5 мая 2011 Bloomberg Рогожкин Иван
«Федеральной резервной системе следует прекратить обманывать людей», – заявил профессор Техасского университета Роберт Ауэрбах, ранее работавший в ФРС экономистом, затем бывший помощником председателя банковского комитета Палаты представителей США Генри Гонзалеса. Согласно Р.Ауэрбаху, ФРС прячет, а затем уничтожает стенограммы с заседаний комитета по открытым рынкам (FOMC) для того, чтобы намеренно держать публику в неведении. По его словам, в начале 1990-х чиновники ФРС США лгали законодателям, что не имеют записей заседаний FOMC за 17 лет, но в результате парламентского расследования в 1993 году эти записи нашлись в непосредственной близости от кабинета Алана Гринспена. В 1995 году в ФРС решили уничтожить исходные стенограммы заседаний за 30 лет, сохранив лишь отредактированные варианты. При этом, как заявил профессор, публикуемые через пять лет стенограммы заседаний FOMC имеют весьма мало общего с тем, что в действительности происходило в кабинетах за закрытыми дверями. Видеоинтервью Р.Ауэрбаха телеканалу Bloomberg вы можете посмотреть здесь: www.bloomberg.com/video/69042262/
Руководитель Федеральной резервной системы Бен Бернанке 27 апреля провёл свою первую пресс-конференцию, призванную повысить прозрачность действий центрального банка и вернуть ему хотя бы толику общественного доверия. Бен Бернанке сообщил, что экономика США восстанавливается и третий раунд «количественного смягчения», скорее всего, не понадобится, однако рынок отреагировал на это негативно. По ходу пресс-конференции доллар падал относительно других валют, а золото росло и вскоре взлетело до новой вершины (1530 долл. за тройскую унцию). Серебро приблизилось к своему недавнему пику 48,9 долл. Президент инвестиционной компании Euro Pacific Management Питер Шифф отметил: «Как только Бен Бернанке открывает рот, у меня возникает неодолимое желание продавать любые активы, связанные с Соединёнными Штатами». Участники рынка отлично знают, что стоимость бумажных валют определяется процентными ставками, и коль скоро Бен Бернанке сообщил, что на обозримое будущее целевая базовая ставка останется без изменений на уровне 0–0,25% годовых, доллар продолжит движение вниз по наклонной. При этом многие сходятся на том, что повышения стоимости длинных займов не избежать.
Мюнхгхаузен, вытаскивающий себя за волосы
Пока финансисты обсуждают, когда произойдёт неминуемое повышение долгосрочных процентных ставок в США, Федеральная резервная система уже принимает против этого повышения превентивные меры. Федеральные резервные банки выписывают крайне дешёвые опционы «пут» с тем, чтобы держатели длинных казначейских долговых бумаг могли застраховаться от их обесценения и государственного долгового дефолта. Как отметил американский эксперт Эрик деКарбоннел (www.marketsceptics.com), подобная страховка приводит к тому, что инвесторы вольны воспринимать длинные казначейские облигации как рискованные, но их доходности, тем не менее, будут снижаться. Цель ФРС достигается – финансовые институты воздерживаются от срочной продажи имеющихся у них «казначеек», предпочитая взамен этого приобрести «страховку». Проблема в том, что эту страховку выписывает не третья (независимая и прочно стоящая на ногах) сторона, а само американское государство через своего агента – ФРС. «Продажа страховки по собственным долговым обязательствам – это мошенничество», – настаивает Эрик деКарбоннел. – Это способ искусственно снизить стоимость заёмных средств».
Первая оценка ВВП США за I кв. 2011 года вышла на уровне 1,8% годовых. Напомним, что в IV кв. 2010 г. ВВП вырос на 3,1%, в III квартале – 2,6%, в II кв. – на 1,7%. Видно, что эффект от программ стимулирования экономики выдыхается (а набранный долг – остаётся). При этом, как напоминает Бен Бернанке, 45% безработных находятся в этом состоянии более полугода.
В настоящее время ФРС США за свеженапечатанные доллары скупает около 70% выпускаемых казначейских долговых бумаг. А глава казначейства Тимоти Гайтнер тем временем не забывает повторять традиционную мантру: «Мы придерживаемся политики сильного доллара. Сильный доллар соответствует интересам США». Неудивительно, что драгметаллы растут, словно на дрожжах. Президент финансовой компании Fleckenstein Capital из Сиэтла Билл Флекенстайн считает, что серебро, преодолев уровень 50 долл. за тройскую унцию, устремится к отметке 100 долл
Дилеры на рынке драгметаллов готовы выкупать у населения золотые и серебряные монеты Gold Eagle и Silver Eagle в любом количестве по ценам выше спотовых
Фатальный просчёт МЭА
Главный экономист Международного энергетического агентства Фатих Бирол отмечает, что на разрабатываемых месторождениях мы прошли пик нефтедобычи в 2006 году и сегодня эти месторождения быстро снижают свой дебит. И только для того, чтобы сохранить текущий уровень нефтедобычи, нам нужно обустроить четыре Саудовские Аравии. Взгляните, читатель, что он говорит:
Ещё пять лет назад МЭА уверенно прогнозировало, что к 2030 году мировая добыча нефти достигнет 120 млн баррелей в сутки. Сегодня МЭА даёт гораздо более скромный прогноз: к 2035 году общая потенциальная добыча оценивается в 96 млн баррелей в сутки, включая синтетическую нефть из битуминозных песков, газовый конденсат и тому подобные нетрадиционные источники. При этом в словах Фатиха Бирола звучат нотки неуверенности: «Никто не может гарантировать, что новые месторождения, особенно в некоторых ключевых странах-производителях Среднего Востока, будут разработаны, и нефть своевременно поступит на международный рынок».
Согласно профессору физики Уппсальского университета (Швеция) Кжеллу Алеклетту, прогноз МЭА имеет фатальный порок. В расчётах на добычу на новых и ещё не открытых месторождениях МЭА закладывает темпы извлечения нефти вдвое больше, чем наилучшие результаты, зафиксированные до сих пор в соответствующих регионах. После подстановки реалистичных параметров те же самые математические модели показывают, что мы уже прошли пик нефтедобычи, сообщает Кжелл Алеклетт. Взгляните на его аргументацию, читатель.
Мы привели две выдержки из видеофильма The Oil Crunch Ассоциации по изучению пика нефтедобычи. Весь фильм целиком вы можете посмотреть по адресу: www.youtube.com/watch?v=RaNz3qS5WAo. Для тех, кто не понимает английский язык на слух: расшифровка реплик героев фильма находится здесь –www.abc.net.au/catalyst/stories/3201781.htm
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Руководитель Федеральной резервной системы Бен Бернанке 27 апреля провёл свою первую пресс-конференцию, призванную повысить прозрачность действий центрального банка и вернуть ему хотя бы толику общественного доверия. Бен Бернанке сообщил, что экономика США восстанавливается и третий раунд «количественного смягчения», скорее всего, не понадобится, однако рынок отреагировал на это негативно. По ходу пресс-конференции доллар падал относительно других валют, а золото росло и вскоре взлетело до новой вершины (1530 долл. за тройскую унцию). Серебро приблизилось к своему недавнему пику 48,9 долл. Президент инвестиционной компании Euro Pacific Management Питер Шифф отметил: «Как только Бен Бернанке открывает рот, у меня возникает неодолимое желание продавать любые активы, связанные с Соединёнными Штатами». Участники рынка отлично знают, что стоимость бумажных валют определяется процентными ставками, и коль скоро Бен Бернанке сообщил, что на обозримое будущее целевая базовая ставка останется без изменений на уровне 0–0,25% годовых, доллар продолжит движение вниз по наклонной. При этом многие сходятся на том, что повышения стоимости длинных займов не избежать.
Мюнхгхаузен, вытаскивающий себя за волосы
Пока финансисты обсуждают, когда произойдёт неминуемое повышение долгосрочных процентных ставок в США, Федеральная резервная система уже принимает против этого повышения превентивные меры. Федеральные резервные банки выписывают крайне дешёвые опционы «пут» с тем, чтобы держатели длинных казначейских долговых бумаг могли застраховаться от их обесценения и государственного долгового дефолта. Как отметил американский эксперт Эрик деКарбоннел (www.marketsceptics.com), подобная страховка приводит к тому, что инвесторы вольны воспринимать длинные казначейские облигации как рискованные, но их доходности, тем не менее, будут снижаться. Цель ФРС достигается – финансовые институты воздерживаются от срочной продажи имеющихся у них «казначеек», предпочитая взамен этого приобрести «страховку». Проблема в том, что эту страховку выписывает не третья (независимая и прочно стоящая на ногах) сторона, а само американское государство через своего агента – ФРС. «Продажа страховки по собственным долговым обязательствам – это мошенничество», – настаивает Эрик деКарбоннел. – Это способ искусственно снизить стоимость заёмных средств».
Первая оценка ВВП США за I кв. 2011 года вышла на уровне 1,8% годовых. Напомним, что в IV кв. 2010 г. ВВП вырос на 3,1%, в III квартале – 2,6%, в II кв. – на 1,7%. Видно, что эффект от программ стимулирования экономики выдыхается (а набранный долг – остаётся). При этом, как напоминает Бен Бернанке, 45% безработных находятся в этом состоянии более полугода.
В настоящее время ФРС США за свеженапечатанные доллары скупает около 70% выпускаемых казначейских долговых бумаг. А глава казначейства Тимоти Гайтнер тем временем не забывает повторять традиционную мантру: «Мы придерживаемся политики сильного доллара. Сильный доллар соответствует интересам США». Неудивительно, что драгметаллы растут, словно на дрожжах. Президент финансовой компании Fleckenstein Capital из Сиэтла Билл Флекенстайн считает, что серебро, преодолев уровень 50 долл. за тройскую унцию, устремится к отметке 100 долл
Дилеры на рынке драгметаллов готовы выкупать у населения золотые и серебряные монеты Gold Eagle и Silver Eagle в любом количестве по ценам выше спотовых
Фатальный просчёт МЭА
Главный экономист Международного энергетического агентства Фатих Бирол отмечает, что на разрабатываемых месторождениях мы прошли пик нефтедобычи в 2006 году и сегодня эти месторождения быстро снижают свой дебит. И только для того, чтобы сохранить текущий уровень нефтедобычи, нам нужно обустроить четыре Саудовские Аравии. Взгляните, читатель, что он говорит:
Ещё пять лет назад МЭА уверенно прогнозировало, что к 2030 году мировая добыча нефти достигнет 120 млн баррелей в сутки. Сегодня МЭА даёт гораздо более скромный прогноз: к 2035 году общая потенциальная добыча оценивается в 96 млн баррелей в сутки, включая синтетическую нефть из битуминозных песков, газовый конденсат и тому подобные нетрадиционные источники. При этом в словах Фатиха Бирола звучат нотки неуверенности: «Никто не может гарантировать, что новые месторождения, особенно в некоторых ключевых странах-производителях Среднего Востока, будут разработаны, и нефть своевременно поступит на международный рынок».
Согласно профессору физики Уппсальского университета (Швеция) Кжеллу Алеклетту, прогноз МЭА имеет фатальный порок. В расчётах на добычу на новых и ещё не открытых месторождениях МЭА закладывает темпы извлечения нефти вдвое больше, чем наилучшие результаты, зафиксированные до сих пор в соответствующих регионах. После подстановки реалистичных параметров те же самые математические модели показывают, что мы уже прошли пик нефтедобычи, сообщает Кжелл Алеклетт. Взгляните на его аргументацию, читатель.
Мы привели две выдержки из видеофильма The Oil Crunch Ассоциации по изучению пика нефтедобычи. Весь фильм целиком вы можете посмотреть по адресу: www.youtube.com/watch?v=RaNz3qS5WAo. Для тех, кто не понимает английский язык на слух: расшифровка реплик героев фильма находится здесь –www.abc.net.au/catalyst/stories/3201781.htm
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter