14 декабря 2012 Газпромбанк | ОАО "Газпром нефть" Клапко Андрей, Синельников Иван, Питалефф Александр, Хромушин Иван, Назаров Александр, Канин Сергей
Вчерашняя попытка коррекции на российском рынке, «приуроченная» к прошедшему заседанию ФРС, оказалась довольно вялой. Игроки неохотно фиксировали прибыль, подтверждая в целом сохраняющийся покупательский настрой. По итогам сессии индекс ММВБ составил 1462,87 п. (-0,3%), индекс РТС – 1499,68 п. (-0,5%). Бумаги ВТБ (+0,5%) второй день подряд выглядели лучше акций Сбербанка (-0,5%) в ожидании публикации первым сильных результатов за 3К12 (20 декабря). Спросом пользовались бумаги Ростелекома (+0,8% и +2,1% «префы») после позитивно воспринятых итогов встречи совета директоров компании с вице-премьером Аркадием Дворковичем. Рынок США вчера прервал шестидневную повышательную серию в рамках технической коррекции после ожидаемых итогов заседания ФРС, а также на фоне сохраняющейся подвешенности вопроса с бюджетным соглашением в Конгрессе. Между тем выходившие макроданные были неоднозначными: статистика о меньшем, чем ожидалось, количестве обратившихся за пособиями по безработице «сбалансировалась» слабыми цифрами по динамике розничных продаж в ноябре. Коррекция была и на рынке нефти под давлением тех же бюджетных проблем США. Фьючерс на нефть Brent потерял порядка 1,5% и опустился ниже 108 долл./баррель
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня окрашен в зеленые тона, после того как в Китае вышли данные, сигнализирующие о более динамичном, чем ожидалось, расширении производственной активности. Мы ждем нейтрального открытия российского рынка – в течение дня не исключено возобновление покупок. Сегодня выходит много важных статистических данных. В еврозоне публикуется значение индекса деловой активности в производственной сфере за декабрь (13:00 мск). В США – данные по динамике потребительских цен в ноябре (17:30 мск) и динамике промышленного производства за ноябрь (18:15 мск).
Обзор валютного рынка Рубль откатился назад на 14 коп. против бивалютной корзины (до 34,92 руб.), следуя за сдержанной реакцией рынка на объявление ФРС дополнительной программы, понижение прогнозов по экономике США и введения новых правил монетарной политики. Европейская валюта укрепилась против рубля на 0,23 руб. до 40,11 руб., доллар США прибавил 0,07 руб. до 30,67 руб. Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 4,4 млрд долл., что на 0,2 млрд долл. больше, чем днем ранее
КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА Ралли на фондовом рынке начинает, по-видимому, замедляться. Большинство европейских рынков в четверг скорректировались вниз, за исключением Италии и Испании, которые и так в последнее время отставали от других рынков. Российские акции весь день торговались с понижением после открытия с гэпом вверх, но ближе к концу дня подросли и закрылись лишь на 25 б.п. ниже. В целом рынок довольно устойчив, и очевидно, что реальных продаж пока не так много. Напротив, кажется, что многие участники рынка только и ждут отката, чтобы возобновить покупки. Обычно рынки падают на следующий день после заседаний ФРС, и это именно то, что мы видели вчера. Обратите внимание на распродажу в казначейских облигациях США поздно вечером в среду и в четверг. Доллар снова растет, особенно против иены, которая находится на 8-месячном минимуме против доллара (отметим, что в ближайшее воскресенье в Японии пройдут президентские выборы). Татнефть вчера установила новые исторические максимумы, так как эта компания выглядит самой эффективной среди «голубых фишек» нефтегазового сектора в этом году. С момента публикации отличной квартальной отчетности на прошлой неделе акции компании растут весьма бурно. Газпром по-прежнему под давлением, и нынешнее ралли обошло его бумаги стороной. Лукойл показал худшие среди нефтяных компаний результаты, а бумаги сталелитейных компаний вернулись вниз на уровни 2- дневной давности, что разочаровывает. А вот динамика ВТБ за последние 2 дня была неплохой. У Конгресса США осталось всего несколько дней, чтобы найти решение проблемы fiscal cliff, и поэтому рынок в ближайшее время будет несколько нервозным. Несмотря на это, мы полагаем, что российский рынок завершит год ростом
Газпром нефть
Газпром нефть планирует существенно увеличить инвестпрограмму в 2013- 2014 гг. Новость: Как заявил глава ООО «Газпром нефть Развитие» Денис Сугаипов, Газпром нефть планирует значительно увеличить инвестиции в новые стратегические проекты с 36 млрд руб. в 2012 до 81 млрд руб. в 2013 г. и до более чем 100 млрд руб. – в 2014. Добыча на новых проектах составит около 5 млн тонн в 2013 и 10 млн тонн в 2014 г. В настоящее время у Газпром нефти 7 стратегических проектов – Новопортовское, Мессояхское, Оренбургское, Приразломное месторождения (после передачи от Газпрома), СеверЭнергия, проекты Бадра в Ираке и Хунин-6 в Венесуэле. Комментарий: Активное развитие портфеля новых проектов является одним из главных элементов долгосрочной стратегии развития Газпром нефти. По основной части новых месторождений РФ компания получила льготы по НДПИ и может получить дополнительные налоговые льготы в 2013 году. Основная часть перспективных проектов разрабатывается ассоциированными и совместно контролируемыми компаниями и не консолидируется на балансе головной компании, в связи с чем в отчетности Газпром нефти мы увидим лишь часть роста инвестиций в новые проекты. Полный объем инвестпрограммы руководство Газпром нефти раскрывает при анонсе инвестпрограммы на год, а также в презентациях для инвесторов. Рост инвестиций в новые проекты, строительство Лахта-центра в Санкт- Петербурге, а также затраты на приобретение активов (в том числе, вероятно, Приразломного месторождения Газпрома) могут привести к существенному увеличению объема инвестпрограммы компании на 2013- 2014 гг. сверх уровня 5,5 млрд долл. в 2011-2012 гг.
Газпром нефть может начать выплату промежуточных дивидендов с 2013 г. Новость: Глава Газпром нефти Александр Дюков заявил, отвечая на вопросы журналистов, что Газпром нефть планирует начать выплату промежуточных дивидендов с 2013 г, но окончательного решения пока не принято. Комментарий: Мы полагаем, что переход к выплате промежуточных дивидендов может стать одним из элементов, улучшающих восприятие инвесторами инвестиционной истории Газпром нефти и указывающих на ее дальнейшее развитие. В ноябре руководство Газпром нефти высказывалось относительно планов по переходу к выплате промежуточных дивидендов, не называя конкретных сроков. Мы не ожидаем значительного влияния вышедшей новости на динамику котировок Газпром нефти в ближайшие дни
Eurasia Drilling
Eurasia Drilling – хорошие данные по проходке в ноябре 2012 г. Новость: Eurasia Drilling Co (EDC) сообщила, что объемы бурения в ноябре 2012 года составили около 484 тыс. м проходки, что на 27% больше, чем в ноябре 2011 года. Комментарий: В ноябре у компании начался сезонный спад объемов бурения, тем не менее темпы роста в годовом сопоставлении остаются высокими. Мы ожидаем дальнейшего снижения роста проходки выше обновленного в ходе дня инвестора прогноза по проходке на 2012 год – рост на 23% г/г. Хорошие данные проходки в октябре и ноябре могут поддержать финансовые результаты 4-го квартала. Напомним, сезонно слабый квартал характеризуется обычно резким снижением проходки в ноябре-декабре. Недавно компания провела день рынков капитала в Лондоне, на котором представила обновленные прогнозы своей деятельности, которые выше консенсуса рынка и наших прогнозов. Мы подтверждаем рекомендацию «ЛУЧШЕ РЫНКА» и считаем акции EDC лучшим выбором среди российских нефтесервисных компаний.
ММК
ММК ведет переговоры с Globaltrans о продаже доли в транспортной дочке Новость: По сообщениям газеты «Коммерсант», ММК ведет переговоры о продаже своей доли в компании ММК-Транс оператору Globaltrans. ММК принадлежит 50% в ММК-Трансе. вместе с оператором продается пятилетний контракт на обслуживание не менее 70% потребностей ММК в железнодорожных перевозках. Сумма сделки может составить 150 млн долл., исходя из стоимости перевозчика в 300 млн долл. ММК-Трансу принадлежат 3558 вагонов (полувагоны, а также специализированные платформы). Показатель EBITDA за 9М12 составил 56 млн долл. Комментарий: Информация о подготовке к продаже транспортной дочки ММК уже появлялась ранее, поэтому новость о переговорах с Globalntrans умеренно позитивна для ММК. Мы полагаем, что продажа пакета позволит металлургической компании немного улучшить структуру баланса. Напомним, что на конец 9М12 показатель Чистый долг/EBITDA составлял 3,6х. В случае продажи он снизится до 3,5х
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прогноз на сегодня: Внешний фон сегодня окрашен в зеленые тона, после того как в Китае вышли данные, сигнализирующие о более динамичном, чем ожидалось, расширении производственной активности. Мы ждем нейтрального открытия российского рынка – в течение дня не исключено возобновление покупок. Сегодня выходит много важных статистических данных. В еврозоне публикуется значение индекса деловой активности в производственной сфере за декабрь (13:00 мск). В США – данные по динамике потребительских цен в ноябре (17:30 мск) и динамике промышленного производства за ноябрь (18:15 мск).
Обзор валютного рынка Рубль откатился назад на 14 коп. против бивалютной корзины (до 34,92 руб.), следуя за сдержанной реакцией рынка на объявление ФРС дополнительной программы, понижение прогнозов по экономике США и введения новых правил монетарной политики. Европейская валюта укрепилась против рубля на 0,23 руб. до 40,11 руб., доллар США прибавил 0,07 руб. до 30,67 руб. Оборот торгов по паре USD/RUB в секции с расчетами «завтра» составил 4,4 млрд долл., что на 0,2 млрд долл. больше, чем днем ранее
КОММЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА Ралли на фондовом рынке начинает, по-видимому, замедляться. Большинство европейских рынков в четверг скорректировались вниз, за исключением Италии и Испании, которые и так в последнее время отставали от других рынков. Российские акции весь день торговались с понижением после открытия с гэпом вверх, но ближе к концу дня подросли и закрылись лишь на 25 б.п. ниже. В целом рынок довольно устойчив, и очевидно, что реальных продаж пока не так много. Напротив, кажется, что многие участники рынка только и ждут отката, чтобы возобновить покупки. Обычно рынки падают на следующий день после заседаний ФРС, и это именно то, что мы видели вчера. Обратите внимание на распродажу в казначейских облигациях США поздно вечером в среду и в четверг. Доллар снова растет, особенно против иены, которая находится на 8-месячном минимуме против доллара (отметим, что в ближайшее воскресенье в Японии пройдут президентские выборы). Татнефть вчера установила новые исторические максимумы, так как эта компания выглядит самой эффективной среди «голубых фишек» нефтегазового сектора в этом году. С момента публикации отличной квартальной отчетности на прошлой неделе акции компании растут весьма бурно. Газпром по-прежнему под давлением, и нынешнее ралли обошло его бумаги стороной. Лукойл показал худшие среди нефтяных компаний результаты, а бумаги сталелитейных компаний вернулись вниз на уровни 2- дневной давности, что разочаровывает. А вот динамика ВТБ за последние 2 дня была неплохой. У Конгресса США осталось всего несколько дней, чтобы найти решение проблемы fiscal cliff, и поэтому рынок в ближайшее время будет несколько нервозным. Несмотря на это, мы полагаем, что российский рынок завершит год ростом
Газпром нефть
Газпром нефть планирует существенно увеличить инвестпрограмму в 2013- 2014 гг. Новость: Как заявил глава ООО «Газпром нефть Развитие» Денис Сугаипов, Газпром нефть планирует значительно увеличить инвестиции в новые стратегические проекты с 36 млрд руб. в 2012 до 81 млрд руб. в 2013 г. и до более чем 100 млрд руб. – в 2014. Добыча на новых проектах составит около 5 млн тонн в 2013 и 10 млн тонн в 2014 г. В настоящее время у Газпром нефти 7 стратегических проектов – Новопортовское, Мессояхское, Оренбургское, Приразломное месторождения (после передачи от Газпрома), СеверЭнергия, проекты Бадра в Ираке и Хунин-6 в Венесуэле. Комментарий: Активное развитие портфеля новых проектов является одним из главных элементов долгосрочной стратегии развития Газпром нефти. По основной части новых месторождений РФ компания получила льготы по НДПИ и может получить дополнительные налоговые льготы в 2013 году. Основная часть перспективных проектов разрабатывается ассоциированными и совместно контролируемыми компаниями и не консолидируется на балансе головной компании, в связи с чем в отчетности Газпром нефти мы увидим лишь часть роста инвестиций в новые проекты. Полный объем инвестпрограммы руководство Газпром нефти раскрывает при анонсе инвестпрограммы на год, а также в презентациях для инвесторов. Рост инвестиций в новые проекты, строительство Лахта-центра в Санкт- Петербурге, а также затраты на приобретение активов (в том числе, вероятно, Приразломного месторождения Газпрома) могут привести к существенному увеличению объема инвестпрограммы компании на 2013- 2014 гг. сверх уровня 5,5 млрд долл. в 2011-2012 гг.
Газпром нефть может начать выплату промежуточных дивидендов с 2013 г. Новость: Глава Газпром нефти Александр Дюков заявил, отвечая на вопросы журналистов, что Газпром нефть планирует начать выплату промежуточных дивидендов с 2013 г, но окончательного решения пока не принято. Комментарий: Мы полагаем, что переход к выплате промежуточных дивидендов может стать одним из элементов, улучшающих восприятие инвесторами инвестиционной истории Газпром нефти и указывающих на ее дальнейшее развитие. В ноябре руководство Газпром нефти высказывалось относительно планов по переходу к выплате промежуточных дивидендов, не называя конкретных сроков. Мы не ожидаем значительного влияния вышедшей новости на динамику котировок Газпром нефти в ближайшие дни
Eurasia Drilling
Eurasia Drilling – хорошие данные по проходке в ноябре 2012 г. Новость: Eurasia Drilling Co (EDC) сообщила, что объемы бурения в ноябре 2012 года составили около 484 тыс. м проходки, что на 27% больше, чем в ноябре 2011 года. Комментарий: В ноябре у компании начался сезонный спад объемов бурения, тем не менее темпы роста в годовом сопоставлении остаются высокими. Мы ожидаем дальнейшего снижения роста проходки выше обновленного в ходе дня инвестора прогноза по проходке на 2012 год – рост на 23% г/г. Хорошие данные проходки в октябре и ноябре могут поддержать финансовые результаты 4-го квартала. Напомним, сезонно слабый квартал характеризуется обычно резким снижением проходки в ноябре-декабре. Недавно компания провела день рынков капитала в Лондоне, на котором представила обновленные прогнозы своей деятельности, которые выше консенсуса рынка и наших прогнозов. Мы подтверждаем рекомендацию «ЛУЧШЕ РЫНКА» и считаем акции EDC лучшим выбором среди российских нефтесервисных компаний.
ММК
ММК ведет переговоры с Globaltrans о продаже доли в транспортной дочке Новость: По сообщениям газеты «Коммерсант», ММК ведет переговоры о продаже своей доли в компании ММК-Транс оператору Globaltrans. ММК принадлежит 50% в ММК-Трансе. вместе с оператором продается пятилетний контракт на обслуживание не менее 70% потребностей ММК в железнодорожных перевозках. Сумма сделки может составить 150 млн долл., исходя из стоимости перевозчика в 300 млн долл. ММК-Трансу принадлежат 3558 вагонов (полувагоны, а также специализированные платформы). Показатель EBITDA за 9М12 составил 56 млн долл. Комментарий: Информация о подготовке к продаже транспортной дочки ММК уже появлялась ранее, поэтому новость о переговорах с Globalntrans умеренно позитивна для ММК. Мы полагаем, что продажа пакета позволит металлургической компании немного улучшить структуру баланса. Напомним, что на конец 9М12 показатель Чистый долг/EBITDA составлял 3,6х. В случае продажи он снизится до 3,5х
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter