23 мая 2012 МДМ-Банк
На прошедшей неделе все рынки существенно просели. Даже рынок рублевых облигаций, который до прошлой недели двигался в устойчивом боковике, показал приличное для этого рынка снижение (См.выше «Статистика рынка»). Основная причина – рост опасений обострения кризиса в Европе
Основной болевой точкой Европы продолжает оставаться Греция. По результатам выборов в этой стране политические партии не смогли сформироваться коалиционное правительство, а без постоянного правительства была частично приостановлена европейская помощь [евро; рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно]. Кроме того, МВФ также принял решение начать рассматривать вопрос о предоставлении Греции кредитного транша лишь после завершения новых выборов (намечены на 17 июня) [евро; рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно]. По мнению аналитиков, без внешней финансовой помощи, Греция не сможет обслуживать свой долг. Это, скорее всего, приведет к дефолту и выходу Греции из еврозоны. Это в свою очередь может негативно повлиять на европейские банки и привести к ряду банкротство.
Дополнительно ухудшает ситуацию действия вкладчиков греческих банков, которые спешно забирают свои сбережения из банков [евро; рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно]. Опасения в отношении греческих банков появились не только у граждан этой страны, но и у ЕЦБ. Европейский центральный банк приостановил денежно-кредитные операции с рядом греческих банков, так как они не были докапитализированы. Опасения вызывают не только греческие банки. Так на прошлой неделе рейтинговое агентство Moody's снизило рейтинги двум десяткам итальянских банков
Кроме положения в Греции, осложняет ситуацию в Европе и обострившиеся после выборов во Франции франко-германские противоречия относительно европейского договора о бюджетной дисциплине
Негатив также принесли данные по европейской экономике. Промышленное производство в еврозоне в марте сократилось, в то время как участники рынка ожидали рост [евро; рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно].
В США на прошлой неделе вышло ряд макроэкономических данных, которые оказались хуже ожиданий. В первую очередь инвесторов разочаровали данные по занятости и индекс опережающих индикаторов [рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно]. Улучшения в области занятости считается основным достижением двух программ количественного смягчения, предпринятых ФРС США. Когда же показатели занятости оказываются хуже ожиданий – это действует как «ушат холодной воды» на настроившихся на позитив инвесторов. Индекс опережающих индикаторов также считается важным показателем, который может говорить о будущем движении фондового рынка. Его снижение сильно повлияло на игроков на американском рынке акций на прошлой неделе, так как те ожидали роста данного индикатора
Из России продолжается отток капитала [рубль – негативно; рублевые облигации – негативно; российские акции - негативно]. Об этом на прошлой неделе заявили представители правительства и ЦБ РФ. По разным оценкам в апреле отток составил $7-8 млрд. Пару месяцев назад правительство и ЦБ РФ считали, что отток капитала во 2К12 сменится на приток. Однако пока этого не происходит и, на наш взгляд, вряд ли произойдет Внутренней российской позитивной новостью является то, что пока инфляции в Росси держится на низком уровне [рубль – позитивно; рублевые облигации – позитивно; российские акции - позитивно]. С начала года по данным Росстата индекс потребительских цен вырос на 1.8%. Российские власти рассчитывают, что уровень инфляции в 2012 году составит 5-5.5%. Низкий уровень инфляции позволяет надеяться на то, что ЦБ РФ в ближайшее время может пойти на ослабление процентных ставок, что окажет поддержку как экономике в целом, так и фондовому рынку
Прогноз по валютному рынку: Уровни поддержки и сопротивления курса рубль-доллар: 31,49 (R2)*, 31,21 (R1), 30,42 (S1), 29,90 (S2). На текущей неделе наиболее вероятно продолжение ослабления рубля
* - R2, R1– второй и первый уровни сопротивления; S1, S2 – первый и второй уровни поддержки
Прогноз по рынку облигаций: Уровни поддержки и сопротивления индекса корпоративных облигаций MICEX CBI TR: 213,80 (R2)*, 213,16 (R1), 212,20 (S1), 211,88 (S2). На текущей неделе наиболее вероятно сохранения «боковика» на рынке рублевых облигаций
* - R2, R1– второй и первый уровни сопротивления; S1, S2 – первый и второй уровни поддержки
Прогноз по рынку акций: Уровни поддержки и сопротивления индекса ММВБ: 1368 (R2), 1319 (R1), 1246 (S1), 1222 (S2). На текущей неделе на российском рынке акций наиболее вероятно продолжение бокового движения
* - R2, R1– второй и первый уровни сопротивления; S1, S2 – первый и второй уровни поддержки.
«Акции Долгосрочная», «Перспективные акции»: Увеличена доля акций компаний Аэрофлот, Магнит, ФСК, Лукойл и Газпром. Уменьшена доля акций компаний АФК Система, М.Видео и Дорогобуж.
«Акции»: Увеличена доля акций компаний Аэрофлот, Магнит, ФСК, Лукойл и Газпром. Уменьшена доля акций компаний АФК Система, М.Видео и Дорогобуж
«Классическая сбалансированная стратегия»: Увеличена доля акций.
«Акции Спекулятивная»: Инвестиционные действия не проводились.
«Трендовая стратегия»: Инвестиционные действия не проводились.
«Русские горки»: Проводились спекулятивные операции с акциями и срочными контрактами.
«Алгоритмическая»: Инвестиционные действия не проводились.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter