Первоапрельский рост на российском рынке оказался обманкой » Элитный трейдер
Элитный трейдер


Первоапрельский рост на российском рынке оказался обманкой

Российский рынок начал новый квартал спокойно, поскольку католический Запад, не принимавший участия в пятничных торгах, частично остался на пасхальных каникулах и в понедельник. Слабая макроэкономическая статистика из Китая и Японии, опубликованная в ночь с воскресенья на понедельник, обусловила негативное начало торгов: индекс ММВБ прижимался к 1430 пунктам
1 апреля 2013 РБК Звягинцев Максим, Дейнека Светлана
Российский рынок начал новый квартал спокойно, поскольку католический Запад, не принимавший участия в пятничных торгах, частично остался на пасхальных каникулах и в понедельник. Слабая макроэкономическая статистика из Китая и Японии, опубликованная в ночь с воскресенья на понедельник, обусловила негативное начало торгов: индекс ММВБ прижимался к 1430 пунктам. В середине дня произошел непонятный взлет котировок, но уверенности никому такое движение не придало - сильный уровень сопротивления 1440 пунктов по ММВБ устоял, а с открытием торгов в США российский индекс пошел вниз и к концу дня полностью свел на нет неоправданный дневной рост.

Американскому рынку не на чем было продолжить рост

Побеспокоиться за США действительно стоило, ведь торги четверга там завершились на новом многолетнем максимуме, а после публикации неоднозначной статистики 1 апреля ждать продолжения роста было неоправданно. Так что придраться по итогам сессии понедельника не к чему - российские индексы закрылись в приличном "минусе", и это правильно. Что касается Кипра, то новостей оттуда не было, зато поступили новые оценки ситуации. В частности, как стало известно, власти острова не ожидают массового оттока капитала из страны. Тем временем в российской Госдуме считают, что план ЕС похоронил Кипр как финансовый центр и бизнес будет искать другие, более надежные юрисдикции.

По итогам торговой сессии 1 апреля индекс ММВБ понизился на 0,7% - до 1428,47 пункта, РТС отступил на 0,99% и достиг отметки 1445,57 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 346 млрд руб.

Цена акций ФСК ЕЭС достигла привлекательного для покупок уровня

Вновь сработал довольно надежный рыночный закон - в моменты упадочного настроя инвесторов в наибольшей степени страдают такие волатильные отрасли, как электроэнергетика и металлургия. ФСК ЕЭС 1 апреля потеряла 1,02% капитализации, Холдинг МРСК - 3,28%, "РусГидро" - 2,38%. Из трех указанных компаний интерес сейчас представляют бумаги ФСК, поскольку их стоимость может удержаться выше важного уровня 15,7 коп./акция. Уже на текущей неделе должно стать понятно, сбудутся ли здесь оптимистичные ожидания. А вот "РусГидро" не позавидуешь - в рамках долгосрочного нисходящего канала котировкам компании светит падение вплоть до минимума кризисного 2008г. - 36 коп./акция, а это ровно минус 40% к уровню закрытия первоапрельской сессии. При этом руководство "РусГидро" ожидает сильных операционных результатов уже с I квартала 2013г., но игроков теперь сложно будет переманить на сторону покупателей.

Вести из Китая расстроили инвесторов российской металлургии

Металлургический сектор нес потери после слабых данных из Китая об индексе деловой активности менеджеров по закупкам в производственном секторе. Кроме того, власти КНР вводят очередные меры, направленные на охлаждение рынка недвижимости. Российские металлурги чувствительны к сжатию китайской промышленности и реагируют на это болезненно: "Северсталь" подешевела на 2%, НЛМК - на 2,18%, ГМК "Норильский никель" - на 0,93%. Последняя сообщила о снижении чистой прибыли по РСБУ за 2012г. на 37,5% - до 70,137 млрд руб. При этом для текущей рыночной капитализации это вполне нормальный показатель, предполагающий величину оценочного мультипликатора P/E на уровне 10. "Северсталь" и НЛМК рынком оценены приблизительно так же.

Спрос на дивидендные бумаги сохраняется

При этом сравнительно неплохо в понедельник держалась нефтегазовая отрасль. Отчасти этому помогло снижение с 1 апреля экспортной пошлины на нефть на 4,5%, а отчасти - сохранившийся спрос на интересных с точки зрения дивидендов представителей отрасли. Так, ростом завершили день привилегированные акции "Сургутнефтегаза" (+0,51%) и "Татнефти" (+0,12%). Напомним, "Татнефть" дает более привлекательную дивидендную доходность, поэтому не стоит усердствовать с покупками "Сургутнефтегаза" в моменты, когда татарская компания на бирже отстает. Более ликвидные представители отрасли теряли в цене, но темпы падения были не катастрофическими: "Роснефть" стала дешевле на 0,95%, ЛУКОЙЛ - на 0,87%, Газпром - на 0,81%. Последнему с 1 апреля пришлось снизить оптовые цены на газ для промышленных потребителей в среднем на 3%. Опасения того, что лучшие времена концерна остались далеко позади, пока оправдываются.

Текущие уровни не способствуют тяге инвесторов к риску

Объем торгов в понедельник был небольшим, важные высоты "быками" не отбиты, а спросом пользовались лишь редкие бумаги. Инвесторы явно настроены скептически в отношении ближайших перспектив российского рынка. И правильно делают - к покупкам условия сейчас не особенно располагают. На более низких отметках аппетит к риску обязательно возрастет, а пока стоит понаблюдать, как будут обстоять дела в США с приходом II квартала. В 2012г. в это время начался активный сброс бумаг обратно на рынок.

Технический postmarket

Падение понедельника на российском рынке с технической точки зрения оправданно. Пятничные торги завершились ростом локального перегрева до чрезмерно высокого уровня, и в таких условиях было очень сложно штурмовать сильное сопротивление 1440 пунктов по ММВБ - там пересекаются уровень коррекции Фибоначчи 61,8% (1) от волны роста ноября - января и годовой нисходящий тренд (3). Во вторник эта высота тоже будет выступать труднопреодолимым сопротивлением. На среднесрочном дневном интервале техническая картина выглядит позитивно, но делать ставки на рост можно будет либо с более-менее низких отметок - ниже 1430 пунктов, либо уже по факту закрепления выше сопротивления 1. Во втором случае новой целью роста выступит простая 200-дневная скользящая средняя (2), проходящая через отметку 1455 пунктов. Если же рыночный настрой продолжит ухудшаться, реальным станет вариант обвала к двухмесячному нисходящему тренду (4), а это 1400 пунктов. Но столь негативный сценарий маловероятен, скорее все должно обойтись краткосрочной коррекцией вниз и началом обратного восходящего движения к 1440 пунктам.

Первоапрельский рост на российском рынке оказался обманкой


Индекс РТС в понедельник откатывался вниз от уровня сопротивления 1464 пункта (2). Покупать вблизи этой отметки смысла не было, поскольку уже на 4 пункта выше проходит мощное препятствие в виде простой 200-дневной скользящей средней (1). По итогам сессии критический локальный перегрев был снят лишь частично, поэтому велика вероятность того, что во вторник мы увидим более привлекательные для покупок уровни. "Быкам" рекомендуется прицеливаться к минимуму прошедшей недели - 1433 пунктам. Там защищенные близкими стоп-лоссами покупки на среднесрочную перспективу будут оправданны - на дневном интервале Stochastic готовится выйти вверх из зоны критической перепроданности и дать "бычий" сигнал.

Первоапрельский рост на российском рынке оказался обманкой


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: накапливать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на вторник

В понедельник, 1 апреля, после снижения на открытии российские индексы перешли к колебаниям вблизи нулевой отметки, а к закрытию торгов снова заметно просели. Цены на нефть тем временем показывали вялую динамику, однако в целом они держатся на достойном уровне - баррель консолидируется вблизи 110 долл. По мнению аналитиков, на российском рынке в ближайшее время возможны значительные колебания, при этом отскоки вверх стоит использовать для закрытия длинных позиций из-за перекупленности американского рынка.

Как напоминает портфельный управляющий УК "Райффайзен Капитал" Антон Кравченко, 28 марта кипрские банки наконец начали свою работу после почти двухнедельных каникул, при этом были наложены существенные ограничения на движение капитала, которые призваны предотвратить отток средств с острова. Это помогло наметиться отскоку и на российском рынке акций: игроки сочли перепроданность отечественных бумаг чрезмерной. Эксперты ожидают, что в апреле рынок РФ переломит негативную тенденцию последних двух месяцев. Возможно, этому будет способствовать начало цикла снижения процентных ставок с целью стимулирования роста российской экономики.

Как отмечает аналитик ГК "Алор" Наталья Лесина, первая сессия апреля на российском рынке проходила волатильно. Внешний фон в понедельник был скуден: статистику по Китаю, не дотянувшую до прогнозов, а также слабые данные о Японии инвесторы закладывали в котировки еще в первой половине сессии, но уже во второй части дня на рынок вернулись покупки. Скорее всего, появление спроса на "голубые фишки" связано с пересмотром лимитов крупными инвесторами, ведь в понедельник стартовал II квартал. В течение сессии 1 апреля индекс ММВБ опускался к поддержке 1430 пунктов, но в рамках отскока вверх во второй половине торгов вновь вернулся к уровням пятничного закрытия - в район 1440 пунктов. Сопротивлением пока остается отметка 1450 пунктов, от которой длинные позиции стоит сокращать. В понедельник фьючерсы на американские индексы попытались скорректироваться вниз, но без значимых поводов для распродаж развить нисходящее движение участникам торгов так и не удалось. Ожидания у игроков сейчас неоднозначные, что может умерить пыл "быков". Таким образом, на российском рынке возможны значительные колебания, причем отскоки вверх по-прежнему стоит использовать для закрытия длинных позиций из-за перекупленности американского рынка.

По мнению аналитиков "Альфа-Банка", российский рынок акций на текущей неделе будет снижаться на фоне как внешних, так и внутренних событий. Во вторник, 2 апреля, ЦБ РФ проведет заседание совета директоров по процентной политике. Эксперты ожидают, что регулятор может снизить процентные ставки на 25 б.п. на фоне крайне слабого роста российского ВВП в феврале. Снижение ставки станет подтверждением сильного замедления роста отечественной экономики. Что касается новостей из Азии, то введение жестких ограничений на рынке жилья в Китае отрицательно скажется на товарных рынках. Так, снижение потребления арматуры для строительных целей может негативно отразиться на ценах на железо и железную руду. По расчетам экспертов, 30% потребления железа и железной руды в Китае приходится на рынок недвижимости. Все это в свою очередь способно неблагоприятно повлиять на акции российских металлургов. Аналитики уверены, что возвращение котировок в район недавнего диапазона снижения может завершиться движением к его верхней границе, которая расположена на уровне 1480 пунктов. Второй сценарий, который также может реализоваться в ближайшее время, - это движение вниз от текущих уровней.

Высокая бэквордация на срочном рынке компенсирует риски покупателей

По итогам торгового дня в понедельник, 1 апреля, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 139770 пунктов (-0,957%). Объем торгов составил 756,384 тыс. контрактов, или 66,246 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 773,654 тыс. контрактов.

Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, для фьючерса на индекс РТС торги 1 апреля завершились довольно печально - по итогам основной сессии котировки упали ниже круглой поддержки 140000 пунктов (2). Такое на минувшей неделе случалось не раз, но все же каждый раз прокол поддержки 2 создает риск дальнейшего обвала к нижней границе двухмесячного нисходящего канала (1-4), а это в текущих условиях подразумевает падение более чем на 3%. Но это, конечно, очень пессимистичный сценарий. Скорее предстоит увидеть ретест минимума минувшей недели - отметки 138700 пунктов, а значит, краткосрочный потенциал падения составляет менее 1%. Участникам торгов слабое завершение торгов понедельника подпортило настроение: бэквордация фьючерса на РТС к базовому активу возросла до 5000 пунктов. Это значительная величина, оправдывающая риск покупок. С целью 140000 пунктов можно покупать в районе минимума минувшей недели, а выше 140000 пунктов - уже с целью 143200 пунктов (3). Ее должны были достичь еще на минувшей неделе, но новостной фон не позволил.

Первоапрельский рост на российском рынке оказался обманкой


Графики созданы при помощи программы Alor-Tick

Контракт на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9672 руб. (-0,841%). Объем торгов составил 515,361 тыс. контрактов, или 5,017 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 645,878 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции Газпрома закрылся на значении 12910 руб. (-0,936%). Объем торгов составил 186,662 тыс. контрактов, или 2,425 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 855,198 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 19560 руб. (-1,167%). Объем торгов составил 53,005 тыс. контрактов, или 1,044 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 84,528 тыс. контрактов.

Контракт на обыкновенные акции ВТБ закрылся на значении 4897 руб. (-0,870%). Объем торгов составил 73,942 тыс. контрактов, или 362,927 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 502,196 тыс. контрактов.

Фьючерс на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 49810 руб. (-0,923%). Объем торгов составил 5,425 тыс. контрактов, или 272,627 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 19,576 тыс. контрактов.

По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 23148 руб. (-0,912%). Объем торгов составил 8,597 тыс. контрактов, или 199,532 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 34,976 тыс. контрактов.

/Компиляция. 1 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter