РБК | Валюта

Осенью рублю предстоят очередные испытания

14 августа 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
В среду, 14 августа, евро вновь не в фаворе у игроков валютного рынка, несмотря на ободряющую статистику из еврозоны. Так, впервые за последние шесть кварталов экономика еврозоны наконец вышла из рецессии. По предварительной оценке, во II квартале 2013г. ВВП региона вырос на 0,3%. При этом, по мнению экономистов Allianz, экономика выросла не только благодаря двум тяжеловесам - Германии и Франции В среду, 14 августа, евро вновь не в фаворе у игроков валютного рынка, несмотря на ободряющую статистику из еврозоны. Так, впервые за последние шесть кварталов экономика еврозоны наконец вышла из рецессии. По предварительной оценке, во II квартале 2013г. ВВП региона вырос на 0,3%. При этом, по мнению экономистов Allianz, экономика выросла не только благодаря двум тяжеловесам - Германии и Франции. ВВП Германии во II квартале 2013г., по предварительным данным, по сравнению с предыдущим кварталом повысился на 0,7%. ВВП Франции за аналогичный период вырос на 0,5%.

Как отмечают в "Райффайзенбанке", об улучшении ситуации также свидетельствует оценка инвесторами (на основе индекса ZEW) как текущего, так и ожидаемого состояния экономики Германии в августе (на фоне ускорения роста в США, а также повышения промышленного производства в Китае). Тем не менее во втором полугодии 2013г., по оценкам Allianz, рост экономики еврорегиона будет умеренным.

В США во вторник, 13 августа, вышла сравнительно позитивная экономическая статистика: в июле оборот розничной торговли без учета автомобилей превзошел ожидания, а оценка за предыдущий месяц была пересмотрена в сторону увеличения. Розничные продажи показали падение продаж автомашин на 1% в месячном исчислении в июле после роста на 2,9% в месячном исчислении в июне. Но, за исключением авто и топливной компонентов, розничные продажи увеличились на 0,4% в месячном исчислении (в сравнении с нулевым ростом в июне).

После публикации позитивных данных о ВВП Германии пара евро/доллар выросла до 1,3267, что оказалось лишь незначительной коррекцией. Евро возобновил снижение к доллару и в 14:15 мск торговался на уровне 1,3245, что на 0,16% ниже уровня закрытия предыдущего дня. Евро продолжает постепенно снижаться в район 1,32 к доллару и, вероятно, доберется до данной отметки уже в ближайшие дни, считает аналитик "БКС Экспресс" Иван Копейкин.

Национальная валюта в рамках сессии вторника продолжала сдавать позиции. Доллар накануне укрепился к рублю до максимальных отметок за последний месяц и закончил торги на уровне 33,10 руб. На фоне колебаний пары евро/доллар на Forex и снижения нефти пара доллар/рубль держится выше уровня 33 руб. Дополнительные причины - отпускной спрос на валюту со стороны населения и дивидендные выплаты.

Ослабление рубля поддерживается непрекращающимися покупками со стороны нерезидентов и локальных игроков. Продажи экспорта недостаточно сильны, ведь до ключевых налогов еще более недели. Рубль по состоянию на 14:15 мск торгуется на уровне 33,13 против доллара (+0,11%) и, впервые с середины 2009г. превышает уровень 38,00 по корзине. После сдвига корзины во вторник до 31,95-38,95 граница, выше которой ЦБ продает по 400 млн долл. в день (из которых 250 млн долл. приходится на нецелевые интервенции, дающие сдвиг коридора) сместилась до 37,95. Выше нее корзина торговалась большую часть вторника и в среду утром, поэтому в ING не исключают очередного сдвига коридора до 32-39 уже в среду-четверг.

Регулятор в среду, вероятно, будет продавать уже 400 млн долл., считает аналитик Nordea Bank Дмитрий Савченко. Эта сумма поможет несколько сдержать ослабление рубля, против которого развернулась спекулятивная атака в свете слабого экономического роста, оттока капитала и ожидания смягчения монетарной политики.

Период отпусков и ожидания конвертации дивидендов крупнейших российских компаний давят на рубль, что в отсутствие экспортеров открывает рублю дорогу к еще более низким уровням. Лишь начало налогового периода сможет хоть немного стабилизировать рубль, считают аналитики ING. Доллар в среду обновляет месячные максимумы и держит курс на годовые пики на 33,37 руб. Тем не менее к концу месяца его могут вернуть к 33 на фоне высокой нефти, считает Д.Савченко. Экспортеры пока ждут более привлекательных отметок для того, чтобы начать продавать валютную выручку под налоговые платежи. Корзина, впрочем, успеет какое-то время поторговаться выше 38 руб., а ЦБ придется еще не раз сдвигать коридор корзины вверх. И.Копейкин полагает, что серьезного ослабления рубля в ближайшее время ждать, пожалуй, не стоит.

Осенью, однако, рублю предстоят очередные испытания в связи с намерениями правительства ускорить экономический рост через меры денежной и бюджетной политики, подчеркивает начальник аналитического департамента УК "Русский стандарт" Сергей Суверов. Впрочем, согласно последним данным, в январе - июле 2013г. Минфин привлек крайне небольшой объем средств на внутреннем долговом рынке (около 8,7 млрд руб.), при том что запланированный объем заимствований на весь год более масштабен (1,231 трлн руб. в валовом выражении и 346 млрд руб. в чистом выражении). Крайне маловероятно, что в оставшиеся месяцы года правительству удастся наверстать упущенное и в соответствии с бюджетным правилом, перевести привлеченные средства в Резервный фонд, считают экономисты Sberbank CIB. Минфин может отказаться от своих "угрожающих" намерений приступить к покупкам валюты на рынке, так что на самом деле давления на курс рубля со стороны правительства, возможно, не возникнет, полагают аналитики. Кроме того, намерения Минфина закупить валюту может охладить тот факт, что в связи с наблюдающимся с начала года ослаблением рубля иностранная валюта подорожала не только для населения и корпоративного сектора, но также и для правительства.

Бивалютная корзина перешагнула 38-рублевый рубеж

Официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России с 15 августа 2013г., вырос на 12 коп. и составил 33,1583 руб./долл. Официальный курс единой европейской валюты к рублю с 15 августа 2013г. может прибавить 2 коп., до 43,9860 руб./евро.

По состоянию на 11:30 мск котировки бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) на Московской Бирже перешагнули ключевую отметку 38 руб. и остановились на уровне 38,0308 руб.

Заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков аналитического управления инвестиционного департамента ОАО "Промсвязьбанк" Олег Шагов отмечает, что оптимизм отечественных инвесторов подпитывается подъемом мировых цен на нефть и позитивной динамикой западных фондовых индексов. Сдерживающим фактором для роста российского рынка остается ослабление рубля по отношению к доллару США и бивалютной корзине. Доллар США во вторник укрепился к рублю до максимальных отметок за последний месяц, но не удержался там. "В ближайшей перспективе поддержку российской валюте может оказать начинающийся период налоговых платежей, в который традиционно растут продажи валютной выручки и повышается спрос на рубли. Сопротивлением для дальнейшего укрепления доллара пока выступает уровень в 33,2 руб.", - заключил эксперт.

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=185953. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.