожидаем движение индекса ММВБ в следующем интервале: нижняя граница (сильный уровень поддержки) 1665 пунктов, верхняя граница (уровень сопротивления) – 1720 пунктов
Акции. Наиболее ликвидные бумаги по итогам прошедшей недели показали понижательную динамику. Исключением стали бумаги Уралкалия, прибавившие 5,95%, ВТБ (+1,48%) и Северстали (+0,90%). Наиболее сильное снижение показали акции ГМК Норильского Никеля и Газпрома, снизившиеся в цене на 6,25%. Хуже рынка чувствовали себя также обыкновенные акции Ростелекома (-3,70%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (-3,59%). Обыкновенные акции Сургутнефтегаза опустились на 1,30%. Лучше рынка выглядели бумаги ЛУКойла (-0,50%), Транснефти-ап (-0,39%), Роснефти (- 0,27%), Сбербанка (-0,22%).
Во втором-третьем эшелонах наибольший рост на значительных объемах показали обыкновенные акции Башинформсвязи (+25,11%), ОПИНа (+15,37%), привилегированные акции МДМ Банка (+14,82%), обыкновенные акции «Приморского морского пароходства» (+13,19%), 7Континента (+12,77%) и Группы ЛСР (+8,03%).
Наибольшее снижение наблюдалось в обыкновенных акциях Разгуляя (-9,91%), «Корпорации «Иркут» (-9,33%), Холдинга МРСК (-8,66%), Протека (-7,60%), Нутриинвестхолдинга (-6,95%) и ТГК-1 (-6,94%).
Инвестиционные идеи. Нефтехимическая отрасль: ключ к энергоэффективности. За последние десятилетия нефтехимическая отрасль России сделала огромный рывок в своем развитии, став одной из важнейших инфраструктурных отраслей российской экономики. И действительно, каждый задействованный в ней работник обеспечивает до 40 рабочих мест в других отраслях экономики: строительстве, ЖКХ, транспорте, электроэнергетике. Кроме того, нефтехимическая отрасль, являясь значимым источником доходов бюджетов различных уровней, способна, по оценкам экспертов, повысить энергоэффективность российской экономики на 40% к 2020 году за счет использования продуктов из синтетических полимерных материалов с наилучшими потребительскими характеристиками
На самом деле, потребность в повышении энергоэффективности экономики очевидна. Посудите сами: в важнейшей для жизни людей сфере ЖКХ, находящейся в далеко не лучшем состоянии и вызывающей у людей ассоциацию с повышением тарифов, теряется до 30% тепловой энергии при транспортировке горячей воды по трубопроводам устаревшего образца и отсутствия изоляции зданий в жилом секторе. Либо возьмем строительство дорог: ограничение в России использования полимерных георешеток и полимеризованных одежд, без которых не строится ни одна дорога в Евросоюзе, приводит к низкому качеству дорожных покрытий, а значит, к существенному перерасходу жидких энергоносителей при транспортировке грузов. Примеров неэффективного использования энергоресурсов, в результате которого снижается благосостояние каждого жителя нашей страны, множество. И дело не в дефиците материалов и технологий, - они в достаточном количестве производятся на российских предприятиях нефтехимического комплекса, а в отсутствии современной правовой и нормативной базы в области внедрения энергоэффективных инновационных материалов и технологий, стимулирующих их повсеместное потребление
Из наиболее перспективных и динамично развивающихся нефтехимических компаний, производящих такую нужную для экономики страны продукцию, являются ОАО «Казаньоргсинтез» и ОАО «Нижнекамскнефтехим». Оба предприятия расположенные в Республике Татарстан, для которой нефтехимическая отрасль является стратегической. Именно этим двум предприятиям за последние годы удалось реализовать серьезные инвестиционные программы, направленные на расширение ассортимента и повышения качества высокотехнологичной продукции
В настоящее время «Казаньоргсинтез» выпускается более 170 видов различной химической продукции общей массой более 1 млн. тонн. В нем сосредоточены мощности по производству этилена, полиэтиленов высокого и низкого давления, тяжелого и тонкого органического синтеза, катализаторов и промышленных пластмассовых изделий. Чтобы осознать всю важность деятельности компании, достаточно сказать, что «Казаньоргсинтез» производит более 38% всего российского полиэтилена, являясь при этом и его крупнейшим экспортером. Кроме того, предприятие занимает ведущее место в производстве полиэтиленовых труб, гранулированного поликарбоната, фенола, химических реагентов для добычи нефти и осушки природного газа
«Нижнекамскнефтехим» выпускает более 100 наименований продукции и является крупнейшим российским производителем синтетических каучуков общего и специального назначения, применяемых в автомобильной, резинотехнической, гидравлической, вакуумной промышленности, в теплоизоляции жилых и промышленных зданий. Кроме того, на предприятии изготавливают пластик, мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучука и пластика, и другую нефтехимическую продукцию
Программы стратегического развития обоих предприятий, в настоящее время показывающих высокие темпы роста производственных и финансовых показателей, предусматривает в будущем их выход на качественно иной уровень, обеспечивающий глубокую переработку сырья и получение продуктов с высокой добавленной стоимостью. Учитывая последовательный рост спроса на продукцию, а также стратегическую важность нефтехимической отрасли для российской экономики, мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции «Казаньоргсинтеза» с целевой ценой $0,50 и $0.20 соответственно, и обыкновенные и привилегированные акции «Нижнекамскнефтехима» с целевой ценой $1,53 и $0,77 соответственно. Потенциал роста по данным бумагам, рассчитанный исходя из текущих котировок на рынке, варьируется от 50 до 100%.
Валюты и сырье. Единая европейская валюта торговалась преимущественно в восходящем тренде, преодолев сильный уровень сопротивления в 1,3560 в паре с американской валютой. Такой динамике способствовали вышедшие позитивные макроэкономические данные по некоторым странам Еврозоны, а также заявление члена исполнительного совета ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги о том, что ЕЦБ может быть вынужден начать повышение процентных ставок на фоне усиления инфляционного давления по всему миру. Нефть марки Brent на прошедшей неделе торговалась преимущественно в диапазоне $101,50 - $104 за баррель, чему способствовал фактор политической нестабильности на Ближнем Востоке (опасения по поводу ограничения поставок нефти из стран данного региона). Золото по итогам недели выросло на 1,83% до $1390 за одну тройскую унцию
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-10/1350918569_unison.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter