Утром понедельника российские индексы, потеряв около 3%, определили уровни поддержки, возможность восстановления от которых и станет интригой недели. В течение дня динамика индексов не была яркой – им удалось лишь незначительно компенсировать утреннюю динамику за счет более сдержанной, нежели в России, реакции на кипрскую ситуацию в Европе и США
Наиболее весомые потери вполне ожидаемо понесли акции банков – по итогам дня бумаги ВТБ потеряли 5,38%, а «обычка» Сбербанка обвалилась на 4,96%. Среди прочих аутсайдеров – волатильные бумаги электроэнергетических компаний: ИнтерРАО (-4,25%), обыкновенные акции Холдинга МРСК (-4,21%), Русгидро (-3,96%). Неожиданным исключением стали обыкновенные акции Мечела, которые подросли на 6,08% на фоне ожиданий предоставления поддержки компании со стороны ВЭБа. Среди других исключений – ТГК-1, которая приятно удивила рынок опубликованными показателями прибыли за 2012 г. К сожалению, на таком рынке акции удалось прибавить всего 1,02%.
Западные индексы закрывались в красной зоне, потеряв, однако, менее процента и продемонстрировав относительно оптимистичную динамику во второй половине сессии. Азия, которая накануне падала заметно сильнее, осторожно корректируется вверх, что оставляет надежду и отечественным индексам. Китай объявил о планах структурных реформ в экономике, что пока воспринимается рынками с умеренным оптимизмом и может способствовать хорошей поддержке со стороны восточных рынков в ближайшей перспективе. Нефть удерживается на прежних уровнях, практически игнорируя кипрский сюжет
Мы ожидаем, что сегодня в начале дня российские площадки попытаются подрасти, надеясь найти ощутить поддержку в районе 1470 пунктов по индексы ММВБ. Дальнейшая динамика остается загадкой – вопрос налога с депозитов в кипрских банках остается открытым, а «каникулы» финансовой системы страны продлены – в решении вопроса примет участие и Россия. Таким образом, новостной фон останется неспокойным в течение всей недели, а волатильность рынка может повыситься. Небольшой «идеей дня» может стать покупка бумаг Сбербанка и ВТБ в расчете на их положительную коррекцию в пределах 1-2%.
Газпром
Компания консолидирует облгазы Совет директоров Газпрома одобрил приобретение у Роснефтегаза пакетов в региональных газораспределительных компаниях («облгазах») на общую сумму в 25,861 млрд руб. Цена сделки, как и ожидалось, соответствует оценке, которая использовалась для внесения пакетов облгазов в капитал Роснефтегаза в 2008 г. Для ряда бумаг эта цена значительно превосходит рыночную. Впрочем, достаточных оснований рассчитывать на оферту Газпрома в отношении миноритариев облгазов по итогам приобретения мы не видим. Сделка с облгазами может стать составляющей частью давно сформулированного плана по возврату государством прямого контроля над Газпромом. В настоящее время через Росимущество и Роснефтегаз государство контролирует около 49,11% акций Газпрома. Средства, полученные за облгазы, Роснефтегаз может направить на покупку акций Газпрома, которых не хватает государству для получения прямого контроля в компании. В любом случае, покупка облгазов может рассматриваться как позитивный фактор для бизнеса Газпрома, который возвращает себе полный контроль над российским газораспределением – благодаря росту внутренних тарифов выручка облгазов за последние несколько лет существенно выросла, и предложенная Газпромом сумма не выглядит завышенной с точки зрения текущих условий
Мечел
Moody’s понизило рейтинг компании Рейтинговое агентство Moody’s понизило корпоративный рейтинг Мечела с «В2» до «В3», а рейтинг вероятности дефолта – с «B2-PD» до «B3-PD». Прогноз при этом изменился со «стабильного» на «негативный». Снижение связано не только с общей ситуацией в отрасли, но и с высокой долговой нагрузкой Мечела и неопределенностью относительно будущего компании
ГМК Норильский никель
Компания подала апелляционную жалобу ГМК Норильский никель подал апелляционную жалобу на решение суда первой инстанции, признавшего законными действия Роснедр в ходе конкурса на право пользования южной частью медно-никелевого месторождения Норильск-1, сообщает ИНТЕРФАКС со ссылкой на ГМК. Напомним, тяжбы между Роснедрами и участниками конкурса продолжаются с осени 2012 г. Лицензия на разработку месторождения, которая по итогам конкурса должна была достаться структурам Русской платины, теперь, вероятно, будет разыграна в ходе аукциона. Новость нейтральна для котировок ГМК
Нижнекамскнефтехим
Компания выплатит по 2,78 руб. на акцию Совет директоров Нижнекамскнефтехима рекомендовал собранию акционеров утвердить годовые дивиденды в размере 2,78 руб. на акцию каждой категории. Это чуть ниже размера дивидендов, ранее спрогнозированного нами (2,86 руб.), и на 18% выше прошлогодних выплат. Возможность роста дивидендных выплат была создана благодаря росту прибыли по РСБУ на фоне консолидации Нижнекамскнефтехимом дочерних обществ – по итогам 2012 г. финансовый результат по РСБУ практически сравнялся с прибылью по МСФО. Реестр для участия в собрании акционеров, которое состоится 18 апреля, был закрыт 2 марта
Уралкалий
Компания вернет 8 млрд руб. переплаты налога Правительство Пермского края подписало соглашение с ОАО Уралкалий о реструктуризации излишне уплаченного в бюджет региона налога на прибыль за 2012 г., сообщает ИНТЕРФАКС. Сумма составит порядка 8 млрд руб., которые будут выплачиваться из бюджета равными долями в течение трех лет.
ТГК-1
Компания отчиталась о росте прибыли по МСФО за 2012 Генерирующая компания ТГК-1, подконтрольная Газпрому, опубликовала финансовые и операционные результаты по итогам 2012 года согласно МСФО. Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 2% с $2,05 млрд до $2,01 млрд. EBITDA компании показала рост 24% с $403 млн до $497 млн. Маржа показателя составила 25%, что на 5 п.п. больше, чем годом ранее. По итогам года компания зафиксировала прибыль в размере $201 млн, что на 51% выше значения $2011 года. Рентабельность чистой прибыли также подросла на 4 п.п. г/г до 10%.
ТГК-1, МСФО, $ млн
Отрицательная динамика выручки обусловлена, главным образом, ослаблением отечественной валюты в отчетном периоде. Выручка, выраженная в рублях, выросла на 3,7% г/г до 62,48 млрд руб., что совпало с нашими ожиданиями. Среди основных причин, оказавших влияние на рост доходов генератора стоит отметить выход на ОРЭМ второго блока ПГУ-180 Первомайской ТЭЦ, высокую водность во 2пг12, обеспечившую рост выработки гидростанций, а также повышение тарифа на тепло вкупе с подключением новых потребителей т/э. Существенный рост прибыли был связан с двумя основными моментами: во-первых, компания в 2012 году отразила восстановление резерва под обесценение ОС размером 549 млн руб.; во-вторых, прочие операционные доходы увеличились почти втрое с 570 млн руб. до 1,52 млрд руб., в основном за счет реализации непрофильных активов. Кроме того, генератор отчитался и о росте производственных показателей. Объем выработки э/э вырос на 7% г/г до 30 388 млн кВтч, а отпуск тепла на 1,5% до 26 438 тыс. Гкал. Мы позитивно оцениваем опубликованные данные. Без учета влияния «неденежных» статей и единовременных операций по продаже активов генератор отчитался в рамках наших ожиданий. Несколько удивляет, правда, один момент. В феврале Газпром энергохолдинг озвучил свой прогноз финансовых результатов подконтрольных ему генераторов, согласно которому, например, прибыль ТГК-1 ожидалась им на уровне 3,3 млрд руб. или практически вдвое ниже фактической. По всей видимости, аудиторы внесли свои корректировки в ожидания ГЭХа. А это значит, что и по остальным компаниям холдинга ОГК-2 и Мосэнерго нас могут ожидать сюрпризы. Касательно ТГК-1, мы продолжаем рекомендовать бумаги эмитента к покупке с целевой ценой 0,012 руб. за акцию, что предполагает 75%-й потенциал роста.
Global Ports
Компания отчиталась о снижении прибыли в 2012 и определилась с дивидендами Группа Global Ports, входящая в группу Н-Транс, опубликовала финансовые итоги 2012 по МСФО. Выручка компании за отчетный период практически не изменилась г/г и составила $502 млн. Однако за счет увеличения затрат на 24% с $277 млн до $343 млн чистая прибыль транспортной компании сократилась на 16% до $123,5 млн. Согласно комментариям менеджмента компании, данное снижение было вызвано отражением в себестоимости данных по переоценке ООО «Логистический парк Янино», что и привело к т.н. «бумажному» убытку. Скорректированная на величину неденежных статей чистая прибыль по итогам года составила $171,2 млн, что на 17% выше значения, показанного годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 2% г/г до $288 млн, рентабельность показателя также подросла на 1 п.п. до 57,4%. Стоит отметить, что в 2012 году доля сегмента отечественных стивидоров в общей выручке группы выросла с 67% до 73% г/г за счет снижения доли выручки сегмента терминалов нефтепродуктов с 29% до 23%. Доля сегмента финских стивидоров в структуре выручки не изменилась и составила 4%. Контейнерооборот российских стивидоров группы вырос на 8% г/г до 1,45 млн TEU. Кроме того, совет директоров компании по итогам заседания 15 марта рекомендовал выплатить дивиденды за 2012 год в размере $0,08 на акцию. Таким образом, общий размер дивидендов к выплате составит $37,6 млн, а с учетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов на сумму $47 млн, общая величина выплат за прошлый год составит $84,6 млн
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Наиболее весомые потери вполне ожидаемо понесли акции банков – по итогам дня бумаги ВТБ потеряли 5,38%, а «обычка» Сбербанка обвалилась на 4,96%. Среди прочих аутсайдеров – волатильные бумаги электроэнергетических компаний: ИнтерРАО (-4,25%), обыкновенные акции Холдинга МРСК (-4,21%), Русгидро (-3,96%). Неожиданным исключением стали обыкновенные акции Мечела, которые подросли на 6,08% на фоне ожиданий предоставления поддержки компании со стороны ВЭБа. Среди других исключений – ТГК-1, которая приятно удивила рынок опубликованными показателями прибыли за 2012 г. К сожалению, на таком рынке акции удалось прибавить всего 1,02%.
Западные индексы закрывались в красной зоне, потеряв, однако, менее процента и продемонстрировав относительно оптимистичную динамику во второй половине сессии. Азия, которая накануне падала заметно сильнее, осторожно корректируется вверх, что оставляет надежду и отечественным индексам. Китай объявил о планах структурных реформ в экономике, что пока воспринимается рынками с умеренным оптимизмом и может способствовать хорошей поддержке со стороны восточных рынков в ближайшей перспективе. Нефть удерживается на прежних уровнях, практически игнорируя кипрский сюжет
Мы ожидаем, что сегодня в начале дня российские площадки попытаются подрасти, надеясь найти ощутить поддержку в районе 1470 пунктов по индексы ММВБ. Дальнейшая динамика остается загадкой – вопрос налога с депозитов в кипрских банках остается открытым, а «каникулы» финансовой системы страны продлены – в решении вопроса примет участие и Россия. Таким образом, новостной фон останется неспокойным в течение всей недели, а волатильность рынка может повыситься. Небольшой «идеей дня» может стать покупка бумаг Сбербанка и ВТБ в расчете на их положительную коррекцию в пределах 1-2%.
