Назаров Александр Синельников Иван Питалефф Александр Газпромбанк | Акции | Татнефть

Российский рынок акций начал за здравие вслед за Европой, но падающая нефть к вечеру утащила индексы к уровням открытия

7 декабря 2012  Источник http://www.gazprombank.ru/ http://www.gazprombank.ru/
Приятно наблюдать за ралли на рынках акций, особенно если это долгие ралли: в этих случаях никогда не поздно начинать покупки
Максимальное значение индекса ММВБ в четверг составило 1449,44 п., но к закрытию скатился до 1438,54 п. (+0,2%), индекс РТС по итогам сессии снизился до 1467,0 п. (-0,2%) Российский рынок акций начал за здравие вслед за Европой, но падающая нефть к вечеру утащила индексы к уровням открытия. Максимальное значение индекса ММВБ в четверг составило 1449,44 п., но к закрытию скатился до 1438,54 п. (+0,2%), индекс РТС по итогам сессии снизился до 1467,0 п. (-0,2%). Норникель (+2,8%) продолжил ралли на новостях о завершении корпоративного конфликта и сильном увеличении дивидендов, с начала недели бумага прибавила уже почти 10%. Лучше рынка также смотрелся Ростелеком (+3%), игроки, похоже, закрывают короткие позиции, в большом количестве открытые на прошлой неделе. В аутсайдерах были Сбербанк (-0,5%) и Газпром (-0,7%) без значимых корпоративных новостей. Американские фондовые индексы в четверг выросли на фоне отскока котировок акций Apple после рекордного провала позавчера. Кроме того, данные о заявках на пособие по безработице были лучше ожиданий. Европейский Центральный банк (ЕЦБ) по итогам очередного заседания в четверг оставил базовую процентную ставку по кредитам на рекордно низком уровне в 0,75% годовых, говорится в сообщении банка. Ставка по депозитам ЕЦБ оставлена нулевой. Оба решения ЕЦБ совпали с ожиданиями аналитиков, собранных Bloomberg. Экономическая активность в еврозоне, вероятно, останется слабой в течение 2013 года, понижательные риски для экономики сохраняются, заявил глава Европейского Центрального банка Марио Драги в ходе пресс-конференции по итогам прошедшего в четверг заседания ЦБ. Нефть Brent вчера продолжила падение на ухудшении прогнозов по экономике еврозоны, опубликованных ЕЦБ. Вчера в ходе торгов нефть опускалась ниже 107 долларов за баррель, сегодня немного отскакивает.

Прогноз на сегодня: Фон утром умеренно позитивный. В плюсе все ведущие индикаторы – азиатские площадки, американские фьючерсы. Рост может потенциально сдержать нефть, однако мы уже видим котировки на уровне, котором она стояла при закрытии российского рынка. Так что мы ожидаем увидеть сегодня продолжение роста. Из статистики фокус сегодня на США – министерство труда США обнародует данные по безработице в ноябре (17:30 мск). До этого, в 15:00 мск, министерство экономики и технологий Германии опубликует цифры по промышленному производству в октябре. Кроме того, в 18:55 мск Мичиганский университет огласит предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за декабрь.

Обзор валютного рынка Заявления главы ЕЦБ не способствовали укреплению рубля, более того, в целом позитивный тренд первой половины дня изменил свое направление. Доллар совершил скачок вверх, прибавив 0,09 руб. до 30,90 руб., при этом за счет удешевления евро (на 0,10 руб. до 40,17 руб.) бивалютная корзина осталась практически неизменной – 35,07 руб. (+0,005 руб.). Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 6,2 млрд долл., что на 0,8 млрд долл. больше, чем днем ранее.

Российский рынок акций начал за здравие вслед за Европой, но падающая нефть к вечеру утащила индексы к уровням открытия


КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА Приятно наблюдать за ралли на рынках акций, особенно если это долгие ралли: в этих случаях никогда не поздно начинать покупки. Я думаю, что на российском рынке сейчас проходит мини-ралли. За последние несколько недель было очень мало падений, и мы наконец показываем результаты лучше рынка США. Справедливости ради надо отметить, что мы не единственные. Большинство рынков Азии (за исключением Китая) и Европы также опережают Америку. Вчера индекс ММВБ вырастал до 1450 п., после чего откатился и завершил торговую сессию вблизи дневных минимумов. Тем не менее мы закрылись на 15 б.п. выше. Судя по всему, многие инвесторы с деньгами сейчас уже выжидают удобного момента для входа в рынок, но краткосрочный откат может произойти, а может и не произойти. Европейский рынок (Euro Stoxx) закрылся на 18-месячных максимумах, как и DAX. Я до сих пор под впечатлением от того, как хорошо выросли европейские акции, несмотря на резкое падение евро и товарных рынков. В числе отдельных акций отметим Норильский никель, который взлетел вчера на 2,5% и на 14% за последние 5 дней. Бумага явно перекуплена, но, на наш взгляд, может расти и дальше до конца этого года. «Префы» Сургутнефтегаза, Газпром и Сбербанк были в числе отстающих. Привилегированные акции Транснефти вновь установили многолетние максимумы. Изначально я думал, что уровень 1450 п. является пределом для индекса ММВБ до конца года, но теперь не исключаю, что мы протестируем и 1500. Я обеспокоен резким снижением цен на нефть за последние 3 дня, но с другой стороны, наш рынок все равно стремится наверх, как будто под действием мощного магнита. По-прежнему рекомендуем покупать на падениях. Нам еще есть куда расти

Татнефть – сильная отчетность за 3К12 по US GAAP
Новость: Татнефть отчиталась за 3К12 по US GAAP.

Выручка выросла на 24% кв/кв до 177 млрд руб. За отчетный период Татнефть резко увеличила экспорт сырой нефти в дальнее зарубежье – на 20% кв/кв. Наряду с этим позитивное влияние на выручку компании оказали цены на нефть, выросшие на 3% кв/кв, экспортная выручка увеличилась на 28% кв/кв и явилась основным драйвером роста совокупной выручки.

EBITDA: +234% кв/кв до 42 млрд руб. Главную роль в росте EBITDA сыграли экспортные нетбэки, выросшие в среднем на 17% кв/кв, а в отдельные дни достигавшие роста 50% кв/кв. Татнефть в полной мере воспользовалась ситуацией, увеличив экспорт. При этом уплаченные экспортные пошлины прибавили всего 9% кв/кв. Компания также продемонстрировала неплохой контроль над операционными затратами

Завод «ТАНЕКО» впервые внес посильную лепту в маржу. В отличие от первого полугодия, торговля нефтепродуктами и переработка в первые 9 месяцев 2012 г. принесла 10% прибыли до налогов, при этом отвечая за 30% выручки (в 1П12 – 5% и 39% соответственно). При этом основной вклад в рентабельность Татнефти по-прежнему вносит сегмент разведки и добычи

Слабый свободный денежный поток. Мы ожидали, что компания сгенерирует свободный денежный поток, однако он достиг всего 0,5 млрд руб. за 3К12, при этом показатель 9М12 остается сильным – на уровне 40 млрд руб.

Российский рынок акций начал за здравие вслед за Европой, но падающая нефть к вечеру утащила индексы к уровням открытия


Телеконференция для инвесторов. Руководство компании обсудит результаты за квартал в ходе сегодняшней телеконференции. Интерес для нас будут в основном представлять комментарии по отложенному вводу установки гидрокрекинга на ТАНЕКО

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=163423. Об использовании информации.