Дейнека Светлана Звягинцев Максим РБК | Акции | VIX | ММВБ-РТС

Крупные игроки уже ушли на праздники

17 декабря 2012  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Обзор: российские "быки" ставят на прекращение распродаж в США
В понедельник, 17 декабря, российские индексы находятся под давлением падающих цен на нефть. Индикатор страха VX подтверждает отсутствие у инвесторов аппетита к риску: к 15:20 мск он прибавил 0,39%. Такая динамика с высокой долей вероятности продлится до завершения 2012г. - значимых новостей до конца декабря не ожидается, и российский рынок будет отыгрывать локальные истории В понедельник, 17 декабря, российские индексы находятся под давлением падающих цен на нефть. Индикатор страха VX подтверждает отсутствие у инвесторов аппетита к риску: к 15:20 мск он прибавил 0,39%. Такая динамика с высокой долей вероятности продлится до завершения 2012г. - значимых новостей до конца декабря не ожидается, и российский рынок будет отыгрывать локальные истории.

По словам аналитиков ИГ "Норд-Капитал", несмотря на продолжающийся отток средств из ориентированных на Россию зарубежных фондов (по данным EPFR, за неделю 5-11 декабря он составил 115 млн долл.), отечественный рынок на минувшей неделе смотрелся лучше внешних площадок - индексу ММВБ удалось прибавить 3%. Эксперты уверены, что инвесторы позитивно отреагируют на озвученные ранее Алексеем Кудриным тезисы о необходимости повышения привлекательности российского фондового рынка и возможности направить 100 млрд руб. из Фонда национального благосостояния в отечественные ценные бумаги. В преддверии праздников рынки на время позабыли о существующих в мировой экономике проблемах: дебатах между Конгрессом и Белым домом в США и долговых трудностях европейских стран. Судя по тому, что объемы торгов на рынках минимальны, можно констатировать, что крупные игроки уже ушли на праздники. По большому счету игра в 2012г. уже закончена - со следующей недели западные инвесторы уйдут на праздники (25 декабря празднуется католическое Рождество), а вслед за ними последует и российский рынок. Эксперты считают, что в указанный период стоит ждать спокойных торгов на невысоких объемах.

Что касается краткосрочной перспективы, то, как отмечает аналитик ГК "Алор" Мария Большакова, во второй половине сессии понедельника расшевелить инвесторов способны американские данные, а именно информация об индексе деловой активности в округе ФРБ Нью-Йорка (17:30 мск) и о покупках иностранцами государственных ценных бумаг (18:00 мск). Кроме того, среди факторов влияния можно отметить и начало выступления главы ЕЦБ Марио Драги, которое завершится уже после закрытия торгов на российских площадках. Таким образом, рынок РФ вновь находится в условиях шаткого равновесия, поводов для выхода из которого пока нет.

Сейчас для инвесторов наибольший интерес представляет ловля максимальной просадки в декабре 2012г., поскольку мало у кого вызывает сомнение, что в следующем году российский рынок предпочтет стартовать с роста. Этому будет способствовать как минимум динамика нефтяных котировок, находящихся недалеко от уровня 110 долл./барр. Если это сопротивление будет нефтью пройдено, можно ожидать уверенного роста и на российском рынке.

Российские "быки" ставят на прекращение распродаж в США

Торговая сессия понедельника, 17 декабря, прошла на российском фондовом рынке довольно спокойно. Началась она с роста индекса ММВБ к отметке 1470 пунктов на сообщении о том, что в США республиканцы готовы повысить налог для богатых американцев на 3,6 п.п., до 39,6%. Но воодушевление было недолгим - фьючерс на индекс S&P 500 отправился отыгрывать назад утренний подъем, и индексу ММВБ ничего не оставалось, как откатиться от непроходимого сопротивления в районе 1470 пунктов. Однако падение тоже не задалось - минимум дня был установлен к моменту экспирации декабрьских фьючерсов на индексы на отметке 1458,5 пункта по ММВБ, поскольку "медведи" старались сократить убытки. К вечеру дневную просадку удалось отыграть, и даже слабая макроэкономическая статистика из США этому не помешала. Игроки надеялись на перерыв в трехдневной биржевой распродаже в Соединенных Штатах и оказались правы - индекс S&P 500 пошел вверх. Так что обновление декабрьских максимумов на Московской Бирже мы еще вполне можем увидеть в ближайшее время, тем более что сдавать текущие высокие отметки "быки" явно не хотят.

