Мальцев Олег Et cetera | Погода на рынке | Обзор рынка | ММВБ-РТС | EUR|USD | USD|RUB | Oil | Gold (XAU/USD) | Silver (XAG/USD)

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка

30 декабря 2012  Источник / http://www.2stocks.ru/
Печатные станки американского и европейского Центробанков взвинтят котировки драгметаллов. А вот Brent, как и основная валютная пара на Forex, могут подешеветь
мировых нефтехранилищах накопилось намного больше сырья, чем может переварить болеющая мировая экономика. И если нефтяные цены еще не обвалились, благодарить за это нужно спекулянтов. В 2013 году рынок попробует исправить эту диспропорцию, однако слишком глубокого падения не допустит ОПЕК – картель сократит добычу при снижении котировок, чтобы стимулировать спрос и избежать обвала на биржах Нефть
В мировых нефтехранилищах накопилось намного больше сырья, чем может переварить болеющая мировая экономика. И если нефтяные цены еще не обвалились, благодарить за это нужно спекулянтов. В 2013 году рынок попробует исправить эту диспропорцию, однако слишком глубокого падения не допустит ОПЕК – картель сократит добычу при снижении котировок, чтобы стимулировать спрос и избежать обвала на биржах. Поддержать стоимость «черного золота» может и обострение политической обстановки в ключевом нефтедобывающем регионе – на Ближнем Востоке, в частности в Иране. Да и восстановление мировой экономики, возможно, не за горами, а с ним и рост потребления.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


Золото и серебро
Масштабные программы количественного смягчения, запущенные американским и европейским Центробанками, - вот то, что на самом деле пугает инвесторов и заставляет их искать в драметаллах спасение от инфляционных рисков. Но это палка о двух концах, предупреждают аналитики: как только крупнейшие экономики окрепнут настолько, что необходимость в программах количественного смягчения пропадет, те же люди перестанут чахнуть над «сребром и златом» и начнут его распродавать, продавливая котировки. Впрочем, медвежий тренд на рынке драгметаллов вряд ли начнется раньше 2014-го. Пока что стоимость унций продолжит обновлять многолетние рекорды.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


Рубль
Здесь прогнозы расходятся: одни эксперты ожидают укрепления курса, другие ставят на ослабление к доллару и евро. Оптимистя пишут о сохранении комфортных для нашей страны цен на нефть, которые делают привлекательными рублевые активы и способствуют притоку капитала. Часть напечатанных мировыми Центробанками миллиардов попадет на российский рынок по мере того, как к инвесторам будет возвращаться аппетит к риску. Способствует этому и упрощение доступа иностранцев на российские биржи. Пессимисты сетуют на плохой инвестклимат и ограниченный арсенал инструментов для вложений, а также напоминают о высокой зависимости российской экономики от западных «поводырей» с их многочисленными нерешенными проблемами.

Доллар и евро
Как только кризисная волна пойдет на спад, евро получит поддержку, но сильно укрепиться не сможет – это на корню подрубило бы европейский экспорт и подорвало восстановление экономики. Аналитики рисуют, в частности, следующий сценарий: евровалюта подорожает примерно к середине года, но затем растеряет часть отвоеванных позиций. Что же касается доллара, то его перспективы зависят от окончательных соглашений между республиканцами и демократами по бюджету и налогам. Какими бы они ни оказались, принятые меры улучшат ситуацию с долгом – это на руку доллару. Позитивно него должна повлиять и динамика счета текущих операций в США: если вынести за скобки сделки с Китаем и закупки нефти, он уже стал профицитным.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


Российский рынок акций
2013-й скорее всего окажется годом отдельных ценных бумаг, которые даже при умеренном повышении индексов способны принести инвесторам приличный доход. В основном это представители отраслей, ориентированных на внутренний спрос, а также акции с высокой дивидендной доходностью. А вот общерыночную динамику предсказывать сейчас настолько трудно (слишком много внешних изменчивых факторов), что большинство инвестбанков не стали этого делать. В таблице мы приводим оценки тех смельчаков, которые все-таки не побоялись попасть впросак. Консенсус-прогноз пророчит рост индекса, но очевидно, что это станет возможным, только если российский рынок не накроет очередная волна негативных новостей из Европы или Штатов.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


Какие акции станут звездами российского фондового рынка

Мы изучили рекомендации на год от целого ряда аналитических команд и составили список отборных бумаг, имеющих наибольшие шансы опередить фондовые индексы

Количество звезд в таблицах соответствует числу аналитиков, которые включили акцию в свои топовые рекомендации на покупку. Большое число звезд – хороший повод добавить такую бумагу в долгосрочный портфель или список инструментов, которыми вы спекулируете на короткой дистанции. С высокой долей вероятности она будет держаться лучше рынка, не даром же к такому выводу пришел коллективный разум. Да и если о недооцененности той или иной бумаги начинают трубить со всех сторон, это само по себе способствует росту котировок – ведь сложно придумать ей лучшую рекламу. Сначала перечислим акции, набравшие максимум звезд.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


При расчете целевых цен мы специально учитывали оценки более широкого круга банков и инвесткомпаний, чем тот, который заочно поучаствовал в присвоении звезд. Это обеспечивает максимальную объективность. Именно поэтому, например, у бумаг «Роснефти» и «Норильского никеля» оказался довольно скромный потенциал роста.

В качестве текущей мы приводим цену на закрытии торгов в Москве 28 декабря, последних в 2012 году. Целевые цены в основном относятся к акциям, торгующимся на внутреннем рынке. Если же аналитики указывали справедливую стоимость депозитарных расписок, то мы перевели ее из долларов в рубли по курсу 30,59 рубля. Кроме того, мы уменьшили эту цифру на размер дисконта, с которым акции торговались по отношению к распискам в течение последнего года. Так, для бумаг «Новатэка» дисконт составил 4%.

И только для инструментов, которые не доступны на Московской бирже, в таблице указываются цены в долларах. Кроме того, мы сделали исключение для бумаг «Мегафона» и приводим оценки для GDR и тоже в долларах: просто еще слишком коротка история торгов, чтобы можно было судить об исторически сложившемся дисконте его акций к распискам. Итак, сводная таблица.

Прогноз-2013: что будет с рублем и долларом, нефтью, золотом, индексом РТС и какие акции станут звездами российского фондового рынка


/Компиляция. 29 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=165947. Об использовании информации.