12 марта 2013 Номос-Банк | ГМК НорНикель | Энел Россия (ОГК-5) Михайлов Андрей, Волов Юрий, Лямин Михаил
Вчера мировые рынки в целом продолжали расти несмотря на смешанную статистику из Китая. Российский рынок не стал исключением из этого тренда. Сегодня утром азиатские индексы умеренно снижаются.
Вчера мировые рынки в целом продолжали расти несмотря на смешанную статистику из Китая, продемонстрировавшую заметное замедление роста розничных продаж и промышленного производства. Тем не менее, Dow прибавил 0.4%, S&P500 и Nasdaq Composite выросли на 0.3%.
Российский рынок не стал исключением из этого тренда: индекс ММВБ прибавил 0.9%, индекс РТС вырос на 0.5%.Сильно смотрелись акции МегаФона (+3.7%), РДР Русала (+3.3%), акции ЭнелОГК-5 (+2.4%) и Газпрома (+2.2%).
Сегодня утром азиатские индексы умеренно снижаются: индекс MSCI Asia Pacific теряет 0.2%. Заметно растут фьючерсы на индекс S&P (+0,4%), в то время как цена нефти марки Brent снижается (-0.2%)
Сбербанк может приобрести розничное подразделение Citi в Турции на дочерний DenizBank
Согласно сообщения агентства Интерфакс, DenizBank, турецкий дочерний банк Сбербанка ведет переговоры о приобретении розничного подразделения Citi в Турции. О его продаже Citigroup объявила в декабре прошлого года. Наше отношение к этой потенциальной сделке будет определяться информацией о ее существенных условиях после того, как она станет доступной
ЭНЕЛ ОГК-5: ожидаемо хорошие результаты
Опубликованные результаты оказались близки к нашим оценкам и консенсус прогнозу в части выручки и EBITDA. Свободные денежные потоки компании по итогам года сохранились на положительном уровне, хотя ранее прогнозы менеджмента предполагали их снижение до нуля. Мы оцениваем результаты компании, как положительные, и подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» акции ЭНЕЛ ОГК-5.
Событие. Вчера ЭНЕЛ ОГК-5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2012 г.
Комментарий. Опубликованные результаты оказались близки к нашим оценкам и консенсус прогнозу в части выручки и EBITDA. Более оптимистичные оценки мы давали по уровню чистой прибыли. Но в 2012 г, даже несмотря на сокращение чистого долга, компания отразила довольно существенный рост финансовых расходов, что и стало основным фактором для более скромного роста чистой прибыли. Отметим, что по итогам года значение чистого долга сократилось с 27.4 до 25 млрд. руб. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до комфортных 1.7.
Свободные денежные потоки компании по итогам года сохранились на положительном уровне. При размере инвестиций в 10.8 млрд. руб. FCF составил по итогам года 4.8 млрд. руб (-4.7 млрд. руб годом ранее). Напомним, что ранее менеджмент компании ожидал, что по итогам года свободные денежные потоки будут близки к нулю. В 2012 г на уровень потоков оказало влияние изменение оборотного капитала и прочие неоперационные результаты, благодаря чему компания дополнительно получила 3.4 млрд. руб. Тем не менее, и без данных изменений потоки компании превысили 1 млрд. руб.
Мы оцениваем результаты компании, как положительные, и подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» акции ЭНЕЛ ОГК-5. На сегодня, это одна из немногих компаний российской энергетики, генерирующая положительные денежные потоки. Со следующего года компания может начать выплачивать дивиденды.
Избран компромиссный Совет директоров Норникеля
Акционеры Норникеля вчера на внеочередном собрании переизбрали Совет директоров компании, выборы в который на этот раз не таили особенной интриги. Итоги голосования можно рассматривать как подтверждение того, что акционерное соглашение, обеспечивающее акциям ГМК высокую дивидендную доходность, остается в силе.
Событие. В новый Совет директоров Норникеля вошли по четыре представителя UC RUSAL и Интерроса и пять независимых директоров, включая выдвинутого Металлоинвестом С. Чемезова.
Комментарий. Выборы Совета директоров на этот раз не несли особенной интриги, в Совет прошли все номинированные кандидаты, учитывая, что другой представитель Металлоинвеста – А. Варичаев – снял свою кандидатуру. Мы рассматриваем итоги выборов СД как свидетельство того, что заключенное в конце прошлого года акционерное соглашение, обеспечивающее помимо прочего высокую дивидендную доходность акциям ГМК, работает и остается в силе.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера мировые рынки в целом продолжали расти несмотря на смешанную статистику из Китая, продемонстрировавшую заметное замедление роста розничных продаж и промышленного производства. Тем не менее, Dow прибавил 0.4%, S&P500 и Nasdaq Composite выросли на 0.3%.
Российский рынок не стал исключением из этого тренда: индекс ММВБ прибавил 0.9%, индекс РТС вырос на 0.5%.Сильно смотрелись акции МегаФона (+3.7%), РДР Русала (+3.3%), акции ЭнелОГК-5 (+2.4%) и Газпрома (+2.2%).
Сегодня утром азиатские индексы умеренно снижаются: индекс MSCI Asia Pacific теряет 0.2%. Заметно растут фьючерсы на индекс S&P (+0,4%), в то время как цена нефти марки Brent снижается (-0.2%)
Сбербанк может приобрести розничное подразделение Citi в Турции на дочерний DenizBank
Согласно сообщения агентства Интерфакс, DenizBank, турецкий дочерний банк Сбербанка ведет переговоры о приобретении розничного подразделения Citi в Турции. О его продаже Citigroup объявила в декабре прошлого года. Наше отношение к этой потенциальной сделке будет определяться информацией о ее существенных условиях после того, как она станет доступной
ЭНЕЛ ОГК-5: ожидаемо хорошие результаты
Опубликованные результаты оказались близки к нашим оценкам и консенсус прогнозу в части выручки и EBITDA. Свободные денежные потоки компании по итогам года сохранились на положительном уровне, хотя ранее прогнозы менеджмента предполагали их снижение до нуля. Мы оцениваем результаты компании, как положительные, и подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» акции ЭНЕЛ ОГК-5.
Событие. Вчера ЭНЕЛ ОГК-5 опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2012 г.
Комментарий. Опубликованные результаты оказались близки к нашим оценкам и консенсус прогнозу в части выручки и EBITDA. Более оптимистичные оценки мы давали по уровню чистой прибыли. Но в 2012 г, даже несмотря на сокращение чистого долга, компания отразила довольно существенный рост финансовых расходов, что и стало основным фактором для более скромного роста чистой прибыли. Отметим, что по итогам года значение чистого долга сократилось с 27.4 до 25 млрд. руб. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до комфортных 1.7.
Свободные денежные потоки компании по итогам года сохранились на положительном уровне. При размере инвестиций в 10.8 млрд. руб. FCF составил по итогам года 4.8 млрд. руб (-4.7 млрд. руб годом ранее). Напомним, что ранее менеджмент компании ожидал, что по итогам года свободные денежные потоки будут близки к нулю. В 2012 г на уровень потоков оказало влияние изменение оборотного капитала и прочие неоперационные результаты, благодаря чему компания дополнительно получила 3.4 млрд. руб. Тем не менее, и без данных изменений потоки компании превысили 1 млрд. руб.
Мы оцениваем результаты компании, как положительные, и подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» акции ЭНЕЛ ОГК-5. На сегодня, это одна из немногих компаний российской энергетики, генерирующая положительные денежные потоки. Со следующего года компания может начать выплачивать дивиденды.
Избран компромиссный Совет директоров Норникеля
Акционеры Норникеля вчера на внеочередном собрании переизбрали Совет директоров компании, выборы в который на этот раз не таили особенной интриги. Итоги голосования можно рассматривать как подтверждение того, что акционерное соглашение, обеспечивающее акциям ГМК высокую дивидендную доходность, остается в силе.
Событие. В новый Совет директоров Норникеля вошли по четыре представителя UC RUSAL и Интерроса и пять независимых директоров, включая выдвинутого Металлоинвестом С. Чемезова.
Комментарий. Выборы Совета директоров на этот раз не несли особенной интриги, в Совет прошли все номинированные кандидаты, учитывая, что другой представитель Металлоинвеста – А. Варичаев – снял свою кандидатуру. Мы рассматриваем итоги выборов СД как свидетельство того, что заключенное в конце прошлого года акционерное соглашение, обеспечивающее помимо прочего высокую дивидендную доходность акциям ГМК, работает и остается в силе.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter