27 августа 2013 БКС Экспресс
График динамики госдолга СШАМинфин США исчерпает лимит госдолга в середине октября – после этого у него не будет возможности финансировать все расходы федерального бюджета. Именно до этого момента демократам и республиканцам нужно будет решить вопрос о повышении лимита госдолга – эта тема традиционно является большой проблемой.
Белым Дом и многие экономисты обеспокоены тем, что если потолок в $16.7 трлн не будет повышен, то правительство просто не сможет оплачивать свои счета. В этом случае процентные ставки резко вырастут, а рынки акций и облигаций будут подвержены волатильности.
Джон Бейнер, представитель республиканцев, уже заявил, что поддержит повышение лимита госдолга только в случае сокращения расходов или изменений в бюджете. «Лимит госдолга напоминает о том, что президент Обама не справился с долгами США и дефицитом», - заявил Майкл Стил, представитель Бейнера. WSJ
Слияние BATS и Direct Edge создает угрозу для NYSE. Две независимые фондовые биржи договорились об объединении. Новая площадка будет второй по размеру после NYSE. Кроме того, компании рассматривают варианты присоединения других площадок – в Европе и Бразилии.
Владельцем BATS и Direct Edge является консорциум инвестиционных банков, среди которых JP Morgan, Goldman Sachs и KCG Holdings. Инвестдома Wall Street в последнее время снижают свои прибыли и объемы торгов, поэтому заинтересованы в альтернативной торговой площадке – более выгодной, чем NYSE и Nasdaq.
BATS и Direct Edge используют новые технологии и более низкую комиссию, чем их более знатные конкуренты. С помощью этих преимуществ доля двух площадок на американском рынке акций уже достигла 22% - это чуть меньше, чем у NYSE (23%), однако гораздо больше, чем у Nasdaq (18%). Financial Times
UBS считает, что у Йеллен больше шансов стать преемницей Бернанке. Инвестбанк ожидает, что с вероятностью 45% именно Джанет Йеллен, заместитель Бернанке, станет следующим председателем ФРС, а бывшему министру финансов США Лоуренсу Саммерсу UBS выделяет 40%.
Дрю Мейтус, главный экономист UBS, считает, что едва ли с приходом Йеллен, которая относится к сторонникам мягкой политики, ситуация в лагерях «ястребов» и «голубей» сильно изменится, так как многие «голуби» собираются уйти в отставку. Это видно на двух таблицах от Мейтуса: в левой половине представлены «ястребы», в центре – нейтрально настроенные представители ФРС, справа – «голуби». BusinessInsider
Ситуация в лагерях «ястребов» и «голубей» до и после избрания нового главы ФРС
Греческие долги продолжают расти максимальными темпами, несмотря на сокращение расходов. За последние 15 месяцев госдолг Греции вырос на 14.5% и составляет 321 млрд евро, что гораздо выше его докризисного значения 2009 года.
График динамики госдолга Греции с 2000 по 2013 год
На прошлой неделе министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле заявил, что стране потребуется очередная финансовая помощь. По ожиданиям Еврокомиссии, новый пакет может составить около 10 млрд евро. На этом фоне последние заявления греческого премьера Антониса Самараса о желании «выйти из соглашения с тройкой» явно выглядят шуткой. Zerohedge.com
Китай обгонит Америку по импорту нефти к 2017 году
августе мировые корпорации привлекут $61 млрд от размещения облигаций, тогда как годом ранее в этом месяце сумма составляла $121 млрд. Показатель упал до пятилетнего минимума, так как компании меняют свои планы по привлечению капитала на фоне роста доходности трежерис. С тех пор как 22 мая Бен Бернанке намекнул о необходимости сворачивания QE3, доходность 10-леток взлетела с 1.61% до 2.9%.
Графики объемов размещения корпоративных бондов в мире и разных регионах
В начале 2013 года выпуск корпоративных бондов был на приличном уровне, так как компании пользовались исторически низкими ставками. Например, Apple разместила бумаги на $17 млрд в апреле, однако начиная с мая ситуация только ухудшалась. Впрочем, банкиры не отчаиваются: они ожидают, что капитал, утекающий из emerging markets, будет увеличивать спрос на облигации компаний США и Европы. В этом месяце разместили свои облигации американская Viacom и британская Royal Dutch Shell. Financial Times
Societe Generale приводит впечатляющий график оттока средств из emerging markets. Развивающиеся рынки, как отмечает компания, долгое время демонстрировали устойчивый рост, однако теперь развитый мир сделал свою монетарную политику слишком мягкой, а цикл commodities подошел к своему пику. BusinessInsider
График оттока капитала из фондов акций emerging markets
График оттока капитала из фондов облигаций emerging markets
Китай обгонит Америку по импорту нефти к 2017 году. США наращивают собственное производство, а в КНР при этом растет внутреннее потребление, что выведет в итоге страну на первое место по импорту нефти, отмечает консалтинговая группа Wood Mackenzie. Более того, импорт нефти Китаем может возрасти вдвое к 2020 году и составить $500 млрд.
Wood Mackenzie отмечает, что в последние годы Китай стал более зависим от объемов добычи ОПЕК. Если в 2004 году на КНР приходилось $20 млрд выручки картеля, то в 2012 году этот показатель составил уже $140 млрд. Стоит отметить, что, импортируя больше энергоресурсов, экономика Китая становится более чувствительна к колебаниям цен на нефть – это касается инфляции и торгового баланса КНР, показателей, которые отслеживаются регуляторами и инвесторами. Например, в июле торговый баланс страны сократился на 29.6%, что сразу стало причиной разговоров о нестабильности экономики КНР. CNBC
Грозит ли США рецессия, задаются вопросом Ланс Робертс и Чарльз Хью из Streettalkalive.com. Эксперты сравнивают нынешнее положение американской экономики с ситуацией в 80-х годах, когда США перешли от производственной модели к модели, основанной на секторе услуг. На четырех графиках видно, что динамика таких показателей, как доходы населения, потребление, объемы сбережений и ВВП, неуклонно снижается за последние 30 лет.
Графики динамики ключевых экономических индикаторов США за 1960-2010 гг.
По словам Робертса, рецессии в традиционном смысле этого слова нет, однако можно говорить о «невидимой рецессии»: наблюдается разрыв в доходах, серьезные сдвиги в занятости населения и сокращение среднего класса. Pragcap.com
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter