19 сентября 2013 UFS IC | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | Роснефть | ВТБ (VTBR) | Северсталь Козлов Алексей, Балакирев Илья, Милостнова Анна
В очередной раз Федеральная резервная система преподнесла инвесторам сюрприз, оставив объем выкупа облигаций в рамках программы QE3 на прежнем уровне в $85 млрд в месяц. Большинство экспертов предполагали, что Федрезерв объявит по итогам сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам /FOMC/ о сокращении объема выкупа активов на $5–10 млрд. Однако этого не произошло. Комментируя принятое решение, глава ведомства Бен Бернанке указал на то, что рост экономики США недостаточно уверенный, по этой причине девятью голосами против одного ФРС приняла решение продолжить выкуп облигаций на открытом рынке в прежнем объеме. Ключевая ставка будет сохраняться на предельно низком уровне в 0–0,25%, пока уровень безработицы не снизится до отметки 6,5%, а инфляция не превысит уровень 2,5%. Наряду с принятыми решениями, эксперты Федрезерва снизили прогноз роста экономики Соединенных Штатов в 2013 году с уровня 2,3–2,6% до 2,0–2,3%. Прогноз на 2014 год понижен с 3,0–3,5% до 2,9–3,1%, уровень безработицы в 2014 году составит 6,4–6,8%, а в 2015 году показатель ожидается на уровне 5,9–6,2%. Накануне была опубликована статистика по рынку жилья в США: согласно полученным данным, строительство новых домов в стране по итогам августа выросло на 0,9% до 891 тыс. домов, в то время как ожидалось увеличение показателя на 2,3% до 917 тыс. Количество выданных разрешений на строительство сократилось в последний месяц лета на 3,8%, а количество заявок на ипотеку выросло на 11,2%. Рынки отреагировали на принятое ФРС решение бурным ростом. Евро в течение первых 3 часов после объявления результатов заседания FOMC укрепился к доллару до уровня 1,3542. В настоящий момент соотношение единой европейской валюты и доллара находится на отметке 1,3532. Полагаем, в течение сегодняшнего дня соотношение евро и доллара будет находиться в пределах значений 1,3500–1,3600.
Цены на нефть также отреагировали на решение ФРС сильным ростом. В настоящий момент стоимость североморской смеси находится на уровне $110,77 за баррель, что на $2,82, или на 2,61%, выше уровня утра среды. Light Sweet дорожает на 2,67%, взлетев на $2,82. Спред между Brent и легкой нефтью сохраняется на уровне $2,30. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $110,20– 112,20 за баррель.
Вчера котировки российской валюты стабилизировались в диапазоне 32,20–32,30 рубля за доллар. Безусловно, решение ФРС отразится на котировках рублевых валютных пар укреплением валюты РФ. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 31,80–32,30 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,00–43,50 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашнего дня вырос на 1,22%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,09%. Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI в настоящее время растет на 1,60%, гонконгский Hang Seng увеличивается на 1,61%; Shanghai Composite и KOSPI в настоящий момент не торгуются; австралийский S&P/ASX 200 поднимается на 1,00%, индийский SENSEX растет на 2,75%. Индекс ММВБ в ходе торгов в среду снизился на 0,55%, опустившись до значения 1464,95 пункта. Ожидание сокращения объема выкупа в рамках QE3 оказывало давление на рынок, осторожные инвесторы предпочли закрыть длинные позиции накануне оглашения Федрезервом решения по дальнейшей монетарной политике. Принятое американским центробанком решение может крайне позитивно отразиться сегодня на российских индексах акций. Полагаем, в течение дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480–1525 пунктов.
ВТБ: Банк Москвы восстанавливает прибыль (умеренно позитивно)
Банк Москвы, «дочка» ВТБ, в первом полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,7 раза по сравнению с результатом годом ранее — до 17,3 млрд руб., заработав на росте процентных доходов и восстановлении резервов, свидетельствует отчетность банка.
Чистые процентные доходы столичного банка, который в 2011 г. попал под санацию, выросли год к году в 1,7 раза, составив 27,9 млрд руб. В январе — июне банк получил доход от восстановления резервов под обесценение кредитов в 2,6 млрд руб.
Результаты Банка Москвы несколько выбиваются из общей тенденции в банковском секторе, в рамках которой по итогам полугодия банки нарастили резервы и сократили прибыль. Хорошие результаты дочки поддержат показатели самого ВТБ, если положительные тенденции сохранятся и во втором полугодии.
Мечел: ВЭБ дает деньги на Эльгу (позитивно)
Набсовет ВЭБа одобрил предоставление «Мечелу» Игоря Зюзина $2,5 млрд на освоение Эльгинского угольного месторождения в Якутии (2,2 млрд тонн коксующегося и энергетического угля), сообщили по итогам заседания глава ВЭБа Владимир Дмитриев и пресс-служба «Мечела». Как сообщалось ранее, кредитование будет идти в рамках проектного финансирования, и «Мечел» уже создал для этого компанию «Эльгауголь», куда должен перевести лицензию на Эльгу и ее имущественный комплекс.
ВЭБ получит в залог 49% «Эльгаугля» и выделит деньги тремя траншами, первый на $150 млн должен поступить уже к концу года. Предоставление второго, основного транша на $2 млрд будет зависеть от ряда условий, включая сроки переоформления лицензии на «Эльгауголь». Средства ВЭБа пойдут на завершение первой очереди, включающей железную дорогу и комплекс добычи и переработки угля (11,7 млн тонн рядового угля к 2017 году). Срок финансирования — 13,5 лет с отсрочкой погашения до 2017 года. Представители ВЭБа получат два из пяти мест в совете директоров «Эльгаугля».
Решение не стало новостью для рынка, поскольку неделей ранее представители компании сообщали о том, что соглашение находится на финальных стадиях подписания, и схема предоставления проектного финансирования также была озвучена. Теперь единственной трудностью остается перевод активов на баланс «Эльгаугля», чему формально могут воспрепятствовать текущие кредиторы «Мечела», но мы не ожидаем существенных трудностей, так как речь идет в основном о банках с государственным участием.
Получение проектного финансирования от ВЭБа практически полностью покрывает потребности «Мечела» касательно Эльги. Недавно компания завершила другой крупный проект – УРБС. Теперь «Мечел» может сократить капитальные расходы до минимума и направить все денежные потоки, включая средства от распродажи непрофильных активов, на погашение долга. В свою очередь, сокращение долговой нагрузки может стать мощным драйвером в котировках компании.
Мы позитивно оцениваем получение «Мечелом» денег от ВЭБа. Официальное одобрение сделки со стороны банка успокоит инвесторов, не веривших в благополучный исход переговоров, и окажет поддержку акциям эмитента.
Распадская: новые меры поддержки ТЭКа (позитивно)
«На заседании правительственной комиссии по ТЭКу, которое пройдет в пятницу, 20 сентября, будет рассматриваться вопрос о целесообразности импорта в Россию угля с высоким содержанием серы (более 1%)», — сообщил представитель Минэнерго. По его словам, идея запретить ввоз такого угля обусловлена негативными экологическими последствиями для населения на близких к генерирующим мощностям территориям.
Фактически, это может вылиться в эмбарго на импорт энергетического угля с Украины, где он на 10-15% дешевле, чем на российском рынке. Несмотря на экологическую риторику, вполне очевидно, что решение принято в рамках общей стратегии поддержки ТЭКа. Это может стать дополнительным отягощением для генерирующих компаний, в особенности, входящих в Газпромэнергохолдинг, которые закупают на Украине порядка 300 тыс. тонн энергетического угля в год. Тем не менее, российские производители угля получат необходимую поддержку. В первую очередь это будет касаться компаний, значительную долю в выручке которых занимает энергетический уголь. Среди публичных компаний это, в первую очередь, Распадская и Белон, в меньшей степени – Мечел и угольные активы других металлургов (Северсталь, НЛМК). Акции этих компаний могут получить дополнительную поддержку от озвученных мер
Газпром возвращает RWE $1,5 млрд (негативно)
«Газпром» по решению арбитража внес изменения в контракт с немецкой RWE, скорректировав формулу цены газа, и вернул $1,5 млрд авансовых платежей. «Газпром» должен был выплатить немецкой компании ретроактивные платежи, рассчитанные с мая 2010 г. до даты внесения изменений в контракт. RWE ранее заявляла, что размер возвращенных платежей составит около 1 млрд евро.
Итоговая сумма выплат существенно больше, чем мы ожидали. Ранее гендиректор «Газпром экспорта» Александр Медведев говорил, что сумма ретроактивных платежей будет вполовину меньше, чем «Газпром» резервировал на эти цели, и ожидалось, что по всем своим контрактам Газпром вернет не более $800-900 млн.
Выплаты будут растянуты на 3 года, тем не менее, это может расстроить инвесторов, рассчитывавших на дальнейший роспуск резервов. Что касается изменения цены, представители госкомпании указывают на то, что итоговая формула намного более выгодная, чем изначально настаивали в RWE, тем не менее, Газпрому пришлось уступить.
Наряду с другими новостями, такими как финансирование строительства регазификационного терминала по приему сжиженного газа в Калининградской области, которое грозит стать преимущественно «социальным» проектом, это может сформировать локальный негативный информационный фон вокруг акций Газпрома.
Индекс ММВБ – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 сентября дал сигнал к снижению
Индекс ММВБ – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вниз. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – продолжил рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 98,00. Сопротивление: 103,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – в рамках восходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 143,00. Сопротивление: 153,00. Рекомендация: Держать
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на прекращение восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 291,0. Сопротивление: 310,0. Рекомендация: Держать.
Роснефть – сформировала «плоскую коррекцию», продолжит рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на замедление восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка – 260,00. Сопротивление – 275,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цены на нефть также отреагировали на решение ФРС сильным ростом. В настоящий момент стоимость североморской смеси находится на уровне $110,77 за баррель, что на $2,82, или на 2,61%, выше уровня утра среды. Light Sweet дорожает на 2,67%, взлетев на $2,82. Спред между Brent и легкой нефтью сохраняется на уровне $2,30. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $110,20– 112,20 за баррель.
Вчера котировки российской валюты стабилизировались в диапазоне 32,20–32,30 рубля за доллар. Безусловно, решение ФРС отразится на котировках рублевых валютных пар укреплением валюты РФ. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 31,80–32,30 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,00–43,50 рубля за евро.
Индекс S&P 500 по итогам вчерашнего дня вырос на 1,22%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,09%. Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI в настоящее время растет на 1,60%, гонконгский Hang Seng увеличивается на 1,61%; Shanghai Composite и KOSPI в настоящий момент не торгуются; австралийский S&P/ASX 200 поднимается на 1,00%, индийский SENSEX растет на 2,75%. Индекс ММВБ в ходе торгов в среду снизился на 0,55%, опустившись до значения 1464,95 пункта. Ожидание сокращения объема выкупа в рамках QE3 оказывало давление на рынок, осторожные инвесторы предпочли закрыть длинные позиции накануне оглашения Федрезервом решения по дальнейшей монетарной политике. Принятое американским центробанком решение может крайне позитивно отразиться сегодня на российских индексах акций. Полагаем, в течение дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480–1525 пунктов.
ВТБ: Банк Москвы восстанавливает прибыль (умеренно позитивно)
Банк Москвы, «дочка» ВТБ, в первом полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО в 1,7 раза по сравнению с результатом годом ранее — до 17,3 млрд руб., заработав на росте процентных доходов и восстановлении резервов, свидетельствует отчетность банка.
Чистые процентные доходы столичного банка, который в 2011 г. попал под санацию, выросли год к году в 1,7 раза, составив 27,9 млрд руб. В январе — июне банк получил доход от восстановления резервов под обесценение кредитов в 2,6 млрд руб.
Результаты Банка Москвы несколько выбиваются из общей тенденции в банковском секторе, в рамках которой по итогам полугодия банки нарастили резервы и сократили прибыль. Хорошие результаты дочки поддержат показатели самого ВТБ, если положительные тенденции сохранятся и во втором полугодии.
Мечел: ВЭБ дает деньги на Эльгу (позитивно)
Набсовет ВЭБа одобрил предоставление «Мечелу» Игоря Зюзина $2,5 млрд на освоение Эльгинского угольного месторождения в Якутии (2,2 млрд тонн коксующегося и энергетического угля), сообщили по итогам заседания глава ВЭБа Владимир Дмитриев и пресс-служба «Мечела». Как сообщалось ранее, кредитование будет идти в рамках проектного финансирования, и «Мечел» уже создал для этого компанию «Эльгауголь», куда должен перевести лицензию на Эльгу и ее имущественный комплекс.
ВЭБ получит в залог 49% «Эльгаугля» и выделит деньги тремя траншами, первый на $150 млн должен поступить уже к концу года. Предоставление второго, основного транша на $2 млрд будет зависеть от ряда условий, включая сроки переоформления лицензии на «Эльгауголь». Средства ВЭБа пойдут на завершение первой очереди, включающей железную дорогу и комплекс добычи и переработки угля (11,7 млн тонн рядового угля к 2017 году). Срок финансирования — 13,5 лет с отсрочкой погашения до 2017 года. Представители ВЭБа получат два из пяти мест в совете директоров «Эльгаугля».
Решение не стало новостью для рынка, поскольку неделей ранее представители компании сообщали о том, что соглашение находится на финальных стадиях подписания, и схема предоставления проектного финансирования также была озвучена. Теперь единственной трудностью остается перевод активов на баланс «Эльгаугля», чему формально могут воспрепятствовать текущие кредиторы «Мечела», но мы не ожидаем существенных трудностей, так как речь идет в основном о банках с государственным участием.
Получение проектного финансирования от ВЭБа практически полностью покрывает потребности «Мечела» касательно Эльги. Недавно компания завершила другой крупный проект – УРБС. Теперь «Мечел» может сократить капитальные расходы до минимума и направить все денежные потоки, включая средства от распродажи непрофильных активов, на погашение долга. В свою очередь, сокращение долговой нагрузки может стать мощным драйвером в котировках компании.
Мы позитивно оцениваем получение «Мечелом» денег от ВЭБа. Официальное одобрение сделки со стороны банка успокоит инвесторов, не веривших в благополучный исход переговоров, и окажет поддержку акциям эмитента.
Распадская: новые меры поддержки ТЭКа (позитивно)
«На заседании правительственной комиссии по ТЭКу, которое пройдет в пятницу, 20 сентября, будет рассматриваться вопрос о целесообразности импорта в Россию угля с высоким содержанием серы (более 1%)», — сообщил представитель Минэнерго. По его словам, идея запретить ввоз такого угля обусловлена негативными экологическими последствиями для населения на близких к генерирующим мощностям территориям.
Фактически, это может вылиться в эмбарго на импорт энергетического угля с Украины, где он на 10-15% дешевле, чем на российском рынке. Несмотря на экологическую риторику, вполне очевидно, что решение принято в рамках общей стратегии поддержки ТЭКа. Это может стать дополнительным отягощением для генерирующих компаний, в особенности, входящих в Газпромэнергохолдинг, которые закупают на Украине порядка 300 тыс. тонн энергетического угля в год. Тем не менее, российские производители угля получат необходимую поддержку. В первую очередь это будет касаться компаний, значительную долю в выручке которых занимает энергетический уголь. Среди публичных компаний это, в первую очередь, Распадская и Белон, в меньшей степени – Мечел и угольные активы других металлургов (Северсталь, НЛМК). Акции этих компаний могут получить дополнительную поддержку от озвученных мер
Газпром возвращает RWE $1,5 млрд (негативно)
«Газпром» по решению арбитража внес изменения в контракт с немецкой RWE, скорректировав формулу цены газа, и вернул $1,5 млрд авансовых платежей. «Газпром» должен был выплатить немецкой компании ретроактивные платежи, рассчитанные с мая 2010 г. до даты внесения изменений в контракт. RWE ранее заявляла, что размер возвращенных платежей составит около 1 млрд евро.
Итоговая сумма выплат существенно больше, чем мы ожидали. Ранее гендиректор «Газпром экспорта» Александр Медведев говорил, что сумма ретроактивных платежей будет вполовину меньше, чем «Газпром» резервировал на эти цели, и ожидалось, что по всем своим контрактам Газпром вернет не более $800-900 млн.
Выплаты будут растянуты на 3 года, тем не менее, это может расстроить инвесторов, рассчитывавших на дальнейший роспуск резервов. Что касается изменения цены, представители госкомпании указывают на то, что итоговая формула намного более выгодная, чем изначально настаивали в RWE, тем не менее, Газпрому пришлось уступить.
Наряду с другими новостями, такими как финансирование строительства регазификационного терминала по приему сжиженного газа в Калининградской области, которое грозит стать преимущественно «социальным» проектом, это может сформировать локальный негативный информационный фон вокруг акций Газпрома.
Индекс ММВБ – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на наличие восходящего тренда, DMI+ выше DMI-, ADX в средней части шкалы и направлен вверх. Индикатор, основанный на динамике ADX, 12 сентября дал сигнал к снижению
Индекс ММВБ – формирует восходящий тренд. MACD сформировал сигнал вниз. DMI+ и DMI- сошлись, ADX в нижней части шкалы и направлен горизонтально, что говорит об отсутствии локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, выглядит нейтрально. Рекомендация: Вне рынка
Сбербанк – продолжил рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на наличие восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 98,00. Сопротивление: 103,00. Рекомендация: Вне рынка
Газпром – в рамках восходящего канала. MACD сформировал сигнал вверх. ADX указывает на отсутствие локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 143,00. Сопротивление: 153,00. Рекомендация: Держать
Северсталь – формирует восходящий тренд. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на прекращение восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 6 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка: 291,0. Сопротивление: 310,0. Рекомендация: Держать.
Роснефть – сформировала «плоскую коррекцию», продолжит рост. MACD выглядит нейтрально. ADX указывает на замедление восходящего локального тренда. Индикатор, основанный на динамике ADX, 5 сентября сформировал сигнал к снижению. Поддержка – 260,00. Сопротивление – 275,00. Рекомендация: Держать
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter