17 февраля 2015 БКС Экспресс
«Мы рекомендуем покупать акции металлургических компаний, таких как ММК и Северсталь, - отмечает Сергей Ермоленко, брокер по работе с ключевыми клиентами ФГ БКС. – Мы считаем, что рост российской валюты не окажит существенного влияния на динамику этих бумаг».
КОТИРОВКИ НА 14:30 МСК
Индекс РТС: рост на 2,89% до 923,3 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,51% до 1827,74 пунктов
О ГЛАВНОМ: Коррекционное движение к 32%-му росту во вторник с утра продолжилось. Однако по 13:00 мск быки организовали контратаку, в результате которой индекс ММВБ смог превысить рубеж в 1800 пунктов.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы
1. «Нормандская четверка» подписала договоренности по урегулированию конфликта на Украине
2. Цены на нефть марки Brent превысили $61 за баррель
Негативные факторы:
1. Остается открытым вопрос по Греции
2. Хрупкое перемирие на Украине
НА РЫНКАХ:
Коррекционное движение, стартовавшее накануне, сегодня утром получило продолжение. Поводом для продаж в понедельник стали новости из Донбасса, где, несмотря на положительное резюме наблюдателей ОБСЕ о соблюдении условий минского соглашения, стороны конфликта обвинили друг друга в нарушении перемирия. «Горячей точкой» оставалось Дебальцево, где продолжалось противостояние ополченцев и вооруженных сил Украины. Кроме того, именно проблема «котла» мешала осуществлению отвода тяжелого вооружения, которое было намечено на вторник.
Сегодня после 13:00 мск агентство РИА новости сообщило со ссылкой на представителя Минобороны ДНР, что ополчение взяло под контроль некоторые районы Дебальцево. Рынок воспринял это сообщение позитивно, надеясь, по-видимому, что эти действия не будут расценены «нормандской четверкой», как нарушение условий перемирия, а, напротив, позволят осуществить второй пункт договоренностей – отвод тяжелого вооружения. Намерения ополченцев осуществить отвод танков и артиллерии от линии соприкосновения с украинской армией подтвердило и агентство Рейтерс со ссылкой на одного из лидеров самопровозглашенных республик.
После 32% роста коррекционное снижение вниз было просто необходимо, и, воспользовавшись событиями, инвесторы зафиксировали прибыль. После вчерашней просадки быки оказались готовы вернуться на рынок. Буквально за полчаса индекс ММВБ отыграл более 2,5%.
Дополнительным драйвером для покупателей сейчас являются цены на нефть, которые продолжают подрастать - котировкам марки Brent торгуются около отметки в $62 за баррель. Поддержку черному золоту оказывают сообщение о возможном сокращении предложения сырья на рынке. Так, в понедельник стало известно, что обострение военного конфликта может вынудить ливийскую национальную корпорацию прекратить добычу нефти на всех своих месторождениях.
Хотя задел у медведей еще оставался, мы видим боевой настрой быков. Ближайшим уровнем сопротивления сейчас выступает обозначенная нами ранее зона 1855-1875 пунктов.
Корпоративный сектор
После разворота лидером российского рынка стали акции компаний нефтегазового сектора. Ожил финансовый сектор, локомотивом роста которого выступили акции Сбербанка.
Среди отраслей положительную динамику продолжают демонстрировать бумаги автопроизводителей, транспортных предприятий и ряда ритейлеров. Все эти компании ориентированы на внутреннего потребителя, и укрепление рубля играет им на руку.
После двухдневного снижения интерес инвесторов вернулся к производителям удобрений. Более 2% прибавляют акции ФосАгро и Акрона.
В плюсе сектор металлургии и добычи. В лидерах здесь акции Мечела, ТМК, ММК и Распадской.
Акции Системы и Распадской продолжают рост и другие новости этого утра
АФК «Система» через суд взыскала 70,7 млрд рублей с Урал-Инвест. По итогам исполнения решения суда, полученные средства компания планирует направить на развитие корпорации, на финансирование инвестиций в России, а также на реализацию программ корпоративной социальной ответственности во всех регионах присутствия Системы. В свою очередь, компания Урал-инвест намерена подать апелляцию на решение арбитража, заявил представитель фонда после окончания судебного заседания. Напомним, Система в конце декабря 2014 года подала в Арбитражный суд Москвы иск к связанному с Уралом Рахимовым Урал-инвесту о взыскании убытков в результате изъятия акций Башнефти.
«Решение суда, хотя, видимо, будут серии апелляций, говорит о том, что АФК Система было добросовестным приобретателем, что существенно снижает риски дальнейших проблем для компании, - считают аналитики Промсвязьбанка. - С учетом того, что акции компании сейчас торгуются без учета Башнефти, то полученные средства (около 36% от текущей капитализации) должны добавить ей стоимости». Хотя решение суда позитивно для АФК «Система», возможность фактического получения RUB 71 млрд от Урал-Инвест выглядит неопределенно, отмечают аналитики ФГ БКС.
Сегодня бумаги Системы смотрятся лучше рынка. К 10:56 мск акции компании прибавляют 1,7%. В свою очередь, индекс ММВБ в минусе на 0,26%.
Отчетность Распадской стала драйвером роста акций компании. В IV квартале 2014 года добыча рядового угля выросла на 36% (до 3,3 млн тонн) по сравнению с 3 кварталом благодаря успешному запуску лавы 4-9-25 на шахте Распадская. Промышленные запасы в лаве 4-9-25 составляют 2,8 млн тонн угля. В настоящее время шахта Распадская осуществляет добычу на четырех лавах. Объем реализации угольного концентрата в IV квартале 2014 года вырос на 14% по сравнению с III кварталом и составил 1,7 млн тонн. Увеличение связано главным образом с ростом добычи рядового угля.
«Компания существенно наращивает объемы добычи угля, восстанавливаясь после аварии, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Росту производства способствует и девальвация национальной валюты, благодаря которой рублевые цены выросли за квартал на 22%. В целом, мы считаем, что 2015 год будет неплохим для компании: в частности Распадская сможет нарастить производство, а цены в долларовом эквиваленте снижаться не должны».
После публикации операционных данных накануне акции Распадской подскочили на 17%. Сегодня положительная динамика бумаг продолжилась. К 10:56 мск акции прибавляют более 8%.
Прибыль Интер РАО обещает символические дивиденды. Интер РАО представила отчетность за 2014 год по РСБУ. Чистая прибыль компании составила 434,2 млн рублей против убытка в 53,7 млн рублей годом ранее. Однако чистая прибыль без учета обесценения финансовых вложений составила 4,5 млрд руб.— на 36% выше уровня 2013 года, выручка снизилась на 20,9%, до 32,6 млрд руб. Стоит отметить, что в 2014 году правительство предписало госкомпаниям начислять дивиденды в объеме 25% от чистой прибыли по МСФО, и Интер РАО уже заявляло, что попробует начать выплаты из прибыли за 2014 год.
«Традиционно отчетность головной компании по РСБУ не слишком репрезентативна, однако в сложившейся ситуации она может стать крайне важной, - считают аналитики UFS IC. - По закону компания может начислить дивиденды в размере, не превышающем чистую прибыль по РСБУ, следовательно, их предельный размер у Интер РАО ограничен 434 млн руб. Это втрое больше того, что компания выплатила в 2010 году, но несопоставимо с четвертью от ожидаемой чистой прибыли по МСФО. Мы оцениваем РСБУ отчетность умеренно негативно для акций компании, так как она вынуждает пересмотреть ожидания по дивидендам в сторону понижения. В результате дивидендная доходность, судя по всему, будет символической. Если бы компания заплатила 25% от прибыли по МСФО, то она могла бы составить 4-5%».
Российская экономика в 2015 году войдет в полосу затяжного спада, говорится в опубликованном в понедельник уточненном прогнозе Минэкономразвития. «В условиях сохранения сильных геополитических рисков и гипотезы о том, что цена на нефть в среднегодовом выражении в 2015 году составит $50 за баррель, предполагается, что ВВП снизится на 3%. По прогнозным оценкам российская экономика в 2015 году вступит в полосу затяжного спада», - приводит Интерфакс выдержку из документа. Прогноз на 2016 год Минэкономразвития уточнит лишь в апреле. Раньше в министерстве отмечали, что «дна» российская экономика может достичь в середине 2015 года, а затем возможно поступательное движение наверх, и по итогам 2016 года ожидался рост экономики.
Рост промпроизводства в январе превысил прогнозы. Промышленное производство в России в январе выросло на 0,9%, в то время как консенсус-прогноз рынка предполагал повышение показателя на 0,7%. Добыча полезных ископаемых выросла на 1,5% г/г, преимущественно за счет добычи угля (+12,4% г/г); производство электроэнергии выросло на 2,1% г/г при снижении внутреннего потребления на 0,2% г/г. Обрабатывающий сектор сократился на 0,1% в январе. Резкий спад наблюдался в производстве легковых автомобилей (- 25.7% г/г), грузовых автомобилей (-13.6% г/г) и автобусов (–29.1% г/г). Исключением стала пищевая промышленность: производство мяса выросло на 20,9% г/г, сыров – на 35,1% г/г.
«Процесс импортозамещения и рост спроса на российские товары в экспортноориентированных отраслях продолжат оказывать поддержку российской экономике и не исключаем, что экономике удастся избежать сильного спада в текущем году», - полагает Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал». А вот аналитики ФГ БКС не так оптимистичны. Позитивный эффект ключевых данных по промпроизводству, скорее всего, вскоре сойдет на нет, поскольку уже в феврале или марте российское производство покажет сокращение г/г, считают они.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
КОТИРОВКИ НА 14:30 МСК
Индекс РТС: рост на 2,89% до 923,3 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,51% до 1827,74 пунктов
О ГЛАВНОМ: Коррекционное движение к 32%-му росту во вторник с утра продолжилось. Однако по 13:00 мск быки организовали контратаку, в результате которой индекс ММВБ смог превысить рубеж в 1800 пунктов.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы
1. «Нормандская четверка» подписала договоренности по урегулированию конфликта на Украине
2. Цены на нефть марки Brent превысили $61 за баррель
Негативные факторы:
1. Остается открытым вопрос по Греции
2. Хрупкое перемирие на Украине
НА РЫНКАХ:
Коррекционное движение, стартовавшее накануне, сегодня утром получило продолжение. Поводом для продаж в понедельник стали новости из Донбасса, где, несмотря на положительное резюме наблюдателей ОБСЕ о соблюдении условий минского соглашения, стороны конфликта обвинили друг друга в нарушении перемирия. «Горячей точкой» оставалось Дебальцево, где продолжалось противостояние ополченцев и вооруженных сил Украины. Кроме того, именно проблема «котла» мешала осуществлению отвода тяжелого вооружения, которое было намечено на вторник.
Сегодня после 13:00 мск агентство РИА новости сообщило со ссылкой на представителя Минобороны ДНР, что ополчение взяло под контроль некоторые районы Дебальцево. Рынок воспринял это сообщение позитивно, надеясь, по-видимому, что эти действия не будут расценены «нормандской четверкой», как нарушение условий перемирия, а, напротив, позволят осуществить второй пункт договоренностей – отвод тяжелого вооружения. Намерения ополченцев осуществить отвод танков и артиллерии от линии соприкосновения с украинской армией подтвердило и агентство Рейтерс со ссылкой на одного из лидеров самопровозглашенных республик.
После 32% роста коррекционное снижение вниз было просто необходимо, и, воспользовавшись событиями, инвесторы зафиксировали прибыль. После вчерашней просадки быки оказались готовы вернуться на рынок. Буквально за полчаса индекс ММВБ отыграл более 2,5%.
Дополнительным драйвером для покупателей сейчас являются цены на нефть, которые продолжают подрастать - котировкам марки Brent торгуются около отметки в $62 за баррель. Поддержку черному золоту оказывают сообщение о возможном сокращении предложения сырья на рынке. Так, в понедельник стало известно, что обострение военного конфликта может вынудить ливийскую национальную корпорацию прекратить добычу нефти на всех своих месторождениях.
Хотя задел у медведей еще оставался, мы видим боевой настрой быков. Ближайшим уровнем сопротивления сейчас выступает обозначенная нами ранее зона 1855-1875 пунктов.
Корпоративный сектор
После разворота лидером российского рынка стали акции компаний нефтегазового сектора. Ожил финансовый сектор, локомотивом роста которого выступили акции Сбербанка.
Среди отраслей положительную динамику продолжают демонстрировать бумаги автопроизводителей, транспортных предприятий и ряда ритейлеров. Все эти компании ориентированы на внутреннего потребителя, и укрепление рубля играет им на руку.
После двухдневного снижения интерес инвесторов вернулся к производителям удобрений. Более 2% прибавляют акции ФосАгро и Акрона.
В плюсе сектор металлургии и добычи. В лидерах здесь акции Мечела, ТМК, ММК и Распадской.
Акции Системы и Распадской продолжают рост и другие новости этого утра
АФК «Система» через суд взыскала 70,7 млрд рублей с Урал-Инвест. По итогам исполнения решения суда, полученные средства компания планирует направить на развитие корпорации, на финансирование инвестиций в России, а также на реализацию программ корпоративной социальной ответственности во всех регионах присутствия Системы. В свою очередь, компания Урал-инвест намерена подать апелляцию на решение арбитража, заявил представитель фонда после окончания судебного заседания. Напомним, Система в конце декабря 2014 года подала в Арбитражный суд Москвы иск к связанному с Уралом Рахимовым Урал-инвесту о взыскании убытков в результате изъятия акций Башнефти.
«Решение суда, хотя, видимо, будут серии апелляций, говорит о том, что АФК Система было добросовестным приобретателем, что существенно снижает риски дальнейших проблем для компании, - считают аналитики Промсвязьбанка. - С учетом того, что акции компании сейчас торгуются без учета Башнефти, то полученные средства (около 36% от текущей капитализации) должны добавить ей стоимости». Хотя решение суда позитивно для АФК «Система», возможность фактического получения RUB 71 млрд от Урал-Инвест выглядит неопределенно, отмечают аналитики ФГ БКС.
Сегодня бумаги Системы смотрятся лучше рынка. К 10:56 мск акции компании прибавляют 1,7%. В свою очередь, индекс ММВБ в минусе на 0,26%.
Отчетность Распадской стала драйвером роста акций компании. В IV квартале 2014 года добыча рядового угля выросла на 36% (до 3,3 млн тонн) по сравнению с 3 кварталом благодаря успешному запуску лавы 4-9-25 на шахте Распадская. Промышленные запасы в лаве 4-9-25 составляют 2,8 млн тонн угля. В настоящее время шахта Распадская осуществляет добычу на четырех лавах. Объем реализации угольного концентрата в IV квартале 2014 года вырос на 14% по сравнению с III кварталом и составил 1,7 млн тонн. Увеличение связано главным образом с ростом добычи рядового угля.
«Компания существенно наращивает объемы добычи угля, восстанавливаясь после аварии, - комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Росту производства способствует и девальвация национальной валюты, благодаря которой рублевые цены выросли за квартал на 22%. В целом, мы считаем, что 2015 год будет неплохим для компании: в частности Распадская сможет нарастить производство, а цены в долларовом эквиваленте снижаться не должны».
После публикации операционных данных накануне акции Распадской подскочили на 17%. Сегодня положительная динамика бумаг продолжилась. К 10:56 мск акции прибавляют более 8%.
Прибыль Интер РАО обещает символические дивиденды. Интер РАО представила отчетность за 2014 год по РСБУ. Чистая прибыль компании составила 434,2 млн рублей против убытка в 53,7 млн рублей годом ранее. Однако чистая прибыль без учета обесценения финансовых вложений составила 4,5 млрд руб.— на 36% выше уровня 2013 года, выручка снизилась на 20,9%, до 32,6 млрд руб. Стоит отметить, что в 2014 году правительство предписало госкомпаниям начислять дивиденды в объеме 25% от чистой прибыли по МСФО, и Интер РАО уже заявляло, что попробует начать выплаты из прибыли за 2014 год.
«Традиционно отчетность головной компании по РСБУ не слишком репрезентативна, однако в сложившейся ситуации она может стать крайне важной, - считают аналитики UFS IC. - По закону компания может начислить дивиденды в размере, не превышающем чистую прибыль по РСБУ, следовательно, их предельный размер у Интер РАО ограничен 434 млн руб. Это втрое больше того, что компания выплатила в 2010 году, но несопоставимо с четвертью от ожидаемой чистой прибыли по МСФО. Мы оцениваем РСБУ отчетность умеренно негативно для акций компании, так как она вынуждает пересмотреть ожидания по дивидендам в сторону понижения. В результате дивидендная доходность, судя по всему, будет символической. Если бы компания заплатила 25% от прибыли по МСФО, то она могла бы составить 4-5%».
Российская экономика в 2015 году войдет в полосу затяжного спада, говорится в опубликованном в понедельник уточненном прогнозе Минэкономразвития. «В условиях сохранения сильных геополитических рисков и гипотезы о том, что цена на нефть в среднегодовом выражении в 2015 году составит $50 за баррель, предполагается, что ВВП снизится на 3%. По прогнозным оценкам российская экономика в 2015 году вступит в полосу затяжного спада», - приводит Интерфакс выдержку из документа. Прогноз на 2016 год Минэкономразвития уточнит лишь в апреле. Раньше в министерстве отмечали, что «дна» российская экономика может достичь в середине 2015 года, а затем возможно поступательное движение наверх, и по итогам 2016 года ожидался рост экономики.
Рост промпроизводства в январе превысил прогнозы. Промышленное производство в России в январе выросло на 0,9%, в то время как консенсус-прогноз рынка предполагал повышение показателя на 0,7%. Добыча полезных ископаемых выросла на 1,5% г/г, преимущественно за счет добычи угля (+12,4% г/г); производство электроэнергии выросло на 2,1% г/г при снижении внутреннего потребления на 0,2% г/г. Обрабатывающий сектор сократился на 0,1% в январе. Резкий спад наблюдался в производстве легковых автомобилей (- 25.7% г/г), грузовых автомобилей (-13.6% г/г) и автобусов (–29.1% г/г). Исключением стала пищевая промышленность: производство мяса выросло на 20,9% г/г, сыров – на 35,1% г/г.
«Процесс импортозамещения и рост спроса на российские товары в экспортноориентированных отраслях продолжат оказывать поддержку российской экономике и не исключаем, что экономике удастся избежать сильного спада в текущем году», - полагает Александр Костюков, аналитик ИК «Велес Капитал». А вот аналитики ФГ БКС не так оптимистичны. Позитивный эффект ключевых данных по промпроизводству, скорее всего, вскоре сойдет на нет, поскольку уже в феврале или марте российское производство покажет сокращение г/г, считают они.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter