Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1451.61 пункта, понизившись на 0.25%

Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.31% и закрылся на уровне 1408.75 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.29% до 2981.70, индекс DJIA уменьшился на 0.19% до 13077.34 Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.31% и закрылся на уровне 1408.75 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.29% до 2981.70, индекс DJIA уменьшился на 0.19% до 13077.34. Американские индексы снизились после заседания ФРС и очередных заявлений о том, что ставка останется на минимальном уровне до середины 2015 года, покупки MBS продолжатся, а риски замедления экономики высоки. Индекс HSBC Flash Manufacturing PMI составил 49.1, что все еще ниже 50, но лучше, чем 47.9. Отчитавшиеся вчера компании из S&P 500 значительных движений не показали, а вот заметным же стал взлет акций Facebook на 19.1% после хорошей отчетности и данных в мобильной сфере. Тем не менее, пока это худший сезон отчетов за последнее время. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, то, как проходит сезон отчетов, не дает повода для оптимизма. Сегодня отчитаются Apple, ConocoPhillips, Sprint Nextel. Индекс VIX упал до уровня 18.33. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 8 б.п. до 2.98%, а 10-летних – выросла на 7 б.п. до 1.82%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.13%, китайский Shanghai Composite упал на 0.57%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.14%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.32%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.82 (-0.11%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 79. Евро (EUR/USD 1.301; +0.25%), в свою очередь, растет в районе $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. ФРС на этот раз ничем не удивил. Ранее агентство Moody’s понизило рейтинг пяти регионов Испании, включая Каталонию, а региональные выборы в Испании сделали страну на шаг ближе к международной помощи после победы партии премьер-министра. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.81%, испанских – 5.54%. Иена (USD/JPY 80.15; +0.42%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.930; -0.21%) растет против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.29 (+0.40%), а WTI торгуется у отметки $96.21 (+0.56%). Нефть растет после продолжившейся вчера коррекции после выхода данны[ по запасам нефти от министерства энергетики, которые выросли на 5.9 млн баррелей. Как Brent, так и WTI теперь значительно ниже своих ключевых уровней ($112 для Brent и $93.5-$95.5 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред с WTI расширился до $22. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.01% до 1451.4. Российский рынок продолжает торговаться в диапазоне, оставаясь близко к уровню сильной поддержки на 1458 (200-дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1465 (50-, 20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1431 (100-дневная средняя).

Сегодня в 16:30 выйдет изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования и число первичных обращений за пособием по безработице в США, в 18:00 - изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья. До открытия рынка отчитаются ConocoPhillips (COP), Sprint Nextel (S), после закрытия – Apple (AAPL).

Ежедневный обзор рынка облигаций

В среду российский рынок корпоративных облигаций продолжил испытывать давление продавцов. Доминирование отрицательных переоценок было вызвано дальнейшим ухудшением условий заимствований на рынке межбанковского кредитования в преддверии нового раунда налоговых платежей и в целом неустойчивым восстановлением готовности глобальных инвесторов к риску.

Ценовой индекс IFX-CBonds снизился сразу на 0.09% до 104.65 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds потерял 0.06%, составив 331.56 пунктов. Торговая активность немного снизилась, оставшись на уровне средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 20.3 млрд. руб., из которых 3.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Некоторое облегчение на рынок привнесли данные по производственной активности из Китая по версии HSBC (49.9 п.), просигнализировавшие о возможной приостановке замедления экономики, однако вышедшие в последующем аналогичные данные уже по еврозоне, которые свидетельствовали об углублении спада (с 46.1 п. до 45.8 п.) свели практически к нулю осторожный й оптимизм. Неприятным откровением стало продолжившееся ухудшение ситуации в локомотиве Старого Света, Германии, где PMI показал отрицательное изменение, а вышедший индекс настроений в деловых кругах по данным института IFO (100.0 с пред. 101.4 п.) подтвердил пессимистичные перспективы, нависшие над экономикой в конце года.

Общая диспозиция на рынках не поменялась даже после выхода позитивных данных по продажам на первичном рынке недвижимости в США (максимум с апреля 2010 года). Подведение итогов заседания ФРС в целом соответствовало ожиданиям. Комитет по операциям на открытом рынке не стал увеличивать объем выкупа ипотечных бумаг и включать в этот перечень американские госооблигации. Обещание удерживать процентные ставки на прежнем уровне до середины 2015 года и сохранять ультралиберальные параметры денежно-кредитной политики даже в условиях некоторого ускорения экономики остались в силе. Общая оценка экономики в целом не претерпела значительных изменений – инфляционные ожидания остаются сдержанными, потребительские расходы немного увеличились, однако объем инвестиций уменьшился.

Утром в четверг шкала настроений вновь немного качнулась в сторону оптимизма после публикации предварительной версии меморандума достигнутых договоренностей правительства Греции с «тройкой» международных инспекторов. Согласно появившемуся в СМИ документу, Афинам удалось продлить сроки достижения целевых параметров долговой нагрузки до 2016 года, что позволит сократить темпы внедрения мер программы «затягивания поясов» и уменьшить давление на экономику. Тем не менее, пока остается неясной судьба предоставления нового транша Греции и в целом пока не получено подтверждение представленной информации из официальных источников.

Рубль за счет немного подросшей нефти немного укрепляет свои позиции по отношению к доллару USDRUB_TOM 31.26 (-0.07) и евро 40.62 (-0.02). Ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился на 147.3 млрд. руб. до 757.7 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 210.7 млрд. руб. при лимите в 190 млрд. руб. (146.3 млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.62% и 6.27%. На межбанковском рынке ситуация продолжила ухудшаться – индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 7 б. п. до 6.39%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями - на 3 б. п. до 6.29%.

Сегодня Банк России увеличил лимит предоставляемых средств на аукционах прямого РЕПО на один день до 470 млрд. руб., что объяснимо с учетом уплаты НДПИ и акцизов сегодня. Помимо этого, сегодня состоятся депозитные аукционы казначейства (15 млрд. руб. на 3 месяца) и ВЭБа (40 млрд. руб. на 12 месяцев). На денежном рынке сегодня вряд ли стоит ожидать улучшения ситуации. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних площадках можно ожидать преобладания отрицательных переоценок. Вчерашний несостоявшийся аукцион ОФЗ серии 26208 является хорошей иллюстрацией неблагоприятной рыночной конъюнктуры

/Компиляция. 25 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=158896. Об использовании информации.