Захаров Антон Промсвязьбанк | Обзор рынка

Как и ожидалось, рубль вчера смог вырасти против доллара на фоне улучшения настроений на рынках

6 сентября 2012  Источник http://psbinvest.ru/
Накануне сегодняшнего заседания ЕЦБ европейские события продолжают выступать основными маркет-мейкерами на рынке и при этом помогают евро, толкая его к росту в парах со многими конкурентами, в том числе и с франком. Так, пара EURCHF впервые с апреля текущего года смогла "отойти" от уровня покупок Швейцарского ЦБ (1,2) и повыситься до 1,205 Накануне сегодняшнего заседания ЕЦБ европейские события продолжают выступать основными маркет-мейкерами на рынке и при этом помогают евро, толкая его к росту в парах со многими конкурентами, в том числе и с франком. Так, пара EURCHF впервые с апреля текущего года смогла "отойти" от уровня покупок Швейцарского ЦБ (1,2) и повыситься до 1,205. Ко всему прочему продажи франка также были связаны со спекуляциями на тему возможного повышения Швейцарским национальным Банком "пола" для пары EURCHF. Заметим, что логика в этом есть, поскольку решение ЕЦБ может вызвать сильное покрытие коротких позиций, открытых ранее против евро, а значит и Швейцарскому Банку будет проще повысить нижнюю границу по паре.

К тому же вышедшая накануне швейцарская статистика только усилила давление на национальный Банк, чтобы тот предпринял новые шаги. Напомним, что швейцарская экономика сократилась во II кв. на 0,1% кв/кв на фоне сохранения дефляционных процессов (индекс CPI снизился в августе на 0,5% г/г) и ухудшения обстановки в промышленности (PMI опустился до 46,7 и продолжает держаться ниже 50 п. на протяжении практически всего года).

Что касается заседания ЕЦБ, то вчера в СМИ попала информация касательно возможных решений Банка. Так, чиновники, близкие к ЕЦБ, на условиях анонимности заявили, что в соответствии с планом, который может быть назван "Monetary Outright Transactions" (MOT), ЕЦБ будет воздерживаться от установления максимальных целевых показателей доходности. Этот план будет акцентировать внимание на покупках только государственных облигаций с периодом обращения до трех лет и покупки будут "стерилизованы", чтобы сохранить нейтральный эффект на предложение денег. Примечательно, что исходя из вчерашнего комментария члена Христианско-демократического союза Германии Норберта Бартле, лидер Германии А.Меркель допускает возможность временного выкупа бондов с короткими сроками погашения.

При этом важно отметить, что даже если выше изложенные факторы будут озвучены, окончательной позитивной реакции инвесторов может и не быть, если ЕЦБ при всем при этом не лишит себя статуса "привилегированного кредитора", поскольку тогда ЕЦБ ставит себя вровень с другими и дает понять, что в случае чего он также готов нести убытки, а значит, будет стараться не допускать ухудшения ситуации на долговых рынках.

Торги в Азии

Вопреки слабым макроэкономическим данным из разных стран Азии многие фондовые индексы региона торговались с повышением, в том числе китайский Shanghai comp. рос на 0,7%, Nikkei 225 - на 0,01%. В частности, в Южной Корее пересмотрели показатель ВВП за II кв. с 0,4% до 0,3% кв/кв, в то время как в Австралии сообщили об августовском сокращении занятости на 8,8 тыс. человек. При этом заметим, что с приближением публикации в КНР (9 сен.) статистики по инфляции и промышленному производству растут риски принятия Правительством и ЦБ страны важных решений, направленных на поддержание китайской экономики. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,26-1,2630, в то время как пара USDJPY вновь консолидировалась около 78,40.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за размещением бумаг Испании и Франции и многочисленными выступлениями европолитиков, в том числе главы ЕЦБ М.Драги и премьер-министра Италии М.Монти. Кроме этого, важной станет встреча А.Меркель с лидером Испании М.Рахоем. Также сегодня состоятся заседания Банков Англии и Швеции. Заметим, что к моменту написания обзора последний в ответ на ухудшение ситуации в экономике страны снизил ставку на 25 б.п. — до 1,25%, что спровоцировало продажи швейцарской кроны. Банк Англии, в свою очередь, после ранее предпринятых программ поддержки кредитования реального сектора, скорее всего, воздержится от новых шагов.

Что касается макроэкономического календаря, то сегодня в еврозоне представляют очередную оценку ВВП за II кв., в Германии — промышленные заказы, в Португалии — промышленные продажи, а в Греции — уровень безработицы. Позже в США выйдут данные по изменению числа занятых по версии ADP, число заявок на пособие по безработице, индекс деловой активности ISM для непроизводственной сферы.

Российский валютный рынок

Как и ожидалось, рубль вчера смог вырасти против доллара на фоне улучшения настроений на рынках. Однако с учетом событий, запланированных до конца недели, диапазон торгов российской валюты в паре с долларом вновь может составить 32,05-32,56 руб. При этом с высокой долей вероятности выход из него может быть направлен вниз с целью снижения пары USDRUB до 31,85 руб. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 32,18 и 32,09 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,26 и 32,32 руб.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=153954. Об использовании информации.