23 мая 2011 Sberbank CIB
В начале недели на рынках наблюдается усиление коррекционного движения по большинству активов. Основным поводом для спада стали опасения относительно влияния европейского долгового кризиса на устойчивость финансовой системы, а также очевидные признаки замедления экономического роста в США. В минувшие выходные произошло сразу несколько событий, значительно повлиявших на оценку участниками масштаба долговых проблем Европы: социалистическая партия Испании, возглавляемая действующим премьер-министром, потерпела поражение на выборах впервые за более чем 30 лет, что может осложнить принятие антикризисных программ по сокращению уровня долговой нагрузки и уже привело к повышению спрэда CDS страны до максимумов с февраля. Агентство Fitch понизило рейтинг Греции на три ступени до B+, а S&P заявило, что кредитный рейтинг Италии находится под риском пересмотра с понижением. Отмечаемая нами в конце прошлой недели повышательная динамика американского рынка акций, несмотря на негативные данные по экономике, сменилась в пятницу заметным спадом, который может продолжиться и сегодня. Сильное укрепление доллара оказывает неблагоприятное влияние на динамику товарных активов. На наш взгляд, негативная динамика рынков может продолжиться в краткосрочной перспективе, при этом мы особо выделяем на текущей неделе публикацию данных по ВВП США в 1-м кв. во второй оценке (26 мая), ожидания по которому выглядят слишком оптимистично.
Российский рынок акций испытывает отток средств две последние недели, что углубляет коррекцию с апрельских максимумов. После консолидации на протяжении семи торговых сессий рынок сегодня совершил выход в более низкий торговый диапазон, направившись к уровню ближайшей поддержки в районе 1560 пунктов по индексу ММВБ. Мы оцениваем ближайшие перспективы рынка как умеренно негативные. С одной стороны, цены на нефть, несмотря на коррекцию, остаются высокими, сохраняя привлекательность, а движение фондовых рынков носит явно коррекционный характер, оставаясь в рамах слабеющего, но все еще бычьего тренда. С другой стороны, очевидны отток средств инвесторов из рискованных активов ввиду близости окончания QE2 и признаки замедления глобального экономического роста. На наш взгляд, в ближайшие дни мы может стать свидетелями попыток игроков сформировать боковое движение, которое, однако, будет прерываться периодами повышенной волатильности по мере появления значимых новостей, как по экономике США, так и долговым проблемам Европы
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций испытывает отток средств две последние недели, что углубляет коррекцию с апрельских максимумов. После консолидации на протяжении семи торговых сессий рынок сегодня совершил выход в более низкий торговый диапазон, направившись к уровню ближайшей поддержки в районе 1560 пунктов по индексу ММВБ. Мы оцениваем ближайшие перспективы рынка как умеренно негативные. С одной стороны, цены на нефть, несмотря на коррекцию, остаются высокими, сохраняя привлекательность, а движение фондовых рынков носит явно коррекционный характер, оставаясь в рамах слабеющего, но все еще бычьего тренда. С другой стороны, очевидны отток средств инвесторов из рискованных активов ввиду близости окончания QE2 и признаки замедления глобального экономического роста. На наш взгляд, в ближайшие дни мы может стать свидетелями попыток игроков сформировать боковое движение, которое, однако, будет прерываться периодами повышенной волатильности по мере появления значимых новостей, как по экономике США, так и долговым проблемам Европы
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter