Дейнека Светлана РБК | Валюта

Forex снова находится в равновесии и ждет новых идей

31 мая 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Коллапса рубля не ожидается

В пятницу, 31 мая, по состоянию на 13:00 мск пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3007 долл. В течение дня можно ожидать снижения европейской валюты к уровню 1,3000 долл. В 16:30 мск будут обнародованы данные о динамике ВВП в Канаде. Согласно прогнозам, рост ВВП замедлится до 0,3%. В пятницу были обнародованы данные о промышленных ценах во Франции, которые в марте 2013г. В пятницу, 31 мая, по состоянию на 13:00 мск пара евро/доллар торгуется на уровне 1,3007 долл. В течение дня можно ожидать снижения европейской валюты к уровню 1,3000 долл. В 16:30 мск будут обнародованы данные о динамике ВВП в Канаде. Согласно прогнозам, рост ВВП замедлится до 0,3%. В пятницу были обнародованы данные о промышленных ценах во Франции, которые в марте 2013г. по сравнению с мартом 2012г. снизились на 0,9%. Аналитики прогнозировали понижение показателя на 0,2%. При этом цены французских производителей не изменились, несмотря на то что цены на электричество и газ снизились на 3% после трех месяцев роста. Эти показатели вполне позитивны для европейской валюты.

Накануне пара евро/доллар смогла подняться выше отметки 1,30 долл., до отметки 1,3060. По мнению аналитика ВТБ 24 Алексея Михеева, формальным поводом к ослаблению доллара могли послужить показатели экономики США. Так, рост ВВП США в I квартале по второй оценке был пересмотрен вниз с 2,5 до 2,4% годовых. Недельные данные о заявках на пособие по безработице оказались хуже ожиданий - 354 тыс. вместо прогнозных 340 тыс.

В общем-то, все это малозаметный негатив, но выход за отметку 1,30 долл./евро привел к срабатыванию стоп-лоссов. Поскольку евро не поднимался выше отметки 1,30 с 14 мая, то, естественно, за две недели выше этого уровня накопились стоп-лоссы, которые и вызвали рост евро. А в условиях, когда сворачивание QE в США откладывается, как и смягчение политики ЕЦБ, логично, что пара евро/доллар пока предпочитает оставаться там же, где и последние три месяца, в районе 1,30 долл.

А.Михеев считает, что ЕЦБ и ФРС произвели странный маневр, сначала убедив рынки в том, что готовы действовать, а теперь отыгрывая назад. А.Михеев сослался на заявление президента ФРБ Бостона Эрика Розенгрена, который в четверг сообщил, что значительное смягчение остается необходимым в настоящее время. Он не исключает снижения объемов QE3, однако считает разумным обдумать умеренное сокращение покупок бондов после еще нескольких месяцев улучшения состояния экономики и рынка труда.

"Впрочем, можно считать, что рост евро с 1,2850 до 1,3050 отыграл ожидание расхождения в вопросах монетарной политики ЕЦБ и ФРС. Таким образом, рынок снова находится в равновесии и ждет новых идей. Пища же для них появится только на следующей неделе, когда в четверг (6 июня) пройдет заседание ЕЦБ, а в пятницу (7 июня) в США будут опубликованы данные nonfarm payrolls (количество новых рабочих мест, созданных за месяц в несельскохозяйственном секторе).

Евро в раздумье после дня бодрого роста

Евро стабилен в пятницу, 31 мая. К полудню валюта достигла отметки 1,303 долл. США. Хорошая статистика из Германии была нивелирована слабыми данными из Франции. Как результат - консолидация евро на достигнутых накануне уровнях.

Объем розничных продаж в Германии в апреле 2013г. вырос на 1,8% по сравнению с апрелем 2012г. Такие данные содержатся в представленном в пятницу докладе Федерального статистического бюро страны. Аналитики прогнозировали повышение данного показателя на 0,8%.

По сравнению с предыдущим месяцем розничные продажи в апреле 2013г. в реальном выражении снизились на 0,4%. Розничные продажи в Германии в номинальном выражении в апреле 2013г. сократились в месячном исчислении на 0,4%, а в годовом - выросли на 3,2%.

Промышленные цены во Франции в апреле 2013г. по сравнению с мартом с.г. снизились на 0,9%. Такие данные обнародовало Национальное статистическое бюро страны Insee. Аналитики прогнозировали понижение данного показателя на 0,2%. В предыдущем месяце цены французских производителей не изменились. Цены на электричество и газ снизились на 3% после трех месяцев роста до этого. Цены на очищенные нефтепродукты упали на 5,2%.

В годовом исчислении цены французских производителей выросли на 0,6%.

Слабые данные из Франции говорят о том, что спрос на сырье нестабилен, значит, промышленность не наращивает производство. Хотя во многом на французскую статистику повлиял рынок энергоресурсов. Так или иначе, участники торгов восприняли данные из Германии с умеренным оптимизмом, из Франции - с пессимизмом. Как результат - стабильность евро.

Коллапса рубля не ожидается

Наконец отток средств с локальных рынков долговых обязательств и общее настроение на валютных рынках развивающихся стран коснулись и российской валюты. Курс доллара к рублю достиг накануне внутридневного максимума на уровне 31,8 руб. (то есть, рубль ослаб практически на 1,0% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня), однако после этого предложение валюты со стороны корпоративного сектора удовлетворило спрос международных инвесторов. Закрылся рубль на отметке 31,70, поскольку настроения инвесторов на рынках сырьевых товаров улучшились после публикации более слабой, чем ожидалось, экономической статистики, отмечают аналитики "ВТБ Капитала".

По их словам, стоимость бивалютной корзины опустилась глубже в зону, где ЦБ РФ проводит интервенции, и к концу дня составила 36,06 руб. В целом разрыв между рублем и другими валютами развивающихся рынков продолжает увеличиваться – по сравнению с индексом валют развивающихся рынков с середины апреля рубль укрепился на 3,5%, сильно отставая от общего ослабления на валютном рынке. В целом похоже, что рынок пока не позиционируется под значительное ослабление рубля, поскольку отток средств из российской валюты в значительных объемах начался только в четверг, заключили эксперты.

Вместе с тем, как полагает начальник аналитического департамента УК "Русский стандарт" Сергей Суверов, главным событием на российском финансовом рынке накануне стало снижение курса рубля к иностранным валютам: евро, в частности, укрепился до максимума года и достиг почти 41 руб. Ослабление валюты РФ происходит из-за завершения периода налоговых выплат и снижения котировок нефти, также рубль довольно долго держался весьма стабильно, в то время как другие сырьевые валюты уверенно снижались, так что процесс ослабления рубля можно назвать догоняющим падением.

С.Суверов не ждет коллапса рубля, но, скорее всего, снижение российской валюты в ближайшее время продолжится. Во-первых, нефть в состоянии ударить рубль "ножом в спину". Рынок нефти перенасыщен, а ОПЕК, похоже, ждет раскол, хотя окончательные выводы можно будет сделать после заседания 31 мая. "Саудовская Аравия, имеющая самую низкую себестоимость добычи нефти и умудряющаяся увеличивать поставки сырья в США, несмотря на происходящую там "сланцевую революцию", не жаждет снижать квоты на добычу, в то время как для африканских членов ОПЕК, столкнувшихся со снижением спроса, это жизненно необходимо. Также "горят" при более низких нефтяных ценах Иран и Венесуэла, раздувшие бюджетные расходы из нелогичных соображений незыблемости сырьевого "суперцикла". Наконец, даже снижение добычи может не дать положительного эффекта для цены нефти, так как изменилась структура рынка и на нем появился новый супермонстр – США", - указал аналитик.

Во-вторых, добавляет специалист, летом обычно снижается профицит по счету текущих операций из-за того, что граждане активно покупают иностранную валюту на цели путешествий во время отпусков. Это снижает фундаментальную поддержку отечественной валюты, хотя бы и в краткосрочном плане. На российском корпоративном фронте главным ньюсмейкером продолжает оставаться "Роснефть". Так, глава компании Игорь Сечин договорился в Пекине о стратегическом партнерстве с китайской CNPC в разработке проектов как на шельфе, так и на суше. "Роснефть" уже партнерствует с американскими, японскими и корейскими компаниями, CNPC интересна с точки зрения привлечения финансирования и рынков сбыта.

Краткосрочные перспективы рубля вовсе нерадужны

В четверг, 30 мая, второй день подряд доллар агрессивно продавали, но в отличие от среды фондовые индексы Европы и США завершили торги на "зеленой" территории. Формальным поводом к ослаблению доллара могли быть данные об экономике США. Рост ВВП США в I квартале, по второй оценке, был пересмотрен вниз с 2,5% годовых до 2,4% годовых. Также еженедельные заявки по безработице вышли хуже - на уровне 354 тыс. вместо прогнозных 340 тыс. В течение четверга пара евро/доллар смогла подняться выше отметки 1,30, достигнув 1,3060. В общем-то, все это едва заметный негатив, но тем не менее выход за отметку 1,30 привел к срабатыванию "стопов". Поскольку евро не был выше отметки 1,30 с 14 мая, то естественно, за две недели выше этого уровня накопились "стопы", которые и вызвали рост евро. "В общем-то, в условиях, когда сворачивание QE в США откладывается, как и смягчение политики ЕЦБ, логично, что пара евро/доллар пока предпочитает оставаться там же месте, где и последние три месяца в районе отметки 1,30", - говорит аналитик ВТБ24 Алексей Михеев. Можно считать, что прошедший рост евро от 1,2850 до 1,3050 отыграл то самое ожидание расхождения относительно монетарной политики ЕЦБ и ФРС. А значит, рынок снова в равновесии и ждет новых идей.

Впрочем, идеи не заставили себя ждать. Статистике из еврозоны игроки в пятницу явно не рады. Хотя Германия продемонстрировала рост розничных продаж в апреле 2013г. на 1,8% по сравнению с апрелем 2012г., а по сравнению с предыдущим месяцем - снижение на 0,4%, данные из Франции и о безработице в еврозоне нивелировали позитив. Промышленные цены во Франции в апреле 2013г. по сравнению с мартом снизились на 0,9%. Безработица в еврозоне в мае выросла до 12,2 с 12,1% в апреле 2013г. В моменте евро вновь снижается к доллару и торгуется около 1,2987.

В пятницу ждем целый ряд важных экономических данных из США, среди которых личные доходы и расходы потребителей, индекс потребительского доверия Экономисты BNP Paribas сомневаются в том, что американская статистика сможет поддержать доллар в пятницу. Почву под ногами доллар сможет почувствовать только на следующей неделе, особенно против швейцарского франка и японской иены, когда пройдет очередное заседание ЕЦБ и выйдут данные о рынке труда США. Последний день мая и весны может принести сюрпризы на все рынки. Лучше всего сейчас избегать попыток входа в спекулятивные позиции, считает финансовый аналитик Solid Financial Services Андрей Панда.

Рубль продолжил сдавать позиции, при этом темпы ослабления даже несколько превзошли ожидания, говорит аналитик Nordea Bank Дмитрий Савченко. По итогам торгов четверга стоимость корзины выросла практически на 1% (31 коп.), превысив уровень 36,0 руб. (36,10). Как и ожидалось, отсутствие поддержки со стороны экспортеров на фоне слабой внутренней статистики и внешней турбулентности привело к ослаблению национальной валюты. Корзина переместилась в зону интервенций ЦБ, который по итогам четверга продал в рамках регламента 53 млн долл. В пятницу сохраняется давление на рисковые активы, нефть немного снижается. Рубль продолжает слабеть, теряя после открытия примерно 10 коп. (торги проходят в районе 36,13), при сохранении динамики в пятницу можно увидеть уровни 36,25-36,3 по корзине, в паре с долларом отметка 31,8 протестирована, следующий шаг – 32,0. Однако относительно стабильная нефть и консолидация на внешних площадках могут сдержать уровень пессимизма.

Как отмечает начальник отдела конверсионных операций Абсолют банка Антон Токмаков, повышательный тренд по доллару сохраняется, и уже в ближайшее время может быть протестирована отметка 32,00. ЦБ принимает участие в торгах с предложением валюты, но объем небольшой.

В целом перспективы для рубля в краткосрочном периоде выглядят нерадужно и четверг четко обозначил настроения рынка, подводит итог Д.Савченко.

/Компиляция. 31 мая. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=180150. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.