Газпром
Компания консолидирует облгазы Совет директоров Газпрома одобрил приобретение у Роснефтегаза пакетов в региональных газораспределительных компаниях («облгазах») на общую сумму в 25,861 млрд руб. Цена сделки, как и ожидалось, соответствует оценке, которая использовалась для внесения пакетов облгазов в капитал Роснефтегаза в 2008 г. Для ряда бумаг эта цена значительно превосходит рыночную. Впрочем, достаточных оснований рассчитывать на оферту Газпрома в отношении миноритариев облгазов по итогам приобретения мы не видим. Сделка с облгазами может стать составляющей частью давно сформулированного плана по возврату государством прямого контроля над Газпромом. В настоящее время через Росимущество и Роснефтегаз государство контролирует около 49,11% акций Газпрома. Средства, полученные за облгазы, Роснефтегаз может направить на покупку акций Газпрома, которых не хватает государству для получения прямого контроля в компании. В любом случае, покупка облгазов может рассматриваться как позитивный фактор для бизнеса Газпрома, который возвращает себе полный контроль над российским газораспределением – благодаря росту внутренних тарифов выручка облгазов за последние несколько лет существенно выросла, и предложенная Газпромом сумма не выглядит завышенной с точки зрения текущих условий
Мечел
Moody’s понизило рейтинг компании Рейтинговое агентство Moody’s понизило корпоративный рейтинг Мечела с «В2» до «В3», а рейтинг вероятности дефолта – с «B2-PD» до «B3-PD». Прогноз при этом изменился со «стабильного» на «негативный». Снижение связано не только с общей ситуацией в отрасли, но и с высокой долговой нагрузкой Мечела и неопределенностью относительно будущего компании
ГМК Норильский никель
Компания подала апелляционную жалобу ГМК Норильский никель подал апелляционную жалобу на решение суда первой инстанции, признавшего законными действия Роснедр в ходе конкурса на право пользования южной частью медно-никелевого месторождения Норильск-1, сообщает ИНТЕРФАКС со ссылкой на ГМК. Напомним, тяжбы между Роснедрами и участниками конкурса продолжаются с осени 2012 г. Лицензия на разработку месторождения, которая по итогам конкурса должна была достаться структурам Русской платины, теперь, вероятно, будет разыграна в ходе аукциона. Новость нейтральна для котировок ГМК
Нижнекамскнефтехим
Компания выплатит по 2,78 руб. на акцию Совет директоров Нижнекамскнефтехима рекомендовал собранию акционеров утвердить годовые дивиденды в размере 2,78 руб. на акцию каждой категории. Это чуть ниже размера дивидендов, ранее спрогнозированного нами (2,86 руб.), и на 18% выше прошлогодних выплат. Возможность роста дивидендных выплат была создана благодаря росту прибыли по РСБУ на фоне консолидации Нижнекамскнефтехимом дочерних обществ – по итогам 2012 г. финансовый результат по РСБУ практически сравнялся с прибылью по МСФО. Реестр для участия в собрании акционеров, которое состоится 18 апреля, был закрыт 2 марта
Уралкалий
Компания вернет 8 млрд руб. переплаты налога Правительство Пермского края подписало соглашение с ОАО Уралкалий о реструктуризации излишне уплаченного в бюджет региона налога на прибыль за 2012 г., сообщает ИНТЕРФАКС. Сумма составит порядка 8 млрд руб., которые будут выплачиваться из бюджета равными долями в течение трех лет.
ТГК-1
Компания отчиталась о росте прибыли по МСФО за 2012 Генерирующая компания ТГК-1, подконтрольная Газпрому, опубликовала финансовые и операционные результаты по итогам 2012 года согласно МСФО. Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 2% с $2,05 млрд до $2,01 млрд. EBITDA компании показала рост 24% с $403 млн до $497 млн. Маржа показателя составила 25%, что на 5 п.п. больше, чем годом ранее. По итогам года компания зафиксировала прибыль в размере $201 млн, что на 51% выше значения $2011 года. Рентабельность чистой прибыли также подросла на 4 п.п. г/г до 10%.
ТГК-1, МСФО, $ млн
Отрицательная динамика выручки обусловлена, главным образом, ослаблением отечественной валюты в отчетном периоде. Выручка, выраженная в рублях, выросла на 3,7% г/г до 62,48 млрд руб., что совпало с нашими ожиданиями. Среди основных причин, оказавших влияние на рост доходов генератора стоит отметить выход на ОРЭМ второго блока ПГУ-180 Первомайской ТЭЦ, высокую водность во 2пг12, обеспечившую рост выработки гидростанций, а также повышение тарифа на тепло вкупе с подключением новых потребителей т/э. Существенный рост прибыли был связан с двумя основными моментами: во-первых, компания в 2012 году отразила восстановление резерва под обесценение ОС размером 549 млн руб.; во-вторых, прочие операционные доходы увеличились почти втрое с 570 млн руб. до 1,52 млрд руб., в основном за счет реализации непрофильных активов. Кроме того, генератор отчитался и о росте производственных показателей. Объем выработки э/э вырос на 7% г/г до 30 388 млн кВтч, а отпуск тепла на 1,5% до 26 438 тыс. Гкал. Мы позитивно оцениваем опубликованные данные. Без учета влияния «неденежных» статей и единовременных операций по продаже активов генератор отчитался в рамках наших ожиданий. Несколько удивляет, правда, один момент. В феврале Газпром энергохолдинг озвучил свой прогноз финансовых результатов подконтрольных ему генераторов, согласно которому, например, прибыль ТГК-1 ожидалась им на уровне 3,3 млрд руб. или практически вдвое ниже фактической. По всей видимости, аудиторы внесли свои корректировки в ожидания ГЭХа. А это значит, что и по остальным компаниям холдинга ОГК-2 и Мосэнерго нас могут ожидать сюрпризы. Касательно ТГК-1, мы продолжаем рекомендовать бумаги эмитента к покупке с целевой ценой 0,012 руб. за акцию, что предполагает 75%-й потенциал роста.
Global Ports
Компания отчиталась о снижении прибыли в 2012 и определилась с дивидендами Группа Global Ports, входящая в группу Н-Транс, опубликовала финансовые итоги 2012 по МСФО. Выручка компании за отчетный период практически не изменилась г/г и составила $502 млн. Однако за счет увеличения затрат на 24% с $277 млн до $343 млн чистая прибыль транспортной компании сократилась на 16% до $123,5 млн. Согласно комментариям менеджмента компании, данное снижение было вызвано отражением в себестоимости данных по переоценке ООО «Логистический парк Янино», что и привело к т.н. «бумажному» убытку. Скорректированная на величину неденежных статей чистая прибыль по итогам года составила $171,2 млн, что на 17% выше значения, показанного годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 2% г/г до $288 млн, рентабельность показателя также подросла на 1 п.п. до 57,4%. Стоит отметить, что в 2012 году доля сегмента отечественных стивидоров в общей выручке группы выросла с 67% до 73% г/г за счет снижения доли выручки сегмента терминалов нефтепродуктов с 29% до 23%. Доля сегмента финских стивидоров в структуре выручки не изменилась и составила 4%. Контейнерооборот российских стивидоров группы вырос на 8% г/г до 1,45 млн TEU. Кроме того, совет директоров компании по итогам заседания 15 марта рекомендовал выплатить дивиденды за 2012 год в размере $0,08 на акцию. Таким образом, общий размер дивидендов к выплате составит $37,6 млн, а с учетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов на сумму $47 млн, общая величина выплат за прошлый год составит $84,6 млн
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter