6 марта 2014 УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги | Лента Лтд.
GDR ритейлера «Лента» в первый день безусловных торгов на LSE подорожали на 3,35% до $9,25 за бумагу. Новые акционеры «Уралкалия» впервые публично выказались по поводу будущих отношений между компанией и «Беларуськалием»
Уралкалий возвращается в Белоруссию (позитивно)
Вчера глава ОНЭКСИМа (27,09% акций «Уралкалия») Дмитрий Разумов заявил Reuters, что восстановление сотрудничества «сыграет на руку» обеим компаниям и «будет полезно для мирового рынка удобрений». Как подтвердил источник, знакомый с ситуацией, акционеры «Уралкалия» и руководство Белоруссии рассматривают возможность возобновления сотрудничества и планируют в конце марта — начале апреля провести переговоры. По его словам, встреча пройдет с участием президента республики Александра Лукашенко.
Мы оцениваем возврат к риторике сотрудничества выраженно позитивно для бумаг «Уралкалия» и в целом цен на калийном рынке. Смена руководства «Уралкалия» не прошла даром, и стороны вновь могут прийти к соглашению и вернуться к ограничению объемов поставок, что радикально улучшит маржинальность. Если «Уралкалию» удастся настоять на своих условиях сотрудничества (работа через российского трэйдера), это может стать гарантией предотвращения подобной ситуации в дальнейшем. Ожидаем, что рынок с воодушевлением воспримет эту новость.
Лента приходит в Россию (позитивно)
Глобальные депозитарные расписки (GDR) шестого по выручке российского ритейлера «Лента» в первый день безусловных торгов на Лондонской бирже (LSE) подорожали на 3,35% (по сравнению с окончанием условных торгов во вторник) до $9,25 за бумагу. Капитализация компании на закрытие составила $3,98 млрд. Торги акциями «Ленты» на Московской бирже должны начаться сегодня.
Мы ожидаем, что акции «Ленты» станут объектом интереса российских инвесторов, которым сейчас фактически нечего приобретать в секторе, кроме бумаг «Магнита» и значительно менее ликвидной «Дикси». Х5 и О’КЕЙ не имеют бумаг на российских площадках. Поэтому мы ждем, что часть инвесторов предпочтет переложить средства из «Магнита» в новую бумагу. Это создаст давление на акции текущего лидера сектора, однако должно обеспечить «Ленте» уверенный среднесрочный драйвер для роста. Дополнительным фактором станет то, что из-за событий на Украине «Лента» разместилась хоть и удачно, но не так хорошо, как могла бы на нейтральном рынке. Этот же фактор должен обеспечить неплохие уровни для входа в бумагу в начале торгов на Московской бирже.
Мы считаем, что у бумаг «Ленты» есть шанс выбрать дисконт к бумагам «Магнита» в терминах мультипликаторов. Справедливая стоимость бумаг компании, по нашим оценкам, составляет $12 за ГДР.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уралкалий возвращается в Белоруссию (позитивно)
Вчера глава ОНЭКСИМа (27,09% акций «Уралкалия») Дмитрий Разумов заявил Reuters, что восстановление сотрудничества «сыграет на руку» обеим компаниям и «будет полезно для мирового рынка удобрений». Как подтвердил источник, знакомый с ситуацией, акционеры «Уралкалия» и руководство Белоруссии рассматривают возможность возобновления сотрудничества и планируют в конце марта — начале апреля провести переговоры. По его словам, встреча пройдет с участием президента республики Александра Лукашенко.
Мы оцениваем возврат к риторике сотрудничества выраженно позитивно для бумаг «Уралкалия» и в целом цен на калийном рынке. Смена руководства «Уралкалия» не прошла даром, и стороны вновь могут прийти к соглашению и вернуться к ограничению объемов поставок, что радикально улучшит маржинальность. Если «Уралкалию» удастся настоять на своих условиях сотрудничества (работа через российского трэйдера), это может стать гарантией предотвращения подобной ситуации в дальнейшем. Ожидаем, что рынок с воодушевлением воспримет эту новость.
Лента приходит в Россию (позитивно)
Глобальные депозитарные расписки (GDR) шестого по выручке российского ритейлера «Лента» в первый день безусловных торгов на Лондонской бирже (LSE) подорожали на 3,35% (по сравнению с окончанием условных торгов во вторник) до $9,25 за бумагу. Капитализация компании на закрытие составила $3,98 млрд. Торги акциями «Ленты» на Московской бирже должны начаться сегодня.
Мы ожидаем, что акции «Ленты» станут объектом интереса российских инвесторов, которым сейчас фактически нечего приобретать в секторе, кроме бумаг «Магнита» и значительно менее ликвидной «Дикси». Х5 и О’КЕЙ не имеют бумаг на российских площадках. Поэтому мы ждем, что часть инвесторов предпочтет переложить средства из «Магнита» в новую бумагу. Это создаст давление на акции текущего лидера сектора, однако должно обеспечить «Ленте» уверенный среднесрочный драйвер для роста. Дополнительным фактором станет то, что из-за событий на Украине «Лента» разместилась хоть и удачно, но не так хорошо, как могла бы на нейтральном рынке. Этот же фактор должен обеспечить неплохие уровни для входа в бумагу в начале торгов на Московской бирже.
Мы считаем, что у бумаг «Ленты» есть шанс выбрать дисконт к бумагам «Магнита» в терминах мультипликаторов. Справедливая стоимость бумаг компании, по нашим оценкам, составляет $12 за ГДР.
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter