Выборы в США несут в себе риски для российского рынка акций

30 августа 2012 Pro Finance Service

Обзор: ситуация в экономике США изменилась мало

Поддержать нас: Рублём | Bitcoin | Ethereum | USDT ERC-20 / TRC-20
Делом - приводите новых читателей ссылаясь на материалы сайта
Аналитики Citigroup отмечают, что президентские выборы в США могут оказать прямое и весьма существенное влияние на российский рынок акций. В банке отмечают, что, если Обаме удастся победить, особого эффекта ждать не стоит, но победа Ромни может крайне негативно отразиться на динамике фондового рынка Аналитики Citigroup отмечают, что президентские выборы в США могут оказать прямое и весьма существенное влияние на российский рынок акций. В банке отмечают, что, если Обаме удастся победить, особого эффекта ждать не стоит, но победа Ромни может крайне негативно отразиться на динамике фондового рынка. Его позиция относительно России весьма жесткая, при этом он также занимает активную позицию по поводу добычи углеводородов в США, и, если республиканцы займут Белый Дом, можно будет ожидать охлаждения отношений между двумя странами. В Citigroup полагают, что в этом случае американские инвесторы могут предпочесть сократить вложения в российские акции, и, учитывая, что, по оценками Citi, две трети бумаг в свободном обращении находятся во владении иностранных счетов, а половину из таковых составляют американские компании, падение фондовых индексов будет довольно существенным и может составить 5% - 10%

Nomura: евро/доллар ждет дальнейшая консолидация

Валютный стратег Nomura Дженс Нордвиг отмечает, что принятие мер со стороны ЕЦБ будет позитивным событием для рисковых активов, однако эффект на евро, вероятно, будет сдержанным, учитывая негативный эффект роста ликвидности. В банке ожидают, что в ближайшие недели пара будет торговаться в диапазоне $1.22 - $1.28, подчеркивая, что масса негативных для единой европейской валюты факторов остается в силе, и долгосрочное структурное снижение не завершено. «Я не думаю, что мы уже увидели окончательное основание в евро/долларе», - говорит Нордвиг.

Бежевая книга: ситуация в экономике США изменилась мало

В опубликованной только что Бежевой книге не содержится серьезных изменений в оценке экономических перспектив и, в частности, говорится о том, что «в июле и начале августа экономическая активность постепенно росла в большинстве регионов и секторов». В девяти регионах был отмечен рост, в регионах Филадельфии и Ричмонда произошло замедление и спад объемов производства, а экономическая картина в Бостоне оказалась смешанной. Отмечено улучшение ситуации в розничном секторе и секторах нефинансовых услуг, недвижимости и горном деле. Рост цен на сельскохозяйственную продукцию вызывает некоторую озабоченность, однако розничные цены на продукты остаются стабильными. Продажи промышленных товаров и автомобилей продемонстрировали смешанную динамику, а зарубежный спрос на американскую продукцию также вызывает озабоченность. Ситуация на рынке труда мало изменилась, отпускные цены на готовую продукцию и заработные платы остались на прежнем уровне, несмотря на некоторый рост себестоимости. Данные оценки основаны на статистике, полученной до 20 августа

В среду доллар подорожал против большинства основных валют

На торгах в среду доллар подорожал против большинства основных валют на фоне публикации Бежевой книги, в соответствии с которой американская экономика продолжила постепенное восстановление в июле и начале августа, что привело к снижению ожиданий объявления о запуске QE3 в Джексон Хол. «Информация, содержащаяся в Бежевой книге, оказалось не настолько тревожной, чтобы повлечь за собой запуск новых стимулирующих программ», - говорит Майк Моран, старший валютный стратег Standard Chartered в Нью-Йорке. - «Несомненно, восстановление экономики США протекает вялыми темпами, однако ФРС, вероятно, пока воздержится от принятия решительных мер и продолжит следить за развитием ситуации».

Оптимизм опционных трейдеров по золоту остается около 4-летнего максимума

Оптимизм опционных трейдеров по золоту остается около 4-летнего максимума в преддверии «момента истины», которым должна стать речь Бена Бернанке в Джексон Хол. По состоянию на 24 августа соотношение открытого интереса в кол/пут опционах на акции GLD, крупнейшего ETF, обеспеченного физическим металлом, в настоящий момент составляет 2.69/1, чуть уступая максимальному с октября 2008 года значению в 2.76/1, достигнутому ранее в текущем месяце. «На наш взгляд, существует весьма высокая вероятность того, что FOMC объявит о запуске новой стимулирующей программы на своем следующем заседании 13-14 сентября», - говорит Джеффри Сика, президент SICA Wealth Management. - «Недавний выход золота из 4-месячного диапазона говорит о наличии серьезных перспектив продолжения роста на фоне накачки ликвидностью финансовой системы мировыми центробанками»

Commerzbank о евро/франке

Президент SNB Томас Джордан может столкнуться с трудностями, поддерживая курс евро/франка выше порогового значения в chf1.20, если ЕЦБ возобновит программу покупки облигаций периферийных стран региона, считают в Commerzbank. В настоящий момент дифференциал доходности между процентными свопами, номинированными в евро и франках, достиг исторического минимума. «В условиях свободного рынка, на котором центробанки не манипулировали бы валютами, курс евро/франка был бы значительно ниже chf1.20» , - говорит Луц Карповиц, старший валютный стратег Commerzbank во Франкфурте. - «SNB начал игру и, не оставив себе выбора, вынужден ее продолжать любой ценой. Если пара провалится ниже chf1.20, это станет катастрофой»

Аусси и киви обновили 6-недельные минимумы против доллара

На ранних торгах в четверг аусси и киви продолжили тенденцию последних дней, обновив 6-недельные минимумы против доллара, причем аусси выглядит наиболее уязвимой из двух валют после публикации в Австралии очень слабых данных по разрешениям на строительство в июле. «Аусси выглядит очень усталым», - комментирует Шон Каллоу, старший валютный стратег Westpac в Сиднее. - «Он слишком зависим от решений Бена Бернанке, который вряд ли объявит о запуске новой программы количественного ослабления в пятницу. Думаю, позиция ФРС остается прежней: мы готовы к дальнейшему стимулированию в случае необходимости, но эта необходимость пока не возникла». Отметим, что доходность австралийских 10-летних бондов снизилась десятый день подряд, что является наиболее продолжительным даунтрендом с 1990 года, когда агентство Bloomberg начало вести подобную статистику

Евро уже не просто продолжать рост, но и трудно падать

До заседания ЕЦБ, где, согласно ожиданиям рынка, будет объявлен конкретный план действий, направленных на снижение стоимости заимствований в еврозоне, остается ровно неделя. До выступления главы ФРС США Бена Бернанке, которое состоится 31 августа – и того меньше. Эти факторы уже давно выступают катализатором укрепления европейской валюты, поэтому продолжать на них рост уже становится трудно, поскольку во многом позитивный эффект ожиданий данных событий уже заложен в цены. Однако на этих факторов европейской валюте также трудно падать. Поэтому моменты ослабления евро за счет фиксации прибыли приводят к активизации покупателей на новых более выгодных уровнях.

Стоит отметить, что европейская валюта с удовольствием использует любые новые факторы для попыток продолжения роста. В их числе, например, слова китайского премьер-министра Вень Дзябао, который, данным информационного агентства Ксиньхуа, заверил, что после полной оценки рисков Поднебесная продолжает покупать облигации стран ЕС. На этом после вчерашней коррекции курс евро/доллар довольно беспрепятственно вернулся к отметке 1.2560.

То, что происходящее вокруг воспринимается именно позитивом для евро, а не общим улучшением отношения к рисковым активам, говорит динамика австралийского доллара, который продолжает плавно терять в цене. Аусси уже в течение нескольких торговых сессий является заложником опасений ухудшения экономической ситуации в Китае, который является основным торговым партнером Австралии. В настоящий момент курс австралийского доллара против американской валюты приостановил снижение, получая поддержку со стороны крупных приказов на покупку, находящихся на подходе к фигуре 1.0300

Кредитные рейтинги и прогнозы по ним для стран еврозоны

Выборы в США несут в себе риски для российского рынка акций


Шведская крона продолжает формировать вершину

Евро/кроне удалось удержаться выше 8.20, и на фоне укрепления позиций единой европейской валюты быки резко перешли в контратаку, в результате чего вчера пара достигла уровней, которые не наблюдались с первого августа. Очередная попытка пробиться выше 8.38 не принесла успеха, однако настрой остается неплохим, и спады к 8.33 продолжают привлекать интерес к покупке. Валютные стратеги Barclays отмечают, что события последних пары дней поддерживают мнение о сохранении потенциала для развития восходящей динамики, и предупреждают, что рывок выше 8.3480/3575 позволяет ожидать развития восходящей коррекции в направлении 8.4560 в ближайшие дни

Премьер-министр Словакии встревожил быков по евро/доллару

То, что началось как ликвидация лонгов после очередной неудачной попытки сломить оборону медведей в районе $1.2565, переросло в активные продажи евро, и дилеры отмечают, что хороший импульс придали слова премьер-министра Словакии Роберта Фико, который на пресс-конференции в Бритиславе заявил, что вероятность развала Еврозоны составляет 50%. Негативное впечатление не сгладили уверения о том, что Словакия останется вместе с ключевыми странами зоны, и евро/доллар теперь держится около $1.2493. Дилеры отмечают, что попытки отскочить выше быстро пресекаются, и риски остаются смещены в пользу дальнейшего падения

RBC рекомендует продавать киви против луни

Инвесторам следует продавать киви против луни на фоне расхождения мнений центробанков двух стран в вопросе отношения к укреплению национальной валюты, считают в RBC. «Дневное закрытие ниже C$0.7987 создает предпосылки для дальнейшего снижения в область C$0.7891 и C$0.78.07», - говорит Джордж Дэвис, главный технический аналитик RBC в Торонто. - «Для отмены подобного сценария паре необходимо закрыться выше C$0.8074». Отметим, что ряд новозеландских компаний, таких как Fonterra Cooperative Group, являющаяся крупнейшим в мире экспортером молочных продуктов, активно лоббирует принятие мер по ослаблению киви, в то время как Банк Канады спокойно смотрит на рост луни

Credit Suisse: евро остается валютой фондирования, не забывайте об этом

Валютные стратеги Credit Suisse отмечают, что в последнее время очень много говорится о возможности новых стимулирующих мер со стороны ФРС, но дополнительные стимулы больше всего нужны Еврозоне. Участники рынка слишком зациклены на теме интервенций на рынке облигаций, а ЕЦБ, как считают в Credit Suisse, скорее всего, примет комплекс мер. В банке, в частности, ожидают снижения ставки рефинансирования с 0.75% до 0.50%, а также расширения списка активов, принимаемых в качестве обеспечения. Также вероятны пояснения относительно программы выкупа облигаций, однако 6 сентября инвесторам не стоит ждать деталей, касающихся роли ESM. В Credit Suisse отмечают, что поведение рынка в краткосрочной перспективе сложно предсказать, однако определенно стоит ждать всплеска волатильности. Если же говорить о чуть более отдаленном будущем, то ближайшее заседание ЕЦБ, вероятно, укрепит статус евро как валюты фондирования, при этом долговые проблемы останутся на повестке дня. Рост экономик стран Еврозоны, между тем, остается вялым, и в Credit Suisse ожидают, что в ближайшие три месяца мы увидим евро/доллар на уровне $1.17

В Insight Investment вновь задумались о продаже евро/доллара

Стратеги фонда Insight Investment сообщают, что остаются медведями по евро/доллару с весны и не видят причин менять свою точку зрения относительно будущего единой европейской валюты. Они отмечают, что по мере снижения евро/доллара полностью ликвидировали имевшиеся в паре короткие позиции, открытые выше $1.30, и рассматривают восстановление последних недель как возможность для возобновления продаж. По их словам, идеальным было бы открытие коротких позиций от $1.28, однако в отсутствие прогресса в восходящем движении в ближайшее время они могут поспешить с продажами. Стимулирующие меры, которые, как ожидается, будут приняты, отчасти уже учтены в ценах, при этом в Insight Investment отмечают, что ключевым для евро остается состояние экономики Еврозоны, а оно выглядит плачевным. Кроме того, стоит отметить, что действия, предпринятые ранее ЕЦБ, хотя и описывались, как предотвратившие худший сценарий развития событий, не смогли обеспечить рост экономической активности

NAB: события в азиатском регионе вызывают тревогу инвесторов

Валютные стратеги NAB отмечают, что слабый рост экономик Европы и США негативно сказывается на «азиатских тиграх», и, если ранее последние достаточно благополучно проходили периоды ослабления внешнего спроса за счет Китая и стимулирующих мер, то сейчас у инвесторов есть сомнения относительно их стойкости. В банке отмечают, что динамика австралийского доллара является свидетельством таковых, и обращают внимание на то, что замедление китайской экономики носит выраженный характер, а возможностей для стимулирования у властей меньше. В NAB отмечают, что ситуация в азиатском регионе может усугубиться в виду нарушения межрегиональных производственных цепей и снижения спроса на сырье, и полагают, что безоблачные времена для быков по австралийскому доллару прошли. Переоценка рисков связанных с ситуацией в Азии грозит спадом интереса инвесторов, и в NAB ожидают, что к концу года аусси/доллар снизится к $1.00, а в первом квартале его курс составит $0.99.

BBH: Бернанке не оправдает ожиданий

В то время как темой недели остается выступление Бернанке в Джексон Холл, крупные участники рынка полагают, что глава ФРС вряд ли скажет что-либо значимое, учитывая, что особых оснований для спешки у ФРС нет. Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что такое развитие событий грозит разочаровать медведей по доллару и поддержать его укрепление. Впрочем, надежда, как известно, умирает последней, и участники рынка затем могут сфокусироваться на заседании FOMC, которое намечено на тринадцатое сентября. В BBH, однако, сомневаются, что члены комитета резко смягчат свою позицию, и полагают, что доллар в ближайшее время будет укрепляться. В банке отмечают, что сентябрь может оказаться крайне неблагоприятным месяцем для быков по евро/доллару, и сообщают, что в пятницу будут искать привлекательные уровни для продаж пары

/Компиляция. 30 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/


http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=153424 обязательна Условия использования материалов
Нашли ошибку? - выделите и нажмите ctrl+enter