По итогам торговой сессии 17 декабря индекс ММВБ повысился на 0,23% - до 1469,53 пункта, а РТС понизился на 0,65% и достиг отметки 1491,08 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 408,32 млрд руб.

"Норникель" будет раздавать акционерам 50% EBITDA

Среди лидеров роста в понедельник обосновалась металлургическая отрасль, которую тянули вверх "Мечел" и ГМК "Норильский никель". Совет директоров последней принял решение о погашении 18,47 млн обыкновенных акций и утвердил назначение главы "Интерроса" Владимира Потанина на пост гендиректора ГМК. В.Потанин в свою очередь сообщил о том, что дивиденды "Норникеля" предусмотрены на уровне 50% EBITDA. Это очень щедро: если смотреть данные по МСФО за первое полугодие текущего года, то на выплаты предполагается направить 90% чистой прибыли. В таких условиях даже подтверждение информации об огромном размере (100 млн долл.) "золотого парашюта" покидающего компанию Владимира Стржалковского не разочаровало инвесторов - котировки ГМК взлетели на 3,97% и вышли почти на девятимесячный максимум. Теперь цена акций "Норникеля" может продолжить подъем к уровню 5800 руб.

Акции "Мечела" выбрались из-под 200 руб.

Что касается "Мечела", то его бумаги инвесторы покупают на ожиданиях сокращения долговой нагрузки компании в 2013г. за счет продажи доли в "Мечел-Майнинге". Если сделка состоится (а судя по всему, компания уже нашла потенциального покупателя), отношение участников рынка к обремененному долгами производителю начнет меняться в лучшую сторону. В понедельник котировки "Мечела" повысились на 2,69% и закрепились выше уровня 200 руб./акция. Аналитики ИК "Велес Капитал", приняв во внимание результаты "Мечела" за III квартал 2012г. и его планы закрыть убыточные производства, определили в качестве справедливой цены акций компании уровень 11 долл., рекомендация - "покупать". При этом эксперты отметили, что это по-прежнему высокорискованный инструмент для инвестиций. Немного подросли и котировки "Северстали" (+0,34%): ее американская "дочка" PBS Coals закрыла две угольные шахты в Пенсильвании из-за рыночных трудностей. Акционеры реагируют на это позитивно, поскольку совсем не очевидно, что 2013 год будет для металлургов проще 2012г.

АВТОВАЗ модернизируют на 177 млрд руб.

Потягаться с металлургами в росте 17 декабря могла лишь машиностроительная отрасль, причем за счет только одного эмитента - АВТОВАЗа. Четырехдневная распродажа бумаг компании прервалась после коррекции на наиболее значимый из уровней Фибоначчи - 61,8% от волны роста ноября - декабря. Удачно подвернулось сообщение премьер-министра РФ Дмитрия Медведева о том, что Внешэкономбанк выделит около 60 млрд руб. на развитие АВТОВАЗа до 2020г. Банк финансирует программу развития лишь частично, а общий ее объем составит 177 млрд руб., позволив модернизировать сборочные линии и выпустить новые модели автомобилей. Инвесторы обрели веру в наличие у АВТОВАЗа будущего и взвинтили его котировки на 9,39%.

Времени на рекорды осталось мало

Торговая сессия понедельника показала, что российские "быки" не готовы оставить попытки сводить индексы на новые декабрьские максимумы и будут использовать любую сколько-нибудь подходящую для покупок возможность. Так, индекс S&P 500 за последние три торговые сессии минувшей недели откатился вниз на 25 пунктов с декабрьского максимума и в понедельник начал немного корректироваться вверх, а ММВБ в это время не падал, но при этом российские покупатели подхватили наметившееся в США движение вверх и закрыли торги понедельника на 1470 пунктах. Покупки на текущих высотах могут быть интересны только очень толерантным к риску игрокам. В Соединенных Штатах начинают сокращаться объемы торгов перед Рождеством, большой объем облигационных размещений оттянет капитал от рискованных активов, да и традицию сокращения позиций перед праздниками никто не отменял. Скорее всего, у российских "быков" на рекорды осталось не более одного-двух дней, а такой горизонт вложений может привлечь только спекулянтов.

Технический postmarket

Техническая картина индекса ММВБ остается напряженной. С одной стороны, все попытки "быков" преодолеть сопротивление 1472 пункта (1), представляющее собой уровень коррекции Фибоначчи 61,8% от волны падения ноября - декабря, оканчиваются ничем. Так и должно быть в условиях критического перегрева. Но настораживает их нежелание принимать поражение - уже четвертую сессию подряд они не прекращают попыток взять сопротивление 1 штурмом. Часто такая настойчивость выливается в продолжение роста в заданном направлении, то есть шанс увидеть прорыв и подъем ММВБ до 1488 пунктов (3) реально есть. Но делать ставку на этот пробой слишком рискованно - осторожным игрокам лучше рассчитывать на разворот вниз. Если он начнется от очень удобного для этого сопротивления 1, то "шортить" можно будет с прицелом на 1440 пунктов - туда через неделю придет долгосрочный нисходящий тренд (2).

Крупные игроки уже ушли на праздники


Из-за наблюдающегося в последние дни укрепления курса доллара по отношению к рублю индекс РТС показывает более слабую динамику, чем его рублевый коллега. 17 декабря РТС откатился под расположенный на отметке 1504 пункта (2) уровень коррекции Фибоначчи 61,8% от волны падения ноября - декабря, и это понижает шансы на продолжение роста к 1520 пунктам (3). Если "быки" оставят свои попытки штурма непроходимого сопротивления 1472 пункта по ММВБ, то и РТС получит полное право начать активную нисходящую коррекцию как минимум до уровня 1455 пунктов, где в скором времени окажется долгосрочный нисходящий тренд (1).

Крупные игроки уже ушли на праздники


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: держать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на вторник

К концу торгов понедельника, 17 декабря, российский рынок вернулся к отметкам начала сессии, после того как в течение дня снижался и даже успел ненадолго сходить под уровень 1460 пунктов по ММВБ. По мнению аналитиков, у российского рынка на текущей неделе еще есть шансы на рост, однако для этого необходимы хорошие драйверы. Впрочем, как подчеркивают эксперты, для "быков" это будет последняя возможность проявить себя в уходящем году, поскольку на следующей торговой пятидневке активность на рынках заметно снизится.

Преимущество пока на стороне "медведей"

Близость сопротивлений и отсутствие драйверов роста негативно сказываются на российском рынке: в понедельник индекс ММВБ не смог взять новую высоту и откатился вниз от сопротивления 1470 пунктов к ближайшей поддержке, расположенной на 1460 пунктах, комментирует итоги торгов аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина. По ее мнению, распродажи связаны с тем, что участники рынка опасаются наращивать "лонги" в отсутствие прогресса в решении проблемы "фискального обрыва" в США. Кроме того, давление на рынок оказывает и старт долговых аукционов в США, которые в связи с Рождеством перенесены на понедельник - среду с традиционных вторника - четверга. За три дня будет размещено двух-, трех- и семилетних нот на сумму 99 млрд долл. Кроме того, в четверг рынку будут предложены пятилетние TIPS на сумму 14 млрд долл. Обилие запланированных размещений и отсутствие соглашений по бюджетной проблеме в США не располагают к покупкам, констатирует аналитик. "Медведи" в текущих обстоятельствах выглядят более сильными, чем "быки".

При этом, как напоминает аналитик, перед католическим Рождеством торговая активность обычно снижается - участники рынка готовятся к праздникам и "чистят" портфели с прицелом на следующий год. "Таким образом, в настоящий момент ожидания и подготовка к праздникам суммируются, что негативно для фондовых индексов", - говорит Н.Лесина.

Технически индекс ММВБ пока продолжает торговаться в узком диапазоне 1460-1470 пунктов, который в случае появления важных новостей может быть расширен до 1450-1480 пунктов - последний коридор, по словам эксперта, имеет более важное стратегическое значение. Впрочем, как подчеркивает аналитик, индекс ММВБ под конец года обзавелся несколькими значимыми поддержками, каждая из которых может ограничить наступление "медведей": в районе 1445 пунктов проходят 100-дневная скользящая средняя и нижняя граница торгового диапазона сентября - октября 2012г., а немного выше, на 1430 пунктах, располагается 200-дневная скользящая средняя.

Отсутствие драйверов роста может повлечь фиксацию прибыли

Как отмечает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова, индекс ММВБ в ходе торгов понедельника продолжил консолидацию в районе долгих скользящих средних недельного графика (1455-1460 пунктов). РТС тоже находится недалеко от аналогичных линий (1485-1515 пунктов), и если он сумеет преодолеть их, то можно ожидать движения ближе к 1550 пунктам (верхняя граница Bollinger). В краткосрочном периоде, по словам аналитика, оба российских индекса по-прежнему выглядят готовыми к развитию коррекционного снижения с достигнутых вершин. Первыми целями для ММВБ может стать район 1430-1445 пунктов, а для РТС - 1450-1465 пунктов (долгие скользящие средние дневных графиков).

С фундаментальной точки зрения понедельник ожидаемо не принес фондовым игрокам значимых новостей. Интересную для рынков информацию еще может дать разве что глава ЕЦБ в ходе выступления в Европарламенте, которое завершается уже после окончания сессии 17 декабря в России. В целом же наиболее интересные события недели запланированы на вторую ее половину, когда состоится публикация блока важной статистики из США и могут стать известны новые подробности переговоров о "фискальном обрыве". В отсутствие драйверов движения и на фоне близости локальных максимумов игроки вполне могут быть более склонны к фиксации прибыли и сохранению осторожности, нежели к новым покупкам.

На этой неделе рынок может еще подрасти

По словам директора аналитического департамента ИФК "Метрополь" Марка Рубинштейна, текущая неделя будет важной для рынков - многие портфельные управляющие и инвесторы будут принимать важные решения по перебалансировке портфелей, поскольку эта торговая пятидневка будет последней, на которой сохранится высокая активность рынков в уходящем году. Со следующей недели активность будет снижаться, и сильные движения рынкам совершать будет уже трудно. "В конце года мы отмечаем так называемый window dressing, то есть украшение портфелей. Управляющие подбирают бумаги, которые хорошо себя чувствовали в течение года, чтобы в начале следующего рапортовать своим акционерам о том, что их портфель был выигрышным. Поэтому повторится тенденция, при которой бумаги, показывавшие лучшие результаты в течение года, в его конце чувствуют себя еще лучше", - говорит эксперт.

На этой неделе в США выйдет много макростатистики. Появятся данные о начатом строительстве домов, о продажах на вторичном рынке жилья, а также третья оценка изменения ВВП США за III квартал. Инвесторы будут пристально следить за этими данными. Кроме того, последние события в еврозоне, по словам эксперта, указывают на затухание долгового кризиса. Это, конечно же, является положительным моментом и продолжает отыгрываться на рынках: большинство торговых площадок сильно выросло за последнее время. В меньшей степени, как отмечает М. Рубинштейн, это относится к российскому рынку, хотя и он тоже подрастает. Эксперт полагает, что на текущей неделе подъем на биржах РФ продолжится.

Участники FORTS не видят среднесрочного тренда

По итогам торгового дня в понедельник, 17 декабря, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 149290 пунктов (-0,533%). Объем торгов составил 442,476 тыс. контрактов, или 41,102 млрд руб.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, на срочном рынке участникам торгов явно некомфортно - даже с перетоком ликвидности в мартовский фьючерс на индекс РТС котировки остались на неоднозначном уровне 150000 пунктов (4) и пока не падают ниже долгосрочного нисходящего тренда (6). Контанго к базовому активу составляет 100 пунктов, то есть с учетом еще трех месяцев до экспирации рынок находится практически в паритете. Спрогнозировать среднесрочный тренд участники FORTS не в состоянии. В таких условиях равнозначны шансы на ретест декабрьского максимума на отметке 152000 пунктов (5) и на падение к нижней границе расширяющегося канала (2-3), которая во вторник будет проходить через отметку 147700 пунктов. Критический среднесрочный перегрев должен был бы повысить вероятность развития "медвежьего" сценария, но настойчивость покупателей портит техническую картину. Поэтому осторожным игрокам по текущим котировкам в рынок лучше не лезть. Можно будет спекулятивно "пошортить" с целью 145000 пунктов (1), если котировки выйдут из канала 2-3 вниз.

Крупные игроки уже ушли на праздники

Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9469 руб. (+0,085%). Объем торгов составил 245,988 тыс. контрактов, или 2,325 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 358,694 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 14206 руб. (+0,233%). Объем торгов составил 150,616 тыс. контрактов, или 2,132 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 651,924 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 20380 руб. (+0,597%). Объем торгов составил 31,365 тыс. контрактов, или 635,379 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 76,406 тыс. контрактов.

Контракт на акции ВТБ закрылся на значении 5487 руб. (+0,183%). Объем торгов составил 27,821 тыс. контрактов, или 152,354 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 282,818 тыс. контрактов.

Фьючерс на обыкновенные акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 56370 руб. (+3,412%). Объем торгов составил 6,671 тыс. контрактов, или 370,496 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 8,534 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на обыкновенные акции "Роснефти" закрылся на значении 26389 руб. (+0,995%). Объем торгов составил 15,111 тыс. контрактов, или 395,373 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 67,730 тыс. контрактов.

/Компиляция. 17 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=164473. Об использовании информации.