Лидер отечественного финансового сектора Сбербанк, соблюдая традиции, первым опубликовал отчетность по российским стандартам учета за ноябрь текущего года.
Еще месяц назад стало заметно ухудшение динамики чистой прибыли крупнейшего банка страны. Расходы по созданию резервов начали съедать практически всю получаемую прибыль. Так, в сентябре банк заработал 34,1 млрд руб., в октябре 7,2 млрд руб., а в ноябре — всего 1 млрд.
Источник: данные Cбербанка, инфографика Инвесткафе.
Расходы по созданию резервов в текущем году составили 377 млрд руб., что на 233% больше, нежели за 11 месяцев прошлого года. Чистая прибыль с января по ноябрь оказалась равна 295 млрд руб., и это на 15,8% меньше, чем годом ранее. Результаты за первые три квартала были отличными, но к концу года наметилась отрицательная динамика. Влияние растущих резервов заметно и в недавно опубликованной Сбером отчетности по МСФО. Причины просты: обесценение рубля, рост резервов по украинским заемщикам и необходимость создания крупного резерва в корпоративном блоке.
Не может радовать и тенденция к постепенному снижению Н1. Так, на 1 декабря этот показатель составил 11,4%, против 12% месяцем ранее. До критичной отметки в 10% запас есть, однако снижение норматива может привести к необходимости замедлить рост кредитного портфеля.
Однако есть и положительные моменты в представленной отчетности. Кредитный портфель юридических лиц за месяц прибавил сразу 6,3%, а розничный подрос на 1%. В пассивной части динамика также позитивна: на 9,4% увеличился объем средств юридических лиц и на 1,72% физических. Я думаю, что с учетом повышения ставок в декабре мы увидим существенный приток средств во вклады. Сбербанк является лидером зарплатного рынка, поэтому бонусы и тринадцатые зарплаты появятся на счетах его клиентов в декабре. Кто-то, ориентируясь на рост ставок, решит оставить дополнительные выплаты во вкладе в Сбербанке.
Из плюсов можно еще отметить то, что банк постепенно улучшает показатель отношения операционных расходов к доходам. По итогам 11 месяцев этого года он составил 33,8%, годом ранее равнялся 38,9%. И дело не в том, что расходы снизились: они даже увеличились на 11,9% за год, однако доходы растут еще быстрее. Это позитивный момент.
В целом можно сказать, что теперь и на Сбербанке отразилась общая тенденция текущего года по существенному росту расходов на создание резервов. Однако задел, созданный в начале года, позволит Сбербанку закончить год лучше, чем большинство конкурентов, тем более что декабрь благоприятный месяц для банковской системы. Пока остается ждать итогов года, чтобы оценить, чего удалось добиться бессменному лидеру отечественного банковского сектора. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб. Рекомендация — «покупать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Еще месяц назад стало заметно ухудшение динамики чистой прибыли крупнейшего банка страны. Расходы по созданию резервов начали съедать практически всю получаемую прибыль. Так, в сентябре банк заработал 34,1 млрд руб., в октябре 7,2 млрд руб., а в ноябре — всего 1 млрд.
Источник: данные Cбербанка, инфографика Инвесткафе.
Расходы по созданию резервов в текущем году составили 377 млрд руб., что на 233% больше, нежели за 11 месяцев прошлого года. Чистая прибыль с января по ноябрь оказалась равна 295 млрд руб., и это на 15,8% меньше, чем годом ранее. Результаты за первые три квартала были отличными, но к концу года наметилась отрицательная динамика. Влияние растущих резервов заметно и в недавно опубликованной Сбером отчетности по МСФО. Причины просты: обесценение рубля, рост резервов по украинским заемщикам и необходимость создания крупного резерва в корпоративном блоке.
Не может радовать и тенденция к постепенному снижению Н1. Так, на 1 декабря этот показатель составил 11,4%, против 12% месяцем ранее. До критичной отметки в 10% запас есть, однако снижение норматива может привести к необходимости замедлить рост кредитного портфеля.
Однако есть и положительные моменты в представленной отчетности. Кредитный портфель юридических лиц за месяц прибавил сразу 6,3%, а розничный подрос на 1%. В пассивной части динамика также позитивна: на 9,4% увеличился объем средств юридических лиц и на 1,72% физических. Я думаю, что с учетом повышения ставок в декабре мы увидим существенный приток средств во вклады. Сбербанк является лидером зарплатного рынка, поэтому бонусы и тринадцатые зарплаты появятся на счетах его клиентов в декабре. Кто-то, ориентируясь на рост ставок, решит оставить дополнительные выплаты во вкладе в Сбербанке.
Из плюсов можно еще отметить то, что банк постепенно улучшает показатель отношения операционных расходов к доходам. По итогам 11 месяцев этого года он составил 33,8%, годом ранее равнялся 38,9%. И дело не в том, что расходы снизились: они даже увеличились на 11,9% за год, однако доходы растут еще быстрее. Это позитивный момент.
В целом можно сказать, что теперь и на Сбербанке отразилась общая тенденция текущего года по существенному росту расходов на создание резервов. Однако задел, созданный в начале года, позволит Сбербанку закончить год лучше, чем большинство конкурентов, тем более что декабрь благоприятный месяц для банковской системы. Пока остается ждать итогов года, чтобы оценить, чего удалось добиться бессменному лидеру отечественного банковского сектора. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб. Рекомендация — «покупать».
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter