Балишян Арсен Урса Капитал | Акции

Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1405.70 пункта, повысившись на 0.67%

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.23% и закрылся на уровне 1391.03 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.34% до 2926.55, индекс DJIA увеличился на 0.38% до 12836.89. Американские индексы выросли перед Днем Благодарения при объемах торгов ниже средних Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.23% и закрылся на уровне 1391.03 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.34% до 2926.55, индекс DJIA увеличился на 0.38% до 12836.89. Американские индексы выросли перед Днем Благодарения при объемах торгов ниже средних. Таким образом, рынки ушли на длинные выходные. число первичных обращений за пособием по безработице составило 410k, как и ожидалось, а индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана – 82.7 при ожиданиях 84.5. Несмотря на заявления властей, проблема «фискального обрыва» остается актуальной для инвесторов. Если до конца года решение не будет найдено, произойдет автоматическое снижение расходов и увеличение налогов. Неспособность снизить бюджетный дефицит может вновь поставить вопрос о снижении кредитного рейтинга США. Другие негативные факторы также остаются в силе. Испанский и греческий вопрос продолжает давить на динамику рынка. Индекс VIX вырос до уровня 15.31. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США не изменилась на уровне 2.82%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.68%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.45%, китайский Shanghai Composite упал на 0.94%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.54%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.17%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 80.83 (-0.13%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 81. Евро (EUR/USD 1.285; +0.15%), в свою очередь, растет выше уровня $1.28, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Европейская валюта восстановилась после потерь из-за того, что международные кредиторы не сумели достичь договоренности в вопросе с Грецией. Теперь к этому вопросу вернутся в понедельник. Все это отдаляет возможность реструктуризации долга Греции. Продолжающаяся неопределенность относительно того, когда Испания обратится за помощью, тем самым запустив механизм покупок облигаций ЕЦБ, также давит на европейскую валюту. Скорее всего, помощь Испании будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.84%, испанских – 5.70%. Иена (USD/JPY 82.47; -0.06%) слабо растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.938; -0.11%) растет против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, январский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.88 (+0.02%), а WTI торгуется у отметки $87.55 (+0.19%). Нефть продолжает рост на фоне падающего доллара, а также неопределенности на Ближнем Востоке в виде палестино-израильского конфликта, несмотря на договоренность о прекращении огня. Кроме того, индекс Flash Manufacturing PMI в Китае составил 50.4, что означает расширение впервые за последний год. Согласно министерству энергетики, запасы на этой неделе неожиданно упали на 1.5 млн баррелей. Как Brent, так и WTI по-прежнему ниже своих ключевых сопротивлений ($110.6-$111.7 для Brent и $89.6-$94.2 для WTI (200-, 50-дневная средняя)), а спред Brent-WTI расширился до $23.4. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.16% до 1407.9. После значительного падения первой половины ноября при негативном внешнем фоне российский рынок восстанавливается, вновь войдя в коридор средних и пройдя выше важного психологического уровня 1400. Тем не менее, индекс ММВБ остается ниже ключевого уровня сопротивления на 1441/47 (100-, 200-дневная средняя). Поддержка на 1350 (минимум июля).

Сегодня в 13:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, а в 19:00 - индикатор потребительской уверенности в ЕС.

Ежедневный обзор рынка облигаций

В среду на российском рынке корпоративных облигаций был заметен отложенный спрос. Смягчение напряжения высоких ставок на денежном рынке и продолжение укрепления национальной валюты при благоприятных настроениях на внешних рынках активизировали покупателей. Дополнительным поддерживающим фактором выступило сохранение «ралли» в сегменте ОФЗ, стимулом для которого стал крайне успешный аукцион по размещению выпуска 26208.

Минфину удалось привлечь почти весь запланированный объем в 35 млрд. руб., размещение состоялось ниже предложенного диапазона 7.09-7.14% по средневзвешенной доходности в 7.07% с премией к рынку, при этом спрос по верхней границе составил более 110 млрд. руб.

По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам повысился на 0.02% до уровня в 104.54 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.05% до 333.44 пунктов. По сравнению с предыдущим днем торговая активность существенно увеличилась. Суммарный объем торгов на Московской бирже остался ниже среднедневных значений, составив 27.7 млрд. руб., из которых 6.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.

Рыночная динамика на мировых финансовых рынках продолжила благоволить оптимистам. Сразу несколько событий негативного толка не выбили их из колеи. И понижение суверенного рейтинга агентством Fitch, и завершившийся безрезультатно «полуночный марафон» Еврогруппы в отношении Греции - вызвали краткосрочный шок, но не смогли сломить повышательную траекторию в рисковых активах. Благоприятная статистика по заявкам на получение пособий по безработице, индексам уверенности потребителей и деловой активности в производственном секторе по версии Markit создали дополнительный повод для сохранения оптимистичных настроений на Wall Street накануне Дня благодарения.

«Греческая тема» испортила настрой только в начале дня, в дальнейшем уверенность вернулась на рынке после того, как большинство инвесторов пришли к осознанию факта, что Афины все равно получат транш помощи. Заслушанный доклад «тройки» международных инспекторов содержал в себе высокую оценку предпринятым усилиям греческого правительства, в то время как возникшие разногласия между ЕС и МВФ касались вопросов списания долга Греции и сроков его выхода на приемлемые значения. Днем подобные рассуждения укрепил министров финансов Германии Вольфганг Шойбле, который сообщил, что по линии EFSF Афинам будет выделено 10 млрд. евро для выкупа облигаций, что позволит уменьшить долговую нагрузку.

Утром в четверг ситуация на рынках остается умеренно-благоприятной благодаря публикации индекса деловой активности в производственной сфере Китая (впервые за 13 месяцев зафиксировано значение выше 50 п.), которые стали еще одним подтверждением стабилизации темпов роста второй экономики мира. Цены на нефть находятся недалеко от вчерашних максимумов, несмотря на подписание соглашения о прекращении огня между Израилем и ХАМАС.

Ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился на 109.7 млрд. руб. до 819.8 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России на фоне уплаты НДС спрос коммерческих банков сократился до 161.3 млрд. руб. (днем ранее 381.3 млрд. руб.) при лимите в 150 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.64% и 5.96%. Условия заимствования на денежно-кредитном рынке улучшились. Ставка Mosprime O/N скорректировалась вниз на 17 б. п. до 6.22% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями понизилась на 4 б. п. до в 6.32% годовых.

Сегодня Банк России увеличил лимит на аукционе однодневного прямого РЕПО до 160 млрд. руб. с 150 млрд. руб. накануне; также сегодня состоится депозитный аукцион казначейства, где будет предложено 40 млрд. руб. на 28 дней. На денежном рынке можно ожидать незначительного улучшения ситуации. На рынке рублевого корпоративного долга можно ожидать преимущественно позитивной ценовой динамики.

/Компиляция. 22 ноября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=161740. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.