Спекулянты тянут евро вверх

7 августа 2012 РБК

ФРС пересматривает ориентиры

Евро во вторник, 7 августа, котируется вблизи месячных максимумов. Однако выходящие статистические данные не позволяют европейским валютам продолжить рост. К 13:30 мск евро оценен в 1,24 долл. США, фунт - в 1,563. В то же время желания у рынка прикупить рисковых активов хоть отбавляй: финансисты ждут новых триллионов от ЕЦБ, и уже сейчас готовятся к их приходу Евро во вторник, 7 августа, котируется вблизи месячных максимумов. Однако выходящие статистические данные не позволяют европейским валютам продолжить рост. К 13:30 мск евро оценен в 1,24 долл. США, фунт - в 1,563. В то же время желания у рынка прикупить рисковых активов хоть отбавляй: финансисты ждут новых триллионов от ЕЦБ, и уже сейчас готовятся к их приходу.

Спросом пользуются не только сырьевые товары и валюты, но и облигации проблемных стран. К указанному времени десятилетки Италии обещают 6,02 % годовых, Испании - 6,8%, португальские - 10,2%, греческие 24,8%, что намного ниже 30% годовых, наблюдавшихся в начале лета.

Объем промышленного производства в Великобритании в июне 2012г. понизился на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные опубликовало во вторник Национальное статистическое бюро страны. Аналитики прогнозировали, что показатель понизится на 3,5%. По сравнению с июнем 2011г. объем промышленного производства в июне 2012г. сократился на 4,3%.

По уточненным данным, в мае 2012г. объем промышленного производства в Великобритании в месячном исчислении повысился на 1,0%, как и сообщалось ранее, а в годовом - сократился на 1,8% (ранее сообщалось о понижении на 1,6%).

Данные выходящие в Великобритании - удручающие, однако аналитики ждали еще более слабой статистики. Промышленность страны упала за год почти на 5%. Достаточно слабая цифра, учитывая, что эпицентр кризиса еврозоны находится от Великобритании очень далеко. Более того, страна защищена от турбулентности еврозоны собственной валютой. Это говорит о том, что экономика Британии сама находится в кризисе.

В последние дни курс евро рвется вверх опережающими темпами. Игроки восстанавливают позиции в самых рисковых активах - облигациях южных стран, надеясь перепродать их Европейскому центробанку. Однако это действия спекулянтов, а не инвесторов. Спекулятивный капитал сегодня идет в Европу, а уже на следующей неделе может ее покинуть, еще больше опустив расшатанный рынок облигаций. Итальянцам и испанцам же нужен консервативный - инвестиционный капитал, а он пока стоит и выжидает, как будет развиваться кризис еврозоны. И пока ему (консервативному капиталу) не будет понятно, как развивается ситуация, ни о каком стабильном росте евро говорить не приходится.

Участники валютного рынка начали продажу доллара

Торги главной валютной парой рынка Forex во вторник, 7 августа, проходят нейтрально. Цена евро - 1,24 долл. на 08:30 мск. Игроки переключили внимание от проблем еврозоны к проблемам США и пока активно продают американский доллар.

ФРС пересматривает ориентиры

Глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке считает, что традиционные эконометрические модели не следует возводить в абсолют при оценке состояния экономики, и выступает за более активное использование альтернативных индикаторов благосостояния и эмоционального комфорта граждан. Свои взгляды Б.Бернанке изложил в речи на тему экономических измерений, подготовленной для конференции Международной ассоциации исследования проблем национального дохода и богатства.

Глава ФРС указал, что агрегированные макроэкономические данные по своей природе маскируют финансовые тяготы отдельных людей и домохозяйств, поэтому необходимо осознавать ограниченность таких данных для оценки благосостояния населения. "Несмотря на то что такие обобщенные данные, как потребительские расходы, располагаемые доходы, чистая стоимость активов домохозяйств или платежи по долгам, движутся в позитивном для экономики направлении, очевидно, что многие индивиды и домохозяйства продолжают испытывать трудности экономического и финансового характера", - отметил Б.Бернанке.

Он напомнил, что конечной целью политиков и регуляторов является улучшение экономического благосостояния граждан, в связи с чем необходимо "уделять больше внимания микроэкономическим данным, которые лучше отражают различия в состоянии домохозяйств и предприятий". Глава ФРС указал на перспективные проекты оценки качества жизни, как, например, индекс уровня жизни Better Life Index Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и индекс валового национального счастья, рассчитываемый в Королевстве Бутан вместо традиционного показателя валового национального продукта.

В своей речи Б.Бернанке не затронул вопросов монетарной политики или экономического прогноза США. Выступление главы ФРС запланировано на 7 августа. Он выступит с очередной речью "немонетарного" содержания - будет говорить о личном финансовом образовании граждан в контексте финансового кризиса.

ФРС увидела новый объект для заботы

За последние три месяца в США банки смягчили требования к заемщикам. Об этом свидетельствуют данные ФРС. При этом финансовые организации уменьшают требования лишь к крупным заемщикам, в то время как небольшие предприятия по-прежнему сталкиваются со сложностями при привлечении кредитов. Способность американских компаний привлекать финансирование немного увеличилась, несмотря на противоречивую экономическую ситуацию.

Ряд кредитных организаций понизили требования для кредитов на покупку автомобилей и кредитов, которые были получены по пластиковым картам. Также ФРС отметила рост спроса на ипотеку на покупку нового жилья, что означает частичное восстановление рынка недвижимости.

Рост активности предприятий и частных граждан на рынке кредитования благоприятствует американским банкам, так как европейские финансовые организации испытывают сложности в связи с долговым кризисом.

Таким образом, не коснувшись монетарной сферы, глава ФРС дал понять, что главной идеей ФРС на текущий момент является помощь небольшим компаниям, а также не самым богатым американцам. Скорее всего, глава ФРС ищет оправдание для нового раунда количественного смягчения, который будет касаться облигаций, основанных на займах граждан - CDO. Помимо ипотечных, это могут быть облигации, основанные на автокредитах, кредитных картах, кредитах на образование. Снижение стоимости таких облигаций может стимулировать рост спроса на конечный кредит.

Все это и закладывает рынок, подняв евро против доллара до немыслимых высот, - отметки 1,24 долл.

Saxo Bank: Паре евро/доллар необходимо упрочить свои достижения

Несмотря на события прошлой недели, рынки пребывают в нерешительности. Паре евро/доллар США необходимо пройти следующий уровень сопротивления, чтобы продолжить рост. Австралийский доллар сильно перегружен накануне заседания Резервного банка Австралии (РБА). Сможет ли он еще вырасти, прежде чем начнется консолидация? Таким вопросом задается главный валютный стратег-консультант Saxo Bank Джон Харди.

"Рынки, похоже, пребывают в прострации от шока после безумных колебаний в прошлый четверг и пятницу - сегодня установились очень ограниченные торговые диапазоны после короткого скачка пары евро/доллар и кроссов с иеной в Азии. На длинном конце кривой доходности периферийных государств сегодня мало что изменилось, но рынок продолжает верить в стабилизацию ситуации в Европе, так как, например, в Испании короткий конец кривой значительно опустился, а именно еще на 55 б.п., в результате чего ставка доходности по двухлетним испанским обязательствам сейчас составляет менее 3,5%, обновив минимумы с начала мая. Только вспомните, что еще в конце прошлого месяца доходность на короткое время превышала 7%. Темпы снижения доходности по итальянским облигациям были меньше, но и здесь ставка по двухлетним бумагам опустилась чуть ниже 3%", - отмечает эксперт.

Большие изменения, произошедшие на коротком конце кривой доходности по облигациям периферийных стран Европы, помогли уменьшить возможность маловероятных, но опасных рисков в ЕС и оказали поддержку евро при прочих равных условиях. Вопрос на будущее теперь заключается в том, начнут ли политики ЕС предпринимать более убедительные меры для борьбы с долговым кризисом и будет ли когда-нибудь включен в повестку дня вопрос надлежащей реструктуризации долгов банков и некоторых государственных долгов. "Если они хотят сохранить целостность ЕС, то им придется это сделать. Если повезет, то, возможно, ЕЦБ своими разговорами обеспечил евро небольшой промежуток времени для консолидации. Закрытие выше уровня 1,2400 может инициировать движение в направлении 1,2600-1,2750, но я все равно считаю, что это будет лишь попытка оттянуть следующий разворот", - считает Д.Харди.

График: евро/доллар

Спекулянты тянут евро вверх


Источник: Saxo Bank

Пока пара евро/доллар пребывает в нерешительности, и ей еще предстоит пройти ключевую область значений 1,2400 и 55-дневную скользящую среднюю. "Если ей это удастся, то можно будет с большей уверенностью сказать, что ЕЦБ выиграл немного времени, в течение которого единая валюта может продолжить консолидировать свои потери. Стоит отметить, что "модели разворотов" на графике пары евро/доллар в последнее время крайне плохо прогнозировали будущие движения. На данный момент мы уже зафиксировали две подряд. Окажутся ли и они неудачными?", - замечает эксперт.

Доллар выглядит очень перегруженным в продажах против сырьевых валют. Австралийский доллар в паре с долларом США добрался до вершины канала, свидетельствуя о том, что пришло время либо ускорить рост, либо резко опуститься вниз. В этой связи хотелось бы отметить заседание РБА во вторник. "В случае развития событий в благоприятную для австралийского доллара сторону пара после прохождения уровня 1,0580 может нацелиться на 1,0700. На снижении ключевым уровнем является 1,0450. Как обычно, хотя бы краем глаза следите за фондовыми индексами", - резюмировал Д.Харди.

/Компиляция. 7 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/


http://top.rbc.ru/ (C) Источник

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=151560 обязательна Условия использования материалов
Приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter