26 июня 2013 UFS IC | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Роснефть | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
Народный Банк Китая намерен помогать всем нуждающимся в ликвидности коммерческим банкам. Последние дни на денежном рынке Поднебесной сложилась сложная ситуация, которая усугублялась заявлениями представителей НБК об отказе от предоставления центробанком ликвидности по причине неверного, на взгляд регулятора, использования банками получаемых денежных средств. Но в итоге финансовые власти Китая решили не дестабилизировать рынок. В конце прошлой недели ставки overnight взлетали в Поднебесной до 75% годовых, после заявления НБК ставки вернулись к нормальному уровню и составляют в настоящий момент 8%.
В США вышел блок макростатистики, которая оказалась позитивной. Продажи на первичном рынке жилья выросли по итогам мая в месячном выражении на 2,1% против ожиданий роста в 1,3%, месяцем ранее, по пересмотренным в лучшую сторону данным, показатель вырос на 3,3%. Индекс потребительского доверия с апрельского уровня 74,3 пункта вырос в мае до 81,4 пункта, тогда как ожидался рост до 75,1 пункта. Объем заказов на товары длительного пользования вырос на 3,6%, ожидания были на уровне 3,0%, данные за апрель пересмотрены с +3,3% до +3,6%.
Накануне глава Европейского центрального банка Марио Драги вновь поспешил успокоить инвесторов, заявив, сворачивание мер монетарного стимулирования экономики стран европейского валютного союза состоится не в скором будущем. Драги неоднократно заявлял о готовности продолжать свермягкую кредитно-денежную политику, и, как показывает практика, ЕЦБ четко придерживается заявленных целей.
Соотношение единой европейской валюты и доллара во вторник вновь оказалось ниже отметки 1,3100 и в настоящий момент составляет 1,3068. Полагаем, пара евро/доллар сегодня снизится к уровню 1,3000.
Котировки североморской смеси Brent повышались вчера до значения $102,08, однако к сегодняшнему утру котировки Brent вновь снизились к отметке $100,83 за баррель, что на $0,23 (0,23%) ниже уровня сутками ранее. Полагаем, сегодня котировки Brent будут снижаться и попытаются протестировать уровень $100 за баррель.
Цены на нефть, после вчерашнего роста вновь возобновившие снижение, будут оказывать давление на российскую валюту. Несколько сдерживать давление на рубль будет приближающийся к окончанию налоговый период. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,75–33,15 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,80–43,30 рубля за евро.
Индекс S&P 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,95%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,41%. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI сокращается на 0,71%, гонконгский Hang Seng растет на 0,97%; Shanghai Composite снижается на 0,86%; KOSPI проседает на 0,23%; австралийский S&P/ASX 200 прибавляет 1,47%, индийский SENSEX подрастает на 0,15%. Индекс ММВБ продолжает оставаться вблизи уровня 1300 пунктов. Сегодня индекс будет торговаться в диапазоне 1285–1305 пунктов
Норникель сокращает капвложения (умеренно позитивно)
ГМК «Норильский никель» утвердил объем капвложений в 2013 году на уровне 60 млрд руб., сообщил первый заместитель гендиректора ГМК Евгений Яковлев. Это на 15 млрд руб. меньше суммы, утвержденной в феврале. Топ-менеджер отметил, что Норникель «может себе позволить и больший объем капвложений, но акционеры хотят, чтобы компания осуществляла только эффективные и управляемые с точки зрения рисков и сроков инвестиции». Деньги пойдут на проекты Заполярного филиала и Быстринский ГОК в Забайкалье.
Мы считаем сокращение инвестиций на текущий год грамотным решением. В условиях крайне низких цен на цветные металлы даже такой высокорентабельный производитель как «Норильский никель» испытывает давление на денежные потоки. Компания взяла на себя обязательства по выплате беспрецедентных дивидендов (порядка 3 млрд в $2013 году), и для финансирования инвестпрограммы придется расширять заимствования. Само по себе это не так плохо с учетом низкой долговой нагрузки эмитента, однако негативная рыночная конъюнктура ухудшает восприятие рынком как роста долга, так и масштабных инвестиций.
Если цены останутся на текущих уровнях или ниже на длительный срок (что мы считаем маловероятным), часть инвестпроектов Норникеля будет нецелесообразна сама по себе. Поэтому готовность сокращать вложения и в целом способность грамотно расставлять приоритеты окажет умеренную поддержку котировкам
Российские сети: не последняя миля до «последней мили» (умеренно негативно)
Законопроект по борьбе с «последней милей» в электросетях, который сегодня Госдума должна рассмотреть во втором чтении, вызвал протест администрации президента. Кремль фактически поддержал позицию недовольной документом промышленности. Из-за противодействия АП и разногласий в самом правительстве Дума может не успеть принять закон до конца лета.
Мы умеренно негативно расцениваем такое развитие событий, прежде всего, для Российских сетей, которые из-за проблемы «последней мили» теряют значительную часть доходов в пользу ФСК, причем происходит это в наиболее тяжелых регионах, где тариф изначально подразумевает кросс-субсидирование.
Отсутствие единой точки зрения на проблему может в очередной раз отсрочить ее решение. Вместе с тем, без устранения этой проблемы объединение сетей фактически бессмысленно. И без того шаткое доверие инвесторов к бумагам сектора может быть окончательно подорвано. Ожидаем умеренно негативного отклика в котировках Россетей и отдельных МРСК
Altimo заплатит МТС за киргизский «Бител» (позитивно)
Altimo, МТС и киргизская Nomihold заключили мировое соглашение, по которому Altimo должна компенсировать МТС $150 млн, потерянные в результате утраты контроля в киргизском сотовом операторе «Бител», $125 млн уже перечислены оператору. В соответствии с соглашением, все судебные споры между сторонами и связанными с ними лицами были прекращены, все стороны отказались от взаимных претензий. В отчетности за II квартал 2013 года компания планирует восстановить ранее произведенные по киргизскому оператору списания в размере $320 млн.
В 2005 году МТС приобрел у компании Nomihold за $150 млн 51% акций компании Tarino Ltd., владевшей 100% киргизского оператора "Бител", и заключила опцион на покупку до конца 2006 года оставшихся 49% Tarino за $170 млн. Однако практически сразу после этого МТС потеряла контроль над активом. В 2006 году активы "Битела" были выведены в киргизскую сотовую компанию "Скай Мобайл", которая в результате серии сделок перешла под контроль Vimpelcom (на 48% принадлежащей Altimo).
Многолетний конфликт между МТС, Altimo и Nomihold, наконец, был разрешен. После приобретения в 2005 году МТС практически сразу потеряла контроль над киргизским активом, отошедшим впоследствии во владение Вымпелкому, однако все это время отстаивала свои права на актив в международных судах. Мы расцениваем новость однозначно позитивно для МТС: восстановление ранее списанных $320 млн в отчетности компании положительно отразится на прибыли за период.
Индекс ММВБ – в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего тренда, DMI+ находится ниже DMI-, ADX в нижней части шкалы и разворачивается вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх
Индекс ММВБ - в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. DMI+ чуть выше DMI-, ADX находиться в нижней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит о наличии слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 17 июня дал сигнал к росту. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 20 июня сформировал сигнал к росту. Поддержка: 87,00. Сопротивление: 90,50. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – у нижней границы нисходящего канала. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июня сформировал сигнал вверх. Сопротивление: 106,50. Поддержка: 110,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится в рамках нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июня дал сигнал к росту. Поддержка: 200,0. Сопротивление: 214,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – движется вверх. MACD сформировал сигнал к росту. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 июня дал сигнал к росту. Поддержка – 223,00. Сопротивление – 233,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В США вышел блок макростатистики, которая оказалась позитивной. Продажи на первичном рынке жилья выросли по итогам мая в месячном выражении на 2,1% против ожиданий роста в 1,3%, месяцем ранее, по пересмотренным в лучшую сторону данным, показатель вырос на 3,3%. Индекс потребительского доверия с апрельского уровня 74,3 пункта вырос в мае до 81,4 пункта, тогда как ожидался рост до 75,1 пункта. Объем заказов на товары длительного пользования вырос на 3,6%, ожидания были на уровне 3,0%, данные за апрель пересмотрены с +3,3% до +3,6%.
Накануне глава Европейского центрального банка Марио Драги вновь поспешил успокоить инвесторов, заявив, сворачивание мер монетарного стимулирования экономики стран европейского валютного союза состоится не в скором будущем. Драги неоднократно заявлял о готовности продолжать свермягкую кредитно-денежную политику, и, как показывает практика, ЕЦБ четко придерживается заявленных целей.
Соотношение единой европейской валюты и доллара во вторник вновь оказалось ниже отметки 1,3100 и в настоящий момент составляет 1,3068. Полагаем, пара евро/доллар сегодня снизится к уровню 1,3000.
Котировки североморской смеси Brent повышались вчера до значения $102,08, однако к сегодняшнему утру котировки Brent вновь снизились к отметке $100,83 за баррель, что на $0,23 (0,23%) ниже уровня сутками ранее. Полагаем, сегодня котировки Brent будут снижаться и попытаются протестировать уровень $100 за баррель.
Цены на нефть, после вчерашнего роста вновь возобновившие снижение, будут оказывать давление на российскую валюту. Несколько сдерживать давление на рубль будет приближающийся к окончанию налоговый период. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 32,75–33,15 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 42,80–43,30 рубля за евро.
Индекс S&P 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,95%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дешевеет на 0,41%. Азиатские индексы сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI сокращается на 0,71%, гонконгский Hang Seng растет на 0,97%; Shanghai Composite снижается на 0,86%; KOSPI проседает на 0,23%; австралийский S&P/ASX 200 прибавляет 1,47%, индийский SENSEX подрастает на 0,15%. Индекс ММВБ продолжает оставаться вблизи уровня 1300 пунктов. Сегодня индекс будет торговаться в диапазоне 1285–1305 пунктов
Норникель сокращает капвложения (умеренно позитивно)
ГМК «Норильский никель» утвердил объем капвложений в 2013 году на уровне 60 млрд руб., сообщил первый заместитель гендиректора ГМК Евгений Яковлев. Это на 15 млрд руб. меньше суммы, утвержденной в феврале. Топ-менеджер отметил, что Норникель «может себе позволить и больший объем капвложений, но акционеры хотят, чтобы компания осуществляла только эффективные и управляемые с точки зрения рисков и сроков инвестиции». Деньги пойдут на проекты Заполярного филиала и Быстринский ГОК в Забайкалье.
Мы считаем сокращение инвестиций на текущий год грамотным решением. В условиях крайне низких цен на цветные металлы даже такой высокорентабельный производитель как «Норильский никель» испытывает давление на денежные потоки. Компания взяла на себя обязательства по выплате беспрецедентных дивидендов (порядка 3 млрд в $2013 году), и для финансирования инвестпрограммы придется расширять заимствования. Само по себе это не так плохо с учетом низкой долговой нагрузки эмитента, однако негативная рыночная конъюнктура ухудшает восприятие рынком как роста долга, так и масштабных инвестиций.
Если цены останутся на текущих уровнях или ниже на длительный срок (что мы считаем маловероятным), часть инвестпроектов Норникеля будет нецелесообразна сама по себе. Поэтому готовность сокращать вложения и в целом способность грамотно расставлять приоритеты окажет умеренную поддержку котировкам
Российские сети: не последняя миля до «последней мили» (умеренно негативно)
Законопроект по борьбе с «последней милей» в электросетях, который сегодня Госдума должна рассмотреть во втором чтении, вызвал протест администрации президента. Кремль фактически поддержал позицию недовольной документом промышленности. Из-за противодействия АП и разногласий в самом правительстве Дума может не успеть принять закон до конца лета.
Мы умеренно негативно расцениваем такое развитие событий, прежде всего, для Российских сетей, которые из-за проблемы «последней мили» теряют значительную часть доходов в пользу ФСК, причем происходит это в наиболее тяжелых регионах, где тариф изначально подразумевает кросс-субсидирование.
Отсутствие единой точки зрения на проблему может в очередной раз отсрочить ее решение. Вместе с тем, без устранения этой проблемы объединение сетей фактически бессмысленно. И без того шаткое доверие инвесторов к бумагам сектора может быть окончательно подорвано. Ожидаем умеренно негативного отклика в котировках Россетей и отдельных МРСК
Altimo заплатит МТС за киргизский «Бител» (позитивно)
Altimo, МТС и киргизская Nomihold заключили мировое соглашение, по которому Altimo должна компенсировать МТС $150 млн, потерянные в результате утраты контроля в киргизском сотовом операторе «Бител», $125 млн уже перечислены оператору. В соответствии с соглашением, все судебные споры между сторонами и связанными с ними лицами были прекращены, все стороны отказались от взаимных претензий. В отчетности за II квартал 2013 года компания планирует восстановить ранее произведенные по киргизскому оператору списания в размере $320 млн.
В 2005 году МТС приобрел у компании Nomihold за $150 млн 51% акций компании Tarino Ltd., владевшей 100% киргизского оператора "Бител", и заключила опцион на покупку до конца 2006 года оставшихся 49% Tarino за $170 млн. Однако практически сразу после этого МТС потеряла контроль над активом. В 2006 году активы "Битела" были выведены в киргизскую сотовую компанию "Скай Мобайл", которая в результате серии сделок перешла под контроль Vimpelcom (на 48% принадлежащей Altimo).
Многолетний конфликт между МТС, Altimo и Nomihold, наконец, был разрешен. После приобретения в 2005 году МТС практически сразу потеряла контроль над киргизским активом, отошедшим впоследствии во владение Вымпелкому, однако все это время отстаивала свои права на актив в международных судах. Мы расцениваем новость однозначно позитивно для МТС: восстановление ранее списанных $320 млн в отчетности компании положительно отразится на прибыли за период.
Индекс ММВБ – в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего тренда, DMI+ находится ниже DMI-, ADX в нижней части шкалы и разворачивается вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 7 июня сформировал сигнал вверх
Индекс ММВБ - в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. DMI+ чуть выше DMI-, ADX находиться в нижней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит о наличии слабого восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 17 июня дал сигнал к росту. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – в рамках нисходящего тренда. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие нисходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 20 июня сформировал сигнал к росту. Поддержка: 87,00. Сопротивление: 90,50. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – у нижней границы нисходящего канала. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 11 июня сформировал сигнал вверх. Сопротивление: 106,50. Поддержка: 110,00. Рекомендация: Вне рынка
Северсталь – находится в рамках нисходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 24 июня дал сигнал к росту. Поддержка: 200,0. Сопротивление: 214,0. Рекомендация: Вне рынка
Роснефть – движется вверх. MACD сформировал сигнал к росту. ADX указывает на наличие восходящего тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 3 июня дал сигнал к росту. Поддержка – 223,00. Сопротивление – 233,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter