19 октября 2013
Режим Т+
Режим торгов Т+ (Режим торгов T+N) - стандарт торговли на мировых площадках. С 2 сентября 2013 года Московская Биржа также переходит на новый режим работы Т+.
Так что же такое режим торгов Т+?
Строго говоря, данный режим предполагает поставку в день T+N. Обычный режим, к которому мы так хорошо привыкли и не хотим менять будет иметь вид T+ 0. То есть расчеты по сделкам проходят в тот же день во время вечернего клиринга. Если N равен 2, то расчеты пройдут на третий рабочий день. Например, мы купили акцию в понедельник, тогда расчеты по покупке пройдут в среду:
Понедельник - T+ 0
Вторник - T+ 1
Среда - T+ 2
То есть, в среду продавец бумаг должен будет поставить покупателю акцию, а покупатель акции оплатить ее стоимость.
Pежим торгов Т+2
Рассмотрим более подробно режим торгов Т+2, т.к. у тех трейдеров, которые еще до введения режима Т+2 в широкие массы уже успели испытать негативные чувства от нового режима работы. Негатив к новому режиму возникает из-за недопонимания системы, а не из-за самой системы торговли.
Рассмотрим прошлый пример и немного усложним задачу. Мы покупаем акцию в понедельник. Расчеты будут иметь следующий вид для покупателя:
Понедельник - T+ 0 - ПОКУПКА
Вторник - T+ 1 - ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПОКУПКЕ
Среда - T+ 2 - ДЕНЬ ПОСТАВКИ АКЦИЙ
Таким образом, в среду прошли расчеты по первой стороне сделки - по покупке акций на режиме Т+.
Но что если мы купим акцию в понедельник и продадим ее во вторник? Тогда сделка будет иметь такой вид:
Понедельник - T+0 - ПОКУПКА
Вторник - T+1 - ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПОКУПКЕ. T+0 - ПРОДАЖА
Среда - T+2 - ДЕНЬ ПОСТАВКИ. T+1 ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПРОДАЖЕ
Четверг - T+3 ПО ПОКУПКЕ ОПЕРАЦИЙ НЕТ.T+2 - ДЕНЬ СПИСАНИЯ АКЦИЙ.
То есть, в четверг пройдут окончательные расчеты по сделке, т.к. четверг будет являться днем Т+2 для второй стороны сделки - продаже акций. В четверг на счете отобразится окончательный финансовый результат по сделке (трейду).
Важно! для поставки ценных бумаг необходимо на вечер дня Т+1 иметь необходимую сумму денег на счете. В противном случае, разница между стоимостью позиции и реальной суммой обеспечения сделки деньгами будет переноситься брокером сделками роллирования.
Негатив к режиму Т+ возникает в условиях, когда трейдер совершает большое количество сделок внутри дня.
Важно помнить что по каждой стороне каждой сделки будет проведен расчет на день Т+2! Путаница из-за промежуточных расчетов приводит к недопониманию реального состояния портфеля трейдера.
В чем преимущества режима Т+?
Основным преимуществом для рядового трейдера, конечно, является возможность работать с большим плечом. Вернее, как такового плеча нет, есть уровень обеспеченности.
Для брокеров и биржи плюсы от Т+ также очевидны - объемы торгов от нового режима торговли только возрастут, что приведет к увеличению комиссионных сборов.
Остались вопросы по режиму Т+? Задавайте на их ФОРУМЕ - оперативно поможем решить.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter