Прогнозы:
• Заказы на товары длительного пользования в США за июнь разочаруют;
• Квартальная финансовая отчётность Anglo American (AAL) выйдет несколько слабее ожиданий.
Говоря о сезоне полугодовой корпоративной отчётности, его надеждах и разочарованиях, особое место среди обсуждаемых инвесторами тем занимают технологические и телекоммуникационные акции, чьи двух-трёхзначные мультипликаторы капитализации чистой прибыли (P/E) уже давно вызывают странные противоречивые чувства. Одна из знаковых компаний, принадлежащих к этой сомнительной группе, – Amazon.com (AMZN), убытки которого по итогам 2-го квартала 2014 финансового года, согласно вчерашней публикации, составили $0.27 на акцию против среднего прогноза убытка в -$0.15 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания также получила убытки, но они были существенно меньше, на уровне $0.02 на акцию, и все говорили, что у Amazon просто «чёрная полоса», из которой он быстро выйдет. Впрочем, выручка за отчетный период выглядела вполне цветущей, и составила $19.34 млрд, поднявшись в годовом выражении на 23.2% (про консенсус-прогнозе $19.32млрд). Из сопровождающего пресс-релиза следовало, что интернет-вендор весьма щедро финансирует как новые проекты, так и собственное горизонтальное и вертикальное расширение – причём, для этой цели не считает нужным прибегать к «дорогостоящим» кредитам. Сказать, что акционеры AMZN были разочарованы – это не сказать ничего. Публикация последовала после завершения регулярной торговой сессии, поэтому по её итогам AMZN даже выросли на 0.13%, однако «час расплаты» уже близок: все с содроганием ожидают сегодняшнего открытия американских торгов этой противоречивой бумагой.
Помимо этого, вчера представила на суд публики свои квартальные результаты и «классика рынка» – в частности, акции Visa (V), чья прибыль по итогам 3-го квартала финансового года составила $2.17 на акцию против среднерыночного прогноза $2.09. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $1.88. Выручка за отчётный период составила $3.16 млрд (+5.3% в годовом выражении при прогнозе $3.15 млрд). В результате, по итогам сессии четверга акции V выросли на 0.70%, и всё выглядит так, что сегодня движение вверх должно продолжиться.
Помимо этого, некоторое внимание привлёк корпоративный релиз и всемирно известной сети кофеен Starbucks (SBUX), которая показала прибыль по итогам 3-го квартала финансового года на уровне $0.67 на акцию против среднего прогноза $0.66. За аналогичный квартал прошлого года прибыль составляла $0.55 на акцию. Выручка за тот же период составила $4.2 млрд, показав прибавку на 12.3% год-к-году при прогнозе $4.14 млрд). По итогам вчерашней сессии акции SBUX выросли на 1.72%.
Между тем, фондовые индексы США завершили торги с минимальными изменениями, т.к. позитивные и негативные факторы как в корпоративном, так и в макростатистическом сегментах практически уравновесили друг друга. В частности, на динамику торгов повлияли предварительные данные от Markit, согласно которым деловые условия в производственном секторе США в июле ухудшились по сравнению с предыдущим месяцем вопреки позитивным прогнозам, что ещё больше заставило инвесторов задуматься о позавчерашнем обзоре от МВФ, в котором были понижены оценки роста американской экономики до конца 2014 года. Предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI упал в июле до 56.3 пкт по сравнению с окончательным июльским значением на уровне 57.3 и средним прогнозом в районе 57.5 пкт.
Также стоит отметить снижение июньского объёма продаж новостроек. При этом, показатель предыдущего месяца был пересмотрен в худшую сторону. После предыдущей серии позитивной статистики из сектора американской недвижимости вчерашняя публикация оказалась ушатом ледяной воды. Министерство торговли заявило, что число продаж новых домов упало более чем на 8%, снизившись до годового уровня в 406 тыс. единиц при консенсус-прогнозе на отметке 485 тыс. жилищных объектов.
Впрочем, некоторую поддержку рынкам оказали данные по рынку труда США. Количество новых обращений за пособиями по безработице заметно снизилось на прошлой неделе, достигнув при этом минимального значения за 8.5 лет. Впрочем, реакция рынка на эти данные была весьма скромной: похоже, после того как Федрезерв убедил всех в конечных сроках текущих программ «количественного смягчения», якобы (по новой версии) не зависящих от таргетируемых им показателей инфляции и трудовой занятости, инвесторы явно потеряли былой пиетет к соответствующим макростатистическим публикациям.
Число первичных заявок на пособия по безработице в США уменьшилось за неделю, завершившуюся 19 июля, на 19 000 до уровня 284 000. Последнее значение оказалось самым низким с февраля 2006 года. Также данные показали: среднее число обращений за последние четыре недели уменьшилось на прошлой неделе на 7250 - до 302 500, что является минимумом с мая 2007 года. Согласно консенсус-прогнозу, число обращений должно было составить 310 тыс.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones, 17 из 30, всё-таки нашли в себе силы ещё немного вырасти в цене. Один компонент – акции McDonald’s (MCD) – закрылся без изменения. Наибольшее падение показал Caterpillar Inc. (САТ, -3.08%). Лидерами роста стали акции Nike (NKE,+1.59%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Самое большое снижение продемонстрировал сектор промышленных товаров (-0.38%). Лидировали акции финансового сектора (+0.45%).
Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав ранние потери, что было связано с публикацией данных по деловой активности и корпоративной отчетности. Национальные фондовые индексы выросли вчера на 14 из 18 западноевропейских рынков.
Поддержку оказали данные по деловой активности Германии и еврозоны в целом за июль. Согласно статистике от Markit, показатель, отражающий деловой оптимизм в производственной сфере экономики Германии, вырос до 52.9 с 52.0, тогда как рынок в среднем ожидал роста данного показателя до 52.2.
В еврозоне композитный индекс менеджеров по закупкам, охватывающий производственный сектор и сферу услуг, вырос в июле до 54.0 пункта с 52.8, достигнув самого высокого уровня с апреля. Последнее изменение оказалось также заметно выше средних прогнозов экспертов. Но в то время как деловая активность в сфере услуг еврозоны расширялась самыми быстрыми с мая 2011 темпами (индекс PMI вырос до 54.4 с 52.8), торговые компании продолжают снижать цены, что фиксируется в течение 31 месяца подряд. При этом, субиндекс цен на продукцию в данном секторе упал до 48.3, несмотря на высокие затраты на дорожающее сырьё. Что касается субиндекса занятости в секторе услуг, то он не изменился в июле (50.9 пкт). Данные также показали, что производственный индекс увеличился до отметки 51.9 с 51.8 в июне, что оказалось немного ниже прогнозов на уровне 52.
Тем не менее, розничные продажи в Италии в мае неожиданно упали на 0.5% в годовом выражении. Это сильно контрастировало с апрельским ростом продаж на 2.6%. Среди прочих компонентов, продажа продуктов питания упала на 0.5% годовых в мае, а продажи непродовольственных товаров сократились на 0.6%. В месячном выражении розничные продажи снизились в мае на 0.7%, нивелировав рост на 0.3% в предыдущем месяце.
В разрезе корпоративных новостей, котировки акций Nokian Renkaat Oyj (NKRKF, NKRKY) подскочили почти на 7.5%, достигнув максимума за 3 года. Финская компания вернулась на безубыточный уровень во 2-м квартале и улучшила прогноз годовой рентабельности подразделения сетевого оборудования благодаря росту розничного спроса на её продукцию в Китае.
Бумаги Danske Bank (DAB, DNSKY) подорожали на 4.6%, достигнув самой высокой цены с апреля 2008 года, после того, как второй по размеру чистых активов банк в Скандинавии повысил годовой прогноз. По мнению менеджмента, чистая прибыль организации в 2014 году вырастет до 13 млрд. крон (около $2.3 млрд). Предыдущий прогноз соответствующего показателя был на уровне 12 млрд. крон.
Бумаги Logitech International (LOGN, LOGI) подскочили на 15%. Крупнейший в мире производитель компьютерных периферийных девайсов повысил прогноз по операционной прибыли на 2015 год до $170 млн с $145 млн.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1405-1410 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1400, 1390 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1420, 1430 п.
• Вероятно, после нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнюю консолидацию. Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению индекса ММВБ.
• Некоторое влияние на ход торгов во второй половине дня может оказать публикация июньских данных об изменении объема заказов на товары длительного пользования в США (16.30 мск).
• Под конец торговой недели вновь не стоит исключать негативного влияния геополитических факторов. Поводом для распродаж могут стать новости, связанные Украиной.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.16%) и РТС (-0.42%) завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. После непродолжительной утренней просадки они восстановились к уровням предыдущего закрытия и провели остаток торгового дня в состоянии безыдейной консолидации. Индекс РТС выглядел несколько слабее индекса ММВБ на фоне существенного внутридневного укрепления обменного курса доллара США по отношению к рублю. В целом же, вчерашнее движение рынка укладывается в рамки «боковика».
Временное равновесие локального рынка было связано с ожиданием решения о расширении санкционного списка Евросоюза, официальное оглашение которого было перенесено на пятницу. Согласно предварительной непроверенной информации в него добавятся 15 физических лиц и 18 организаций, среди которых нет крупных российских компаний. Таким образом, новый пакет европейских санкций, скорее всего, будет иметь «косметический» характер. Политически обусловленные решения о санкциях, несомненно, вступают в противоречие с экономическими интересами «Старого света». Тем не менее, комитет постоянных представителей ЕС уже сегодня планирует обсудить вероятные ограничительные меры в отношении отдельных секторов российской экономики.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 18 п., или 1.4%. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса негативно.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции «Лукойл» (LKOH RM, +1.24%). Они пользовались спросом на фоне рекомендации совета директоров нефтяной компании о выплате промежуточных дивидендов в размере 60 руб. на акцию, что составит порядка 3% от их текущей курсовой стоимости. Добавим, что среднесрочная техническая картина в этих бумагах выглядит нейтральной.
Акции торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +1.21%) продолжили отыгрывать публикацию сильных неаудированных результатов деятельности эмитента за 1 полугодие в соответствии с МСФО. Чистая прибыль компании за отчетный период увеличилась на 33.78% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, до уровня 19457 млн руб. Чистая выручка торговой сети по итогам 1 полугодия увеличилась на 27.93%, до уровня 349047 млн руб. Столь существенный прирост основных финансовых показателей состоялся в результате активного расширения торговых площадей. С начала года количество магазинов в сети увеличилось на 525 единиц. Общее количество торговых точек возросло до 8618 шт.
В акциях ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.04%) продолжаются покупки в связи с недавним повышением рейтинга дефолта эмитента до уровня «BBB-» с «BB+» со стороны международного рейтингового агентства Fitch. Кроме того, акции горно-металлургической компании поддерживает новость о том, что правительство РФ обнулило ставки экспортных таможенных пошлин на нелегированный никель и медные катоды.
Бумаги ММК (MAGN RM, +3.37%) существенно опередили рынок в связи с публикацией неплохих операционных результатов металлургической компании за 2 квартал и 6 месяцев 2014 года. Общее производство стали в Группе ММК за 1 полугодие увеличилось на 6.9%, до уровня 6578 тыс тонн. Объемы отгрузки товарной продукции по итогам 1 полугодия возросли на 8.1%, до уровня 5688 тыс тонн.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, +2.8%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +1.69%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +1.89%), «Алроса» (ALRS RM, +2.28%), «Распадская» (RASP RM, +3.32%).
Хуже рынка торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.75%), «Новатэк» (NVTK RM, -2.07%), АФК «Система» (AFKS RM, -5.33%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.65%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.42%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением до 0.25%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.5%. Гонконгский Hang Seng незначительно понизился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Рубль существенно не изменится к доллару и евро;
• Ставки на межбанковском рынке снизятся;
• Банк России оставит ключевую ставку без изменений, но не исключаем возможность её повышения.
В четверг продолжились распродажи по рублевым активам. Так, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.21% по итогам дня, корпоративных облигаций MICEXCBICP уменьшился на 0.06%. Негативная динамика наблюдалась и по рублю. Доллар по итогам торгов на ММВБ вырос на 0.16 коп. до 35.06, евро прибавил 27 коп. до 47.20. При этом индикативная ставка для межбанковских кредитов MosPrime Rate O/N снизилась на 8 б.п. до 8.57% годовых.
Текущая динамика рубля и рублевых облигаций во многом будет зависеть от озвученных решений сегодня на заседании ЦБ РФ. В настоящий момент с учетом текущей динамики цен (инфляция с начала года составила 5.3%) маловероятно, что по итогам года удастся уложиться в целевой ориентир 5 – 6% по росту потребительских цен. Таким образом, не исключено, что в рамках инфляционного таргетирования регулятор повысит ключевую ставку. В то же время, не исключено, что пока Банк России возьмёт паузу. При относительной стабильности рубля в совокупности с растущими ставками по рублевым облигациям (в особенности по заимствованиям Минфина РФ) повышение ставки в текущий момент усугубит ситуацию в части возможности заимствований, в то время как влияние на инфляцию будет иметь ограниченный эффект.
В краткосрочной перспективе улучшению ситуации с ликвидностью на денежно-кредитном рынке будет способствовать прошедший накануне аукцион по размещению средств Пенсионного фонда РФ. На ОАО «Московская Биржа» прошел отбор заявок на размещение средств пенсионных накоплений на банковских депозитах. В результате аукциона были удовлетворены заявки десяти кредитных организаций на общую сумму 160 млрд рублей, то есть на всю сумму, выставленную к торгам. Данные средства пенсионных накоплений ПФР разместил на депозитах кредитных организаций по средневзвешенной ставке 8.09% годовых в срок на 24 дня. В ходе аукциона объем направленных участниками заявок почти в два раза превысил выставленную к торгам сумму.
Между тем после некоторой паузы на рынке корпоративных заимствований эмитенты вновь активизировались. ОАО «Открытие Холдинг» планирует 30 июля разместить облигации серии БО-03 объемом 5 млрд рублей. Книга заявок будет закрыта 28 июля (17.00 мск). Номинальная стоимость одной облигации – 1000 рублей. Срок обращения выпуска составит 3 года с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев.
ООО «ВТБ Лизинг Финанс» планирует 30 июля разместить облигации серии БО-04 объемом 8 млрд рублей. Книга заявок по облигациям будет открыта 28 июля с 13.00 (мск) до 15.00 (мск). Ставка второго и третьего купона приравнена к ставке первого купона. Номинальная стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Срок обращения выпуска составит 10 лет с даты начала размещения. Предусмотрена амортизация долга: начиная с даты выплаты четвертого купона, эмитент будет погашать по 5.263% от номинала каждые полгода.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Заказы на товары длительного пользования в США за июнь разочаруют;
• Квартальная финансовая отчётность Anglo American (AAL) выйдет несколько слабее ожиданий.
Говоря о сезоне полугодовой корпоративной отчётности, его надеждах и разочарованиях, особое место среди обсуждаемых инвесторами тем занимают технологические и телекоммуникационные акции, чьи двух-трёхзначные мультипликаторы капитализации чистой прибыли (P/E) уже давно вызывают странные противоречивые чувства. Одна из знаковых компаний, принадлежащих к этой сомнительной группе, – Amazon.com (AMZN), убытки которого по итогам 2-го квартала 2014 финансового года, согласно вчерашней публикации, составили $0.27 на акцию против среднего прогноза убытка в -$0.15 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания также получила убытки, но они были существенно меньше, на уровне $0.02 на акцию, и все говорили, что у Amazon просто «чёрная полоса», из которой он быстро выйдет. Впрочем, выручка за отчетный период выглядела вполне цветущей, и составила $19.34 млрд, поднявшись в годовом выражении на 23.2% (про консенсус-прогнозе $19.32млрд). Из сопровождающего пресс-релиза следовало, что интернет-вендор весьма щедро финансирует как новые проекты, так и собственное горизонтальное и вертикальное расширение – причём, для этой цели не считает нужным прибегать к «дорогостоящим» кредитам. Сказать, что акционеры AMZN были разочарованы – это не сказать ничего. Публикация последовала после завершения регулярной торговой сессии, поэтому по её итогам AMZN даже выросли на 0.13%, однако «час расплаты» уже близок: все с содроганием ожидают сегодняшнего открытия американских торгов этой противоречивой бумагой.
Помимо этого, вчера представила на суд публики свои квартальные результаты и «классика рынка» – в частности, акции Visa (V), чья прибыль по итогам 3-го квартала финансового года составила $2.17 на акцию против среднерыночного прогноза $2.09. За аналогичный квартал прошлого года прибыль была на уровне $1.88. Выручка за отчётный период составила $3.16 млрд (+5.3% в годовом выражении при прогнозе $3.15 млрд). В результате, по итогам сессии четверга акции V выросли на 0.70%, и всё выглядит так, что сегодня движение вверх должно продолжиться.
Помимо этого, некоторое внимание привлёк корпоративный релиз и всемирно известной сети кофеен Starbucks (SBUX), которая показала прибыль по итогам 3-го квартала финансового года на уровне $0.67 на акцию против среднего прогноза $0.66. За аналогичный квартал прошлого года прибыль составляла $0.55 на акцию. Выручка за тот же период составила $4.2 млрд, показав прибавку на 12.3% год-к-году при прогнозе $4.14 млрд). По итогам вчерашней сессии акции SBUX выросли на 1.72%.
Между тем, фондовые индексы США завершили торги с минимальными изменениями, т.к. позитивные и негативные факторы как в корпоративном, так и в макростатистическом сегментах практически уравновесили друг друга. В частности, на динамику торгов повлияли предварительные данные от Markit, согласно которым деловые условия в производственном секторе США в июле ухудшились по сравнению с предыдущим месяцем вопреки позитивным прогнозам, что ещё больше заставило инвесторов задуматься о позавчерашнем обзоре от МВФ, в котором были понижены оценки роста американской экономики до конца 2014 года. Предварительный индекс менеджеров по снабжению PMI упал в июле до 56.3 пкт по сравнению с окончательным июльским значением на уровне 57.3 и средним прогнозом в районе 57.5 пкт.
Также стоит отметить снижение июньского объёма продаж новостроек. При этом, показатель предыдущего месяца был пересмотрен в худшую сторону. После предыдущей серии позитивной статистики из сектора американской недвижимости вчерашняя публикация оказалась ушатом ледяной воды. Министерство торговли заявило, что число продаж новых домов упало более чем на 8%, снизившись до годового уровня в 406 тыс. единиц при консенсус-прогнозе на отметке 485 тыс. жилищных объектов.
Впрочем, некоторую поддержку рынкам оказали данные по рынку труда США. Количество новых обращений за пособиями по безработице заметно снизилось на прошлой неделе, достигнув при этом минимального значения за 8.5 лет. Впрочем, реакция рынка на эти данные была весьма скромной: похоже, после того как Федрезерв убедил всех в конечных сроках текущих программ «количественного смягчения», якобы (по новой версии) не зависящих от таргетируемых им показателей инфляции и трудовой занятости, инвесторы явно потеряли былой пиетет к соответствующим макростатистическим публикациям.
Число первичных заявок на пособия по безработице в США уменьшилось за неделю, завершившуюся 19 июля, на 19 000 до уровня 284 000. Последнее значение оказалось самым низким с февраля 2006 года. Также данные показали: среднее число обращений за последние четыре недели уменьшилось на прошлой неделе на 7250 - до 302 500, что является минимумом с мая 2007 года. Согласно консенсус-прогнозу, число обращений должно было составить 310 тыс.
В итоге, большинство компонентов индекса Dow Jones, 17 из 30, всё-таки нашли в себе силы ещё немного вырасти в цене. Один компонент – акции McDonald’s (MCD) – закрылся без изменения. Наибольшее падение показал Caterpillar Inc. (САТ, -3.08%). Лидерами роста стали акции Nike (NKE,+1.59%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Самое большое снижение продемонстрировал сектор промышленных товаров (-0.38%). Лидировали акции финансового сектора (+0.45%).
Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав ранние потери, что было связано с публикацией данных по деловой активности и корпоративной отчетности. Национальные фондовые индексы выросли вчера на 14 из 18 западноевропейских рынков.
Поддержку оказали данные по деловой активности Германии и еврозоны в целом за июль. Согласно статистике от Markit, показатель, отражающий деловой оптимизм в производственной сфере экономики Германии, вырос до 52.9 с 52.0, тогда как рынок в среднем ожидал роста данного показателя до 52.2.
В еврозоне композитный индекс менеджеров по закупкам, охватывающий производственный сектор и сферу услуг, вырос в июле до 54.0 пункта с 52.8, достигнув самого высокого уровня с апреля. Последнее изменение оказалось также заметно выше средних прогнозов экспертов. Но в то время как деловая активность в сфере услуг еврозоны расширялась самыми быстрыми с мая 2011 темпами (индекс PMI вырос до 54.4 с 52.8), торговые компании продолжают снижать цены, что фиксируется в течение 31 месяца подряд. При этом, субиндекс цен на продукцию в данном секторе упал до 48.3, несмотря на высокие затраты на дорожающее сырьё. Что касается субиндекса занятости в секторе услуг, то он не изменился в июле (50.9 пкт). Данные также показали, что производственный индекс увеличился до отметки 51.9 с 51.8 в июне, что оказалось немного ниже прогнозов на уровне 52.
Тем не менее, розничные продажи в Италии в мае неожиданно упали на 0.5% в годовом выражении. Это сильно контрастировало с апрельским ростом продаж на 2.6%. Среди прочих компонентов, продажа продуктов питания упала на 0.5% годовых в мае, а продажи непродовольственных товаров сократились на 0.6%. В месячном выражении розничные продажи снизились в мае на 0.7%, нивелировав рост на 0.3% в предыдущем месяце.
В разрезе корпоративных новостей, котировки акций Nokian Renkaat Oyj (NKRKF, NKRKY) подскочили почти на 7.5%, достигнув максимума за 3 года. Финская компания вернулась на безубыточный уровень во 2-м квартале и улучшила прогноз годовой рентабельности подразделения сетевого оборудования благодаря росту розничного спроса на её продукцию в Китае.
Бумаги Danske Bank (DAB, DNSKY) подорожали на 4.6%, достигнув самой высокой цены с апреля 2008 года, после того, как второй по размеру чистых активов банк в Скандинавии повысил годовой прогноз. По мнению менеджмента, чистая прибыль организации в 2014 году вырастет до 13 млрд. крон (около $2.3 млрд). Предыдущий прогноз соответствующего показателя был на уровне 12 млрд. крон.
Бумаги Logitech International (LOGN, LOGI) подскочили на 15%. Крупнейший в мире производитель компьютерных периферийных девайсов повысил прогноз по операционной прибыли на 2015 год до $170 млн с $145 млн.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1405-1410 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1400, 1390 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1420, 1430 п.
• Вероятно, после нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнюю консолидацию. Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению индекса ММВБ.
• Некоторое влияние на ход торгов во второй половине дня может оказать публикация июньских данных об изменении объема заказов на товары длительного пользования в США (16.30 мск).
• Под конец торговой недели вновь не стоит исключать негативного влияния геополитических факторов. Поводом для распродаж могут стать новости, связанные Украиной.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.16%) и РТС (-0.42%) завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. После непродолжительной утренней просадки они восстановились к уровням предыдущего закрытия и провели остаток торгового дня в состоянии безыдейной консолидации. Индекс РТС выглядел несколько слабее индекса ММВБ на фоне существенного внутридневного укрепления обменного курса доллара США по отношению к рублю. В целом же, вчерашнее движение рынка укладывается в рамки «боковика».
Временное равновесие локального рынка было связано с ожиданием решения о расширении санкционного списка Евросоюза, официальное оглашение которого было перенесено на пятницу. Согласно предварительной непроверенной информации в него добавятся 15 физических лиц и 18 организаций, среди которых нет крупных российских компаний. Таким образом, новый пакет европейских санкций, скорее всего, будет иметь «косметический» характер. Политически обусловленные решения о санкциях, несомненно, вступают в противоречие с экономическими интересами «Старого света». Тем не менее, комитет постоянных представителей ЕС уже сегодня планирует обсудить вероятные ограничительные меры в отношении отдельных секторов российской экономики.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 18 п., или 1.4%. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса негативно.
На фоне незначительного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции «Лукойл» (LKOH RM, +1.24%). Они пользовались спросом на фоне рекомендации совета директоров нефтяной компании о выплате промежуточных дивидендов в размере 60 руб. на акцию, что составит порядка 3% от их текущей курсовой стоимости. Добавим, что среднесрочная техническая картина в этих бумагах выглядит нейтральной.
Акции торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +1.21%) продолжили отыгрывать публикацию сильных неаудированных результатов деятельности эмитента за 1 полугодие в соответствии с МСФО. Чистая прибыль компании за отчетный период увеличилась на 33.78% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года, до уровня 19457 млн руб. Чистая выручка торговой сети по итогам 1 полугодия увеличилась на 27.93%, до уровня 349047 млн руб. Столь существенный прирост основных финансовых показателей состоялся в результате активного расширения торговых площадей. С начала года количество магазинов в сети увеличилось на 525 единиц. Общее количество торговых точек возросло до 8618 шт.
В акциях ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.04%) продолжаются покупки в связи с недавним повышением рейтинга дефолта эмитента до уровня «BBB-» с «BB+» со стороны международного рейтингового агентства Fitch. Кроме того, акции горно-металлургической компании поддерживает новость о том, что правительство РФ обнулило ставки экспортных таможенных пошлин на нелегированный никель и медные катоды.
Бумаги ММК (MAGN RM, +3.37%) существенно опередили рынок в связи с публикацией неплохих операционных результатов металлургической компании за 2 квартал и 6 месяцев 2014 года. Общее производство стали в Группе ММК за 1 полугодие увеличилось на 6.9%, до уровня 6578 тыс тонн. Объемы отгрузки товарной продукции по итогам 1 полугодия возросли на 8.1%, до уровня 5688 тыс тонн.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, +2.8%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +1.69%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +1.89%), «Алроса» (ALRS RM, +2.28%), «Распадская» (RASP RM, +3.32%).
Хуже рынка торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.75%), «Новатэк» (NVTK RM, -2.07%), АФК «Система» (AFKS RM, -5.33%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.65%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.42%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением до 0.25%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.5%. Гонконгский Hang Seng незначительно понизился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Рубль существенно не изменится к доллару и евро;
• Ставки на межбанковском рынке снизятся;
• Банк России оставит ключевую ставку без изменений, но не исключаем возможность её повышения.
В четверг продолжились распродажи по рублевым активам. Так, индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.21% по итогам дня, корпоративных облигаций MICEXCBICP уменьшился на 0.06%. Негативная динамика наблюдалась и по рублю. Доллар по итогам торгов на ММВБ вырос на 0.16 коп. до 35.06, евро прибавил 27 коп. до 47.20. При этом индикативная ставка для межбанковских кредитов MosPrime Rate O/N снизилась на 8 б.п. до 8.57% годовых.
Текущая динамика рубля и рублевых облигаций во многом будет зависеть от озвученных решений сегодня на заседании ЦБ РФ. В настоящий момент с учетом текущей динамики цен (инфляция с начала года составила 5.3%) маловероятно, что по итогам года удастся уложиться в целевой ориентир 5 – 6% по росту потребительских цен. Таким образом, не исключено, что в рамках инфляционного таргетирования регулятор повысит ключевую ставку. В то же время, не исключено, что пока Банк России возьмёт паузу. При относительной стабильности рубля в совокупности с растущими ставками по рублевым облигациям (в особенности по заимствованиям Минфина РФ) повышение ставки в текущий момент усугубит ситуацию в части возможности заимствований, в то время как влияние на инфляцию будет иметь ограниченный эффект.
В краткосрочной перспективе улучшению ситуации с ликвидностью на денежно-кредитном рынке будет способствовать прошедший накануне аукцион по размещению средств Пенсионного фонда РФ. На ОАО «Московская Биржа» прошел отбор заявок на размещение средств пенсионных накоплений на банковских депозитах. В результате аукциона были удовлетворены заявки десяти кредитных организаций на общую сумму 160 млрд рублей, то есть на всю сумму, выставленную к торгам. Данные средства пенсионных накоплений ПФР разместил на депозитах кредитных организаций по средневзвешенной ставке 8.09% годовых в срок на 24 дня. В ходе аукциона объем направленных участниками заявок почти в два раза превысил выставленную к торгам сумму.
Между тем после некоторой паузы на рынке корпоративных заимствований эмитенты вновь активизировались. ОАО «Открытие Холдинг» планирует 30 июля разместить облигации серии БО-03 объемом 5 млрд рублей. Книга заявок будет закрыта 28 июля (17.00 мск). Номинальная стоимость одной облигации – 1000 рублей. Срок обращения выпуска составит 3 года с даты начала размещения. Предусмотрена возможность досрочного погашения по требованию владельцев.
ООО «ВТБ Лизинг Финанс» планирует 30 июля разместить облигации серии БО-04 объемом 8 млрд рублей. Книга заявок по облигациям будет открыта 28 июля с 13.00 (мск) до 15.00 (мск). Ставка второго и третьего купона приравнена к ставке первого купона. Номинальная стоимость одной бумаги – 1000 рублей. Срок обращения выпуска составит 10 лет с даты начала размещения. Предусмотрена амортизация долга: начиная с даты выплаты четвертого купона, эмитент будет погашать по 5.263% от номинала каждые полгода.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter