Прогнозы:
· Глобальные рынки и сырьё сегодня будут корректироваться вниз после вступления в силу в США автосеквестирования.
· Индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам США (PMI from ISM) за февраль разочарует.
· Индекс потребительского доверия от университета штата Мичиган в феврале также окажется несколько хуже прогнозов.
· Личные расходы и доходы в США за январь выйдут близкими к ожиданиям.
Один из двух базовых сценариев развития экономической ситуации в США – «элегантный», как мы его про себя называли, сравнивая с недавним прецедентом, когда конгрессмены и Белый дом сумели достичь промежуточного компромисса по бюджету буквально в новогоднюю ночь, на сей раз не сработал. Республиканцы во главе со спикером нижней палаты Джоном Бейнером теперь были неумолимы, и очередное предложение демократов об «альтернативном, или избирательном, секвестре» (базовый сценарий №2) отвергли молниеносно и, что называется, без сожалений. В свою очередь, за контрпредложение республиканцев, заключавшееся в предоставлении Обаме права выбирать из списка полноценных сокращений госрасходов без всякого «импрессионизма», собрало лишь 38 голосов «за» и пошло вслед за биллем их оппонентов. В результате история выбрала самый неблагоприятный, третий сценарий, и с сегодняшнего дня автосеквестирование американского бюджета в объёме 85 млрд долларов официально вступило в свои права.
В казалось бы довольно мрачной главе в американской истории при детальном рассмотрении можно найти несколько положительных моментов. Во-первых, на фоне полноценного сокращения госрасходов ФРС едва ли решится на даже постепенное свёртывание своих программ «количественного смягчения». Во-вторых, самый большой кошмар глобальных фондовых рынков – понижение суверенного рейтинга США агентством Fitch, которое уже практически «ломилось в дверь», – при данном развитии событий, очевидно, не состоится. Напомним, что Fitch Ratings уже вчера успели публично обозначить свою позицию и заявили, что меры сокращения дефицита США на 1.6 трлн долларов, в том числе экономия от обслуживания долга, были бы достаточными, чтобы в базовом сценарии стабилизировать федеральный долг на уровне около 76% ВВП, а общий долг органов государственного управления – на уровне 106%. Но чтобы отношение долга к ВВП твердо снижалось, потребуется дополнительных сокращений дефицита почти на 3 трлн долларов в течение следующего десятилетия. Наконец, в-третьих, само по себе сокращение не будет единомоментным, а посему, по нашему мнению, не сможет нанести столь глубоких потерь американской экономике, как об этом трубили «на каждом углу» скептики. Очевидно лишь одно: прогнозы на восстановление динамики заказов на товары длительного пользования в 1-м квартале вряд ли сбудутся, и кроме того, напуганные потребители, скорее всего, сильно снизят свои покупательские аппетиты и предпочтут покупкам увеличение доли сбережений.
Американские индексы, ввиду отсутствия в течение торговой сессии «сводки с боевых полей», на фоне вышедших данных по ВВП (темпы роста ВВП США в 4-м квартале пересмотрели в сторону повышения (с -0.1% до +0.1%), однако меньше, чем ожидалось (+0.5%)), и обращениям за пособиями по безработице (первичные заявки в 4-й раз за последние 4 недели выходят ниже уровня 350 тыс (ожидалось 361 тыс)), двигались весьма хаотично. Повышенная волатильность вчерашних торгов также была обусловлена завершением месяца.
Определенную поддержку индексам оказывала публикация индекса менеджеров по закупкам Чикаго. В феврале индекс вырос до уровня 56.8 пункта против январского значения 55.6 и прогноза 54.1. Более сильные, чем ожидалось, данные добавили индексам «немного жизни», в результате чего индекс Dow Jones в очередной раз обновил исторический максимум. Однако вскоре эмоциональный эффект иссяк, и индексы вновь отступили.
Тем не менее, устав от безыдейной «болтанки», к концу торгов индексы определились в своём направлении. По итогам дня Dow опустился на 0.15% до 14054.25, Nasdaq отступил на символические 0.07% до 3160.19, а S&P 500 потерял 0.09%, закрывшись на уровне 1514.66. В составе индекса Dow большинство компонентов закрылись ростом (18 из 30). В лидерах роста отметились фундаментально окрепшие после событий с конкурентом Dell акции Hewlett-Packard (HPQ, +2.15%). Наибольшую просадку второй день подряд показали бумаги Unitedhealth Group (UNH, -0.64%).
Европейские акции, тем не менее, закрыли вчерашний день ростом, зафиксировав при этом девятое ежемесячное увеличение подряд, так как глава ЕЦБ Марио Драги недвусмысленно намекнул на отсутствие малейших намерений что-то менять в текущей политике монетарной поддержки. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 1% до 289.94, однако сегодня, скорее всего, Европа будет корректироваться вниз вслед за США
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учётом вечернего ухудшения настроений на фондовом рынке США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1480, 1470 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1500, 1510 п.
· После нейтрального старта торгов мы ожидаем переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия в ожидании выхода важной иностранной статистики.
· Среди большого количества макроэкономических показателей, выходящих в Старом Свете, стоит обратить внимание на февральский индекс настроений в промышленности еврозоны (13.00 мск) и январские данные по изменению уровня безработицы в еврозоне (14.00 мск).
· Во второй половине дня за океаном выйдет большой блок статистики (17.30 мск). Однако главным событием станет ожидаемое вступление в силу секвестра бюджета США, что способно радикально ухудшить настроения на мировых рынках под закрытие торговой недели.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным повышением. В момент открытия локальные индексы отыграли вечерний подъём рынков акций в Европе и в США. Несмотря на существенный гэп вверх, попытка игры на повышение оказалась неудачной. Во второй половине дня российский рынок растерял весь свой утренний прирост, что выглядело вполне логично. Массовые покупки за сутки до ожидаемого вступления в силу секвестра бюджета США выглядели бы, по меньшей мере, легкомысленно. Кроме того, среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться негативной.
Точкой притяжения для рынка вновь стала отметка 1485 п. по индексу ММВБ. Рублёвый индикатор консолидируется вблизи указанной отметки уже в течение трёх торговых дней. Таким образом, российский рынок в очередной раз продемонстрировал столь характерную в последнее время инертность.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ незначительно понизился на 0.08%. Индекс РТС днём подрос на 0.25%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ прибавил 0.10%. Индекс РТС вечером повысился на 0.05%.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п., или 0.26% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнополярно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметным событием минувшего дня стало существенное оживление покупок в секторе телекоммуникационных компаний. Акции «Ростелекома»-ао (RTKM RM, +4.56%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +3.05%) повысились на фоне вероятной смены топ-менеджера эмитента. Более здравой спекулятивной идеей в этих бумагах выступает покупка в расчёте на годовые дивиденды.
Акции «Мегафона» (MFON RM, +3.55%) пользовались спросом по факту публикации сильной финансовой отчётности эмитента по МСФО за 4 квартал 2012 года. Чистая прибыль оператора связи за отчётный период увеличилась на 28.3%, до уровня в 12.4 млрд руб. ОАО «Мегафон» подтвердило намерение выплатить дивиденды по итогам 2012 года, величина которых пока не определена.
После выхода указанных новостей акции «Мегафона» сумели преодолеть локальное сопротивление, располагавшееся в районе 850 руб., что является позитивным техническим сигналом, говорящим в пользу вероятного продолжения наметившегося повышения.
Бумаги МТС (MTSS RM, +2.42%) повысились вслед за другими представителями своего сектора. Вчера эти акции превысили значимое долгосрочное сопротивление, располагавшееся на уровне 265 руб. Следующей целью текущего среднесрочного повышения станет трёхлетний максимум, расположенный в районе 277 руб.
Акции ВТБ (VTBR RM, +1.32%) продолжили опережающее повышение предыдущего торгового дня. Накануне эти бумаги пользовались спросом на фоне заявления главы Росимущества Ольги Дергуновой о том, что дополнительная эмиссия рассматривается как основной и преимущественный вариант для развития компании, в противовес варианту поэтапной продажи государственной доли на внутреннем рынке. На фоне этого сообщения достаточно логично выглядят недавние слухи о том, что суверенный фонд Катара ведет переговоры о покупке акций ВТБ на внушительную сумму порядка 3 млрд долларов.
Еще одним позитивным сигналом стало перемещение бумаг ВТБ в котировальный список А1 Московской биржи, что формально повышает их качество и инвестиционную привлекательность. Теперь в эти акции могут инвестироваться средства, переданные пенсионным фондом РФ в доверительное управление и средства негосударственных пенсионных фондов.
Акции ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +4.48%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, +3.67%) резко повысились на фоне публикации неоднозначной финансовой отчётности эмитента по МСФО за четвертый квартал и весь 2012 год. Несмотря на годовой и квартальный прирост совокупного объёма добычи нефти и газа, ТНК-BP заметно ухудшила финансовый результат за отчётные периоды. Чистая прибыль нефтяной компании по итогам 2012 года составила 7.6 млрд долларов, что на 13% ниже, чем в 2011 году. Впрочем, за последний год акции ТНК-BP оказались настолько перепроданными, что текущая отчётность не является ключевым стимулом для ухудшения их оценки. Миноритарные акционеры и инвесторы более обеспокоены будущим компании после её поглощения «Роснефтью».
Заметно слабее рынка торговались акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.05%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.42%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.76%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.91%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.75%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют в пределах 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.5%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике».
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США, в частности, на фоне «сдувшихся» нефтяных котировок.
Вот и закрылся занавес на сцене налогового периода, у отечественных организаций традиционно будет полмесяца на то, чтобы отдышаться перед новыми платежами. Вчера, как мы помним, компании рассчитывались по авансовым платежам по налогу на прибыль за 1-й квартал 2013 года. Отметим, что в этом месяце сильного давления на денежно-кредитный рынок налоговая нагрузка оказать не смогла. Ставки денежно-кредитного рынка хоть и пошли вверх, но резкого их взлёта удалось избежать. Так, индикативная Mosprime O/N закрыла февраль на уровне лишь немногим выше 6-процентного рубежа, вчера бэнчмарк составил 6.09% годовых, выросши за день лишь на 1 б.п. Что касается совокупного объёма банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ), то и здесь не было резких телодвижений. Вчера мы имели ликвидность в размере 891.5 млрд рублей, что для конца месяца отнюдь не плохо. Среднедневное же значение в феврале составляло 921.4 млрд рублей. Безусловно, ликвидности в системе уже не столь много, как в начале года, однако определенную стрессоустойчивость она сохраняет. В этой связи пока не спешит раскручивать маховик РЕПО Банк России, который сохраняет довольно консервативную политику. По недельному РЕПО регулятор вновь вернул лимит выше триллионного уровня, а вот что касается РЕПО однодневного, то здесь максимальное значение лимита в феврале не превышало 250 млрд рублей.
Завершая тему денежно-кредитного рынка, скажем пару слов и о ставке рефинансирования. Вчера богато на прогнозы было Минэкономразвития. Так замглавы ведомства Андрей Клепач, в частности, сказал, что: а) Банк России в ближайшие 6 месяцев может незначительно снизить ставку рефинансирования - в пределах 0.25%; б) Рубль в ближайшее время, скорее всего, будет укрепляться. Произведем небольшой разбор полётов. Что касается первого пункта, то никакой новой прописной истины мы не узнали. Такой сценарий, действительно, не исключен. Об этом ранее говорил и сам глава Центробанка Сергей Игнатьев. Банк России сейчас находится между политическим молотом и инфляционной наковальней. Многое будет зависеть от того, удастся ли усмирить «инфляционных коней», влияние будет оказывать все возрастающее политическое давление. В качестве компромисса могло бы выступить именно небольшое понижение ставки, более существенного снижения вряд ли пока стоит ожидать ввиду немалой инфляции. Однако надо принимать во внимание и факт скорой смены руководства регулятора (в июне заканчиваются полномочия нынешнего главы ЦБ РФ). Круг кандидатов на этот пост далеко не ограничивается представителями Центробанка, там есть и политики и представители бизнеса. В случае их победы, принимаемые в отношении ставок решения могут быть не столь консервативными. Что касается второго пункта – укрепления рубля в ближайшей перспективе, то тут пока также далеко не все так просто. Мы видим сползающие вниз нефтяные котировки, ухудшение настроений в еврозоне, новую волну обсуждений американских бюджетных проблем. К этому может приплюсоваться еще и понижение ставок, что для рубля является умеренно негативным моментом. Не будем забывать и о том, что стоимость бивалютной корзины сейчас немногим выше того уровня, на котором Банк России начинает проводить свои интервенции, тем самым «отбивая» рубль от границ нейтрального валютного подкоридора. В текущих условиях рублю будет довольно сложно претендовать на ощутимое укрепление. Для этого нужен выраженный рыночный позитив.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2013 (9.63% годовых), ЮниКредит Банк БО-02 (8.50% годовых), УРАЛСИБ 05 (9.70% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-01 (9.50% годовых), Магнит БО-05 (8.00% годовых), ЗСД 03 (9.15% годовых), ЗСД 04 (9.15% годовых), ЗСД 05 (9.15% годовых), Трудовое 01 (5.00% годовых), Москва 31053 (7.00% годовых).
Также состоятся размещения выпусков корпоративных рублевых бондов: Росбанк БО-07 (10 млрд рублей), СДМ-БАНК 01 (1.5 млрд рублей). Пройдет оферта по выпуску Внешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей), погасится выпуск Газпром 2013 (1.75 млрд долларов).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Глобальные рынки и сырьё сегодня будут корректироваться вниз после вступления в силу в США автосеквестирования.
· Индекс национальной ассоциации менеджеров по закупкам США (PMI from ISM) за февраль разочарует.
· Индекс потребительского доверия от университета штата Мичиган в феврале также окажется несколько хуже прогнозов.
· Личные расходы и доходы в США за январь выйдут близкими к ожиданиям.
Один из двух базовых сценариев развития экономической ситуации в США – «элегантный», как мы его про себя называли, сравнивая с недавним прецедентом, когда конгрессмены и Белый дом сумели достичь промежуточного компромисса по бюджету буквально в новогоднюю ночь, на сей раз не сработал. Республиканцы во главе со спикером нижней палаты Джоном Бейнером теперь были неумолимы, и очередное предложение демократов об «альтернативном, или избирательном, секвестре» (базовый сценарий №2) отвергли молниеносно и, что называется, без сожалений. В свою очередь, за контрпредложение республиканцев, заключавшееся в предоставлении Обаме права выбирать из списка полноценных сокращений госрасходов без всякого «импрессионизма», собрало лишь 38 голосов «за» и пошло вслед за биллем их оппонентов. В результате история выбрала самый неблагоприятный, третий сценарий, и с сегодняшнего дня автосеквестирование американского бюджета в объёме 85 млрд долларов официально вступило в свои права.
В казалось бы довольно мрачной главе в американской истории при детальном рассмотрении можно найти несколько положительных моментов. Во-первых, на фоне полноценного сокращения госрасходов ФРС едва ли решится на даже постепенное свёртывание своих программ «количественного смягчения». Во-вторых, самый большой кошмар глобальных фондовых рынков – понижение суверенного рейтинга США агентством Fitch, которое уже практически «ломилось в дверь», – при данном развитии событий, очевидно, не состоится. Напомним, что Fitch Ratings уже вчера успели публично обозначить свою позицию и заявили, что меры сокращения дефицита США на 1.6 трлн долларов, в том числе экономия от обслуживания долга, были бы достаточными, чтобы в базовом сценарии стабилизировать федеральный долг на уровне около 76% ВВП, а общий долг органов государственного управления – на уровне 106%. Но чтобы отношение долга к ВВП твердо снижалось, потребуется дополнительных сокращений дефицита почти на 3 трлн долларов в течение следующего десятилетия. Наконец, в-третьих, само по себе сокращение не будет единомоментным, а посему, по нашему мнению, не сможет нанести столь глубоких потерь американской экономике, как об этом трубили «на каждом углу» скептики. Очевидно лишь одно: прогнозы на восстановление динамики заказов на товары длительного пользования в 1-м квартале вряд ли сбудутся, и кроме того, напуганные потребители, скорее всего, сильно снизят свои покупательские аппетиты и предпочтут покупкам увеличение доли сбережений.
Американские индексы, ввиду отсутствия в течение торговой сессии «сводки с боевых полей», на фоне вышедших данных по ВВП (темпы роста ВВП США в 4-м квартале пересмотрели в сторону повышения (с -0.1% до +0.1%), однако меньше, чем ожидалось (+0.5%)), и обращениям за пособиями по безработице (первичные заявки в 4-й раз за последние 4 недели выходят ниже уровня 350 тыс (ожидалось 361 тыс)), двигались весьма хаотично. Повышенная волатильность вчерашних торгов также была обусловлена завершением месяца.
Определенную поддержку индексам оказывала публикация индекса менеджеров по закупкам Чикаго. В феврале индекс вырос до уровня 56.8 пункта против январского значения 55.6 и прогноза 54.1. Более сильные, чем ожидалось, данные добавили индексам «немного жизни», в результате чего индекс Dow Jones в очередной раз обновил исторический максимум. Однако вскоре эмоциональный эффект иссяк, и индексы вновь отступили.
Тем не менее, устав от безыдейной «болтанки», к концу торгов индексы определились в своём направлении. По итогам дня Dow опустился на 0.15% до 14054.25, Nasdaq отступил на символические 0.07% до 3160.19, а S&P 500 потерял 0.09%, закрывшись на уровне 1514.66. В составе индекса Dow большинство компонентов закрылись ростом (18 из 30). В лидерах роста отметились фундаментально окрепшие после событий с конкурентом Dell акции Hewlett-Packard (HPQ, +2.15%). Наибольшую просадку второй день подряд показали бумаги Unitedhealth Group (UNH, -0.64%).
Европейские акции, тем не менее, закрыли вчерашний день ростом, зафиксировав при этом девятое ежемесячное увеличение подряд, так как глава ЕЦБ Марио Драги недвусмысленно намекнул на отсутствие малейших намерений что-то менять в текущей политике монетарной поддержки. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 1% до 289.94, однако сегодня, скорее всего, Европа будет корректироваться вниз вслед за США
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учётом вечернего ухудшения настроений на фондовом рынке США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1485 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1480, 1470 п. Значимыми сопротивлениями останутся отметки 1500, 1510 п.
· После нейтрального старта торгов мы ожидаем переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия в ожидании выхода важной иностранной статистики.
· Среди большого количества макроэкономических показателей, выходящих в Старом Свете, стоит обратить внимание на февральский индекс настроений в промышленности еврозоны (13.00 мск) и январские данные по изменению уровня безработицы в еврозоне (14.00 мск).
· Во второй половине дня за океаном выйдет большой блок статистики (17.30 мск). Однако главным событием станет ожидаемое вступление в силу секвестра бюджета США, что способно радикально ухудшить настроения на мировых рынках под закрытие торговой недели.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным повышением. В момент открытия локальные индексы отыграли вечерний подъём рынков акций в Европе и в США. Несмотря на существенный гэп вверх, попытка игры на повышение оказалась неудачной. Во второй половине дня российский рынок растерял весь свой утренний прирост, что выглядело вполне логично. Массовые покупки за сутки до ожидаемого вступления в силу секвестра бюджета США выглядели бы, по меньшей мере, легкомысленно. Кроме того, среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться негативной.
Точкой притяжения для рынка вновь стала отметка 1485 п. по индексу ММВБ. Рублёвый индикатор консолидируется вблизи указанной отметки уже в течение трёх торговых дней. Таким образом, российский рынок в очередной раз продемонстрировал столь характерную в последнее время инертность.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ незначительно понизился на 0.08%. Индекс РТС днём подрос на 0.25%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ прибавил 0.10%. Индекс РТС вечером повысился на 0.05%.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовский фьючерс на индекс РТС (RIH3) пришёл в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п., или 0.26% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнополярно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметным событием минувшего дня стало существенное оживление покупок в секторе телекоммуникационных компаний. Акции «Ростелекома»-ао (RTKM RM, +4.56%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +3.05%) повысились на фоне вероятной смены топ-менеджера эмитента. Более здравой спекулятивной идеей в этих бумагах выступает покупка в расчёте на годовые дивиденды.
Акции «Мегафона» (MFON RM, +3.55%) пользовались спросом по факту публикации сильной финансовой отчётности эмитента по МСФО за 4 квартал 2012 года. Чистая прибыль оператора связи за отчётный период увеличилась на 28.3%, до уровня в 12.4 млрд руб. ОАО «Мегафон» подтвердило намерение выплатить дивиденды по итогам 2012 года, величина которых пока не определена.
После выхода указанных новостей акции «Мегафона» сумели преодолеть локальное сопротивление, располагавшееся в районе 850 руб., что является позитивным техническим сигналом, говорящим в пользу вероятного продолжения наметившегося повышения.
Бумаги МТС (MTSS RM, +2.42%) повысились вслед за другими представителями своего сектора. Вчера эти акции превысили значимое долгосрочное сопротивление, располагавшееся на уровне 265 руб. Следующей целью текущего среднесрочного повышения станет трёхлетний максимум, расположенный в районе 277 руб.
Акции ВТБ (VTBR RM, +1.32%) продолжили опережающее повышение предыдущего торгового дня. Накануне эти бумаги пользовались спросом на фоне заявления главы Росимущества Ольги Дергуновой о том, что дополнительная эмиссия рассматривается как основной и преимущественный вариант для развития компании, в противовес варианту поэтапной продажи государственной доли на внутреннем рынке. На фоне этого сообщения достаточно логично выглядят недавние слухи о том, что суверенный фонд Катара ведет переговоры о покупке акций ВТБ на внушительную сумму порядка 3 млрд долларов.
Еще одним позитивным сигналом стало перемещение бумаг ВТБ в котировальный список А1 Московской биржи, что формально повышает их качество и инвестиционную привлекательность. Теперь в эти акции могут инвестироваться средства, переданные пенсионным фондом РФ в доверительное управление и средства негосударственных пенсионных фондов.
Акции ТНК-ВР-ао (TNBP RM, +4.48%), ТНК-ВР-ап (TNBPP RM, +3.67%) резко повысились на фоне публикации неоднозначной финансовой отчётности эмитента по МСФО за четвертый квартал и весь 2012 год. Несмотря на годовой и квартальный прирост совокупного объёма добычи нефти и газа, ТНК-BP заметно ухудшила финансовый результат за отчётные периоды. Чистая прибыль нефтяной компании по итогам 2012 года составила 7.6 млрд долларов, что на 13% ниже, чем в 2011 году. Впрочем, за последний год акции ТНК-BP оказались настолько перепроданными, что текущая отчётность не является ключевым стимулом для ухудшения их оценки. Миноритарные акционеры и инвесторы более обеспокоены будущим компании после её поглощения «Роснефтью».
Заметно слабее рынка торговались акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -2.05%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.42%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.76%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.91%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.75%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным разнонаправленным изменением. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют в пределах 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.5%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике».
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США, в частности, на фоне «сдувшихся» нефтяных котировок.
Вот и закрылся занавес на сцене налогового периода, у отечественных организаций традиционно будет полмесяца на то, чтобы отдышаться перед новыми платежами. Вчера, как мы помним, компании рассчитывались по авансовым платежам по налогу на прибыль за 1-й квартал 2013 года. Отметим, что в этом месяце сильного давления на денежно-кредитный рынок налоговая нагрузка оказать не смогла. Ставки денежно-кредитного рынка хоть и пошли вверх, но резкого их взлёта удалось избежать. Так, индикативная Mosprime O/N закрыла февраль на уровне лишь немногим выше 6-процентного рубежа, вчера бэнчмарк составил 6.09% годовых, выросши за день лишь на 1 б.п. Что касается совокупного объёма банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ), то и здесь не было резких телодвижений. Вчера мы имели ликвидность в размере 891.5 млрд рублей, что для конца месяца отнюдь не плохо. Среднедневное же значение в феврале составляло 921.4 млрд рублей. Безусловно, ликвидности в системе уже не столь много, как в начале года, однако определенную стрессоустойчивость она сохраняет. В этой связи пока не спешит раскручивать маховик РЕПО Банк России, который сохраняет довольно консервативную политику. По недельному РЕПО регулятор вновь вернул лимит выше триллионного уровня, а вот что касается РЕПО однодневного, то здесь максимальное значение лимита в феврале не превышало 250 млрд рублей.
Завершая тему денежно-кредитного рынка, скажем пару слов и о ставке рефинансирования. Вчера богато на прогнозы было Минэкономразвития. Так замглавы ведомства Андрей Клепач, в частности, сказал, что: а) Банк России в ближайшие 6 месяцев может незначительно снизить ставку рефинансирования - в пределах 0.25%; б) Рубль в ближайшее время, скорее всего, будет укрепляться. Произведем небольшой разбор полётов. Что касается первого пункта, то никакой новой прописной истины мы не узнали. Такой сценарий, действительно, не исключен. Об этом ранее говорил и сам глава Центробанка Сергей Игнатьев. Банк России сейчас находится между политическим молотом и инфляционной наковальней. Многое будет зависеть от того, удастся ли усмирить «инфляционных коней», влияние будет оказывать все возрастающее политическое давление. В качестве компромисса могло бы выступить именно небольшое понижение ставки, более существенного снижения вряд ли пока стоит ожидать ввиду немалой инфляции. Однако надо принимать во внимание и факт скорой смены руководства регулятора (в июне заканчиваются полномочия нынешнего главы ЦБ РФ). Круг кандидатов на этот пост далеко не ограничивается представителями Центробанка, там есть и политики и представители бизнеса. В случае их победы, принимаемые в отношении ставок решения могут быть не столь консервативными. Что касается второго пункта – укрепления рубля в ближайшей перспективе, то тут пока также далеко не все так просто. Мы видим сползающие вниз нефтяные котировки, ухудшение настроений в еврозоне, новую волну обсуждений американских бюджетных проблем. К этому может приплюсоваться еще и понижение ставок, что для рубля является умеренно негативным моментом. Не будем забывать и о том, что стоимость бивалютной корзины сейчас немногим выше того уровня, на котором Банк России начинает проводить свои интервенции, тем самым «отбивая» рубль от границ нейтрального валютного подкоридора. В текущих условиях рублю будет довольно сложно претендовать на ощутимое укрепление. Для этого нужен выраженный рыночный позитив.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпром 2013 (9.63% годовых), ЮниКредит Банк БО-02 (8.50% годовых), УРАЛСИБ 05 (9.70% годовых), ЛК УРАЛСИБ БО-01 (9.50% годовых), Магнит БО-05 (8.00% годовых), ЗСД 03 (9.15% годовых), ЗСД 04 (9.15% годовых), ЗСД 05 (9.15% годовых), Трудовое 01 (5.00% годовых), Москва 31053 (7.00% годовых).
Также состоятся размещения выпусков корпоративных рублевых бондов: Росбанк БО-07 (10 млрд рублей), СДМ-БАНК 01 (1.5 млрд рублей). Пройдет оферта по выпуску Внешпромбанк 02 (1.5 млрд рублей), погасится выпуск Газпром 2013 (1.75 млрд долларов).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter