Копышев Артур Московский Фондовый Центр | Облигации

Америка порадовала хорошей статистикой, ожидаем возобновления покупок

27 марта 2013  Источник http://x.elitetrader.ru/img/clip3887506_8Kb.jpg http://mfc.ru/
Вчера на российском долговом рынке преобладали продажи, что можно было объяснить волатильностью на глобальных рынках. В то же время на рынке еврооблигаций наблюдалось снижение доходностей – например, Россия-2030 потеряла более 10 б.п. по доходности, отыграв рост базовых активов (американских гособлигаций) Вчера на российском долговом рынке преобладали продажи, что можно было объяснить волатильностью на глобальных рынках. В то же время на рынке еврооблигаций наблюдалось снижение доходностей – например, Россия-2030 потеряла более 10 б.п. по доходности, отыграв рост базовых активов (американских гособлигаций).

Америка вчера порадовала в целом хорошей статистикой. Несмотря на то, что статданные по продажам домов в феврале вышли хуже ожиданий, тем не менее, это были одни из лучших данных за четыре года. Помимо этого, индекс цен на рынке недвижимости (Case Shiller) вырос до уровней середины 2006 года. Порадовала также статистика по заказам на товары длительного потребления. В очередной раз рынки убедились, что американская экономика восстанавливается. Как следствие S&P500 снова приблизился к историческим максимумам, прибавив 0,78% и достигнув отметки в 1563 пункта. Сегодня, благодаря тому, что американские индексы накануне росли, торги в зеленой зоне проходят и на азиатских площадках. Нефть марки Brent превысила 109 долл. США за баррель. Благодаря росту на мировых рынках, на наш взгляд, сегодня, возможно, инвесторы будут совершать покупки и на российском долговом рынке.

Сегодня Минфин проведет два аукциона по размещению ОФЗ. Изначально в плане стояло размещение ОФЗ 26210 (дюрация 5,43 года) на сумму 25 млрд. руб. Однако в пятницу-понедельник мы наблюдали появление интереса к госбумагам, доходности стали снижаться. Мы полагаем, это стало причиной для того, что финансовое ведомство решило заменить ОФЗ 26210 на более длинные бумаги. В итоге будут размещаться ОФЗ 26207 (дюрация 8,7 года) и ОФЗ 26209 (дюрация 6,85 года). В то же время Минфин решил предложить умеренный объем бумаг (видимо, чтобы повысить вероятность размещения с минимальной премией): рынку предлагаются ОФЗ 26207 на сумму 9,9 млрд. руб., ОФЗ 26209 – на 6,5 млрд. руб. Ориентиры выставлены на уровнях 7,38-7,43% и 7,00-7,05% соответственно. Вчера объявление диапазонов вызвало некоторую распродажу данных облигаций. Мы ожидаем, что сегодняшние аукционы могут стать успешными ввиду как небольших размеров предложения, так и улучшения настроений на глобальных рынках. Также стоит обратить внимание на то,
что аукцион по размещению ОФЗ 26209 пройдет на два часа позже, чем аукцион ОФЗ 26207: ввод заявок по ОФЗ 26209 состоится в 14.00-14.30 (по ОФЗ 26207 в 12.00-12.30, результаты аукциона станут известны в 13.30). Таким образом, в случае успеха первого аукциона, рекомендуем покупать ОФЗ 26209.

Сегодня Росстат опубликует еженедельную статистику по инфляции (за период 19-25 марта). Напоминаем, что три недели подряд ИПЦ не показывает ускорения, зафиксировавшись на уровне 7,3%. На основании сегодняшних данных уже можно будет судить с большой долей вероятности насчет характера динамики инфляции в целом за март.
Интересно, что вчера в очередной раз представитель Минэкономразвития заявил, что Банку России следует снизить ключевые ставки. Так, замглавы министерства А. Клепач сказал, что в апреле-мае можно было бы снизить ставку рефинансирования, т.к. ждет замедления инфляции в апреле при том, что промышленное производство пока показывает результаты хуже прогнозов.

На денежном рынке завтра завершается налоговый период: банки перечисляют в бюджет налог на прибыль. Вчера Банк России проводил аукционы РЕПО, причем лимиты оказались щедрыми. Спрос на недельное РЕПО составил 1275 млрд. руб. при лимите в 1540 млрд. руб. Остатки на корсчетах банков в ЦБ на текущий момент составляют 870 млрд. руб., MOSPRIME o/n - 6,27%

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=175031. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.