РБК | Акции

Идея роста дивидендов не дала "быкам" на рынке акций преимущества

18 сентября 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
В среду, 18 сентября, российский рынок пребывал в ожидании решения ФРС США о программе количественного смягчения. При этом большую часть дня отечественные индексы показывали хороший пророст. Как отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков, позитивной новостью для рынка РФ стали сообщения об инициативе правительства по повышению дивидендных выплат госкомпаний В среду, 18 сентября, российский рынок пребывал в ожидании решения ФРС США о программе количественного смягчения. При этом большую часть дня отечественные индексы показывали хороший пророст. Как отмечает заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков, позитивной новостью для рынка РФ стали сообщения об инициативе правительства по повышению дивидендных выплат госкомпаний. Однако к вечеру, после публикации данных о новостройках в США, дневной рост сошел на нет и российские индексы переместились в "красную" зону: согласно обнародованным в США данным, объем строительства новых домов в стране в августе увеличился по сравнению с июлем на 0,9% - до 891 тыс., тогда как аналитики ожидали значения на уровне 917 тыс.

Что же касается внутренних российских новостей о дивидендах, поддерживавших рынок в течение дня, то Министерство финансов РФ предусматривает в проекте бюджета на 2014-2016гг. увеличение дивидендных выплат компаний с государственным участием до 35% с 25% по МСФО. Об этом сообщил глава ведомства Антон Силуанов. Окончательное решение по этому вопросу будет принято на заседании правительственной комиссии по бюджету. За счет этого повышения дивидендов Минфин ожидает увеличения доходов федерального бюджета в 2016г. на 106 млрд руб. Между тем аналитик БД "Открытие" Андрей Кочетков отмечает, что, с другой стороны, Алексей Улюкаев, возглавляющий Министерство экономического развития РФ, объявил, что правительство приняло решение о заморозке тарифов естественных монополий. Министр также сообщил, что заморозка тарифов коснется и таких компаний, как "Ростелеком".

По итогам торгов 18 сентября индекс ММВБ опустился на 0,55% - до отметки 1464,95 пункта, РТС просел на 0,71% - до 1429,62 пункта. Объем торгов по итогам дня составил 443,3 млрд руб.

Нефтегазовый сектор завершил торги с преобладанием снижения. ЛУКОЙЛ опустился в цене на 0,49%, "Татнефть" - на 1,39%, "Сургутнефтегаз" - на 1,79%, а "Транснефть" прибавила 0,98%. Газпром в среду сообщил о возврате немецкой энергокомпании RWE 1,5 млрд долл. авансовых платежей за период с мая 2010г. по май 2013г. Как отмечает аналитик УК "Райффайзен Капитал" Михаил Кузин, после появления новости о том, что требование о размере выплаты дивидендов госкомпаний может быть повышено до 35% чистой прибыли по МСФО, акции Газпрома начали расти. "Инвесторы быстро подсчитали, что при чистой прибыли в размере 40 млрд долл. дивидендная доходность по текущим котировкам составит 13%. На наш взгляд, нынешние проблемы компании с чистым денежным потоком могут стать и проблемами с чистой прибылью и соответствующим уменьшением ожидаемых дивидендов. К сожалению, Газпром не выстраивает свои задачи в соответствии с интересами миноритарных акционеров, поэтому ожидать чудес не стоит", - добавил эксперт. Завершил сессию 18 сентября газовый концерн все же в "красной" зоне, лишившись 1,2% капитализации.

Бумаги "Роснефти" тем временем подешевели на 0,92%. Минфин РФ заложил поступление 423,5 млрд руб. доходов в 2016г. от дивидендов ОАО "Роснефтегаз" после продажи 19,5% минус одна акция "Роснефти". В плане приватизации предполагается, что доля государства в "Роснефти" в 2014-2016гг. будет сокращена до 50% плюс одна акция (сейчас она составляет 69,5%).

Бумаги металлургического сегмента показали смешанную динамику: "Норникель" вырос на 0,42%, "Мечел" - на 0,18%, ММК - на 0,06%. Тем временем НЛМК просел на 0,59%. К концу российских торгов бумаги Nord Gold в Лондоне подешевели на 2,86%. Причиной тому стало сообщение, что компания заключила обязывающее соглашение с Columbus Gold о намерении приобрести контроль над месторождением Montagne d'Or во Французской Гвиане. По условиям документа Columbus Gold предоставляет Nord Gold исключительное право получить долю в 50,01% в некоторых лицензиях проекта Paul Isnard (100% принадлежит Columbus Gold), включающего Montagne d'Or с предполагаемыми ресурсами в 4,15 млн унций с содержанием золота 2,22 г/т.

В энергетическом сегменте акции ФСК выросли на 0,12%, "Интер РАО" - на 0,31%, а бумаги "РусГидро" просели на 0,48%, "Россетей" - на 0,68%. Бумаги банковского сектора тоже не показали единой динамики: Сбербанк подрос на 0,02%, а котировки ВТБ опустились на 0,64%. Бумаги телекомов тоже двигались разнонаправленно: МТС прибавила 0,24%, а "Ростелеком" снизился на 1,09%.

Итальянский автоконцерн Fiat сообщил, что в ближайшие недели заключит важные договоренности о сотрудничестве в России. Никаких подробностей пока не было объявлено. Российские автопроизводители отреагировали на это сообщение неоднозначно: АВТОВАЗ подрос на 0,78%, а КАМАЗ потерял 0,99% капитализации.

Как сообщил Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют банка, не исключено, что в четверг рынки могут продолжить рост, за чем, правда, может последовать коррекция.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: покупать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на четверг

После оглашения итогов заседания ФРС США рынки будут искать новые инвестиционные идеи. Вместе с тем в разрезе политики американского регулятора аналитики BNP Paribas рекомендуют покупку опционов пут на золото "без денег" на активы с более отдаленными сроками поставки, финансируя эту гамма-позицию путем продажи опционов колл. В связи с этим эксперты оказывают предпочтение покупке опционов пут со страйком 1000 долл./унция и продаже опционов колл со страйком 1650 долл./унция со сроком поставки в декабре 2014г. почти за нулевую стоимость. "Принимая во внимание, что фьючерсные кривые золота по большей части изменяются параллельно, цены на фьючерсы с поставкой в декабре 2014г. будут падать вслед за контрактами с поставкой в ближайшем месяце. С учетом скорого начала сокращения программы стимулирования в США такая позиция вряд ли сильно пострадает до того, как фьючерсы с поставкой в декабре 2014г. приблизятся к желаемому страйку по опциону пут", - добавили специалисты BNP Paribas.

Аналитик ФГ БКС Иван Копейкин рекомендует искать новые точки входа для продажи пары доллар/рубль. "На отметке 32,1 руб./долл. находится уровень 38,2% коррекции Фибоначчи к волне роста, и вполне вероятно, что именно от этого значения мы можем увидеть рост доллара. Помочь в этом ему может, в частности, начало постепенного сворачивания стимулирующей политики в США. Между тем Банк России сократил объем валютных интервенций с более чем 6,5 млрд до 2,26 млрд руб., что также может несколько ослабить позиции рубля. Вместе с тем рост нефтяных котировок и предстоящий налоговый период в России в дальнейшем снова вернут силу национальной валюте. Поэтому после краткосрочной коррекции желательно искать новые точки входа для продажи пары доллар/рубль", - говорит эксперт.

Начальник департамента управления активами компании "КФС-групп" Роман Андреев в свою очередь отмечает, что доллар торгуется уже вблизи своего "дна" - уровня 31,9-32 руб. Можно ожидать, что в ближайшее время снижение продолжится и отметка 32 руб. будет пробита. После этого, по мнению эксперта, рост валюты США может возобновиться, и ее следующей целью может стать район 34-34,5 руб. Что касается дальнейшей динамики евро, то он еще долгое время будет оставаться в диапазоне 1,3-1,34 долл.

Говорят о торговых идеях в акциях, Р.Андреев отмечает, что на всех фондовых площадках наблюдается оптимистичный настрой. Обыкновенные акции Сбербанка сохраняют потенциал роста. "Сейчас акции торгуются вблизи уровня сопротивления 100 руб. Если в среду им удастся закрепиться выше этого уровня, рост может продолжиться до 102-103 руб. Однако более существенного подъема пока ожидать не стоит. Он станет возможным, если индекс ММВБ пробьет отметку 1500 пунктов и пойдет существенно выше, однако пока вероятность такого роста остается невысокой. Более вероятным сейчас выглядит снижение котировок акций Сбербанка после роста. То есть вслед за подъемом до 102-103 руб. можно ожидать снижения до 94-95 руб.", - заключил эксперт.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=188179. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.