Слабый старт новой недели


Мировые рынки открыли новую пятидневку снижением спроса на рискованные активы. Китайская статистика по внешней торговле оказалась холодным душем для инвесторов после публикации сильных данных по рынку труда США в пятницу. Данные по снижению китайского импорта в ноябре на 6.7% оказались неожиданностью для инвесторов, ожидавших его повышения в среднем на 3.7%. Кроме того, темпы роста экспорта также оказались слабее прогнозов, прибавив в ноябре лишь 4.7% против 11.6% в октябре. Эти данные в очередной раз указывают инвесторам на слабые перспективы мировой экономики, что наибольшим образом давит на котировки сырьевых товаров. В свою очередь, в аутсайдерах на фондовых площадках вчера оказались именно сырьевые компании.

Ставки МБК подбираются к лоальным максимумам Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера продолжила ухудшаться в ответ на ожидания ужесточения процентной политики на заседании в четверг, а также ограничения предоставляемой банкам рублевой ликвидности. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 10.50% годовых (+75 бп), на 7 дней – под 11.05% годовых (+55 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.25% годовых (-30 бп). На текущей неделе состоится заседание Центробанка по вопросам процентной политики. С учетом годовых темпов инфляции на уровне 9.1%, а также 8.5% накопленным итогом за год, регулятор может вновь пойти на превентивное ужесточение денежно-кредитной политики, подняв ключевую ставку с 9.5% до 10.0%. Формально инфляция в текущем году может превысить ключевую ставку, при этом эффект от ослабления рубля в последние несколько недель продолжит провоцировать рост потребительских цен в начале следующего года.

Рубль дешевеет вслед за нефтью Старт недели на локальном валютном рынке вновь оказал давление на рубль. Снижение нефтяных котировок не смогло сохранить пятничную тенденцию к укреплению рубля, а Центробанк, вероятно, отказался от проведения точечных интервенций. По итогам дня курс бивалютной корзины поднялся на 1.40 руб. до 59.37 руб. Курс доллара вырос на 1.24 руб. до 53.75 руб., курс евро – на 1.59 руб. до 66.24 руб. На рынке форекс основная валютная пара немного скорректировалась после существенного снижения в пятницу, завершив день на отметке $1.2310. Продолжающееся снижение нефтяных котировок остается ключевым фактором ослабления рубля. Дешевеющее «черное золото» сопровождается укреплением доллар к большинству валют на фоне сильных данных с рынка труда. Возобновившиеся на прошлой неделе валютные интервенций Центробанка не смогли преломить негативную динамику российской валюты. Не слишком эффективными оказались и словесные интервенции властей. В условиях давления со стороны нефтяного рынка попытки удержать рубль от снижения выглядят не слишком действенными. Тем не менее, точки опоры у рубля еще остались. Это и потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка на заседании в четверг, и сохранение возможности ограничить предоставление банкам рублевой ликвидности, а также приближающийся налоговый период декабря.

Давление продавцов в корпоративных евробондах усиливается Еврооблигации в понедельник торговались вниз по ценам и провели день на уровне средней динамики ЕМ, игнорируя снижение ставок UST. Рост доходностей суверенных выпусков в пределах 5-летнего участка кривой превысил +15 бп, дальние доходности показали более умеренный рост в пределах +6-8 бп. В корпоративном секторе значительно усилилось давление продавцов, доходности в среднем по рынку прибавили порядка +50 бп. В аутсайдерах дня находились суборды Газпромбанка (+130-150 бп YTM), а также выпуски ТМК, рост доходностей которых также превысил +100 бп.

Доходности дальних ОФЗ обновили максимумы 2009г. События на рынке рублевых облигаций развивались весьма драматично. Рост доходностей вдоль кривой ОФЗ по итогам дня составил +50-70 бп, ставки на дальнем участке кривой обновили максимумы февраля 2009г. Ценовые потери дальних выпусков превысили 3 фигуры, доходности 10- 12-летних ОФЗ достигли отметки 12.50%, ставки в пределах годовой дюрации находились на уровне 11.5-11.7%. Продажи рублевых облигаций увеличиваются на фоне дешевеющей нефти и рубля, дополнительно к этому инвесторы осуществляют репрайсинг кривой, включая в цены ожидания очередного повышения ставок ЦБ на заседании в четверг.
Источник: http://www.zenit.ru/

Финансовая свобода через исламский блокчейн: Caizcoin
Пресс-релиз

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=232239 обязательна Условия использования материалов