РусГидро планирует завтра отчитаться по МСФО за 2014 г. По нашим прогнозам, выручка компании (за вычетом из нее государственных субсидий) выросла на 4,4% г/г до 327,6 млрд руб. мы также ожидаем, что EBITDA компании снизилась на 6% г/г до 74,4 млрд руб.
Чистая прибыль окажет давление на дивиденды
Единовременная переоценка и списание активов негативно отразились на чистой прибыли, что в свою очередь окажет давление на размер дивидендов за 2014 г. При этом чистая прибыль составит 20,8 млрд руб., что близко к результатам 2013 г. Принимая во внимание тот факт, что на выплату дивидендов компания направляет 25% своей чистой прибыли, мы прогнозируем дивидендную доходность компании на умеренном уровне – 2,5%.
Погодные условия неблагоприятны для компании
Производство гидроэлектроэнергии в прошлом году сократилось на 12,4% до 82,4 млн МВт/ч из-за неблагоприятных погодных условий и низкого уровня воды в резервуарах. РусГидро уже опубликовала финансовые итоги прошлого года по РСБУ, согласно которым неконсолидированная EBITDA от гидрогенерации электричества сократилась на 9% г/г.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистая прибыль окажет давление на дивиденды
Единовременная переоценка и списание активов негативно отразились на чистой прибыли, что в свою очередь окажет давление на размер дивидендов за 2014 г. При этом чистая прибыль составит 20,8 млрд руб., что близко к результатам 2013 г. Принимая во внимание тот факт, что на выплату дивидендов компания направляет 25% своей чистой прибыли, мы прогнозируем дивидендную доходность компании на умеренном уровне – 2,5%.
Погодные условия неблагоприятны для компании
Производство гидроэлектроэнергии в прошлом году сократилось на 12,4% до 82,4 млн МВт/ч из-за неблагоприятных погодных условий и низкого уровня воды в резервуарах. РусГидро уже опубликовала финансовые итоги прошлого года по РСБУ, согласно которым неконсолидированная EBITDA от гидрогенерации электричества сократилась на 9% г/г.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter