Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии вновь обновил исторический максимум, который теперь составляет 1914,46 пункта. Однако к концу торговой сессии котировки пошли вниз и индексу не удалось оказаться на закрытии в положительном поле. В итоге SnP 500 в среду просел на 0,11% до отметки 1909,78 пункта. Сегодня публикуется вторая оценка ВВП США за I квартал 2014 года. Напомним, 30 апреля публиковалась первая оценка Валового внутреннего продукта, в квартальном исчислении показатель вырос лишь на 0,1%, в то время как ожидался рост на 1,2%, а по итогам четвертой четверти 2013 года экономика Соединенных Штатов выросла на 2,6%. Естественно на этом фоне, в преддверии сегодняшней публикации второй оценки ВВП США за I квартал инвесторы испытывают опасения. Это отражается и на ожиданиях экспертов, которые на этот раз прогнозируют снижение экономики штатов по итогам I квартала 2014 года на 0,5%, в то время как четырьмя неделями ранее прогноз был на уровне +1,2%. Отсюда и снижение американских индексов во второй половине вчерашней сессии. Возможно, ожидания носят несколько эмоциональный характер, и статистика окажется лучше прогнозов, что может дать импульс роста рынку, вопрос – надолго ли?
Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент повышается на 0,04%. Доходность UST-10 упала на 7 б.п. до уровня 2,44%. Цена на золото снизилась к отметке $1257,20 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня не демонстрируют единой динамики: NIKKEI 225 проседает на 0,05%; Shanghai Composite подрастает на 0,02%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,44%; KOSPI теряет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,08%, индийский SENSEX снижается на 0,26%.
Эксперты полагают, что экономика США не сможет укрепиться на столько, что ФРС решится увеличить ключевую ставку до 3,3%. Инвесторы обеспокоены медленным ростом заработной платы и слабой инфляцией, и ожидают, что низкие темпы прироста показателей будут сохраняться в ближайшее время, сдерживая рост экономики на фоне выхода из программы монетарного стимулирования. Кроме того, в составе совета директоров ФРС грядут изменения, которые позволят Джанет Йеллен нарастить влияние в проведении голубиной политики. Подобное развитие ситуации позволило доллару вчера начать ослабляться, после ощутимого укрепления в первой половине дня.
Уровень безработицы в Германии по итогам мая, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 6,7%. При этом количество людей ищущих работу увеличилось за месяц на 24 тыс. человек, против ожиданий сокращения на 15 тыс. В апреле число людей, которым требуется трудоустройство, сократилось на 25 тыс. человек. Во Франции схожая картина, число безработных увеличилось на 14,8 тыс. человек. Очередная порция статистики из европейского валютного союза, которая заставила инвесторов переживать. На этом фоне евро продолжил снижаться.
В преддверии публикации важной макростатистики в США и на фоне далеко не идеальных данных из Европы цены на черное золото испытывают давление. Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подешевела на 1,12% и находится на уровне $102,96 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,31% до уровня $109,92 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,30-110,50 за баррель.
По данным Росстата недельная инфляция в РФ в период с 20 по 26 мая выросла до 0,3%, накопленным итогом с начала 2014 года индекс потребительских цен в России вырос до 4,1%. Ранее многие специалисты предсказывали, что инфляционное давление в мае-июне текущего года окажется на пике роста. Если в мае ускорение инфляции будет следствием ослабление рубля, которое произошло в первые месяцы года, то в июне основным фактором роста потребительских цен будет увеличение тарифов. По прогнозу Минэкономразвития инфляция в 2014 году составит 6%, Банк России прогнозирует показатель на уровне 5,5-6,5%, эксперты Министерства финансов ожидают, что индекс потребительских цен по итогам 2014 года окажется в пределах значений 5-6%. Ускорение роста инфляции, хоть и ожидаемое событие, но все же окажет негативное влияние на настроение участников торгов.
Новое обострение ситуации в Украине привело к повышению оценки рисков инвесторами. На этом фоне спрос на иностранную валюту значительно вырос, что послужило причиной ослабления рубля. Рост инфляционного давления также оказал негативное влияние на котировки российской валюты. В ходе сегодняшних торгов рубль подешевел к доллару на 0,47% и достигла уровня 34,57 рубля за доллар. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет зависеть от развития ситуации, не исключаем, что завтра валюта РФ может умеренно укрепиться. Полагаем, пара доллар/рубль 29 мая будет находиться в пределах значений 34,35-34,65 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, - в диапазоне 46,80-47,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов среды поднялся на 0,61% до отметки 1425,95 пункта. Индекс начал корректироваться на фоне обострения ситуации в Украине. Внешний фон сегодня слабо негативный: американские индексы в среду немного снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня умеренно дорожает; азиатские индексы акций демонстрируют смешанную динамику; цены на североморскую смесь нефти Brent понизились. Полагаем, сегодня российские индексы продемонстрируют высокую волатильность, по нашим прогнозам Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1410-1435 пунктов.
«Газпром» вежливо просят из Литвы (умеренно позитивно)
Вчера литовская газораспределительная компания Amber Grid сообщила, что госкомпании Литвы Epso-G и Lietuvos energija предложили выкупить доли «Газпрома» в Amber Grid и другом газотранспортном активе Lietuvos dujos соответственно. Epso-G готова отдать €0,762 за акцию Amber Grid, оценив долю «Газпрома» (37,1% акций) в €50,4 млн. Lietuvos energija предлагает €0,653 за акцию Lietuvos dujos, оценив аналогичную долю «Газпрома» в €70,4 млн. Таким образом, российская монополия, купившая в начале 2004 года практически всю свою долю в тогда еще единой Lietuvos dujos за $37 млн, по итогам десяти лет может получить €120,8 млн.
Финансовые условия сделки немного лучше текущих рыночных котировок: акции обеих компаний вчера утром выросли на Вильнюсской фондовой бирже примерно на 1%. Они также более чем на 10% лучше тех условий, на которых из обеих компаний неделю назад вышла немецкая E.ON, владевшая в них по 38,9% акций. После этого Epso-G и Lietuvos energija получили контрольные пакеты в Amber Grid и Lietuvos dujos — по 56,6% акций. Сам «Газпром» в своем отчете за 2013 год оценивал свои инвестиции в Amber Grid и Lietuvos dujos (включая стоимость приобретения и долю в прибыли) в 2,56 млрд руб., или €60,7 млн по среднему курсу за 2013 год.
Очевидно, «Газпром» стратегически заинтересован в контроле за газотранспортной инфраструктурой Литвы, однако сохранить влияние в Amber Grid, судя по всему, не удастся. Если «Газпром» откажется от сделки, ему светит судьба миноритарного акционера без какого-либо контроля, что не слишком интересно. Предложенная цена выкупа может несколько «подсластить пилюлю», поскольку «Газпром» сам оценивал долю в активе дешевле, и предыдущий выкуп также проходил по более низкой цене. В результате сделки «Газпром» сможет отразить прибыль порядка €60 млн от продажи актива. Сумма не слишком значительная в масштабах «Газпрома», и не покрывает скидки, которую ранее компания предоставила Литве, однако позволит монополии «сохранить лицо».
Основной драйвер в котировках монополии сейчас – решение газового конфликта на Украине, «день Ч» в котором наступает сегодня – и либо Украина начнет платить, либо конфликт перейдет в более жесткую фазу. В связи с этим мы ждем повышенной волатильности от бумаг «Газпрома».
«Ростелеком» и «Мегафон» посотрудничают (позитивно)
В СМИ появилась информация о том, что «Мегафон» и «Т2 РТК холдинг» (СП Ростелекома и Tele2 Россия) ведут переговоры о партнерстве. Речь идет о создании виртуального оператора (Mobile Virtual Network Operator, MVNO) для работы в Москве и еще трех крупных российских городах – Астрахани, Самаре и Уфе. В этих городах у Tele2 и «Ростелекома» нет частот 900 и 1800 МГц, необходимых, чтобы предоставлять базовую услугу голосовой мобильной связи в стандарте GSM. Ранее предполагалось, что СП начнет работать в Москве не ранее 2015 г. Но если стороны договорятся, то соглашение может вступить в силу сразу по завершении второго этапа сделки по объединению мобильных активов «Ростелекома» и Tele2 – в течение нескольких недель, по сообщению президента «Ростелекома» С. Калугина.
Потенциально, выход СП Ростелекома и Tele2 на московский рынок приведет к тому, что операторы «большой тройки» могут потерять часть рынка. Поэтому тот из трех операторов, который будет сотрудничать с Tele2, получит преимущество: скорее всего, он будет получать долю доходов от предоставляемых Tele2 услуг связи. Московский регион – самый «лакомый» для сотовых операторов, большую долю от российской выручки компании получают именно здесь. Мы оцениваем сообщение позитивно для «Мегафона». Реакция в бумагах МТС и «Вымпелкома» может быть умеренно негативной на ожиданиях усиления конкуренции в регионе.
Добавим, что сегодня «Мегафон» должен опубликовать финансовые результаты за первый квартал. Согласно нашему прогнозу, выручка оператора составит 77,7 млрд рублей (+14,7% к 1К13), OIBDA – 32,6 млрд рублей (+0,8% г/г).
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент повышается на 0,04%. Доходность UST-10 упала на 7 б.п. до уровня 2,44%. Цена на золото снизилась к отметке $1257,20 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня не демонстрируют единой динамики: NIKKEI 225 проседает на 0,05%; Shanghai Composite подрастает на 0,02%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,44%; KOSPI теряет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,08%, индийский SENSEX снижается на 0,26%.
Эксперты полагают, что экономика США не сможет укрепиться на столько, что ФРС решится увеличить ключевую ставку до 3,3%. Инвесторы обеспокоены медленным ростом заработной платы и слабой инфляцией, и ожидают, что низкие темпы прироста показателей будут сохраняться в ближайшее время, сдерживая рост экономики на фоне выхода из программы монетарного стимулирования. Кроме того, в составе совета директоров ФРС грядут изменения, которые позволят Джанет Йеллен нарастить влияние в проведении голубиной политики. Подобное развитие ситуации позволило доллару вчера начать ослабляться, после ощутимого укрепления в первой половине дня.
Уровень безработицы в Германии по итогам мая, как и ожидалось, остался на прежнем уровне в 6,7%. При этом количество людей ищущих работу увеличилось за месяц на 24 тыс. человек, против ожиданий сокращения на 15 тыс. В апреле число людей, которым требуется трудоустройство, сократилось на 25 тыс. человек. Во Франции схожая картина, число безработных увеличилось на 14,8 тыс. человек. Очередная порция статистики из европейского валютного союза, которая заставила инвесторов переживать. На этом фоне евро продолжил снижаться.
В преддверии публикации важной макростатистики в США и на фоне далеко не идеальных данных из Европы цены на черное золото испытывают давление. Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подешевела на 1,12% и находится на уровне $102,96 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,31% до уровня $109,92 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109,30-110,50 за баррель.
По данным Росстата недельная инфляция в РФ в период с 20 по 26 мая выросла до 0,3%, накопленным итогом с начала 2014 года индекс потребительских цен в России вырос до 4,1%. Ранее многие специалисты предсказывали, что инфляционное давление в мае-июне текущего года окажется на пике роста. Если в мае ускорение инфляции будет следствием ослабление рубля, которое произошло в первые месяцы года, то в июне основным фактором роста потребительских цен будет увеличение тарифов. По прогнозу Минэкономразвития инфляция в 2014 году составит 6%, Банк России прогнозирует показатель на уровне 5,5-6,5%, эксперты Министерства финансов ожидают, что индекс потребительских цен по итогам 2014 года окажется в пределах значений 5-6%. Ускорение роста инфляции, хоть и ожидаемое событие, но все же окажет негативное влияние на настроение участников торгов.
Новое обострение ситуации в Украине привело к повышению оценки рисков инвесторами. На этом фоне спрос на иностранную валюту значительно вырос, что послужило причиной ослабления рубля. Рост инфляционного давления также оказал негативное влияние на котировки российской валюты. В ходе сегодняшних торгов рубль подешевел к доллару на 0,47% и достигла уровня 34,57 рубля за доллар. Дальнейшая динамика российской валюты во многом будет зависеть от развития ситуации, не исключаем, что завтра валюта РФ может умеренно укрепиться. Полагаем, пара доллар/рубль 29 мая будет находиться в пределах значений 34,35-34,65 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, - в диапазоне 46,80-47,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов среды поднялся на 0,61% до отметки 1425,95 пункта. Индекс начал корректироваться на фоне обострения ситуации в Украине. Внешний фон сегодня слабо негативный: американские индексы в среду немного снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня умеренно дорожает; азиатские индексы акций демонстрируют смешанную динамику; цены на североморскую смесь нефти Brent понизились. Полагаем, сегодня российские индексы продемонстрируют высокую волатильность, по нашим прогнозам Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1410-1435 пунктов.
«Газпром» вежливо просят из Литвы (умеренно позитивно)
Вчера литовская газораспределительная компания Amber Grid сообщила, что госкомпании Литвы Epso-G и Lietuvos energija предложили выкупить доли «Газпрома» в Amber Grid и другом газотранспортном активе Lietuvos dujos соответственно. Epso-G готова отдать €0,762 за акцию Amber Grid, оценив долю «Газпрома» (37,1% акций) в €50,4 млн. Lietuvos energija предлагает €0,653 за акцию Lietuvos dujos, оценив аналогичную долю «Газпрома» в €70,4 млн. Таким образом, российская монополия, купившая в начале 2004 года практически всю свою долю в тогда еще единой Lietuvos dujos за $37 млн, по итогам десяти лет может получить €120,8 млн.
Финансовые условия сделки немного лучше текущих рыночных котировок: акции обеих компаний вчера утром выросли на Вильнюсской фондовой бирже примерно на 1%. Они также более чем на 10% лучше тех условий, на которых из обеих компаний неделю назад вышла немецкая E.ON, владевшая в них по 38,9% акций. После этого Epso-G и Lietuvos energija получили контрольные пакеты в Amber Grid и Lietuvos dujos — по 56,6% акций. Сам «Газпром» в своем отчете за 2013 год оценивал свои инвестиции в Amber Grid и Lietuvos dujos (включая стоимость приобретения и долю в прибыли) в 2,56 млрд руб., или €60,7 млн по среднему курсу за 2013 год.
Очевидно, «Газпром» стратегически заинтересован в контроле за газотранспортной инфраструктурой Литвы, однако сохранить влияние в Amber Grid, судя по всему, не удастся. Если «Газпром» откажется от сделки, ему светит судьба миноритарного акционера без какого-либо контроля, что не слишком интересно. Предложенная цена выкупа может несколько «подсластить пилюлю», поскольку «Газпром» сам оценивал долю в активе дешевле, и предыдущий выкуп также проходил по более низкой цене. В результате сделки «Газпром» сможет отразить прибыль порядка €60 млн от продажи актива. Сумма не слишком значительная в масштабах «Газпрома», и не покрывает скидки, которую ранее компания предоставила Литве, однако позволит монополии «сохранить лицо».
Основной драйвер в котировках монополии сейчас – решение газового конфликта на Украине, «день Ч» в котором наступает сегодня – и либо Украина начнет платить, либо конфликт перейдет в более жесткую фазу. В связи с этим мы ждем повышенной волатильности от бумаг «Газпрома».
«Ростелеком» и «Мегафон» посотрудничают (позитивно)
В СМИ появилась информация о том, что «Мегафон» и «Т2 РТК холдинг» (СП Ростелекома и Tele2 Россия) ведут переговоры о партнерстве. Речь идет о создании виртуального оператора (Mobile Virtual Network Operator, MVNO) для работы в Москве и еще трех крупных российских городах – Астрахани, Самаре и Уфе. В этих городах у Tele2 и «Ростелекома» нет частот 900 и 1800 МГц, необходимых, чтобы предоставлять базовую услугу голосовой мобильной связи в стандарте GSM. Ранее предполагалось, что СП начнет работать в Москве не ранее 2015 г. Но если стороны договорятся, то соглашение может вступить в силу сразу по завершении второго этапа сделки по объединению мобильных активов «Ростелекома» и Tele2 – в течение нескольких недель, по сообщению президента «Ростелекома» С. Калугина.
Потенциально, выход СП Ростелекома и Tele2 на московский рынок приведет к тому, что операторы «большой тройки» могут потерять часть рынка. Поэтому тот из трех операторов, который будет сотрудничать с Tele2, получит преимущество: скорее всего, он будет получать долю доходов от предоставляемых Tele2 услуг связи. Московский регион – самый «лакомый» для сотовых операторов, большую долю от российской выручки компании получают именно здесь. Мы оцениваем сообщение позитивно для «Мегафона». Реакция в бумагах МТС и «Вымпелкома» может быть умеренно негативной на ожиданиях усиления конкуренции в регионе.
Добавим, что сегодня «Мегафон» должен опубликовать финансовые результаты за первый квартал. Согласно нашему прогнозу, выручка оператора составит 77,7 млрд рублей (+14,7% к 1К13), OIBDA – 32,6 млрд рублей (+0,8% г/г).
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter