Мировые площадки начали новую неделю в сдержанном ключе. В понедельник инвесторы отыгрывали две основных темы – снижение производственной активности в США и Китае, а также повышение нефтяных котировок. В Европе ключевой темой также остается ситуация в Греции. Новое правительство страны всячески пытается найти компромисс между своими предвыборными популистскими обещаниями и обязательствами перед ЕС и международными кредиторами. Опасения строятся на том, что А. Ципрас может пренебречь достигнутыми с прежним руководством страны договоренностями и всячески попытаться снизить долговое бремя Греции. В США инвесторы отыгрывали неплохую статистику по расходам потребителей в декабре (+0.3% м/м). Впрочем, данные по ВВП за минувший квартал уже получены и в них очевидна высокая поддержка темпов роста экономики со стороны конечного потребления. Помимо этого, нефтяные котировки продолжили рост на фоне сообщений о продолжающихся забастовках на американских НПЗ, что подтолкнуло вверх акции компаний соответствующих секторов.
Ставки МБК опустились вслед за ключевой Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Отсутствие существенных событий и высокий уровень ликвидности в банковской системе приводят к сохранению минимального уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.45% годовых (-2 пп), на 7 дней – под 15.95% годовых (-2.05 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 16.70% годовых (-30 бп). В ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться. Календарь событий на рынке на текущей неделе не предполагает каких-либо существенных изменений.
Рубль волатилен, но цены на нефть пока оказывают поддержку Старт новой недели на внутреннем валютном рынке был крайне волатильным. В начале торгов участники рынка приблизили курсы валют на локальные максимумы на фоне обострения ситуации в Украине за выходные, а также факта неожиданного понижения ключевой ставки российским Центробанком. Тем не менее, позже выросшие цены на нефть смогли развернуть рыночные настроения. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился 0.51 руб. до отметки 72.48 руб. Курс доллара потерял 0.49 руб. до 68.42 руб., курс евро – 0.52 руб. до 77.45 руб. На рынке форекс единая валюта предприняла попытку коррекции, подорожав к доллару чуть меньше чем на на полфигуры до отметки $1.1330. Нефтяные котировки вчера продолжили рост. Цена барреля сорта Брент поднялась еще на 2.5 долл. до 54.80 долл. Основной причиной этого повышения являются забастовки профсоюзов ряда американских НПЗ. Помимо этого, резкий рост котировок мог спровоцировать и спекулятивный фактор в виде принудительного закрытия коротких позиций по «черному золоту». Вместе с тем, доверия к этому ценовому движению пока нет, поскольку ОПЕК сохраняет нейтралитет, а участники рынка по-прежнему ждут переизбытка предложения на фоне минимального роста мировой экономики. Волатильность внутреннего валютного рынка вредна для реальных секторов экономики также, как и безоглядное ослабление национальной валюты. Именно поэтому не стоит искать позитива в текущем укреплении рубля. Поддержка со стороны нефтяных котировок может раствориться так же быстро как и появилась, при этому у российской валюты пока нет самостоятельных поводов для укрепления.
Котировки еврооблигаций растут, копируя траекторию нефтяных цен Котировки российских еврооблигаций в понедельник подросли на фоне восстановления нефтяных цен. Суверенные выпуски завершили день несколько лучше средней динамики ЕМ: котировки вдоль суверенной кривой снизились на 10-15 бп, цены 30-летних выпусков прибавили более фигуры. В корпоративном секторе также преобладали покупатели. Доходности в среднем по рынку снизились на 25-30 бп, лучше средней динамики выглядел ближний выпуск Металлоинвеста METINR-16 (- 65 бп YTM), ближний участок кривой Вымпелкома (YTM -50 бп), Северстали (YTM - 130-140 бп), а также выпуски Банка Открытие, где снижение ставок превышало фигуру.
ОФЗ продолжили ралли и отыграли пятничное снижение ставки; дальнейшие перспективы рынка выглядят неопределенно ОФЗ в понедельник продолжили ралли: инвесторы отыгрывают пятничное снижение ставок ЦБ, а также внушительный всплеск нефтяных цен. Котировки на дальнем участке кривой ОФЗ к концу дня прибавили более 2 фигур, доходности в районе 7-летней дюрации снизились на 20-30 бп и завершили день на уровне 12.9%. Ставки в пределах годового отрезка кривой снизились до уровней 13.3-13.5% (-50-70 бп). Краткосрочные перспективы рынка выглядят неопределенно: инвесторы, по сути, уже включили новую ключевую ставку в текущий уровень доходностей кривой ОФЗ, а их дальнейшая динамика будет определяться нефтяными котировками, значительно расширившими границы волатильности в течение последних дней, а также постепенно проясняющимся масштабом надвигающейся инфляционной волны.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК опустились вслед за ключевой Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. Отсутствие существенных событий и высокий уровень ликвидности в банковской системе приводят к сохранению минимального уровня краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 15.45% годовых (-2 пп), на 7 дней – под 15.95% годовых (-2.05 пп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 16.70% годовых (-30 бп). В ближайшие дни комфортные условия рынка должны сохраниться. Календарь событий на рынке на текущей неделе не предполагает каких-либо существенных изменений.
Рубль волатилен, но цены на нефть пока оказывают поддержку Старт новой недели на внутреннем валютном рынке был крайне волатильным. В начале торгов участники рынка приблизили курсы валют на локальные максимумы на фоне обострения ситуации в Украине за выходные, а также факта неожиданного понижения ключевой ставки российским Центробанком. Тем не менее, позже выросшие цены на нефть смогли развернуть рыночные настроения. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился 0.51 руб. до отметки 72.48 руб. Курс доллара потерял 0.49 руб. до 68.42 руб., курс евро – 0.52 руб. до 77.45 руб. На рынке форекс единая валюта предприняла попытку коррекции, подорожав к доллару чуть меньше чем на на полфигуры до отметки $1.1330. Нефтяные котировки вчера продолжили рост. Цена барреля сорта Брент поднялась еще на 2.5 долл. до 54.80 долл. Основной причиной этого повышения являются забастовки профсоюзов ряда американских НПЗ. Помимо этого, резкий рост котировок мог спровоцировать и спекулятивный фактор в виде принудительного закрытия коротких позиций по «черному золоту». Вместе с тем, доверия к этому ценовому движению пока нет, поскольку ОПЕК сохраняет нейтралитет, а участники рынка по-прежнему ждут переизбытка предложения на фоне минимального роста мировой экономики. Волатильность внутреннего валютного рынка вредна для реальных секторов экономики также, как и безоглядное ослабление национальной валюты. Именно поэтому не стоит искать позитива в текущем укреплении рубля. Поддержка со стороны нефтяных котировок может раствориться так же быстро как и появилась, при этому у российской валюты пока нет самостоятельных поводов для укрепления.
Котировки еврооблигаций растут, копируя траекторию нефтяных цен Котировки российских еврооблигаций в понедельник подросли на фоне восстановления нефтяных цен. Суверенные выпуски завершили день несколько лучше средней динамики ЕМ: котировки вдоль суверенной кривой снизились на 10-15 бп, цены 30-летних выпусков прибавили более фигуры. В корпоративном секторе также преобладали покупатели. Доходности в среднем по рынку снизились на 25-30 бп, лучше средней динамики выглядел ближний выпуск Металлоинвеста METINR-16 (- 65 бп YTM), ближний участок кривой Вымпелкома (YTM -50 бп), Северстали (YTM - 130-140 бп), а также выпуски Банка Открытие, где снижение ставок превышало фигуру.
ОФЗ продолжили ралли и отыграли пятничное снижение ставки; дальнейшие перспективы рынка выглядят неопределенно ОФЗ в понедельник продолжили ралли: инвесторы отыгрывают пятничное снижение ставок ЦБ, а также внушительный всплеск нефтяных цен. Котировки на дальнем участке кривой ОФЗ к концу дня прибавили более 2 фигур, доходности в районе 7-летней дюрации снизились на 20-30 бп и завершили день на уровне 12.9%. Ставки в пределах годового отрезка кривой снизились до уровней 13.3-13.5% (-50-70 бп). Краткосрочные перспективы рынка выглядят неопределенно: инвесторы, по сути, уже включили новую ключевую ставку в текущий уровень доходностей кривой ОФЗ, а их дальнейшая динамика будет определяться нефтяными котировками, значительно расширившими границы волатильности в течение последних дней, а также постепенно проясняющимся масштабом надвигающейся инфляционной волны.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter