ЕЦБ перестанет брать гособлигации Греции в залог монетарных операций

20 июля 2012 РБК

Обзор: европейская ситуация может взорваться прямо у нас в руках

Меня беспокоит то, что происходит в Европе. Меня поразило заявление испанского министра бюджета о том, что у страны не хватает денег, чтобы платить по счетам. Чтобы сохранить капитал, инвесторам нужно держать деньги в Treasuries или в облигациях хороших, крупных американских компаний. Потому что европейская ситуация, образно говоря, может взорваться прямо у нас в руках Европейский центральный банк (ЕЦБ) прекратит использование государственных облигаций Греции и других инструментов, обеспеченных греческим правительством, в качестве обеспечения по кредитам коммерческим банкам. Данное решение вступит в силу с 25 июля 2012г. ЕЦБ готов пересмотреть свое решение только после того, как станут известны итоги миссии "тройки" международных кредиторов (Еврокомиссия, Европейский Центробанк, Международный валютный фонд) в Афинах. Греческие банки в этот период по-прежнему смогут получать финансирование от Центробанка Греции в соответствии с существующими договоренностями, говорится в сообщении ЕЦБ.

26 июня ЕЦБ прекратил использование гособлигаций Кипра в качестве обеспечения по кредитам коммерческим банкам, что связано с понижением суверенного кредитного рейтинга Кипра до спекулятивной категории международными рейтинговыми агентствами Moody's, S&P и Fitch.

25 июня 2012г. власти Кипра обратились к партнерам по еврозоне с призывом оказать стране финансовую помощь. Таким образом, Республика Кипр стала пятой страной еврозоны, запросившей экстренную помощь у европейских властей. Ранее это сделали Греция, Ирландия, Португалия и Испания.

Fitch понизило рейтинги "тройки" японских банков

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) по обязательствам в иностранной и национальной валютах "тройки" крупнейших банковских групп Японии - Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Mizuho Financial Group (MHFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) и их подразделений, включая Sumitomo Mitsui Trust Bank (SMTB), до А- с А из-за понижения рейтингов потенциальной поддержки государством указанных банков (SFR) до уровня А- с А. При этом рейтинги "тройки" банков были отозваны из списка на пересмотр с возможностью понижения Rating Watch Negative. Краткосрочные РДЭ банков были подтверждены на уровне F1, говорится в обнародованном сегодня пресс-релизе Fitch.

Понижение долгосрочных РДЭ и SFR кредитных организаций связано с ослаблением способности государства поддерживать банковскую систему страны, что отражено в понижении суверенного кредитного рейтинга Японии по обязательствам в иностранной валюте до уровня А+ с "негативным" прогнозом с уровня АА в мае 2012г., говорится в сообщении рейтингового агентства.

Прогноз по долгосрочным РДЭ банков "стабильный" в связи с тем, что Fitch не ожидает снижения их SFR даже в случае понижения суверенного кредитного рейтинга Японии еще на одну ступень. Это в свою очередь базируется на уверенности Fitch в готовности правительства Японии оказать поддержку системно значимым банкам в случае возникновения подобной необходимости.

Еврогруппа утвердила финпомощь испанским банкам до 100 млрд евро

Еврогруппа (министры финансов стран зоны евро) подписала соглашение о взаимопонимании с Испанией, согласно которому страна получит до 100 млрд евро на рекапитализацию банковской системы, передает Reuters. "Мы законодательно закрепили то, что обсуждалось на предыдущих заседаниях Еврогруппы, официально одобрив соглашение о взаимопонимании, содержащее условия, на которых Испания получит финансовую помощь для рекапитализации банков", - заявил министр финансов Люксембурга Люк Фрейден. Подобный шаг поддержали все 17 министров финансов стран зоны евро.

Финансовая помощь поступит Испании не сразу, поскольку до сих пор ведется аудит ряда испанских банков. Мадрид ожидает получить первый транш помощи в размере 30 млрд евро уже в конце июля с.г.

Напомним, 21 июня 2012г. были опубликованы первые итоги аудита испанского банковского сектора, составленные аудиторскими компаниями Rolan Berger и Oliver Wyman, согласно которым, для восстановления банковской системы Испании может потребоваться от 51 млрд евро до 62 млрд евро. По данным аудита, трем крупнейшим испанским банкам - Banco Santander, BBVA и Caixabank - не понадобится вливание дополнительного капитала даже при наихудшем сценарии.

Рекапитализация необходима небольшой группе банков, проблемы которых испанское правительство уже начало решать путем национализации. На данный момент национализированы 4 банка - Bankia, CatalunyaCaixa, NovaGalicia и Banco de Valencia, причем Bankia, четвертый по объему активов банк Испании, уже запросил финпомощь в размере 19 млдр евро.

При этом точные данные о нуждах испанского банковского сектора станут известны лишь по итогам второго аудита. Результаты второго исследования (которые будут обнародованы в сентябре 2012г.) будут отражать более полную картину, так как в рамках аудита, проводимого Deloitte, Ernst and Young, PriceWaterhouse Coopers и KPMG, будет протестировано 90% банковского сектора страны.

Прибыль General Electric снизилась на чертову дюжину процентов

Чистая прибыль американского многопрофильного концерна General Electric (GE), доступная для распределения среди держателей обыкновенных акций компании, в первом полугодии 2012г. снизилась на 13% - до 6,139 млрд долл. против прибыли в размере 7,047 млрд долл., полученной за I полугодие 2011г. Об этом говорится в опубликованном в пятницу, 20 июля, отчете GE.

Совокупная выручка группы GE за отчетные шесть месяцев 2012г. составила 71,683 млрд долл., что на 3% ниже показателя за первое полугодие 2011г. в размере 73,952 млрд долл. Прибыль от непрерывных операций до уплаты налогов снизилась на 32% - до 8,111 млрд долл. с 11,970 млрд долл. за аналогичный период годом ранее.

Чистая прибыль GE, доступная для распределения среди держателей обыкновенных акций компании, во II квартале 2012г. снизилась на 16% - до 3,105 млрд долл. против прибыли в размере 3,689 млрд долл., полученной за аналогичный квартал 2011г. Совокупная выручка группы GE за отчетные три месяца 2012г. составила 36,501 млрд долл., что на 2% выше показателя за II квартал 2011г. в размере 35,623 млрд долл.

Чистая прибыль на акцию составила 0,29 долл., что оказалось ниже консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, на уровне 0,37 долл./акция. Во II квартале 2011г. чистая прибыль на акцию составляла 0,35 долл. Показатели компании по выручке оказались ниже прогноза аналитиков, ожидавших выручки на уровне 36,88 млрд долл.

Результаты компании за I квартал 2012г. были обнадеживающими: показатели выручки и прибыли на акцию превзошли прогнозы экспертов. Однако настроение инвесторов на американских биржах было неоднозначным. После публикации данных компании за I квартал акции торговались в очень узком диапазоне, хотя и смогли достичь максимального за 52 недели значения в 21,00 долл./акция в конце июня 2012г. С ноября 2011г. капитализация компании выросла приблизительно на 34%.

General Electric является одной из крупнейших в США корпораций и, среди прочего, занимается производством реактивных двигателей, железнодорожных локомотивов, строительством заводов по обработке воды. Бизнес корпорации включает сегменты "энергоинфраструктура", "авиация", "здравоохранение", "транспорт", "решения для дома и бизнеса", а также финансовое подразделение GE Capital.

Сингапурский биржевой оператор SGX не ведет переговоров с LSE о слиянии

Биржевой оператор Сингапура (SGX) опроверг информацию о ведении переговоров с Лондонской фондовой биржей (LSE) по вопросу слияния, пишет британская деловая пресса, уточняя, что биржевые операторы ведут переговоры о расширении сотрудничества, а не о слиянии. Вместе с тем SGX сообщил, что открыт для партнерских отношений, которые могут пойти на благо акционерам.

Ранее британские СМИ со ссылкой на информацию источников сообщили, что главы LSE и SGX Ксавье Роле и Магнус Бокер провели ряд предварительных неформальных встреч, в рамках которых обсуждали перспективы возможного слияния. Объединение LSE и SGX привело бы к созданию компании потенциальной стоимостью 7,2 млрд фунтов стерлингов (11,03 млрд долл.), которая стала бы одним из крупнейших в мире биржевых операторов по объему транзакций.

Аналитики отмечают, что, несмотря на серьезный синергетический эффект от сделки, подобное слияние может столкнуться с серьезным сопротивлением со стороны регулирующих органов и политических сил. Структура объединенной компании не ясна, но британское издание предположило, что SGX будет превалировать в сделке в связи с большей рыночной капитализацией. Основываясь на цене стоимости акций компаний на закрытии торгов 19 июля, капитализация SGX составляет 5,7 млрд долл., в то время как капитализация LSE - только 4,2 млрд долл. (в совокупности - более 10 млрд долл.).

В начале февраля сделка по слиянию биржевых групп NYSE Euronext (оператор Нью-йоркской фондовой биржи) и Deutsche Boerse (оператор Франкфуртской фондовой биржи) была официально расторгнута в связи с принятым 1 февраля 2012г. решением Еврокомиссии (ЕК) заблокировать слияние. В результате сделки мог бы быть образован крупнейший в мире биржевой оператор. Однако, по мнению антимонопольного комитета ЕК, слияние NYSE Euronext и Deutsche Boerse привело бы к созданию "почти полноценной монополии" и создало бы неблагоприятный климат для прочих игроков рынка.

В феврале 2011г. NYSE Euronext договорилась о слиянии с немецкой Deutsche Boerse; стоимость предложения Deutsche Boerse оценивалась в 9,4 млрд долл. (по условиям соглашения Deutsche Boerse планировала обменять 0,47 своей акции на 1 акцию NYSE Euronext). Предполагалось, что в результате объединения двух операторов будет создана крупнейшая в мире биржевая группа по объемам выручки и EBITDA. При этом контроль в объединенном операторе, как ожидалось, перешел бы нынешним акционерам Deutsche Boerse, которые должны были получить 60% акций компании.

Отток капитала затронул розничные фонды всех стран

Данные недельного обзора EPFR Global о динамике средств фондов свидетельствуют о том, что трейдеры надеются на скорейшее применение Китаем и ФРС США мер стимулирования экономического роста. Как отмечают аналитики "Тройки Диалог", при этом инвесторы, вкладывающие средства в розничные фонды развивающихся стран, настроены более скептически. За неделю, завершившуюся в среду, 18 июля, инвесторы вывели из всех фондов категории GEM в общей сложности 796 млн долл., тогда как неделей ранее наблюдался приток капитала.

Однако экспертов больше беспокоит ослабление доверия к сбалансированным фондам GEM, которые обычно пользуются расположением инвесторов: за минувшую неделю они потеряли 199 млн долл. На протяжении последних шести недель эта категория фондов постоянно пополнялась новыми вложениями даже тогда, когда в рамках отдельных страновых фондов происходило погашение паев.

"Отток капитала на минувшей неделе (11-18 июля) затронул розничные фонды всех стран, включая Россию: было выведено 52 млн долл., что свело на нет приток в размере 57 млн долл. неделей ранее. Если учесть долю России в более крупных фондах категории GEM и региональных фондах, то потери минувшей недели достигнут 81 млн долл.", - считают эксперты "Тройки Диалог".

Аналитики "ВТБ Капитала" ссылаются на данные EPFR, согласно которым за неделю с 11 по 18 июля отток средств с российского фондового рынка составил 1,8 млн долл. (0,17% активов под управлением). За последние четыре недели объем еженедельного оттока средств оставался практически неизменным. Отток средств фондов, инвестирующих в Россию, составил 17 млн долл. (0,03% активов под управлением).

"В основном отток происходил именно через фонды, инвестирующие в Россию (52 млн долл., 0,41% активов под управлением), при этом фонды, работающие на рынках EMEA, вывели из России еще 14 млн долл. (0,19% активов под управлением). В целом фонды развивающихся рынков потеряли 801 млн долл. (0,13% активов под управлением)", - подчеркнули специалисты "ВТБ Капитала".

Продажи Microsoft и Google не дотянули до ожиданий

Чистая прибыль крупнейшего мирового производителя программного обеспечения Microsoft Corp. в 2011-2012 финансовом году, завершившемся 30 июня с.г., понизилась на 47,2% - до 16,98 млрд долл. по сравнению с показателем в 32,15 млрд долл. годом ранее. Такая информация содержится в распространенном в пятницу, 20 июля, пресс-релизе компании.

Выручка Microsoft за отчетный год увеличилась на 5,4% - до 73,72 млрд долл. по сравнению с показателем за 2010-2011 финансовый год в 69,94 млрд долл. Операционная прибыль компании за отчетный год составила 21,76 млрд долл., что на 19,9% меньше, чем годом ранее - 27,16 млрд долл.

Чистый убыток Microsoft Corp. в IV квартале 2011-2012 финансового года составил 492 млн долл. по сравнению с прибылью в 5,87 млрд долл., полученными годом ранее. Выручка Microsoft за отчетный квартал выросла на 4% - до 18,06 млрд долл. по сравнению с выручкой за IV квартал 2010-2011 финансового года в размере 17,37 млрд долл. Операционная прибыль компании за отчетный квартал уменьшилась в 32 раза и составила 192 млн долл., по сравнению с 6,17 млрд долл. годом ранее.

Чистая прибыль интернет-корпорации Google в первом полугодии 2012г., составила 5,675 млрд долл. Это на 31,9% больше, чем было зафиксировано по итогам первого полугодия 2011г. (4,304 млрд долл.). Такие сведения содержатся в опубликованном 20 июля с.г. финансовом отчете компании.

Сообщается, что выручка за отчетный период составила 22,859 млрд долл., увеличившись на 29,9% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее (17,602 млрд долл.). Операционная прибыль за 6 месяцев составила 6,592 млрд долл, что на 27,3% больше, чем показатель за первое полугодие 2011г. (5,178 млрд. долл.).

По итогам II квартала 2012г. чистая прибыль Google составила 2,785 млрд долл. - на 11,2% больше, чем годом ранее. Тогда она равнялась 2,505 млрд долл.

Выручка в апреле-июне 2012г. составила 12,214 млрд долл. - что на 35,3% больше, чем в аналогичный период 2011г. (9,026 млрд долл.). Операционная прибыль за квартал составила 3,203 млрд. долл., что на 11,2% больше, чем показатель за аналогичный период прошлого года, составивший 2,881 млрд долл.

Аналитики "Атона" отмечают, что опубликованные накануне после закрытия основных торгов отчетности Microsoft и Google по показателям чистой прибыли превысили средние прогнозы, при этом продажи компаний немного не дотянули до ожиданий.

Главный аналитик "ITinvest-Проспект" Александр Потавин отмечает, что компания Google отчиталась о росте объемов продаж интернет-подразделения на 21% и чистой прибыли 2,79 млрд долл. Корпорация Microsoft, несмотря на квартальный убыток из-за единичных расходов, показала прирост выручки на 4%, а также прибыль на акцию 67 центов, против прогноза 62 цента.

Google - американская интернет-компания, которой принадлежит одноименная поисковая система. Google также поддерживает и разрабатывает ряд интернет-сервисов и продуктов. Система Google управляет более чем 1 млн серверов в центрах обработки данных по всему миру и ежедневно обрабатывает более 1 млрд поисковых запросов. Штаб-квартира корпорации расположена в г.Маунтин-Вью (штат Калифорния, США).

Основанная в 1975г. корпорация Microsoft является мировым лидером в производстве программного обеспечения, предоставлении услуг и разработке интернет-технологий для персональных компьютеров и серверов. Компания предлагает программные продукты для делового и личного применения. Одним из самых известных продуктов компании является операционная система Windows, а также набор приложений Microsoft Office. Компании принадлежит интернет-поисковик MSN, а также почтовая служба Hotmail. В компании, по данным на 2011г., трудятся около 90 тыс. сотрудников. Основателем и руководителем Microsoft является Билл Гейтс. Он же является крупнейшим акционером компании (владеет 8,7% акций). Исполнительный директор Microsoft Стив Баллмер владеет 4,4% акций компании.

МЭР: Среднегодовая цена нефть в 2012г. составит 106-108 долл./барр.

Среднегодовая цена на нефть в 2012г. может составить 106-108 долл./барр., если до конца года цена останется на уровне 100 долл./барр. Об этом сообщил журналистам министр экономического развития Андрей Белоусов. "Цены на нефть не очень сильно снижаются, если они останутся на уровне 100 долл./барр., то мы выходим на 106-108 долл./барр. Напомню, эта цена была в старом бюджете, потом мы ее поменяли на 115 долл./барр.", - сказал он.

Напомним, 22 июня А.Белоусов сообщал, что МЭР РФ ожидает, что среднегодовая цена на нефть марки Urals в 2012г. составит около 100 долл./барр. Ранее МЭР РФ повысил уровень цены на нефть Urals в 2012г. по отношению к предыдущей версии прогноза (представленного в декабре 2011г.) до 115 долл./барр. Прогнозировалось, что цена нефти будет оставаться на уровне, близком к 120 долл./барр., до середины 2012г., со второго полугодия с.г. цена на нефть начнет снижаться в результате роста предложения и достигнет к концу года уровня 102-104 долл./барр.

В 2013-2014гг. прогноз цен на нефть был сохранен на уровне предыдущих оценок. В 2013г. прогнозируется снижение цены до 97 долл./барр. С 2014г. прогнозируется, что вслед за ростом потребления нефти возобновится тенденция умеренного роста цен. В 2014г. цена на нефть составит 101 долл./барр., в 2015г. предполагается на уровне 104 долл./барр.

HSBC: Рынок меди пал жертвой бегства от рисков

Совокупные биржевые запасы меди по-прежнему не растут. Наоборот, отмечают аналитики HSBC, во II квартале объемы биржевых запасов металла снизились на 20%, до 444 тыс. т. Тем не менее, цены на медь тоже упали, потеряв 9%. Это является самым надежным индикатором того, что, с одной стороны, не наблюдалось никаких негативных шоков для спроса, а с другой - не было отмечено выраженной тенденции к расходованию имеющихся запасов, полагают в банке.

Аналитики существенно сократили прогноз избытка меди на рынке на 2013-2015гг. и на настоящий момент ожидают, что суммарный избыток за три года составит 1,2 млн т (предыдущий прогноз 1,8 млн т). Во II квартале рынок меди пал жертвой бегства от рисков, однако во втором полугодии 2012г. спотовые цены на металл будут расти с текущих уровней, ожидают в HSBC. В банке понизили прогноз цен на медь на 2012г. на 6%, до 8000 долл./т, отразив недавнюю слабость рынка, однако повысили оценку на 2014г. (+14%, до 8000 долл./т). Прогноз на 2013г. остался без изменений на уровне 7500 долл./т.

Рекордно высокий уровень запасов и добычи остаются главными приметами рынка цинка, считают аналитики HSBC. Однако низкие цены заставляют производителей сокращать производственные мощности, что может привести к временному дефициту на рынке рафинированного цинка. Дефицит может образоваться и на сбалансированном на данный момент внутреннем рынке Китая, если период расходования накопленных запасов подойдет к концу, полагают аналитики.

По их мнению, во втором полугодии 2012г. это окажет поддержку ценам на цинк, хотя в банке ожидают, что уровень цен, стимулирующий производство, вряд ли вернется ранее конца 2014г. В HSBC понизили прогнозы цен на цинк на 2012г. на 4%, до 2019 долл./т с учетом слабого начала года, на 2013г. - на 3%, до 2205 долл./т и на 2014г. - на 9%, до 2443 долл./т.

Commerzbank: Дальнейшая судьба рынка меди зависит от поставок

Ситуация на мировом рынке меди более или менее точно отражает то, что происходит на рынке алюминия. По данным Международной группы по изучению меди (ICSG), в I квартале текущего года спрос на медь обогнал предложение на 273 тыс. т. В том же периоде прошлого года на рынке наблюдался дефицит всего в 13 тыс. т. В 2012г. в целом в ICSG прогнозируют дефицит также в 237 тыс. т годовом исчислении. А по ожиданиям некоторых участников рынка, дефицит меди в текущем году даже превысит эту цифру, отмечают аналитики Commerzbank.

Помимо спроса, остающегося на высоком уровне вопреки долговому кризису, большую роль здесь прежде всего играют структурные трудности с поставками. В этом контексте аналитики Commerzbank отмечают следующие факторы: во-первых, существенное снижение качества руды; во-вторых, переход в добыче меди с открытых шахт на подземные разработки и, по мере того как шахты становятся глубже - рост производственных затрат; в-третьих, тот факт, что новые ресурсы по большей части расположены на территории политически нестабильных стран, где горнодобывающие компании находятся на милости режимов, находящихся у власти, в том что касается заключения контрактов и поэтому не могут с уверенностью планировать свою деятельность; в-четвертых, нехватка инфраструктуры, что, наряду с другими факторами, заметно увеличивает капитальные затраты на новые проекты, и, наконец, такие краткосрочные факторы как забастовки и неблагоприятные погодные условия. В этой связи внимания заслуживает один пример - крупнейший в мире производитель меди Codelco, страдающий сразу от нескольких из приведенных выше факторов. Согласно правительственным данным, в первые пять месяцев текущего года производство меди в этой государственной компании упало на 7,5% в годовом исчислении, до 634 тыс. т. О снижении производства на 360 тыс. т за тот же период сообщила и Замбия, крупнейший и наиболее перспективный африканский производитель меди.

Ввод в эксплуатацию новых шахт и расширение существующей добычи могут помочь несколько улучшить ситуацию, по крайней мере, в среднесрочном периоде. Особенно значительную помощь в расширении добычи окажет шахта Oyu Tolgoi в Монголии, принадлежащая компании Rio Tinto. Как ожидается, эта шахта начнет коммерческое производство меди в первой половине 2013г. При производственном потенциале в 450 тыс. т меди и 330 тыс. унций золота (по данным компании), Oyu Tolgoi окажется наравне с крупнейшими шахтами мира. На этом фоне в ICSG ожидают в 2013г. (впервые за четыре года) образования избытка в 360 тыс. т.

Впрочем, сомнительно, что такая тенденция будет устойчивой. Ведь в условиях падения цен плановые проекты подвергаются пристальному пересмотру, и нередко их откладывают или даже замораживают на неопределенное время, чтобы сохранить капитал. В настоящее время пересмотру подвергаются планы расширения одного из таких крупных проектов - шахты Olympic Dam в Австралии. Оператор этой шахты - компания BHP Billiton - первоначально намеревалась увеличить ее мощности в четыре раза, до 750 тыс. т меди в год. Если реализация проекта будет отменена (решение будет принято к концу года), рынок недосчитается крайне необходимых ему с конца 2013г. поставок. Хотя в краткосрочном периоде это не окажет практически никакого влияния на цены, в долгосрочном периоде эффект будет существенно более выражен, считают аналитики Commerzbank.

"По нашему мнению, медь продолжит демонстрировать наиболее хрупкий баланс спроса и предложения. Поскольку мы не ожидаем мировой рецессии, мы не прогнозируем коллапс цен на медь. Напротив, к концу года мы ожидаем умеренного роста цен, до 8300 долл./т в IV квартале", - заключили в Commerzbank.

Для ввода европейских антикризисных мер в России оснований нет

Дефицит ликвидности в экономике РФ ощущается, но вводить антикризисные меры наподобие европейских нет необходимости. Такое мнение высказал глава ЦБ РФ Сергей Игнатьев на заседании экономического совета при президенте РФ. "Длинное рефинансирование на три года, которое Европейский центробанк предоставил коммерческим банкам Европы, - это очень специальная антикризисная мера. У нас нет такой ситуации, и близко нет такого, чтобы мы должны были надолго "впихнуть" большие суммы денег. Поэтому специальных инструментов, похожих на европейские, я не предлагаю", - заявил С.Игнатьев.

Вместе с тем, по словам главы ЦБ РФ, дефицит ликвидности в РФ ощущается, поскольку наблюдается отток капитала. Кроме того, процентные ставки банков по кредитам реальному сектору в последние месяцы имеют тенденцию к повышению. "Однако по мере снижения инфляции будут снижаться и ставки, поскольку ожидаемая инфляция является одним из важнейших факторов, влияющих на ставки, хоть и не единственным", - заявил С.Игнатьев.

ЦБ РФ заявил, что не планирует вводить специальные меры по ограничению внешнего долга России, несмотря на его рост в последнее время. "Внешний долг начинает расти, но его отношение к ВВП остается примерно постоянным - ровно 30%. По мировым стандартам это немного, потому никаких специальных инструментов пока применять не собираемся, надеюсь, и правительство тоже", - отметил С.Игнатьев.

Напомним, внешний долг РФ за январь-июнь 2012г. вырос на 7,3% и на 1 июля с.г., по оценке Центрального банка (ЦБ) РФ, составил 585 млрд 133 млн долл.

Внешний долг органов государственного управления на 1 июля 2012г. составил 41 млрд 739 млн долл. (включая долг бывшего СССР - 2 млрд 321 млн долл. и новый российский долг - 38 млрд 362 млн долл.) против 34 млрд 679 млн долл. на начало года. Таким образом, за I полугодие 2012г. долг органов государственного правления вырос на 20,4%.

Задолженность органов денежно-кредитного регулирования составила на 1 июля 2012г. 11 млрд 170 млн долл. против 11 млрд 210 млн долл. на начало года.

Долг банковского сектора вырос за первое полугодие 2012г. на 6,8% и составил на 1 июля текущего года 173 млрд 929 млн долл., внешняя задолженность прочих секторов экономики увеличилась на 6,4% - до 358 млрд 296 млн долл.

Goldman Sachs: ЦБ РФ придется ужесточить денежно-кредитную политику

Данные Росстата по структуре ВВП за I квартал вышли наравне с ожиданиями. В годовом выражении рост ВВП хоть и ускорился до 4,9%, но в сезонно скорректированном годовом выражении он замедлился до 3,7% по сравнению с более чем 7% за предыдущие два квартала. Между тем, рост внутреннего спроса составил 6,7%, не сильно изменившись по сравнению с предыдущими кварталами. В Goldman Sachs повысили прогноз по росту ВВП на весь 2012г. с 3,9% до 4,1%. При этом прогноз на II-IV кварталы не претерпел особых изменений.

Увеличение тарифов в июле и ускорение продовольственной инфляции, несомненно, скажутся на экономическом росте. Однако если объемы урожая не окажутся хуже ожидаемых, вряд ли потребление окажется затронуто. Зарплаты растут и являются хорошим опережающим индикатором уровня потребления. Стоит, кроме этого, отметить продолжающийся рост потребительской уверенности во II квартале 2012г.

Слишком рано говорить о том, что экономика России находится на пути уверенного устойчивого роста, и это стало "головной болью" для монетарных властей. По мнению аналитиков Goldman Sachs, ЦБ РФ придется ужесточить денежно-кредитную политику, если, конечно, обстановка в мировой экономике не ухудшится.

В ближайшее время эффект базы будет и дальше сказываться на инфляции, при этом инфляция цен на услуги станет главным фактором влияния в июле. К концу года, по оценкам Goldman Sachs, темпы роста инфляции могут составить 6,3%. В этом году ЦБ РФ не сможет взять рост цен под контроль. В Goldman Sachs ожидают, что ситуация в мировой экономике стабилизируется, а цены на нефть вновь начнут расти во втором полугодии. В данном случае можно ожидать повышения ставок ЦБ РФ на 50 б.п.

UBS: Ежемесячные показатели инвестиций РФ весьма волатильны

В июне рост инвестиций в основной капитал замедлился до 4,7% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года против 7,7% в мае, отстав от консенсус-прогноза, равного 7%. Позитивным является тот факт, что показатели потребительского спроса оказались неожиданно высокими. Рост зарплат в реальном выражении ускорился до 12,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (консенсус-прогноз-10,5%), а данные за май были пересмотрены в сторону повышения с 11,1% до 12,4%. Оборот розничной торговли увеличился на 6,9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (консенсус-прогноз-6,8%). Безработица осталась на уровне 5,4%, совпав с консенсусными ожиданиями, подчеркивают эксперты UBS.

Наряду с этим, Росстат опубликовал еженедельные показатели инфляции по состоянию на 16 июля. По сравнению с предыдущей неделей инфляция замедлилась до 0,2% против 0,3% в предшествующую неделю. За первую половину месяца цены выросли на 1%. Рост цен на фрукты и овощи составил 13% по сравнению с предыдущей неделей, что ниже предшествующего недельного показателя (2%). "Однако цены на ряд базовых продуктов питания, например, на мясо птицы и сахар, продолжили расти значительными темпами. Также продолжили расти тарифы на транспортные перевозки и электроэнергию после повышения расценок на целый ряд услуг в начале июля", - полагают специалисты.

Ежемесячные показатели инвестиций весьма волатильны, однако очевидно замедление роста инвестиций во II квартале 2012г. до примерно 6-6,5% с 15% в I квартале 2012г., что не является неожиданностью в свете низких темпов промышленного производства и неопределенности, связанной с перспективами мировой экономики. Показатели потребительского спроса указывают на сохранение благоприятных условий для домохозяйств, что позволяет прогнозировать лишь незначительное сокращение потребительских расходов против 7,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года в I квартале 2012г. С корректировкой на сезонные факторы безработица увеличилась до 5,9% против 5,7% в мае, но осталась на низком уровне. "Между тем, ускорение роста номинальной заработной платы смягчило влияние июньского всплеска инфляции на бюджеты домохозяйств. Данные о потребительских ценах за первую половину июля не позволяют сделать окончательных выводов, однако сохраняется возможность частичного замедления роста цен на продукты питания в конце лета. В этом случае мы ожидаем, что прогноз ЦБ РФ в отношении инфляции (6%) может быть превышен лишь незначительно", - заключили эксперты UBS.

Испанцы бастуют против мер бюджетной экономии

В Испании прошла волна митингов против жестких мер бюджетной экономии, вводимых правительством для преодоления кризиса, передает Би-би-си. В городах страны прошли 80 демонстраций протеста, некоторые из них сопровождались перекрытиями дорог и стычками с полицейскими.

В массовых акциях протеста приняли участие даже местные пожарные, возмущенные перспективой очередного сокращения зарплат. Они подошли к вопросу весьма креативно, выйдя на демонстрацию без одежды, но с плакатом: "Вы с нас столько сняли, что ничего не осталось". На борцах с огнем при этом были надеты только форменные каски и сапоги.

Отмечается, что организаторами акций протеста стали профсоюзы и Всеобщее объединение трудящихся. Они требуют от правительства проведения референдума по вопросу введения мер жесткой экономии.

Напомним, меры бюджетной экономии являются основным условием предоставления банковскому сектору Испании финансовой помощи со стороны Евросоюза. 25 июня 2012г. Испания официально запросила у ЕС помощь на рекапитализацию банковской системы в размере до 100 млрд евро.

Fitch не изменяет Италии

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Италии в иностранной и национальной валютах на уровне "А -", прогноз - "негативный". Об этом сообщает Reuters со ссылкой на доклад агентства.

Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте подтвержден на уровне F2, а рейтинг странового потолка - на уровне AAA.

В сообщении агентства говорится о том, что подтверждая суверенные рейтинги, эксперты агентства стараются смотреть шире, нежели показывают экономические и финансовые условия. "Были приняты во внимание предстоящие структурные реформы, которые будут способствовать увеличению экономического потенциала, а также достижимость стабилизации и сокращения долга. Кроме того, принималось во внимание стремление правительства к сокращению бюджетного дефицита и государственного долга страны", - отмечается в сообщении.

Commerzbank: Дальнейшие перспективы рынка золота зависят от сезона дождей в Индии

Хотя цены на золото сумели вырасти в течение вчерашней торговой сессии, рост оказался непропорционально низким, отмечают аналитики Commerzbank. Дальнейшие оттоки вкладов из ETF-фондов свидетельствуют о том, что спрос на золото сейчас невысок. Только за вчерашний день объем вкладов в крупнейший ETF-фонд по золоту, SPDR Gold Trust, уменьшился на 9 тонн, а за последние 2 недели отток в совокупности составил 18,5 тонн золота. В результате объемы вкладов в SPDR Gold Trust упали до минимального уровня за полгода, 1257 тонн. Несмотря на эту тенденцию, укрепление доллара США и слабость спроса на золото в Индии, рынок золота держится удивительно стойко, несомненно, благодаря интересу со стороны центробанков. Плохой сезон дождей может привести к сокращению покупок золота в Индии по сравнению с обычными объемами покупок во II полугодии. Сезон дождей начался 7 недель назад. За это время в Индии пролилось на 22% меньше дождей по сравнению со средним уровнем за последние 50 лет. Спрос со стороны сельского населения составляет примерно 60% от совокупного спроса на золото в Индии, однако он зависит от доходов от урожаев, заключили аналитики Commerzbank.

Jefferies: Народный банк Китая проведет серию понижения ставок до конца года

"Статистика по китайской экономике ухудшалась уже давно. Теперь к этому добавилась отчетность компаний, результаты которой на 40-50% ниже ожиданий, и это происходит на фоне относительно нормального состояния американской экономики: "Бежевая книга" показала, что США продолжают расти, хоть и на минимально допустимой скорости, - заметил в эфире Bloomberg TV главный стратег Jefferies Шон Дарби. - Плохие результаты в КНР показывают компании, которые работают на внутреннем рынке. Я думаю, Народный банк Китая проведет серию понижения ставок до конца года. У китайского центробанка еще много патронов - до этого они долго проводили сдерживающую политику, которая была жестче, чем было необходимо".

Southwest Securities: Европейская ситуация может взорваться прямо у нас в руках

"Меня беспокоит то, что происходит в Европе. Меня поразило заявление испанского министра бюджета о том, что у страны не хватает денег, чтобы платить по счетам. Чтобы сохранить капитал, инвесторам нужно держать деньги в Treasuries или в облигациях хороших, крупных американских компаний. Потому что европейская ситуация, образно говоря, может взорваться прямо у нас в руках. С американскими облигациями вы хотя бы уверены, что получите деньги назад. Золото сейчас не лучший вариант, оно хорошо работает при высокой инфляции", - заявил в эфире Bloomberg TV управляющий директор Southwest Securities Марк Грант.

BofA Merrill Lynch: Инвесторы в этом году ждут хороших новостей из Ирландии

"Наш опрос инвесторов показал, что они в этом году ждут хороших новостей из Ирландии, которая, таким образом, становится единственной страной в еврозоне, от которой ждут положительных новостей. Другая сторона медали - это Франция. Оттуда инвесторы с наибольшей вероятностью ожидают плохих новостей. Насчет периферийных стран опасения сохраняются, насчет главных стран валютного союза растут", - сказал в интервью Bloomberg TV стратег BofA Merrill Lynch Гэри Бэйкер.

UBS: Стремительно вырос спрос на валюты скандинавских стран

"В последнее время инвесторы решили, что европейские новости на какое-то время отойдут на второй план. Но вот они снова в заголовках. Из-за событий в еврозоне стремительно вырос спрос на валюты скандинавских стран, - заметил в интервью Bloomberg TV валютный аналитик UBS Джеффри Ю. - Мы считаем, что шведская крона - это фундаментально хорошая валюта, но она не годится на роль безопасной гавани. Швеция зависит от экономики еврозоны - скандинавские центробанки сами предупреждают, что их валюты не стоит рассматривать, как хедж на случай развала еврозоны".

Wells Fargo Advisors: Американская экономика сохраняет рост

"Американская экономика сохраняет рост, хотя и ниже среднего. В таких условиях на рынке акций нам нравятся секторы потребительских товаров выборочного спроса, информационных технологий и телекоммуникаций, а также сектор базовых материалов. Он в последнее время показывает слабую динамику, но мы считаем, что понижение ставок по всему миру приведет в дальнейшем к ускорению экономического роста в Азии, и это поможет сектору материалов", - отметил в эфире Bloomberg TV главный макростратег Wells Fargo Advisors Гэри Тэйер.

BofA Merrill Lynch: Инвесторы сокращают позиции в технологическом секторе

"Ожидания по корпоративной отчетности с отставанием повторяют траекторию ожиданий по экономике. Сейчас они снижаются, при этом макроэкономические ожидания и риск-аппетит стабилизировались, - заметил в эфире Bloomberg TV стратег BofA Merrill Lynch Гэри Бэйкер. - Наш опрос показал, что инвесторы сокращают позиции в технологическом секторе. Вера в американские технологические компании до сих пор была незыблемой, и если она пошатнулась, это очень плохая новость для Америки и для остального мира. На сырье в целом инвесторы сейчас смотрят пессимистично, но интересно, что золото они считают оцененным справедливо".

Vanguard: Доходность Treasuries может достигнуть таких же уровней, как и у доходностей итальянских и испанских облигаций

"Пока что американское правительство пользуется тем, что инвесторы покупают Treasuries, закрывая глаза на экономические проблемы США. Но, я думаю, это скоро прекратится. Доходность итальянских и испанских облигаций стала такой высокой, потому что в ней отразились кредитные риски. Я считаю, что в течение 3-5 лет доходность Treasuries может достигнуть таких же уровней, если власти США не представят убедительный долгосрочный план сокращения дефицита бюджета", - заявил в интервью Bloomberg TV главный стратег по облигациям Vanguard Боб Аувэртер

Fusioniq: В какой-то момент акции нефтегазового сектора станут привлекательными

"Глобальная экономика начинает замедляться - мы видели признаки этого и в Индии, и в Китае, и, конечно, в Европе. В то же время ВВП США растет примерно на полтора процента. В таких условиях замедляется спрос на энергоносители. Мы уже видели, как это отразилось на ценах на нефть и бензин. Но в какой-то момент акции нефтегазового сектора станут привлекательными. Уже был небольшой подъем цен на газ, который до этого сильно подешевел - это становится интересной торговлей. Тем, кто хочет сейчас инвестировать в нефтегазовый сектор, нужно быть избирательными. Нам, например, нравится Коноко Филлипс. Мы считаем эту акцию дешевой, но нужно выбирать осторожно", - сказал в эфире Bloomberg TV главный исполнительный директор Fusioniq Барри Ритхольц.

/Компиляция. 20 июля. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/


http://top.rbc.ru/ (C) Источник

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=150275 обязательна Условия использования материалов
Приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter