20 января 2015 finanz.ru
Газпромбанк рекомендует покупать доллары с целью 69 рублей
Департамент анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка в еженедельном «Техническом мониторе рынков» рекомендует на текущей неделе покупать доллары против рубля при откате курса.
По оценке аналитиков, пара доллар-рубль демонстрирует «устойчивый повышательный тренд».
«Торговая стратегия на неделю - покупать на откате; предварительная техническая цель - 69 рублей за доллар», - говорится в обзоре банка.
Одновременно Газпромбанк рекомендует закрывать короткие позиции по индексу РТС и нефти Brent в связи с достижением технической цели в 46,6 доллара за баррель на прошлой неделе.
Рубль на МосБирже в понедельник стабилен - четвертую торговую сессию подряд курс российской валюты держится около отметки 65 рублей за доллар и 75 рублей за евро.
К 2016 году 1% населения будет контролировать более 50% мирового богатства
(Блумберг) -- Больше половины мирового богатства будет сконцентрирована в руках 1 процента миллиардеров, сообщила Oxfam America Inc.
По данным этой благотворительной организации по борьбе с бедностью, в прошлом году доля мирового благосостояния в руках самых богатых граждан увеличилась до 48 процентов с 44 процентов в 2009 году. К 2016 году этот показатель, скорее всего, превысит 50 процентов, говорится в письме Oxfam, адресованном делегатам Всемирного экономического форума в швейцарском Давосе, который откроется на этой неделе.
«Масштаб неравенства в мире просто ошеломляющ, - приводятся в сообщении слова исполнительного директора Oxfam Уинни Бьяниймы. - Разрыв между богатейшими людьми и всеми остальными быстро увеличивается».
Состояние входящих в топ-богачей мира выросло в 2014 году на $92 миллиарда, свидетельствует индекс Bloomberg Billionaires. Из них больше всех заработал Джек Ма, соучредитель китайского оператора интернет-торговли Alibaba Group Holding Ltd. Приумножили свои состояния и занимающие верхние строчки рейтинга американские миллиардеры Уоррен Баффет и Марк Цукерберг.
Рост неравенства сопровождается предложениями правительств, включая власти США и Китая, о новых налогах на состояние наиболее успешных в финансах граждан в то время как свыше миллиарда человек вынуждены, по данным Oxfam, ограничить свои траты суммой до $1,25 в день.
У пятой части миллиардеров «имеются интересы в финансовой и страховой сферах», и в прошлом году их денежное состояние увеличилось на 11 процентов, заявила Oxfam, которая использовала в своем исследовании данные доклада Credit Suisse о мировом благосостоянии, а также данные журнала Forbes.
РФ может столкнуться с падением добычи нефти на фоне низких цен
(Блумберг) -- Добыча нефти в России в течение ближайших трех лет, вероятно, не превысит установленный в 2014 году рекорд из-за падения цен на нефть и постепенного истощения ключевых месторождений, запущенных еще во времена СССР.
РФ, крупнейший производитель энергоресурсов в мире, в течение следующих двух-трех лет сохранит добычу нефти на уровне прошлого года, прогнозируют аналитики, в том числе АО «Газпромбанк». Ряд других экспертов, в том числе, Организация стран-экспортеров нефти, ожидает падения российской нефтедобычи.
Стагнация на нефтяном рынке - лишь одна из проблем, с которой придется бороться правительству РФ. Экономическая ситуация в стране ухудшается на фоне санкций, бегства капитала и падения цен на энергоносители. Кроме того, снижение объемов производства может привести к тому, что другие страны-экспортеры нефти могут забрать у РФ часть ее доли на мировом рынке.
Добыча нефти в РФ, вероятно, «будет стабильной или немного снизится в следующие два-три года», сказал Джулиан Ли, нефтяной аналитик агентства Блумберг . «И если это произойдет, то у компаний из стран Персидского залива и Африки появится возможность расширить собственную долю рынка», - сказал он на прошлой неделе в телефонном интервью из Лондона.
В течение предыдущих нескольких лет России удавалось компенсировать падение добычи в Западной Сибири благодаря наращиванию производства на востоке страны, сказал Ли.
В декабре 2014 года РФ установила новый постсоветский рекорд добычи, который составил 10,667 миллионов баррелей в день, согласно данным министерства энергетики.
Однако уже в этом году ситуация может измениться, так как темпы истощения зрелых месторождений продолжают расти, а ключевые проекты Восточной Сибири в целом достигли пика производства.
Отсутствие новых проектов
«Я не вижу новых проектов, которые могли бы полностью компенсировать дальнейшее падение объемов, поступающих из Западной Сибири», - сказал Ли.
Мировые цены на нефть упали примерно на 60 процентов до около $50 за баррель. Резкое снижение котировок было вызвано переизбытком предложения на мировом рынке: добыча в США растет самыми быстрыми темпами за более чем 30 лет, а страны ОПЕК в конце ноября приняли решение не снижать объемы собственного производства.
Организация стран-экспортеров нефти ожидает, что в этом году добыча нефти в России будет постепенно снижаться с 10,6 миллионов баррелей в первом квартале до 10,5 миллионов баррелей в четвертом.
Снижение будет вызвано «влиянием санкций, низких цен и отсутствием крупных новых проектов, что сделает падение добычи в Западной Сибири более заметным «, сообщил нефтяной картель в обзоре рынка, выпущенном на прошлой неделе.
Прогноз добычи
РФ сохраняет прогноз добычи на этот год на уровне 2014 года - 527 миллионов тонн или около 10,58 миллионов баррелей нефти, сказал министр энергетики Александр Новак на прошлой неделе. При этом он не исключил, что российские производители могут снизить добычу на фоне падающих котировок.
Во время предыдущего нефтяного кризиса, когда котировки опускались ниже $40 за баррель, Россия нарастила добычу до 494,2 миллионов тонн в 2009 году, поставив новый постсоветский рекорд производства нефти. Достичь этого удалось в основном благодаря тому, что ОАО «Роснефть» запустило гигантское восточносибирское месторождение Ванкор, извлекаемые запасы которого сейчас оцениваются примерно в 500 миллионов тонн.
В 2015 году при сходных ценовых условиях России везет меньше, поскольку большинство новых проектов, призванных компенсировать падение в Западной Сибири, еще не достигло заметных объемов добычи.
Перспективы добычи
«Мы ожидаем, что в 2015 году добыча нефти в РФ снизится на 0,5 процентов год к году, так как новые проекты еще не вышли на стадию роста», - сказал по телефону Андрей Полищук, нефтегазовый аналитик Райффайзенбанка.
Газпромбанк прогнозирует, что в течение следующих трех лет РФ будет производить 520-530 миллионов тонн нефти в год из-за отсутствия значимых объемов добычи на новых проектах, сказал Александр Назаров, нефтегазовый аналитик Газпромбанка, в телефонном интервью из Москвы.
Восточносибирские месторождения, такие как Сузунское и Тагульское, которые разрабатывает Роснефть, выйдут на стадию производства только в 2017-18 годах, сказал Назаров. На стадии начальной добычи сейчас находятся западносибирские проекты, призванные нарастить добычу в регионе, в том числе ООО «СеверЭнергия», принадлежащее ОАО «Новатэк» и ОАО «Газпром нефть», а также месторождение Имилорское, принадлежащее ОАО «Лукойл» и проект имени Требса и Титова, который Лукойл разрабатывает совместно с ОАО «Башнефть», сказал он.
Усиление конкуренции
В ближайшие несколько лет Россия может столкнуться с усилением конкуренции на рынках за пределами США, сказал Ли.
«Объемы импорта нефти в США падают, и компании Северной и Западной Африки и Ближнего Востока будут искать новые рынки сбыта, - сказал он. - Несомненно, между Россией и другими производителями усилится конкуренция за рынки вне США».
Уже началась борьба за азиатских потребителей, роль которых для РФ растет с 2009 года, когда был запущен нефтепровод Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО).
Государственная компания Saudi Arabian Oil Co., а также Иран, Ирак и Кувейт снизили цены на январские поставки нефти покупателям из Азии. Скидки Ирака на партии тяжелой нефти оказались самыми большими с декабря 2008 года, а скидки, предложенные саудовским производителем - самыми значимыми с июня 2000 года, когда агентство Блумберг начало сбор этих данных.
Международное энергетическое агентство в январском обзоре заявило, что ожидает увеличения спроса на нефть в Азиатско- Тихоокеанском регионе до 31,2 миллионов баррелей в день в 2015 году по сравнению с 30,6 миллионами баррелей в прошлом.
Минфин предлагает зафиксировать курс доллара для оценки долгов компаний
Минфин РФ предлагает оценивать валютные долги российских компаний по фиксированному курсу - на 1 июля 2014 года. Соответствующие поправки будут внесены в Госдуму ко второму чтению законопроекта о внесении изменений в статью 269 части второй Налогового кодекса, сообщил журналистам замминистра финансов Сергей Шаталов.
«Скорее всего, это будет уже в поправках», - сказал он.
Комитет по бюджету и налогам сегодня рекомендовал принять в первом чтении законопроект в части определения понятия контролируемой задолженности.
Ранее Шаталов говорил, что Минфин в январе подготовит предложения по корректировке правил определения недостаточной капитализации в части определения размера контролируемой задолженности. Одно из предложений министерства: для определения недостаточной капитализации компаний в 2015 года зафиксировать курс на 1 июля 2014 года, а когда ситуация нормализуется - вернуться к старым правилам расчета.
Проблема, которую планируется решить при помощи фиксации курса, связана с нормативом, определяющим предельный размер контролируемой задолженности /привлеченной от аффилируемых лиц или под их поручительство/ по отношению к собственному капиталу банка или компании. Для нефинансовых компаний норматив составляет 3 к 1, а для финансового сектора - 12,5:1.
Если контролируемая задолженность превышает этот норматив, компании теряют возможность учитывать процентные выплаты по этим кредитам в расходах.
ЦБ Швейцарии выписал спекулянтам счет на миллиарды долларов
(Блумберг) -- К Citigroup Inc., Deutsche Bank AG и Barclays Plc, которые могли потерять в общей сложности $400 миллионов в результате решения Национального банка Швейцарии снять ограничения по курсу франка к евро, в ближайшие дни, вероятно, присоединятся и другие банки.
«Потери будут исчисляться миллиардами - подсчет еще не окончен, - сказал Maрк Уильямс, эксперт по управлению рисками, который преподает в Бостонском университете. - Они коснутся крупных банков, брокерских компаний, хедж-фондов, паевых фондов и валютных спекулянтов. Цепная реакция пройдет по всей финансовой системе».
Франк вырастал к евро на 41 процент 15 января после того, как швейцарский Центробанк отказался от введенного тремя годами ранее предельного уровня укрепления национальной валюты. Citigroup, крупнейший в мире валютный дилер, потерял в ходе торговых операций более $150 миллионов, сказал на прошлой неделе осведомленный источник. Deutsche Bank понес убыток на $150 миллионов, а Barclays - менее чем на $100 миллионов, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Представители банков отказались от комментариев.
Портфельный управляющий Maрко Димитриевич, переживший как минимум пять долговых кризисов в развивающихся странах, закрывает свой крупнейший хедж-фонд, который потерял почти все деньги из-за решения швейцарского Нацбанка, сообщил на прошлой неделе осведомленный источник. На конец года активы фонда составляли около $830 миллионов.
Крупнейший в США розничный валютный брокер FXCM Inc. получил финансовую поддержку в объеме $300 миллионов от Leucadia National Corp., после того как предупредил, что может не выполнить требования к капиталу из-за убытков клиентов. FXCM, частные клиенты которого в прошлом квартале заключили сделок на $1,4 триллиона, сообщил о задолженности со стороны физлиц на $225 миллионов.
Решение швейцарского Центробанка «шокировало участников рынка во всем мире», сказал в интервью в Гонконге председатель Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США Тимоти Массад. По его словам, американский регулятор «постоянно» следит за ситуацией.
ЕБРР прогнозирует спад российской экономики на 5%
Европейский банк реконструкции и развития /ЕБРР/прогнозирует спад экономики России на пять процентов в 2015 году. Эти данные приводятся в очередном докладе экономистов этого банка.
Тем самым ЕБРР существенно ухудшил свой прогноз на нынешний год для российской экономики. В минувшем сентябре он предсказывал, что в 2015 году ВВП РФ сократится на 0,2 процента.
«Сокращение вдвое цен на нефть прибавило проблем России, рост экономики которой начал замедляться еще раньше на фоне неопределенности и снижения уверенности инвесторов после введения санкций в 2014 году», - заявляют экономисты ЕБРР.
Хедж-фонды скупают фьючерсы на нефть
(Блумберг) -- Цены на нефть выросли по итогам недели впервые с ноября, и «быки» рынка смогли наконец-то вздохнуть спокойно.
На завершившейся 13 января неделе хедж-фонды увеличили чистые длинные позиции по нефти West Texas Intermediate на 12 процентов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Число длинных позиций выросло на максимальную величину с марта 2011 года.
В течение трех дней по окончании отчетного периода цена марки WTI выросла на 6,1 процента, хотя до этого упала с июня более чем на 50 процентов. С 5 декабря нефтедобытчики США вывели из эксплуатации рекордное число буровых установок на фоне отказа ОПЕК сократить производственную квоту. Рост добычи за пределами нефтяного картеля в этом году замедлится, говорится в опубликованном 16 января прогнозе Международного энергетического агентства.
«На этом уровне цен многие хотят войти на рынок, - сказал 16 января по телефону Майкл Линч, президент массачусетской Strategic Energy & Economic Research. - Судя по всему, они полагают, что нефть вряд ли упадет намного ниже текущих уровней».
За период, который охватывает отчет комиссии, нефть WTI подешевела на Нью-Йоркской товарной бирже на $2,04, или на 4,3 процента, до $45,89 за баррель, а 13 января ее цена опускалась до $44,20, или минимума с 2009 года. К 16 января нефтяные фьючерсы подорожали до $48,69, или на 0,7 процента по итогам недели.
Индийская ArcelorMittal уходит из России
Индийский металлургический концерн ArcelorMittal решил избавиться от активов в России. Компания Лакшми Миттала продает угольный «Северный Кузбас», купленный в 2008 году за 720 млн долларов, пишет в понедельник «Коммерсант».
Покупателем выступит «Национальная топливная компания», принадлежащая бывшим менеджерам «Ростоппрома». НТК уже получила одобрение ФАС на сделку.
ArcelorMittal покупала "Северный Кузбасс" у «Северстали» Алексея Мордашова с целью «повысить самообеспеченность компании углем и закрепиться на российском рынке». Однако развивать актив индийская компания не стала - добыча за пять лет упала втрое, чистый убыток в 2013 году достиг 1,44 млрд рублей.
Угли "Северного Кузбасса" в основном шли на украинский меткомбинат "ArcelorMittal Кривой Рог". Но с 2011 года компания нашла более выгодных поставщиков, и объемы продаж на комбинат стали снижаться, утверждают знакомые с ситуацией источники «Коммерсанта».
По их словам, ArcelorMittal приступила к поиску покупателей около полутора лет назад, но "поиски активизировались после истории с Крымом".
По оценке Сергея Донского из Societe Generale, в 2014 году добыча "Северного Кузбасса" упала на 60%, немного превысив 500 тыс. тонн. Это говорит о производственных проблемах и о том, что далеко не все запасы пригодны к извлечению в текущей экономической ситуации, так что "Северный Кузбасс" может стоить всего "несколько миллионов долларов", отмечает аналитик.
Впрочем, он согласен, что подтолкнуть ArcelorMittal к продаже могла и переоценка рисков в связи с украинским кризисом: основные продажи "Северного Кузбасса" приходятся на внутренний рынок, а кредитные ресурсы дорожают.
Это не первый пример отказа иностранцев от металлургических активов в России на фоне конфликта вокруг Украины. В конце ноября 2014 года стало известно, что один из лидеров алюминиевой отрасли американская Alcoa продает завод в Ростовской области.
Каждая пятая стрессовая облигация в мире сделана в России
(Блумберг) -- Каждая пятая стрессовая корпоративная облигация в мире выпущена российскими заемщиками, причем с ноября число таких бумаг увеличилось более чем в 10 раз, так как санкции всё сильнее тормозят рост экономики РФ.
На 16 января доходность 68 российских корпоративных бумаг, номинированных в иностранной валюте, превышала ставку казначейских облигаций США по меньшей мере на 1000 базисных пунктов, тогда как 1 декабря таких выпусков было около пяти, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Основная доля приходится на OAO «Банк ВТБ» и госкорпорацию «Внешэкономбанк», подпавшие под санкции США и Европейского Союза в связи с политикой Кремля в отношении Украины.
Стоимость заимствований для российских компаний за последний год выросла наиболее резко среди развивающихся экономик, поскольку санкции отрезали их от мировых рынков капитала, а Центробанк за этот период повысил ключевую ставку втрое, до 17 процентов. Ставки для российских заемщиков могут подскочить еще выше, так как агентство Standard & Poor’s грозит лишить Россию инвестиционного рейтинга на фоне шестимесячного обвала нефтяных цен и надвигающейся рецессии.
«Корпоративные облигации торгуются у стрессовых уровней как из-за санкций, так и оттого что крупные институциональные инвесторы не могут вкладываться в российский долг», - сказал 16 января по телефону портфельный менеджер УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко, участвующий в управлении российскими облигациями на $3 миллиарда. Во втором полугодии возможен ряд корпоративных дефолтов, отметил он.
У последней черты
Агентство Moody’s Investors Service снизило 16 января суверенный рейтинг РФ на одну ступень, до «Baa3», или нижней ступени инвестиционного уровня, и поставило его на пересмотр с негативным прогнозом. Сопоставимые рейтинги присвоены России агентствами SnP и Fitch Ratings.
На государственные ВТБ и Внешэкономбанк приходится примерно 43 процента из $44 миллиардов российских стрессовых бондов, свидетельствуют данные Блумберг. Еще около 30 российских долговых бумаг отделяет от проблемного уровня не более 100 базисных пунктов.
ВТБ полностью исполняет свои обязательства по обслуживанию долга, которые распространяются на все непогашенные облигации, говорится в полученном по электронной почте сообщении пресс- службы банка. Все облигации будут погашены по графику, говорится в сообщении.
Внешэкономбанк не ответил оперативно на запрос о комментарии, отправленный по электронной почте после окончания рабочего дня 16 января.
Доходность долларовых облигаций ВТБ с погашением в апреле 2017 года выросла 16 января на 31 базисный пункт, до 12,83 процента, подскочив со времени мартовской кампании РФ по присоединению Крыма на 885 базисных пунктов. Ставка по бондам турецкого банка Akbank TAS сходного срока погашения упала с февраля на 121 базисный пункт, до 3,28 процента, в конце прошлой недели, а их премия к казначейским облигациям США составила 232 базисных пункта.
МЭР опровергло предложение заморозить накопительную пенсию до 2018 года
Минэкономразвития РФ не предлагало продлить заморозку накопительной части пенсии до 2018 года. Об этом говорится в заявлении, опубликованном на сайте министерства.
«Предложения по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году предусматривают формирование бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации на 2016-2018 годы в части объема трансферта федерального бюджета на обязательное пенсионное страхование, определяемого исходя из расчета стоимости пенсионного коэффициента без учета трансфертной модели трансферта, замещающего взносы на накопительную пенсию, - говорится в заявлении. - Это не означает продление заморозки накопительной части пенсии». «Минэкономразвития России считало бы такой шаг нецелесообразным», - подчеркнули в МЭР.
В министерстве пояснили, что предложение касается распределительной части пенсионной системы и не затрагивает ее накопительный компонент.
«Данное предложение относится исключительно к процедуре формирования доходов распределительного компонента в части определения объема трансферта федерального бюджета, направляемого в Пенсионный фонд Российской Федерации на финансирование страховых пенсий», - уточнили в МЭР.
В министерстве напомнили, что с 2015 года запускается система гарантирования пенсионных накоплений, куда будут допущены негосударственные пенсионные фонды /НПФ/, соответствующие требованиям, установленным законодательством. Вопросы регулирования деятельности участников рынка пенсионных накоплений переданы Банку России. После завершения этих мероприятий планируется возобновить передачу вновь уплачиваемых страховых взносов в соответствии с выбором, сделанным гражданами. «В связи с этим для дальнейшего продления моратория нет каких-либо оснований», - подчеркнули в МЭР.
Согласно основным характеристикам бюджета Пенсионного фонда РФ на 2015-2017 годы, в связи с завершением проверочных процедур в отношении НПФ и управляющих компаний с 2016 года предусматривается передача вновь уплаченных страховых взносов на накопительную пенсию в установленном законодательством порядке. «Министерство полагает крайне важным для развития экономики сохранение накопительного компонента обязательного пенсионного страхования и планирование дальнейших шагов по его преобразованию на основе тщательного анализа как социальных, так и финансово-экономических аспектов его деятельности», - заверили в МЭР.
Газета «Коммерсант» сегодня сообщила, что Минэкономразвития разработало план обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году. В документе, в частности, шла речь о продлении заморозки накопительного компонента пенсионной системы на 2016-2018 годы. Одновременно предложено отказаться от трансфертов, замещающих в ПФР взносы на накопительную пенсию. По расчетам МЭР, это даст в 2016 году бюджету экономию в 37 млрд рублей, в 2017 году - 165 млрд рублей, а в 2018 году - до 220 млрд рублей, писала газета.
ЦБ не будет учитывать снижение рейтингов российских банков
Совет директоров Банка России определил для кредитных организаций, выпущенных ими финансовых инструментов, включая ценные бумаги, датой рейтинга кредитоспособности при применении нормативных актов ЦБ 1 марта 2014 года, для иных лиц, предусмотренных указанием, выпущенных ими финансовых инструментов - 1 декабря 2014 года. Об этом говорится в сообщении регулятора.
Даты, по состоянию на которые принимаются рейтинги кредитоспособности при применении нормативных актов Банка России, определены в соответствии с полномочиями, установленными Указанием Банка России № 3453-У от 25.11.14 «Об особенностях использования рейтингов кредитоспособности в целях применения нормативных актов Банка России».
В соответствии с данным Указанием, если в нормативном акте Банка России используется рейтинг кредитоспособности, присвоенный рейтинговым агентством Standard&Poor’s или Fitch Ratings либо Moody’s Investors Service кредитным организациям, иным юридическим лицам, Российской Федерации, субъектам Российской Федерации, муниципальным образованиям, выпущенным ими ценным бумагам, иным финансовым инструментам, то решением совета директоров Банка России может быть определена дата, на которую присвоен указанный рейтинг в рамках соответствующего акта.
МЭР предлагает в качестве антикризисных мер запрет на новые меры госрегулирования
Разрабатываемый Минэкономразвития антикризисный план, являющийся ответом Белого дома на обвал нефтяных цен, будет рассмотрен сегодня на совещании у Дмитрия Медведева. В проекте - ограниченная либерализация рынка труда, запрет на новые меры госрегулирования, расширение института госгарантий, экстренное развитие малого бизнеса. Об этом сообщает газета «Коммерсантъ», которой стали известны положения «Плана обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году».
Предлагается также отменить НДС при импорте не производящихся в России сырья и комплектующих и перевести закупки госмонополий под контроль правительства.
Общий смысл предлагаемого ответа Минэкономики на резкое снижение федеральных доходов от обвала нефтяных цен в январе 2015 года уже определен. Основные инициативы команды Алексея Улюкаева не предусматривают новых крупных расходов бюджета - они регуляторные. Наиболее интригующая макроэкономическая идея МЭР за пределами госрегулирования - «нахождение оптимального баланса между размером бюджетного дефицита и фискальной устойчивостью», ее предлагается обсудить в феврале 2015 года, в тексте она не раскрыта.
В сфере импортозамещения пока главная инициатива - экстренная /к февралю 2015 года/ разработка поправок к закону N223 о госзакупках, требующих от госАО и компаний, которым оказывается господдержка, осуществлять фиксированную долю закупок в РФ и планировать закупки за пределами РФ в пока не определенном особом режиме, консультируясь с правительством.
Для поддержки авиаперевозок правительство готово не только увеличить объем субсидий отрасли, но и, возможно, пожертвовать доходами бюджета в 30 млрд рублей в год, обнулив НДС для внутренних рейсов.
Основная мера поддержки частных компаний - активизация постановления правительства N825 от 14 августа 2012 года, описывающего порядок антикризисных госгарантий, продление этой программы на 2015 год и выделение компаниям госгарантий на сумму до 300 млрд рублей с упрощением порядка предоставления гарантий в инвестпроектах.
Предлагаемые меры по поддержке сельского хозяйства малозначимы, кроме крайне значимой меры - отсрочки уплаты НДС аграриями на конец третьего квартала при продаже будущего товара до сбора урожая. Торговле МЭР предлагает помочь запретом на внесудебную ликвидацию объектов нестационарной торговли и некоторой ее либерализацией - проект, впрочем, также появится не ранее третьего квартала 2015 года.
К этому же сроку, к которому, судя по всему, ведомство прогнозирует всплеск безработицы, МЭР предложит правительству рассмотреть программу ограниченной либерализации рынка труда и «частичный пересмотр» отраслевых тарифных соглашений в сфере госмонополий - замораживание в них зарплат в 2015 году.
Рынок акций КНР рухнул из-за ограничений на торговлю с плечом
(Блумберг) -- Китайские акции продемонстрировали самое резкое падение за пять лет во главе с бумагами брокерских компаний на опасениях, что попытки регуляторов ограничить маржинальное кредитование приведут к уходу спекулятивных игроков с самого динамично растущего фондового рынка мира.
Индекс Shanghai Composite упал к 8:22 мск на 6,6 процента до 3154,13 пункта, или на максимальную величину с августа 2009 года. Акции Citic Securities Co. и Haitong Securities Co., двух крупнейших публичных брокеров КНР, подешевели на максимально допустимые в день 10 процентов после того, как регулятор временно запретил им предоставлять заемные средства новым клиентам, торгующим акциями. Тридцатидневная волатильность фондового индекса достигла пятилетнего пика.
Введенные ограничения вызвали у инвесторов опасения, что регуляторы фондового рынка пытаются ограничить переживающую бум торговлю с «плечом». Объем непогашенных маржинальных кредитов вырос до 1,08 триллиона юаней ($174 миллиарда) на 13 января с примерно 400 миллиардов юаней в конце июня. За последние 12 месяцев индекс Shanghai Composite взлетел на 61 процент при рекордных объемах торгов на фоне возросшей активности индивидуальных инвесторов.
ЕЦБ на этой неделе объявит о запуске QE объемом $635 млрд
(Блумберг) -- Европейский центральный банк на этой неделе может объявить о запуске программы выкупа облигаций на 550 миллиардов евро ($635 миллиардов), прогнозируют экономисты.
Президент ЕЦБ Марио Драги предпримет самую мощную попытку уберечь еврозону от дефляции при помощи программы количественного смягчения, о которой будет объявлено 22 января, утверждают 93 процента экономистов, опрошенных агентством Блумберг. Медианный прогноз по объему выкупа активов превышает оценки на уровне 500 миллиардов евро, приводившиеся в моделях, которые были представлены аналитиками ЕЦБ на рассмотрение Совета управляющих в этом месяце.
На пресс-конференции по итогам заседания совета Драги будет необходимо убедить инвесторов, что новых мер окажется достаточно для того, чтобы разогнать рост угасающей экономики. На фоне предположений о планах Драги евро уже опустился до минимальной отметки за 11 лет, и его динамика могла стать одной из причин, сподвигнувших Национальный банк Швейцарии внезапно отменить ограничения по курсу франка к единой европейской валюте.
«Ожидания рынка сейчас на заоблачной высоте, - сказал Аттилио Бертини, главный аналитик итальянской Credito Valtellinese SC. - Разочаровать инвесторов нельзя. Следующий шаг ЕЦБ должен быть масштабным, долгосрочным и обеспечивающим перенос рисков».
В прошлом месяце только 37 процентов экономистов ожидали решения о запуске программы количественного смягчения на этой неделе, следует из опроса, проведенного по итогам последнего заседания ЕЦБ 4 декабря. В этом месяце было опрошено 60 экономистов с 9 по 16 января.
ФОМ: Россияне продолжают хранить сбережения в рублях
В условиях экономического кризиса наличием сбережений могут похвастаться 28% россиян, выяснили эксперты Фонда Общественное Мнение (ФОМ). При этом подавляющее большинство хранят их в рублях (87% от имеющих сбережения участников опроса).
Всем респондентам был задан вопрос: если бы сейчас пришлось выбирать, в чем хранить сбережения - в рублях или валюте, - что бы они решили? Две трети (67%) предпочли бы отечественную валюту (чаще других - люди с низкими доходами), 15% - иностранную (чаще - высокодоходные), отмечается в материалах фонда.
В конце прошлого месяца больше половины (58%) россиян заявили о том, что за последние полгода их материальное положение осталось без изменений (67% в январе 2013 года), улучшилось оно у 9% (6% годом ранее), ухудшилось - у 32% (24% в начале 2013 года). На улучшение материального положения в следующие полгода рассчитывают 12% респондентов, ухудшения опасаются 28%.
В конце минувшего декабря 30% опрошенных были уверены в том, что сбережения лучше хранить на счете в банке (35% в середине ноября 2014 года), наличной форме отдали предпочтение 23% (17% в ноябре). Еще 19% россиян предположили, что лучше хранить сбережения частично на счете в банке, частично в наличной форме, а 12% отказались и от того, и от другого.
Эксперты ФОМ задали респондентам вопрос и о том, покупали ли они за последние месяц-два иностранную валюту? О том, что не покупали, заявили 95% опрошенных. В ходе опроса 30% заявили о том, что в настоящее время свободные деньги лучше потратить на покупку крупных дорогостоящих товаров, 42% проголосовали за вариант "откладывать, беречь".
В конце прошлого месяца треть россиян (33%) отметили, что не стали экономить (20% в середине минувшего декабря и столько же в 2009 году). На продуктах питания стали экономить 27% респондентов, на одежде и обуви - 22%, на развлечении и отдыхе - 20%. Опрос граждан РФ от 18 лет и старше проводился 28 декабря 2014 года в 43 субъектах РФ, 100 населенных пунктах. Бало опрошено 1500 респондентов по месту жительства, погрешность не превышает 3,6%.
Moody’s понизило рейтинг РФ из-за падения нефти и обвала рубля
(Блумберг) -- Агентство Moody’s понизило рейтинг государственных долговых обязательств России до нижней ступени инвестиционного уровня на фоне падения цен на нефть, западных санкций и самого сильного обвала курса рубля с дефолта 1998 года.
Moody’s понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента страны до «Baa3» с «Baa2», говорится в сообщении агентства. Рейтинг РФ помещен на пересмотр и может быть понижен до неинвестиционного уровня, говорится в сообщении. Рейтинг РФ «Baa3»по шкале Moody’s соответствует теперь рейтингам других агентств - Standard & Poor’s и Fitch Ratings.
«Moody’s ожидает, что значительное падение цен на нефть и ослабление курса рубля будут продолжать оказывать давление на рост уже ослабленной российской экономики в среднесрочной перспективе, - говорится в сообщении Moody’s. - Снижение объемов валютных резервов и бюджетных доходов будет иметь негативные последствия для государственной финансовой стабильности».
Экономика России, крупнейшего экспортера энергоресурсов, находится на грани рецессии после падения более чем в два раза цен на нефть и введения западных санкций в связи с ситуацией на Украине. Банк России 16 декабря повысил ключевую ставку на 6,5 процентного пункта до 17 процентов годовых в попытке остановить падение рубля, обновившего исторические минимумы к доллару и евро, и успокоить инвесторов.
По прогнозам Moody’s, экономика России сократится в 2015 году примерно на 5,5 процента, а в 2016 году - на 3 процента.
В ходе пересмотра рейтинга агентство будет анализировать эффективность действий Центробанка РФ и регуляторов для борьбы с последствиями валютного кризиса и падения нефти, говорится в сообщении.
Отток капитала из РФ поставил исторический рекорд
Отток капитала из России в 2014 году стал самым масштабным за все время публикации статистики ЦБ по этому показателю - с 1994 года. Согласно предварительной оценке регулятора, из России в прошлом году «утекло» 151,5 млрд долл. Это даже больше, чем в кризис 2008-2009 годов, когда вывоз капитала достигал 133,6 млрд долларов /2008 год/и 57,5 млрд долларов/2009 год/. Эксперты считают санкции основной причиной бегства капитала, а вклад населения, менявшего рубли на доллары, по их расчетам, был минимальным.
Хуже прогноза
Итоговая оценка оттока капитала значительно превзошла прогнозы ведомств. Банк России прогнозировал 128 млрд долларов оттока, Минэкономразвития - 125 млрд. Как пояснял замминистра экономического развития Алексей Ведев, на масштабы оттока капитала из страны в том числе повлияло падение цен на нефть. «Резкое снижение цен на нефть привело к снижению обманного курса рубля и увеличению оттока капитала», - говорил он в декабре.
Сам ЦБ объяснил такой отток капитала тремя причинами: наращиванием иностранных активов, выплатами компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций, а также запуском новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте. Вклад последнего фактора регулятор оценивает в 19,8 млрд долл, которые вернутся в страну, поскольку валютные кредиты выдавались банкам на возвратной основе. Кроме того, ЦБ ожидает в 2015 году снижения выплат по внешнему долгу, что позволит снизить отток капитала в будущем.
Эксперты на первое место среди причин ставят санкции, которые закрыли для российских компаний международные финансовые рынки и создали дефицит валюты. Отток в 2014 году оказался хуже прогноза директора ЦМИ Сбербанка Юлии Цепляевой, которая ранее рассчитывала увидеть этот показатель на уровне 130 млрд долл. «Это даже выше, чем в кризисные 2008 и 2009 годы. Это свидетельствует о том, что мы имеем сейчас совсем непохожую ситуацию, чем тогда, и нынешняя ситуация может преподнести сюрпризы», - говорит она.
«Вклад санкций в отток капитала по итогам 2014 года значительный», - признал в беседе с ТАСС главный экономист БКС Владимир Тихомиров. «Российские компании и банки вынуждены платить по внешним долгам в отсутствии доступа к внешним источникам финансирования, поэтому отток капитала, связанный с чистым погашением внешнего долга, оказался существенным», - отметил он, оценив отток от действий населения, массового менявшего рубли на валюту на фоне мартовской и декабрьской девальвации, в 10-20 млрд долл.
Отменить санкции
Прогноз на 2015 год эксперты дают с опаской: все будет зависеть от того, снимут ли санкции, утверждают они. «Если они сохранятся, и доступ к внешним рынкам будет закрыт, то компаниям придется погашать долги из собственных источников», - говорит Тихомиров и подчеркивает, что в этом случае ситуация будет оставаться напряженной. Но некоторое улучшение возможно даже при сохранении санкционного режима.
Согласно графику выплат ЦБ, объем погашения валютных долгов в этом году составляет около 120 млрд долларов и это меньше, чем в прошлом году, поэтому главный экономист БКС рассчитывает, что в 2015 году отток капитала снизится.
«Сочетание такого оттока капитала без возможности заимствований на глобальных рынках капитала в условиях низких цен на нефть вызывает беспокойство», - предостерегает Цепляева. Но, по ее мнению, сохраняются условия для мобилизации экономики и структурных улучшений. «Такая ситуация заставляет надеяться на то, что мы мобилизуемся, и экономическая политика нашего правительства станет активнее, а те реформы, о которых мы мечтали, но при высоких ценах на нефть до них не доходили руки, могут начать реализоваться именно сейчас», - с оптимизмом говорит она.
ЦБ РФ пока прогнозирует в 2015 году отток капитала в 105 млрд долларов, МЭР - в 90 млрд долларов.
Подвела нефть
Другие важнейшие показатели торгового баланса - профицит внешней торговли и положительное сальдо торгового баланса оказались хуже прогноза ЦБ, однако незначительно. Так, чистый доход страны от внешней торговли оценивается в 185,6 млрд долларов при прогнозе в 194 млрд долларов, а профицит счета текущих операций - в 56,7 млрд долларов при прогнозе в 63 млрд долларов.
Из-за падения цен на нефть в последнем квартале 2014 года доход от экспорта сырой нефти составил всего 31,1 млрд долларов, что на 22,5 проц меньше, чем в 3-м квартале. Доход от экспорта нефтепродуктов в 4-м квартале упал на 22 проц - до 25 млрд долларов.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Департамент анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка в еженедельном «Техническом мониторе рынков» рекомендует на текущей неделе покупать доллары против рубля при откате курса.
По оценке аналитиков, пара доллар-рубль демонстрирует «устойчивый повышательный тренд».
«Торговая стратегия на неделю - покупать на откате; предварительная техническая цель - 69 рублей за доллар», - говорится в обзоре банка.
Одновременно Газпромбанк рекомендует закрывать короткие позиции по индексу РТС и нефти Brent в связи с достижением технической цели в 46,6 доллара за баррель на прошлой неделе.
Рубль на МосБирже в понедельник стабилен - четвертую торговую сессию подряд курс российской валюты держится около отметки 65 рублей за доллар и 75 рублей за евро.
К 2016 году 1% населения будет контролировать более 50% мирового богатства
(Блумберг) -- Больше половины мирового богатства будет сконцентрирована в руках 1 процента миллиардеров, сообщила Oxfam America Inc.
По данным этой благотворительной организации по борьбе с бедностью, в прошлом году доля мирового благосостояния в руках самых богатых граждан увеличилась до 48 процентов с 44 процентов в 2009 году. К 2016 году этот показатель, скорее всего, превысит 50 процентов, говорится в письме Oxfam, адресованном делегатам Всемирного экономического форума в швейцарском Давосе, который откроется на этой неделе.
«Масштаб неравенства в мире просто ошеломляющ, - приводятся в сообщении слова исполнительного директора Oxfam Уинни Бьяниймы. - Разрыв между богатейшими людьми и всеми остальными быстро увеличивается».
Состояние входящих в топ-богачей мира выросло в 2014 году на $92 миллиарда, свидетельствует индекс Bloomberg Billionaires. Из них больше всех заработал Джек Ма, соучредитель китайского оператора интернет-торговли Alibaba Group Holding Ltd. Приумножили свои состояния и занимающие верхние строчки рейтинга американские миллиардеры Уоррен Баффет и Марк Цукерберг.
Рост неравенства сопровождается предложениями правительств, включая власти США и Китая, о новых налогах на состояние наиболее успешных в финансах граждан в то время как свыше миллиарда человек вынуждены, по данным Oxfam, ограничить свои траты суммой до $1,25 в день.
У пятой части миллиардеров «имеются интересы в финансовой и страховой сферах», и в прошлом году их денежное состояние увеличилось на 11 процентов, заявила Oxfam, которая использовала в своем исследовании данные доклада Credit Suisse о мировом благосостоянии, а также данные журнала Forbes.
РФ может столкнуться с падением добычи нефти на фоне низких цен
(Блумберг) -- Добыча нефти в России в течение ближайших трех лет, вероятно, не превысит установленный в 2014 году рекорд из-за падения цен на нефть и постепенного истощения ключевых месторождений, запущенных еще во времена СССР.
РФ, крупнейший производитель энергоресурсов в мире, в течение следующих двух-трех лет сохранит добычу нефти на уровне прошлого года, прогнозируют аналитики, в том числе АО «Газпромбанк». Ряд других экспертов, в том числе, Организация стран-экспортеров нефти, ожидает падения российской нефтедобычи.
Стагнация на нефтяном рынке - лишь одна из проблем, с которой придется бороться правительству РФ. Экономическая ситуация в стране ухудшается на фоне санкций, бегства капитала и падения цен на энергоносители. Кроме того, снижение объемов производства может привести к тому, что другие страны-экспортеры нефти могут забрать у РФ часть ее доли на мировом рынке.
Добыча нефти в РФ, вероятно, «будет стабильной или немного снизится в следующие два-три года», сказал Джулиан Ли, нефтяной аналитик агентства Блумберг . «И если это произойдет, то у компаний из стран Персидского залива и Африки появится возможность расширить собственную долю рынка», - сказал он на прошлой неделе в телефонном интервью из Лондона.
В течение предыдущих нескольких лет России удавалось компенсировать падение добычи в Западной Сибири благодаря наращиванию производства на востоке страны, сказал Ли.
В декабре 2014 года РФ установила новый постсоветский рекорд добычи, который составил 10,667 миллионов баррелей в день, согласно данным министерства энергетики.
Однако уже в этом году ситуация может измениться, так как темпы истощения зрелых месторождений продолжают расти, а ключевые проекты Восточной Сибири в целом достигли пика производства.
Отсутствие новых проектов
«Я не вижу новых проектов, которые могли бы полностью компенсировать дальнейшее падение объемов, поступающих из Западной Сибири», - сказал Ли.
Мировые цены на нефть упали примерно на 60 процентов до около $50 за баррель. Резкое снижение котировок было вызвано переизбытком предложения на мировом рынке: добыча в США растет самыми быстрыми темпами за более чем 30 лет, а страны ОПЕК в конце ноября приняли решение не снижать объемы собственного производства.
Организация стран-экспортеров нефти ожидает, что в этом году добыча нефти в России будет постепенно снижаться с 10,6 миллионов баррелей в первом квартале до 10,5 миллионов баррелей в четвертом.
Снижение будет вызвано «влиянием санкций, низких цен и отсутствием крупных новых проектов, что сделает падение добычи в Западной Сибири более заметным «, сообщил нефтяной картель в обзоре рынка, выпущенном на прошлой неделе.
Прогноз добычи
РФ сохраняет прогноз добычи на этот год на уровне 2014 года - 527 миллионов тонн или около 10,58 миллионов баррелей нефти, сказал министр энергетики Александр Новак на прошлой неделе. При этом он не исключил, что российские производители могут снизить добычу на фоне падающих котировок.
Во время предыдущего нефтяного кризиса, когда котировки опускались ниже $40 за баррель, Россия нарастила добычу до 494,2 миллионов тонн в 2009 году, поставив новый постсоветский рекорд производства нефти. Достичь этого удалось в основном благодаря тому, что ОАО «Роснефть» запустило гигантское восточносибирское месторождение Ванкор, извлекаемые запасы которого сейчас оцениваются примерно в 500 миллионов тонн.
В 2015 году при сходных ценовых условиях России везет меньше, поскольку большинство новых проектов, призванных компенсировать падение в Западной Сибири, еще не достигло заметных объемов добычи.
Перспективы добычи
«Мы ожидаем, что в 2015 году добыча нефти в РФ снизится на 0,5 процентов год к году, так как новые проекты еще не вышли на стадию роста», - сказал по телефону Андрей Полищук, нефтегазовый аналитик Райффайзенбанка.
Газпромбанк прогнозирует, что в течение следующих трех лет РФ будет производить 520-530 миллионов тонн нефти в год из-за отсутствия значимых объемов добычи на новых проектах, сказал Александр Назаров, нефтегазовый аналитик Газпромбанка, в телефонном интервью из Москвы.
Восточносибирские месторождения, такие как Сузунское и Тагульское, которые разрабатывает Роснефть, выйдут на стадию производства только в 2017-18 годах, сказал Назаров. На стадии начальной добычи сейчас находятся западносибирские проекты, призванные нарастить добычу в регионе, в том числе ООО «СеверЭнергия», принадлежащее ОАО «Новатэк» и ОАО «Газпром нефть», а также месторождение Имилорское, принадлежащее ОАО «Лукойл» и проект имени Требса и Титова, который Лукойл разрабатывает совместно с ОАО «Башнефть», сказал он.
Усиление конкуренции
В ближайшие несколько лет Россия может столкнуться с усилением конкуренции на рынках за пределами США, сказал Ли.
«Объемы импорта нефти в США падают, и компании Северной и Западной Африки и Ближнего Востока будут искать новые рынки сбыта, - сказал он. - Несомненно, между Россией и другими производителями усилится конкуренция за рынки вне США».
Уже началась борьба за азиатских потребителей, роль которых для РФ растет с 2009 года, когда был запущен нефтепровод Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО).
Государственная компания Saudi Arabian Oil Co., а также Иран, Ирак и Кувейт снизили цены на январские поставки нефти покупателям из Азии. Скидки Ирака на партии тяжелой нефти оказались самыми большими с декабря 2008 года, а скидки, предложенные саудовским производителем - самыми значимыми с июня 2000 года, когда агентство Блумберг начало сбор этих данных.
Международное энергетическое агентство в январском обзоре заявило, что ожидает увеличения спроса на нефть в Азиатско- Тихоокеанском регионе до 31,2 миллионов баррелей в день в 2015 году по сравнению с 30,6 миллионами баррелей в прошлом.
Минфин предлагает зафиксировать курс доллара для оценки долгов компаний
Минфин РФ предлагает оценивать валютные долги российских компаний по фиксированному курсу - на 1 июля 2014 года. Соответствующие поправки будут внесены в Госдуму ко второму чтению законопроекта о внесении изменений в статью 269 части второй Налогового кодекса, сообщил журналистам замминистра финансов Сергей Шаталов.
«Скорее всего, это будет уже в поправках», - сказал он.
Комитет по бюджету и налогам сегодня рекомендовал принять в первом чтении законопроект в части определения понятия контролируемой задолженности.
Ранее Шаталов говорил, что Минфин в январе подготовит предложения по корректировке правил определения недостаточной капитализации в части определения размера контролируемой задолженности. Одно из предложений министерства: для определения недостаточной капитализации компаний в 2015 года зафиксировать курс на 1 июля 2014 года, а когда ситуация нормализуется - вернуться к старым правилам расчета.
Проблема, которую планируется решить при помощи фиксации курса, связана с нормативом, определяющим предельный размер контролируемой задолженности /привлеченной от аффилируемых лиц или под их поручительство/ по отношению к собственному капиталу банка или компании. Для нефинансовых компаний норматив составляет 3 к 1, а для финансового сектора - 12,5:1.
Если контролируемая задолженность превышает этот норматив, компании теряют возможность учитывать процентные выплаты по этим кредитам в расходах.
ЦБ Швейцарии выписал спекулянтам счет на миллиарды долларов
(Блумберг) -- К Citigroup Inc., Deutsche Bank AG и Barclays Plc, которые могли потерять в общей сложности $400 миллионов в результате решения Национального банка Швейцарии снять ограничения по курсу франка к евро, в ближайшие дни, вероятно, присоединятся и другие банки.
«Потери будут исчисляться миллиардами - подсчет еще не окончен, - сказал Maрк Уильямс, эксперт по управлению рисками, который преподает в Бостонском университете. - Они коснутся крупных банков, брокерских компаний, хедж-фондов, паевых фондов и валютных спекулянтов. Цепная реакция пройдет по всей финансовой системе».
Франк вырастал к евро на 41 процент 15 января после того, как швейцарский Центробанк отказался от введенного тремя годами ранее предельного уровня укрепления национальной валюты. Citigroup, крупнейший в мире валютный дилер, потерял в ходе торговых операций более $150 миллионов, сказал на прошлой неделе осведомленный источник. Deutsche Bank понес убыток на $150 миллионов, а Barclays - менее чем на $100 миллионов, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Представители банков отказались от комментариев.
Портфельный управляющий Maрко Димитриевич, переживший как минимум пять долговых кризисов в развивающихся странах, закрывает свой крупнейший хедж-фонд, который потерял почти все деньги из-за решения швейцарского Нацбанка, сообщил на прошлой неделе осведомленный источник. На конец года активы фонда составляли около $830 миллионов.
Крупнейший в США розничный валютный брокер FXCM Inc. получил финансовую поддержку в объеме $300 миллионов от Leucadia National Corp., после того как предупредил, что может не выполнить требования к капиталу из-за убытков клиентов. FXCM, частные клиенты которого в прошлом квартале заключили сделок на $1,4 триллиона, сообщил о задолженности со стороны физлиц на $225 миллионов.
Решение швейцарского Центробанка «шокировало участников рынка во всем мире», сказал в интервью в Гонконге председатель Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США Тимоти Массад. По его словам, американский регулятор «постоянно» следит за ситуацией.
ЕБРР прогнозирует спад российской экономики на 5%
Европейский банк реконструкции и развития /ЕБРР/прогнозирует спад экономики России на пять процентов в 2015 году. Эти данные приводятся в очередном докладе экономистов этого банка.
Тем самым ЕБРР существенно ухудшил свой прогноз на нынешний год для российской экономики. В минувшем сентябре он предсказывал, что в 2015 году ВВП РФ сократится на 0,2 процента.
«Сокращение вдвое цен на нефть прибавило проблем России, рост экономики которой начал замедляться еще раньше на фоне неопределенности и снижения уверенности инвесторов после введения санкций в 2014 году», - заявляют экономисты ЕБРР.
Хедж-фонды скупают фьючерсы на нефть
(Блумберг) -- Цены на нефть выросли по итогам недели впервые с ноября, и «быки» рынка смогли наконец-то вздохнуть спокойно.
На завершившейся 13 января неделе хедж-фонды увеличили чистые длинные позиции по нефти West Texas Intermediate на 12 процентов, сообщила Комиссия по торговле сырьевыми фьючерсами США. Число длинных позиций выросло на максимальную величину с марта 2011 года.
В течение трех дней по окончании отчетного периода цена марки WTI выросла на 6,1 процента, хотя до этого упала с июня более чем на 50 процентов. С 5 декабря нефтедобытчики США вывели из эксплуатации рекордное число буровых установок на фоне отказа ОПЕК сократить производственную квоту. Рост добычи за пределами нефтяного картеля в этом году замедлится, говорится в опубликованном 16 января прогнозе Международного энергетического агентства.
«На этом уровне цен многие хотят войти на рынок, - сказал 16 января по телефону Майкл Линч, президент массачусетской Strategic Energy & Economic Research. - Судя по всему, они полагают, что нефть вряд ли упадет намного ниже текущих уровней».
За период, который охватывает отчет комиссии, нефть WTI подешевела на Нью-Йоркской товарной бирже на $2,04, или на 4,3 процента, до $45,89 за баррель, а 13 января ее цена опускалась до $44,20, или минимума с 2009 года. К 16 января нефтяные фьючерсы подорожали до $48,69, или на 0,7 процента по итогам недели.
Индийская ArcelorMittal уходит из России
Индийский металлургический концерн ArcelorMittal решил избавиться от активов в России. Компания Лакшми Миттала продает угольный «Северный Кузбас», купленный в 2008 году за 720 млн долларов, пишет в понедельник «Коммерсант».
Покупателем выступит «Национальная топливная компания», принадлежащая бывшим менеджерам «Ростоппрома». НТК уже получила одобрение ФАС на сделку.
ArcelorMittal покупала "Северный Кузбасс" у «Северстали» Алексея Мордашова с целью «повысить самообеспеченность компании углем и закрепиться на российском рынке». Однако развивать актив индийская компания не стала - добыча за пять лет упала втрое, чистый убыток в 2013 году достиг 1,44 млрд рублей.
Угли "Северного Кузбасса" в основном шли на украинский меткомбинат "ArcelorMittal Кривой Рог". Но с 2011 года компания нашла более выгодных поставщиков, и объемы продаж на комбинат стали снижаться, утверждают знакомые с ситуацией источники «Коммерсанта».
По их словам, ArcelorMittal приступила к поиску покупателей около полутора лет назад, но "поиски активизировались после истории с Крымом".
По оценке Сергея Донского из Societe Generale, в 2014 году добыча "Северного Кузбасса" упала на 60%, немного превысив 500 тыс. тонн. Это говорит о производственных проблемах и о том, что далеко не все запасы пригодны к извлечению в текущей экономической ситуации, так что "Северный Кузбасс" может стоить всего "несколько миллионов долларов", отмечает аналитик.
Впрочем, он согласен, что подтолкнуть ArcelorMittal к продаже могла и переоценка рисков в связи с украинским кризисом: основные продажи "Северного Кузбасса" приходятся на внутренний рынок, а кредитные ресурсы дорожают.
Это не первый пример отказа иностранцев от металлургических активов в России на фоне конфликта вокруг Украины. В конце ноября 2014 года стало известно, что один из лидеров алюминиевой отрасли американская Alcoa продает завод в Ростовской области.
Каждая пятая стрессовая облигация в мире сделана в России
(Блумберг) -- Каждая пятая стрессовая корпоративная облигация в мире выпущена российскими заемщиками, причем с ноября число таких бумаг увеличилось более чем в 10 раз, так как санкции всё сильнее тормозят рост экономики РФ.
На 16 января доходность 68 российских корпоративных бумаг, номинированных в иностранной валюте, превышала ставку казначейских облигаций США по меньшей мере на 1000 базисных пунктов, тогда как 1 декабря таких выпусков было около пяти, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Основная доля приходится на OAO «Банк ВТБ» и госкорпорацию «Внешэкономбанк», подпавшие под санкции США и Европейского Союза в связи с политикой Кремля в отношении Украины.
Стоимость заимствований для российских компаний за последний год выросла наиболее резко среди развивающихся экономик, поскольку санкции отрезали их от мировых рынков капитала, а Центробанк за этот период повысил ключевую ставку втрое, до 17 процентов. Ставки для российских заемщиков могут подскочить еще выше, так как агентство Standard & Poor’s грозит лишить Россию инвестиционного рейтинга на фоне шестимесячного обвала нефтяных цен и надвигающейся рецессии.
«Корпоративные облигации торгуются у стрессовых уровней как из-за санкций, так и оттого что крупные институциональные инвесторы не могут вкладываться в российский долг», - сказал 16 января по телефону портфельный менеджер УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко, участвующий в управлении российскими облигациями на $3 миллиарда. Во втором полугодии возможен ряд корпоративных дефолтов, отметил он.
У последней черты
Агентство Moody’s Investors Service снизило 16 января суверенный рейтинг РФ на одну ступень, до «Baa3», или нижней ступени инвестиционного уровня, и поставило его на пересмотр с негативным прогнозом. Сопоставимые рейтинги присвоены России агентствами SnP и Fitch Ratings.
На государственные ВТБ и Внешэкономбанк приходится примерно 43 процента из $44 миллиардов российских стрессовых бондов, свидетельствуют данные Блумберг. Еще около 30 российских долговых бумаг отделяет от проблемного уровня не более 100 базисных пунктов.
ВТБ полностью исполняет свои обязательства по обслуживанию долга, которые распространяются на все непогашенные облигации, говорится в полученном по электронной почте сообщении пресс- службы банка. Все облигации будут погашены по графику, говорится в сообщении.
Внешэкономбанк не ответил оперативно на запрос о комментарии, отправленный по электронной почте после окончания рабочего дня 16 января.
Доходность долларовых облигаций ВТБ с погашением в апреле 2017 года выросла 16 января на 31 базисный пункт, до 12,83 процента, подскочив со времени мартовской кампании РФ по присоединению Крыма на 885 базисных пунктов. Ставка по бондам турецкого банка Akbank TAS сходного срока погашения упала с февраля на 121 базисный пункт, до 3,28 процента, в конце прошлой недели, а их премия к казначейским облигациям США составила 232 базисных пункта.
МЭР опровергло предложение заморозить накопительную пенсию до 2018 года
Минэкономразвития РФ не предлагало продлить заморозку накопительной части пенсии до 2018 года. Об этом говорится в заявлении, опубликованном на сайте министерства.
«Предложения по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году предусматривают формирование бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации на 2016-2018 годы в части объема трансферта федерального бюджета на обязательное пенсионное страхование, определяемого исходя из расчета стоимости пенсионного коэффициента без учета трансфертной модели трансферта, замещающего взносы на накопительную пенсию, - говорится в заявлении. - Это не означает продление заморозки накопительной части пенсии». «Минэкономразвития России считало бы такой шаг нецелесообразным», - подчеркнули в МЭР.
В министерстве пояснили, что предложение касается распределительной части пенсионной системы и не затрагивает ее накопительный компонент.
«Данное предложение относится исключительно к процедуре формирования доходов распределительного компонента в части определения объема трансферта федерального бюджета, направляемого в Пенсионный фонд Российской Федерации на финансирование страховых пенсий», - уточнили в МЭР.
В министерстве напомнили, что с 2015 года запускается система гарантирования пенсионных накоплений, куда будут допущены негосударственные пенсионные фонды /НПФ/, соответствующие требованиям, установленным законодательством. Вопросы регулирования деятельности участников рынка пенсионных накоплений переданы Банку России. После завершения этих мероприятий планируется возобновить передачу вновь уплачиваемых страховых взносов в соответствии с выбором, сделанным гражданами. «В связи с этим для дальнейшего продления моратория нет каких-либо оснований», - подчеркнули в МЭР.
Согласно основным характеристикам бюджета Пенсионного фонда РФ на 2015-2017 годы, в связи с завершением проверочных процедур в отношении НПФ и управляющих компаний с 2016 года предусматривается передача вновь уплаченных страховых взносов на накопительную пенсию в установленном законодательством порядке. «Министерство полагает крайне важным для развития экономики сохранение накопительного компонента обязательного пенсионного страхования и планирование дальнейших шагов по его преобразованию на основе тщательного анализа как социальных, так и финансово-экономических аспектов его деятельности», - заверили в МЭР.
Газета «Коммерсант» сегодня сообщила, что Минэкономразвития разработало план обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году. В документе, в частности, шла речь о продлении заморозки накопительного компонента пенсионной системы на 2016-2018 годы. Одновременно предложено отказаться от трансфертов, замещающих в ПФР взносы на накопительную пенсию. По расчетам МЭР, это даст в 2016 году бюджету экономию в 37 млрд рублей, в 2017 году - 165 млрд рублей, а в 2018 году - до 220 млрд рублей, писала газета.
ЦБ не будет учитывать снижение рейтингов российских банков
Совет директоров Банка России определил для кредитных организаций, выпущенных ими финансовых инструментов, включая ценные бумаги, датой рейтинга кредитоспособности при применении нормативных актов ЦБ 1 марта 2014 года, для иных лиц, предусмотренных указанием, выпущенных ими финансовых инструментов - 1 декабря 2014 года. Об этом говорится в сообщении регулятора.
Даты, по состоянию на которые принимаются рейтинги кредитоспособности при применении нормативных актов Банка России, определены в соответствии с полномочиями, установленными Указанием Банка России № 3453-У от 25.11.14 «Об особенностях использования рейтингов кредитоспособности в целях применения нормативных актов Банка России».
В соответствии с данным Указанием, если в нормативном акте Банка России используется рейтинг кредитоспособности, присвоенный рейтинговым агентством Standard&Poor’s или Fitch Ratings либо Moody’s Investors Service кредитным организациям, иным юридическим лицам, Российской Федерации, субъектам Российской Федерации, муниципальным образованиям, выпущенным ими ценным бумагам, иным финансовым инструментам, то решением совета директоров Банка России может быть определена дата, на которую присвоен указанный рейтинг в рамках соответствующего акта.
МЭР предлагает в качестве антикризисных мер запрет на новые меры госрегулирования
Разрабатываемый Минэкономразвития антикризисный план, являющийся ответом Белого дома на обвал нефтяных цен, будет рассмотрен сегодня на совещании у Дмитрия Медведева. В проекте - ограниченная либерализация рынка труда, запрет на новые меры госрегулирования, расширение института госгарантий, экстренное развитие малого бизнеса. Об этом сообщает газета «Коммерсантъ», которой стали известны положения «Плана обеспечения устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году».
Предлагается также отменить НДС при импорте не производящихся в России сырья и комплектующих и перевести закупки госмонополий под контроль правительства.
Общий смысл предлагаемого ответа Минэкономики на резкое снижение федеральных доходов от обвала нефтяных цен в январе 2015 года уже определен. Основные инициативы команды Алексея Улюкаева не предусматривают новых крупных расходов бюджета - они регуляторные. Наиболее интригующая макроэкономическая идея МЭР за пределами госрегулирования - «нахождение оптимального баланса между размером бюджетного дефицита и фискальной устойчивостью», ее предлагается обсудить в феврале 2015 года, в тексте она не раскрыта.
В сфере импортозамещения пока главная инициатива - экстренная /к февралю 2015 года/ разработка поправок к закону N223 о госзакупках, требующих от госАО и компаний, которым оказывается господдержка, осуществлять фиксированную долю закупок в РФ и планировать закупки за пределами РФ в пока не определенном особом режиме, консультируясь с правительством.
Для поддержки авиаперевозок правительство готово не только увеличить объем субсидий отрасли, но и, возможно, пожертвовать доходами бюджета в 30 млрд рублей в год, обнулив НДС для внутренних рейсов.
Основная мера поддержки частных компаний - активизация постановления правительства N825 от 14 августа 2012 года, описывающего порядок антикризисных госгарантий, продление этой программы на 2015 год и выделение компаниям госгарантий на сумму до 300 млрд рублей с упрощением порядка предоставления гарантий в инвестпроектах.
Предлагаемые меры по поддержке сельского хозяйства малозначимы, кроме крайне значимой меры - отсрочки уплаты НДС аграриями на конец третьего квартала при продаже будущего товара до сбора урожая. Торговле МЭР предлагает помочь запретом на внесудебную ликвидацию объектов нестационарной торговли и некоторой ее либерализацией - проект, впрочем, также появится не ранее третьего квартала 2015 года.
К этому же сроку, к которому, судя по всему, ведомство прогнозирует всплеск безработицы, МЭР предложит правительству рассмотреть программу ограниченной либерализации рынка труда и «частичный пересмотр» отраслевых тарифных соглашений в сфере госмонополий - замораживание в них зарплат в 2015 году.
Рынок акций КНР рухнул из-за ограничений на торговлю с плечом
(Блумберг) -- Китайские акции продемонстрировали самое резкое падение за пять лет во главе с бумагами брокерских компаний на опасениях, что попытки регуляторов ограничить маржинальное кредитование приведут к уходу спекулятивных игроков с самого динамично растущего фондового рынка мира.
Индекс Shanghai Composite упал к 8:22 мск на 6,6 процента до 3154,13 пункта, или на максимальную величину с августа 2009 года. Акции Citic Securities Co. и Haitong Securities Co., двух крупнейших публичных брокеров КНР, подешевели на максимально допустимые в день 10 процентов после того, как регулятор временно запретил им предоставлять заемные средства новым клиентам, торгующим акциями. Тридцатидневная волатильность фондового индекса достигла пятилетнего пика.
Введенные ограничения вызвали у инвесторов опасения, что регуляторы фондового рынка пытаются ограничить переживающую бум торговлю с «плечом». Объем непогашенных маржинальных кредитов вырос до 1,08 триллиона юаней ($174 миллиарда) на 13 января с примерно 400 миллиардов юаней в конце июня. За последние 12 месяцев индекс Shanghai Composite взлетел на 61 процент при рекордных объемах торгов на фоне возросшей активности индивидуальных инвесторов.
ЕЦБ на этой неделе объявит о запуске QE объемом $635 млрд
(Блумберг) -- Европейский центральный банк на этой неделе может объявить о запуске программы выкупа облигаций на 550 миллиардов евро ($635 миллиардов), прогнозируют экономисты.
Президент ЕЦБ Марио Драги предпримет самую мощную попытку уберечь еврозону от дефляции при помощи программы количественного смягчения, о которой будет объявлено 22 января, утверждают 93 процента экономистов, опрошенных агентством Блумберг. Медианный прогноз по объему выкупа активов превышает оценки на уровне 500 миллиардов евро, приводившиеся в моделях, которые были представлены аналитиками ЕЦБ на рассмотрение Совета управляющих в этом месяце.
На пресс-конференции по итогам заседания совета Драги будет необходимо убедить инвесторов, что новых мер окажется достаточно для того, чтобы разогнать рост угасающей экономики. На фоне предположений о планах Драги евро уже опустился до минимальной отметки за 11 лет, и его динамика могла стать одной из причин, сподвигнувших Национальный банк Швейцарии внезапно отменить ограничения по курсу франка к единой европейской валюте.
«Ожидания рынка сейчас на заоблачной высоте, - сказал Аттилио Бертини, главный аналитик итальянской Credito Valtellinese SC. - Разочаровать инвесторов нельзя. Следующий шаг ЕЦБ должен быть масштабным, долгосрочным и обеспечивающим перенос рисков».
В прошлом месяце только 37 процентов экономистов ожидали решения о запуске программы количественного смягчения на этой неделе, следует из опроса, проведенного по итогам последнего заседания ЕЦБ 4 декабря. В этом месяце было опрошено 60 экономистов с 9 по 16 января.
ФОМ: Россияне продолжают хранить сбережения в рублях
В условиях экономического кризиса наличием сбережений могут похвастаться 28% россиян, выяснили эксперты Фонда Общественное Мнение (ФОМ). При этом подавляющее большинство хранят их в рублях (87% от имеющих сбережения участников опроса).
Всем респондентам был задан вопрос: если бы сейчас пришлось выбирать, в чем хранить сбережения - в рублях или валюте, - что бы они решили? Две трети (67%) предпочли бы отечественную валюту (чаще других - люди с низкими доходами), 15% - иностранную (чаще - высокодоходные), отмечается в материалах фонда.
В конце прошлого месяца больше половины (58%) россиян заявили о том, что за последние полгода их материальное положение осталось без изменений (67% в январе 2013 года), улучшилось оно у 9% (6% годом ранее), ухудшилось - у 32% (24% в начале 2013 года). На улучшение материального положения в следующие полгода рассчитывают 12% респондентов, ухудшения опасаются 28%.
В конце минувшего декабря 30% опрошенных были уверены в том, что сбережения лучше хранить на счете в банке (35% в середине ноября 2014 года), наличной форме отдали предпочтение 23% (17% в ноябре). Еще 19% россиян предположили, что лучше хранить сбережения частично на счете в банке, частично в наличной форме, а 12% отказались и от того, и от другого.
Эксперты ФОМ задали респондентам вопрос и о том, покупали ли они за последние месяц-два иностранную валюту? О том, что не покупали, заявили 95% опрошенных. В ходе опроса 30% заявили о том, что в настоящее время свободные деньги лучше потратить на покупку крупных дорогостоящих товаров, 42% проголосовали за вариант "откладывать, беречь".
В конце прошлого месяца треть россиян (33%) отметили, что не стали экономить (20% в середине минувшего декабря и столько же в 2009 году). На продуктах питания стали экономить 27% респондентов, на одежде и обуви - 22%, на развлечении и отдыхе - 20%. Опрос граждан РФ от 18 лет и старше проводился 28 декабря 2014 года в 43 субъектах РФ, 100 населенных пунктах. Бало опрошено 1500 респондентов по месту жительства, погрешность не превышает 3,6%.
Moody’s понизило рейтинг РФ из-за падения нефти и обвала рубля
(Блумберг) -- Агентство Moody’s понизило рейтинг государственных долговых обязательств России до нижней ступени инвестиционного уровня на фоне падения цен на нефть, западных санкций и самого сильного обвала курса рубля с дефолта 1998 года.
Moody’s понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента страны до «Baa3» с «Baa2», говорится в сообщении агентства. Рейтинг РФ помещен на пересмотр и может быть понижен до неинвестиционного уровня, говорится в сообщении. Рейтинг РФ «Baa3»по шкале Moody’s соответствует теперь рейтингам других агентств - Standard & Poor’s и Fitch Ratings.
«Moody’s ожидает, что значительное падение цен на нефть и ослабление курса рубля будут продолжать оказывать давление на рост уже ослабленной российской экономики в среднесрочной перспективе, - говорится в сообщении Moody’s. - Снижение объемов валютных резервов и бюджетных доходов будет иметь негативные последствия для государственной финансовой стабильности».
Экономика России, крупнейшего экспортера энергоресурсов, находится на грани рецессии после падения более чем в два раза цен на нефть и введения западных санкций в связи с ситуацией на Украине. Банк России 16 декабря повысил ключевую ставку на 6,5 процентного пункта до 17 процентов годовых в попытке остановить падение рубля, обновившего исторические минимумы к доллару и евро, и успокоить инвесторов.
По прогнозам Moody’s, экономика России сократится в 2015 году примерно на 5,5 процента, а в 2016 году - на 3 процента.
В ходе пересмотра рейтинга агентство будет анализировать эффективность действий Центробанка РФ и регуляторов для борьбы с последствиями валютного кризиса и падения нефти, говорится в сообщении.
Отток капитала из РФ поставил исторический рекорд
Отток капитала из России в 2014 году стал самым масштабным за все время публикации статистики ЦБ по этому показателю - с 1994 года. Согласно предварительной оценке регулятора, из России в прошлом году «утекло» 151,5 млрд долл. Это даже больше, чем в кризис 2008-2009 годов, когда вывоз капитала достигал 133,6 млрд долларов /2008 год/и 57,5 млрд долларов/2009 год/. Эксперты считают санкции основной причиной бегства капитала, а вклад населения, менявшего рубли на доллары, по их расчетам, был минимальным.
Хуже прогноза
Итоговая оценка оттока капитала значительно превзошла прогнозы ведомств. Банк России прогнозировал 128 млрд долларов оттока, Минэкономразвития - 125 млрд. Как пояснял замминистра экономического развития Алексей Ведев, на масштабы оттока капитала из страны в том числе повлияло падение цен на нефть. «Резкое снижение цен на нефть привело к снижению обманного курса рубля и увеличению оттока капитала», - говорил он в декабре.
Сам ЦБ объяснил такой отток капитала тремя причинами: наращиванием иностранных активов, выплатами компаний и банков по внешнему долгу в условиях санкций, а также запуском новых инструментов предоставления ликвидности банкам в валюте. Вклад последнего фактора регулятор оценивает в 19,8 млрд долл, которые вернутся в страну, поскольку валютные кредиты выдавались банкам на возвратной основе. Кроме того, ЦБ ожидает в 2015 году снижения выплат по внешнему долгу, что позволит снизить отток капитала в будущем.
Эксперты на первое место среди причин ставят санкции, которые закрыли для российских компаний международные финансовые рынки и создали дефицит валюты. Отток в 2014 году оказался хуже прогноза директора ЦМИ Сбербанка Юлии Цепляевой, которая ранее рассчитывала увидеть этот показатель на уровне 130 млрд долл. «Это даже выше, чем в кризисные 2008 и 2009 годы. Это свидетельствует о том, что мы имеем сейчас совсем непохожую ситуацию, чем тогда, и нынешняя ситуация может преподнести сюрпризы», - говорит она.
«Вклад санкций в отток капитала по итогам 2014 года значительный», - признал в беседе с ТАСС главный экономист БКС Владимир Тихомиров. «Российские компании и банки вынуждены платить по внешним долгам в отсутствии доступа к внешним источникам финансирования, поэтому отток капитала, связанный с чистым погашением внешнего долга, оказался существенным», - отметил он, оценив отток от действий населения, массового менявшего рубли на валюту на фоне мартовской и декабрьской девальвации, в 10-20 млрд долл.
Отменить санкции
Прогноз на 2015 год эксперты дают с опаской: все будет зависеть от того, снимут ли санкции, утверждают они. «Если они сохранятся, и доступ к внешним рынкам будет закрыт, то компаниям придется погашать долги из собственных источников», - говорит Тихомиров и подчеркивает, что в этом случае ситуация будет оставаться напряженной. Но некоторое улучшение возможно даже при сохранении санкционного режима.
Согласно графику выплат ЦБ, объем погашения валютных долгов в этом году составляет около 120 млрд долларов и это меньше, чем в прошлом году, поэтому главный экономист БКС рассчитывает, что в 2015 году отток капитала снизится.
«Сочетание такого оттока капитала без возможности заимствований на глобальных рынках капитала в условиях низких цен на нефть вызывает беспокойство», - предостерегает Цепляева. Но, по ее мнению, сохраняются условия для мобилизации экономики и структурных улучшений. «Такая ситуация заставляет надеяться на то, что мы мобилизуемся, и экономическая политика нашего правительства станет активнее, а те реформы, о которых мы мечтали, но при высоких ценах на нефть до них не доходили руки, могут начать реализоваться именно сейчас», - с оптимизмом говорит она.
ЦБ РФ пока прогнозирует в 2015 году отток капитала в 105 млрд долларов, МЭР - в 90 млрд долларов.
Подвела нефть
Другие важнейшие показатели торгового баланса - профицит внешней торговли и положительное сальдо торгового баланса оказались хуже прогноза ЦБ, однако незначительно. Так, чистый доход страны от внешней торговли оценивается в 185,6 млрд долларов при прогнозе в 194 млрд долларов, а профицит счета текущих операций - в 56,7 млрд долларов при прогнозе в 63 млрд долларов.
Из-за падения цен на нефть в последнем квартале 2014 года доход от экспорта сырой нефти составил всего 31,1 млрд долларов, что на 22,5 проц меньше, чем в 3-м квартале. Доход от экспорта нефтепродуктов в 4-м квартале упал на 22 проц - до 25 млрд долларов.
http://www.finanz.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter