ЕЦБ вчера всех удивил, неожиданно пойдя на снижение базовой ставки на четверть процентных пункта. Прямой эффект на экономику от снижения стоимости денег на 25 б.п. вряд ли стоит оценивать высоко, однако воздействие на курс единой европейской валюты в результате данного решение, и через него на экспорториентированные отрасли еврозоны не стоит недооценивать. Мы не ожидали, что ЕЦБ пойдет на снижение ставок, предполагая запуск нестандартных мер квазиколичественного смягчения, тем не менее, М.Драги решил сначала полностью использовать возможности классических инструментов. В свете вчерашнего решения повышается интерес относительно выходящих 14 ноября данных о темпах роста экономики еврозоны в 3 кв. 2013 г. Не исключено, что снижение ставки оказалось своего рода превентивным решением перед выходом слабой статистики, и тогда станет понятна мотивация последних действий регулятора. Сейчас консенсус-прогноз Bloomberg указывает на рост ВВП еврозоны в июле-сентябре на 0.1% кв/кв после роста на 0.3% кв/кв в апреле-июне. Однако даже вчерашняя публикация первой оценки темпов роста ВВП США показывает насколько существенно прогнозы аналитиков могут отличаться от выходящих цифр.
Американская экономика в 3 кв. 2013 г по предварительным оценкам выросла в годовом выражении на 2.8% заметно превысив не только консенсус-прогноз на уровне 2.0%, но и показав ускорение относительно 2 кв. 2013 г (2.5%). Заметным оказался эффект от создания запасов (+0.8 п.п.), что и обусловило во многом положительный сюрприз. Конечно, опубликованный результат еще будет корректироваться, и, по всей видимости, в сторону снижения. Однако в краткосроке столь хорошие макропоказатели рассматриваются как ещё оно основание для Федрезерва не отказываться от ранее заявленных планов начать сворачивание программы выкупа активов до конца текущего года. Определяющими для такого решения остаются данные по рынку труда, и если сегодняшние payrolls, как и вчерашний ВВП превзойдут ожидания (прогнозируется, что в октябре было создано 120 тыс. рабочих мест вне с/х), то можно будет рассчитывать на усиление опасений начала сворачивания QE3 на декабрьском заседании ФРС. Тот факт, что вчера американский рынок акций на двух сильных положительных новостях не вырос, уже заставляет всерьёз беспокоиться о силе бычьих настроений у участников торгов.
Основные новости:
- ЕЦБ неожиданно снизил базовую ставку с 0.5% до 0.25% годовых
- Рост ВВП США в 3 кв. 2013 г по первой оценке составил 2.8% в годовом выражении
- Акции Московской биржи включаются в расчёт MSCI Russia, бумаги Интер РАО, ТМК и ЛСР исключаются; из-за увеличения оценки free-float увеличен вес акций ВТБ; изменения вступят в силу по итогам торгов 26 ноября
- Башнефть договорилась о снижении ставки по синдицированному кредиту на $600 млн на 0.65 п.п.
-Мечел сохранил добычу угля в 3 кв. 2013 на уровне 2 кв., продажи угольного концентрата сократились на 10% кв/кв
Фармстандарт: распродажа на завершении срока предъявления акций к выкупу по 2180 руб.
Фармстандарт сегодня в числе лидеров падения, теряя на ровном месте 6% капитализации. Главная причина падения – завершение срока подачи требований о выкупе акций несогласными с реорганизацией акционерами по цене 2180 руб. Срок приема заявок завершается 11 ноября, с учетом Т+2 сегодня покупать акции уже нет смысла –предъявить к выкупу не получиться. Именно это является главной причиной текущей распродажи. Другая причина - это имеющиеся у многих западных инвесторов (а именно на западных площадках в виде ГДР сосредоточен free-float компании) ограничения на приобретение локальных акций иностранных компаний. А предстоящая реорганизация Фармстандарта как раз подразумевает пропорциональное распределение среди акционеров Фармстандарта бумаг выделяемой компании Отисифарм. Поэтому многие западные инвесторы будут стремится закрыть длинные позиции по Фармстандарту не дожидаясь реорганизации.
Резкий рост чистой прибыли МРСК Юга заставляет внимательнее смотреть на акции компании с точки зрения высоких дивидендов
Резкий рост чистой прибыли МРСК Юга заставляет внимательнее смотреть на акции компании с точки зрения высоких дивидендов Результаты распредсетевых компаний по РСБУ за 9 мес. интересны прежде всего с точки зрения возможных будущих дивидендных выплат. По итогам 2012 г. МРСК выплатили дивиденды в соответствии с правительственной директивой в размере 25% чистой прибыли по РСБУ. В результате чего по бумагам отдельных компаний получилась весьма привлекательная дивидендная доходность (например, по МРСК Северного Кавказа , почти 17%). Принимая во внимание заметное снижение капитализации компаний сектора в текущем году, и особенно в последние 2 месяца возникает закономерный вопрос – нет ли сейчас интересных дивидендных историй среди данной группы эмитентов. Финансовые результаты деятельности компаний сведены в таблице:
Две компании до сих пор не представили свою бухгалтерскую отчетность, а из отчитавшихся обращает на себя внимание МРСК Юга, которая благодаря роспуску резервов под оценочные обязательства и по сомнительным долгам в сумме более 1.8 млрд руб. показала за 9 мес. 2013 г. большую бумажную чистую прибыль. (778 млн руб. – практически половина текущей капитализации компании). Сам по себе масштабный роспуск резервов в электроэнергетике – редкое явление и маловероятно, что после признания такой масштабной прибыли в оставшееся до конца года время произойдет резкая корректировка данного показателя за счёт изменения отчислений в резервы. И если так, то можно будет рассчитывать на весьма щедрые дивидендные выплаты компании по итогам года. При распределении 25%чистой прибыли по РСБУ дивидендная доходность акций МРСК Юга составит около 12% по текущим котировкам
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американская экономика в 3 кв. 2013 г по предварительным оценкам выросла в годовом выражении на 2.8% заметно превысив не только консенсус-прогноз на уровне 2.0%, но и показав ускорение относительно 2 кв. 2013 г (2.5%). Заметным оказался эффект от создания запасов (+0.8 п.п.), что и обусловило во многом положительный сюрприз. Конечно, опубликованный результат еще будет корректироваться, и, по всей видимости, в сторону снижения. Однако в краткосроке столь хорошие макропоказатели рассматриваются как ещё оно основание для Федрезерва не отказываться от ранее заявленных планов начать сворачивание программы выкупа активов до конца текущего года. Определяющими для такого решения остаются данные по рынку труда, и если сегодняшние payrolls, как и вчерашний ВВП превзойдут ожидания (прогнозируется, что в октябре было создано 120 тыс. рабочих мест вне с/х), то можно будет рассчитывать на усиление опасений начала сворачивания QE3 на декабрьском заседании ФРС. Тот факт, что вчера американский рынок акций на двух сильных положительных новостях не вырос, уже заставляет всерьёз беспокоиться о силе бычьих настроений у участников торгов.
Основные новости:
- ЕЦБ неожиданно снизил базовую ставку с 0.5% до 0.25% годовых
- Рост ВВП США в 3 кв. 2013 г по первой оценке составил 2.8% в годовом выражении
- Акции Московской биржи включаются в расчёт MSCI Russia, бумаги Интер РАО, ТМК и ЛСР исключаются; из-за увеличения оценки free-float увеличен вес акций ВТБ; изменения вступят в силу по итогам торгов 26 ноября
- Башнефть договорилась о снижении ставки по синдицированному кредиту на $600 млн на 0.65 п.п.
-Мечел сохранил добычу угля в 3 кв. 2013 на уровне 2 кв., продажи угольного концентрата сократились на 10% кв/кв
Фармстандарт: распродажа на завершении срока предъявления акций к выкупу по 2180 руб.
Фармстандарт сегодня в числе лидеров падения, теряя на ровном месте 6% капитализации. Главная причина падения – завершение срока подачи требований о выкупе акций несогласными с реорганизацией акционерами по цене 2180 руб. Срок приема заявок завершается 11 ноября, с учетом Т+2 сегодня покупать акции уже нет смысла –предъявить к выкупу не получиться. Именно это является главной причиной текущей распродажи. Другая причина - это имеющиеся у многих западных инвесторов (а именно на западных площадках в виде ГДР сосредоточен free-float компании) ограничения на приобретение локальных акций иностранных компаний. А предстоящая реорганизация Фармстандарта как раз подразумевает пропорциональное распределение среди акционеров Фармстандарта бумаг выделяемой компании Отисифарм. Поэтому многие западные инвесторы будут стремится закрыть длинные позиции по Фармстандарту не дожидаясь реорганизации.
Резкий рост чистой прибыли МРСК Юга заставляет внимательнее смотреть на акции компании с точки зрения высоких дивидендов
Резкий рост чистой прибыли МРСК Юга заставляет внимательнее смотреть на акции компании с точки зрения высоких дивидендов Результаты распредсетевых компаний по РСБУ за 9 мес. интересны прежде всего с точки зрения возможных будущих дивидендных выплат. По итогам 2012 г. МРСК выплатили дивиденды в соответствии с правительственной директивой в размере 25% чистой прибыли по РСБУ. В результате чего по бумагам отдельных компаний получилась весьма привлекательная дивидендная доходность (например, по МРСК Северного Кавказа , почти 17%). Принимая во внимание заметное снижение капитализации компаний сектора в текущем году, и особенно в последние 2 месяца возникает закономерный вопрос – нет ли сейчас интересных дивидендных историй среди данной группы эмитентов. Финансовые результаты деятельности компаний сведены в таблице:
Две компании до сих пор не представили свою бухгалтерскую отчетность, а из отчитавшихся обращает на себя внимание МРСК Юга, которая благодаря роспуску резервов под оценочные обязательства и по сомнительным долгам в сумме более 1.8 млрд руб. показала за 9 мес. 2013 г. большую бумажную чистую прибыль. (778 млн руб. – практически половина текущей капитализации компании). Сам по себе масштабный роспуск резервов в электроэнергетике – редкое явление и маловероятно, что после признания такой масштабной прибыли в оставшееся до конца года время произойдет резкая корректировка данного показателя за счёт изменения отчислений в резервы. И если так, то можно будет рассчитывать на весьма щедрые дивидендные выплаты компании по итогам года. При распределении 25%чистой прибыли по РСБУ дивидендная доходность акций МРСК Юга составит около 12% по текущим котировкам
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter