Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1436.52 пункта, понизившись на 0.19%

Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.12% и закрылся на уровне 1404.94 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.26% до 3075.06, индекс DJIA уменьшился на 0.42% до 13035.94. Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.12% и закрылся на уровне 1404.94 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.26% до 3075.06, индекс DJIA уменьшился на 0.42% до 13035.94. После длинных выходных в связи с празднованием Дня Труда американские индексы S&P и Dow Jones снизились на фоне слабых данных по производственной активности. Производственный индекс ISM в США составил 49.6 при ожиданиях 50.0, таким образом достигнув минимума с июля 2009 года. Кроме этого, агентство Moody’s понизило прогноз по рейтингу ЕС до негативного, отраив негативный прогноз по странам-членам с рейтингом Aaa. Акции Facebook упали до $17.73 после того, как JPMorgan и Morgan Stanley снизили целевые цены по бумаге. Теперь рынок переключит внимание на выступление Марио Драги в четверг. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX вырос до уровня 17.98. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.67%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.56%.

Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 1.09%, китайский Shanghai Composite упал на 0.32%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.48%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.38%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 81.55 (+0.29%)). Доллар укрепляется относительно корзины валют около отметки 81.5. Евро (EUR/USD 1.253; -0.29%), в свою очередь, корректируется в занятом диапазоне между $1.25 и $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Бена Бернанке в Jackson Hole поддержало надежды на стимулирующие меры со стороны ФРС, теперь участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. На этой неделе Марио Драги заявил, что покупка краткосрочных бумаг проблемных стран не выходит за рамки мандата ЕЦБ и не нарушит правил ЕС. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.68%, испанских – 6.55%. Иена (USD/JPY 78.39; -0.05%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.959; +0.30%) слабеет против американской валюты.

Цены на нефть падают. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.97 (-0.18%), а WTI торгуется у отметки $95.16 (-0.15%). Нефть корректируется на фоне данных о снижении производственной активности в США по данным Institute for Supply Management. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.27% до 1432.7. Российский рынок в виде индекса ММВБ скорректировался от сильного сопротивления на уровне 1450 (200-дневная средняя), которое так и не смог преодолеть в течение нескольких недель. Таким образом, сегодня индекс продолжает торговаться внутри коридора средних с сопротивлением на 1440/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1423 (50-дневная средняя), затем 1395 (100-дневная средняя).

Ежедневный обзор рынка облигаций

Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций преобладали продажи. Несмотря на благоприятную обстановку с рублевой ликвидностью и успехи рубля на внутреннем валютном рынке рублевые корпоративные бонды испытывали дискомфорт из-за мировой тенденции сокращения аппетитов к риску в преддверии заседания ЕЦБ.

Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.07% до104.67 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds - на 0.05%, составив 327.68 пунктов. Торговая активность существенно возросла, оказавшись выше среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 33.0 млрд. руб., из которых 4.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Несмотря на конкретизацию Марио Драги срочности долговых обязательств (до 2х-3х лет), которыми ЕЦБ планирует пополнять свой баланс после запуска новой программы по поддержке рынков долга проблемных стран, котировки рисковых активов тяготели больше к снижению. Вскрывшиеся противоречия между странами севера и юга в вопросах предоставления очередного транша Греции, соответствия анонсированной программы ЕЦБ его мандату и статусу ESM за последнее время указывают на невысокие шансы принятия каких-то конкретных мер на предстоящем заседании совета директоров ЕЦБ в четверг, что заставляет инвесторов пересматривать структуру портфелей.

Схожие опасения, похоже, стали усиливаться и в отношении ФРС, о чем свидетельствовало преобладание продаж после выхода не оправдавшего прогнозов индекса производственной активности ISM. В целом пессимистичные настроения задавали понижение прогноза по рейтингу Евросоюза агентством Moody’s и нарастающие сомнения в способности правительства Испании обслуживать свои обязательства.

В среду утром рыночные настроения по-прежнему больше наполнены сдержанным пессимизмом. Поддерживает его публикация слабого индекса делового оптимизма в сфере услуг в Китае по версии банка HSBC. Рубль в начале торгов вынужден отступать под давлением снизившихся нефтяных цен и снижения склонности к риску: USDRUB_TOM 32.46, USDEUR_BKT 36.15.

Ситуация с рублевой ликвидностью продолжает улучшаться. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России во вторник подрос на 17.1 млрд. руб. до 932.1 млрд. руб. Вчера в рамках аукционов прямого РЕПО на один день коммерческие банки привлекли немногим более 7 млрд. руб. при лимите в 10 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам в 5.6% и 5.64%. Благоприятную ситуацию с ликвидностью подтверждает и состоявшийся депозитный аукцион казначейства, где при лимите в 50 млрд. руб. спрос составил только 20 млрд. руб. Ставки на денежном рынке продолжили скользить вниз. Индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 24 б. п. до 4.71%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 14 б. п. до 5.11%.

Сегодня банкам предстоит вернуть ЦБ 1 258 млрд. руб. по второй части недельного РЕПО. Вчера на аналогичном аукционе банки привлекли 858 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 5.30%. По этой причине можно ожидать некоторой корректировки ставок денежного рынка в сторону увеличения. Смягчит ситуацию увеличение Банком России лимита по операциям прямого РЕПО на один день до 70 млрд. руб. Однако ослабление рубля и неблагоприятная обстановка на фондовых рынках должна поспособствовать сохранению давления в ценах на корпоративные облигации.

/Компиляция. 5 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=153807. Об использовании информации.