18 мая 2015 Живой журнал Лежава Александр
Трещины в корпусе западной финансовой системы становятся все шире. Свидетельством этого могут служить резкие скачки доходности государственных облигаций – американских, немецких, японских. Пока центральным банкам удается гасить эти всплески, но вопрос заключается в том, сколько времени они смогут еще удерживать ситуацию от широкомасштабного краха. Этот вопрос представляется наиважнейшим, поскольку именно долговой рынок, рынок облигаций является самым большим по своим размерам, на порядок превышая рынок акций, не говоря уж о товарных рынках. На них в значительной степени базируется и рынок производных инструментов, в разы превышающий размеры всей мировой экономики.
Рынок американских акций, судя по его поведению, также достиг своей верхней точки и не способен, несмотря на все усилия Федерального резерва, продолжить свой рост. Поэтому его падение и резкое падение выглядят как неизбежность. Вопрос лишь в конкретной дате. Участники рынка осознают это и начали готовиться к подобному развитию событий. Второй по своим размерам в США поставщик биржевых фондов компания Vanguard договорилась с банками о кредитной линии на сумму 2,89 миллиарда американских дензнаков, доступной для всех ее фондов. Сумма, конечно, внушительная, но активы ее фондов составляют примерно 3 триллиона, и в этом контексте величина кредитной линии выглядит ничтожно маленькой.
Чуть большими резервами по сравнению с Vanguard располагает американская Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC). Они составляют 1,01% от тех банковских пассивов, которые ей придется закрывать в случае краха. Это в несколько раз меньше, чем было перед первой волной кризиса в 2007 – 2008 году. По оценкам самой корпорации, требуемых размеров резервов она не сможет достичь по меньшей мере до 2020 года. Другим существенным моментом является повышение минимальной застрахованной суммы по сравнению с первой волной кризиса со 100 до 250 тысяч американских дензнаков.
Не менее интересны в этой связи развернувшиеся в прессе дебаты о возможных запасах физического серебра, накопленного банком JPMorgan. Речь идет о 350 миллионах унций (или почти 11 тысяч тонн) металла, которые могут находиться в хранилищах этого банка и составлять крупнейший запас этого драгоценного металла, накопленного каким-либо из банков. С точки зрения современных финансов и размеров самого банка такой запас крайне невелик (примерно 5 миллиардов американских дензнаков), а вот с точки зрения самого металла – это внушительная величина, сравнимая с его ежегодными закупками такими странами как Индия или Китай. Однозначного подтверждения или опровержения этого факта нет, но если это действительно так, то в преддверии кризиса JPMorgan ставит на физический металл, прекрасно понимая различия между ним и бумажными обязательствами по нему. В случае реального краха потребуются не чьи-то обязательства, которым никто не будет доверять, а реальные деньги, которыми исторически были золото и серебро.
И в завершение этой заметки стоит отметить, что к катастрофичному развитию событий в США готовятся не только банкиры и финансисты, но и военные. Министерство обороны США признает, что оно готовится к массовым общественным беспорядкам, разрабатывая математические модели подобного развития событий, анализируя подобные события, происходившие в других странах, и осуществляя практическую подготовку войск к ним. Одним из таких событий должны стать широкомасштабные учения Jade Helm 15 (Нефритовый шлем 15), которые начнутся в середине июля и закончатся в середине сентября 2015 года, охватив собой примерно треть США. Что же касается оснащения различных полицейских подразделений, то, по оценке американских военнослужащих, воевавших в Ираке и Афганистане, полицейские оснащены лучше военных, участвовавших в реальных боевых действиях.
Как видно, подготовка к краху в США идет полным ходом, причем основной упор в этой подготовке делается уже не на финансово-экономические, а военно-политические аспекты, причем по имеющимся оценкам последствий возможной гражданской войны в США, численность населения этой страны может сократиться на три четверти. И эти вполне реальные жертвы станут платой за порочную экономическую модель, предложенную штатными экономистами и продвигаемую в жизнь центральными банкирами.
Сравнение итогов и некоторые перспективы
Королевский монетный двор Канады опубликовал данные об объемах выпуска монет из драгоценных металлов в 2014 году. Свою информацию о количестве отчеканенных и проданных монет он публикует раз в квартал, поэтому довольно интересно посмотреть на результаты и сравнить их с итогами работы Монетного двора США.
Вначале о золоте. Продажи золотых «кленовых листьев» снизились на 37,8% до 709200 тройских унций в 2014 году по сравнению с 2013 годом и 1140400 унций. Это в большой степени совпадает с результатами, показанными в эти же периоды Монетным двором США. У американцев объемы продаж золотых «орлов» снизились за этот же период на 38,8% с 856500 до 524500 унций. Наверное, имеет смысл отдельно отметить тот факт, что и в 2013, и в 2014 годах канадский монетный двор продал больше золотых монет, чем американцы. В 2013 году канадцам удалось впервые в истории продать больше золота, чем их южным соседям, а 2014 год лишь подтвердил эту тенденцию. Следует отметить, что снижение спроса на золото происходило на фоне снижающихся цен на желтый драгоценный металл, причем в 2014 году они находились на минимальном уровне за последние пять лет.
С серебряными монетами картина в корне иная. После рекордных продаж серебра в размере 28,2 миллионов унций в 2013 году в 2014-ом канадский монетный двор установил свой новый рекорд – 29,2 миллиона унций. Рост объемов продаж за год составил 3,5%. Это хорошо согласуется с результатами, показанными Монетным двором США, чей прирост объемов продаж в 2014 году по сравнению с предыдущим годом составил 3,1%. К тому же американцы пока чеканят примерно в полтора раза больше серебряных «орлов», чем канадцы своих «кленовых листьев». Стоит напомнить, что 2013 и 2014 годы были рекордными для Монетного двора США по продажам серебряных монет, составивших 42,675 и 44,006 миллионов тройских унций соответственно. В отличие от золота снижение цен на серебро лишь подстегнуло спрос на него. Всего же в 2014 году монетные дворы США и Канады реализовали только инвестиционных серебряных монет более чем на 73 миллиона тройских унций или примерно 2270 тонн.
Заслуживающим внимание моментом в отчете монетного двора Канады является снижение объемов аффинажа поступивших к ним драгоценных металлов. В 2014 году они снизились на 14% по сравнению с 5,5 миллионами унций в 2013 году. При этом объемы переработки золотого лома и металла, поступившего с приисков, снизились на 6%, тогда как серебра – на 44%. Сокращение количества поступающего на переработку лома драгоценных металлов напрямую связано со снижением мировой цены на них. Таким образом, для серебра практически единственным источником поступления физического металла стала горнодобывающая промышленность.
Все это происходит на фоне беспрецедентного роста спроса на серебро. Индия в 2014 году импортировала 5500 тонн серебра или на 180% больше, чем два года назад. Спрос на серебро в Китае в прошлом году впервые в истории превысил 250 миллионов унций (7800 тонн), потребности в серебре для производства ювелирных украшений и серебряной посуды выросли на 27,2% по сравнению с 2011 годом и так далее. Помимо уже ставших традиционными сфер использования серебра находятся все новые направления его промышленного применения. В то же время, как мы видели ранее, стабильно растет и инвестиционный спрос на него. Это связано как с традиционной ролью серебра, выступавшего наряду с золотом в качестве денег на протяжении столетий человеческой истории, так и с его относительной дешевизной по сравнению с золотом. В настоящее время за одинаковое количество бумажных дензнаков можно приобрести одну унцию золота или примерно 70 унций серебра. С учетом традиционных исторических соотношений стоимости этих металлов между собой как 1 к 10 – 15 у серебра есть отличный потенциал для дальнейшего роста. Одновременно с этим серебро выглядит дешевым и относительно бумажных валют. С учетом инфляции тройская унция серебра за 17 американских дензнаков 2015 года примерно эквивалентна 4 американским дензнакам в 2000 году. И даже с учетом спада в мировой экономике приобрести унцию серебра может позволить себе гораздо большее число людей, чем унцию золота.
Искаженный манипуляциями банков рынок драгоценных металлов предоставляет обычным людям удивительные, возможно даже, уникальные возможности обменять имеющиеся у них обесценивающиеся бумажные обязательства центральных банков на реальные обеспеченные деньги. Сколько еще продлится такое состояние сказать сложно, но когда в результате финансового краха начнется великий исход в качество, нельзя исключать, что цены за унцию драгоценного металла могут превысить даже самые смелые и кажущиеся сейчас невероятными предположения.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок американских акций, судя по его поведению, также достиг своей верхней точки и не способен, несмотря на все усилия Федерального резерва, продолжить свой рост. Поэтому его падение и резкое падение выглядят как неизбежность. Вопрос лишь в конкретной дате. Участники рынка осознают это и начали готовиться к подобному развитию событий. Второй по своим размерам в США поставщик биржевых фондов компания Vanguard договорилась с банками о кредитной линии на сумму 2,89 миллиарда американских дензнаков, доступной для всех ее фондов. Сумма, конечно, внушительная, но активы ее фондов составляют примерно 3 триллиона, и в этом контексте величина кредитной линии выглядит ничтожно маленькой.
Чуть большими резервами по сравнению с Vanguard располагает американская Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC). Они составляют 1,01% от тех банковских пассивов, которые ей придется закрывать в случае краха. Это в несколько раз меньше, чем было перед первой волной кризиса в 2007 – 2008 году. По оценкам самой корпорации, требуемых размеров резервов она не сможет достичь по меньшей мере до 2020 года. Другим существенным моментом является повышение минимальной застрахованной суммы по сравнению с первой волной кризиса со 100 до 250 тысяч американских дензнаков.
Не менее интересны в этой связи развернувшиеся в прессе дебаты о возможных запасах физического серебра, накопленного банком JPMorgan. Речь идет о 350 миллионах унций (или почти 11 тысяч тонн) металла, которые могут находиться в хранилищах этого банка и составлять крупнейший запас этого драгоценного металла, накопленного каким-либо из банков. С точки зрения современных финансов и размеров самого банка такой запас крайне невелик (примерно 5 миллиардов американских дензнаков), а вот с точки зрения самого металла – это внушительная величина, сравнимая с его ежегодными закупками такими странами как Индия или Китай. Однозначного подтверждения или опровержения этого факта нет, но если это действительно так, то в преддверии кризиса JPMorgan ставит на физический металл, прекрасно понимая различия между ним и бумажными обязательствами по нему. В случае реального краха потребуются не чьи-то обязательства, которым никто не будет доверять, а реальные деньги, которыми исторически были золото и серебро.
И в завершение этой заметки стоит отметить, что к катастрофичному развитию событий в США готовятся не только банкиры и финансисты, но и военные. Министерство обороны США признает, что оно готовится к массовым общественным беспорядкам, разрабатывая математические модели подобного развития событий, анализируя подобные события, происходившие в других странах, и осуществляя практическую подготовку войск к ним. Одним из таких событий должны стать широкомасштабные учения Jade Helm 15 (Нефритовый шлем 15), которые начнутся в середине июля и закончатся в середине сентября 2015 года, охватив собой примерно треть США. Что же касается оснащения различных полицейских подразделений, то, по оценке американских военнослужащих, воевавших в Ираке и Афганистане, полицейские оснащены лучше военных, участвовавших в реальных боевых действиях.
Как видно, подготовка к краху в США идет полным ходом, причем основной упор в этой подготовке делается уже не на финансово-экономические, а военно-политические аспекты, причем по имеющимся оценкам последствий возможной гражданской войны в США, численность населения этой страны может сократиться на три четверти. И эти вполне реальные жертвы станут платой за порочную экономическую модель, предложенную штатными экономистами и продвигаемую в жизнь центральными банкирами.
Сравнение итогов и некоторые перспективы
Королевский монетный двор Канады опубликовал данные об объемах выпуска монет из драгоценных металлов в 2014 году. Свою информацию о количестве отчеканенных и проданных монет он публикует раз в квартал, поэтому довольно интересно посмотреть на результаты и сравнить их с итогами работы Монетного двора США.
Вначале о золоте. Продажи золотых «кленовых листьев» снизились на 37,8% до 709200 тройских унций в 2014 году по сравнению с 2013 годом и 1140400 унций. Это в большой степени совпадает с результатами, показанными в эти же периоды Монетным двором США. У американцев объемы продаж золотых «орлов» снизились за этот же период на 38,8% с 856500 до 524500 унций. Наверное, имеет смысл отдельно отметить тот факт, что и в 2013, и в 2014 годах канадский монетный двор продал больше золотых монет, чем американцы. В 2013 году канадцам удалось впервые в истории продать больше золота, чем их южным соседям, а 2014 год лишь подтвердил эту тенденцию. Следует отметить, что снижение спроса на золото происходило на фоне снижающихся цен на желтый драгоценный металл, причем в 2014 году они находились на минимальном уровне за последние пять лет.
С серебряными монетами картина в корне иная. После рекордных продаж серебра в размере 28,2 миллионов унций в 2013 году в 2014-ом канадский монетный двор установил свой новый рекорд – 29,2 миллиона унций. Рост объемов продаж за год составил 3,5%. Это хорошо согласуется с результатами, показанными Монетным двором США, чей прирост объемов продаж в 2014 году по сравнению с предыдущим годом составил 3,1%. К тому же американцы пока чеканят примерно в полтора раза больше серебряных «орлов», чем канадцы своих «кленовых листьев». Стоит напомнить, что 2013 и 2014 годы были рекордными для Монетного двора США по продажам серебряных монет, составивших 42,675 и 44,006 миллионов тройских унций соответственно. В отличие от золота снижение цен на серебро лишь подстегнуло спрос на него. Всего же в 2014 году монетные дворы США и Канады реализовали только инвестиционных серебряных монет более чем на 73 миллиона тройских унций или примерно 2270 тонн.
Заслуживающим внимание моментом в отчете монетного двора Канады является снижение объемов аффинажа поступивших к ним драгоценных металлов. В 2014 году они снизились на 14% по сравнению с 5,5 миллионами унций в 2013 году. При этом объемы переработки золотого лома и металла, поступившего с приисков, снизились на 6%, тогда как серебра – на 44%. Сокращение количества поступающего на переработку лома драгоценных металлов напрямую связано со снижением мировой цены на них. Таким образом, для серебра практически единственным источником поступления физического металла стала горнодобывающая промышленность.
Все это происходит на фоне беспрецедентного роста спроса на серебро. Индия в 2014 году импортировала 5500 тонн серебра или на 180% больше, чем два года назад. Спрос на серебро в Китае в прошлом году впервые в истории превысил 250 миллионов унций (7800 тонн), потребности в серебре для производства ювелирных украшений и серебряной посуды выросли на 27,2% по сравнению с 2011 годом и так далее. Помимо уже ставших традиционными сфер использования серебра находятся все новые направления его промышленного применения. В то же время, как мы видели ранее, стабильно растет и инвестиционный спрос на него. Это связано как с традиционной ролью серебра, выступавшего наряду с золотом в качестве денег на протяжении столетий человеческой истории, так и с его относительной дешевизной по сравнению с золотом. В настоящее время за одинаковое количество бумажных дензнаков можно приобрести одну унцию золота или примерно 70 унций серебра. С учетом традиционных исторических соотношений стоимости этих металлов между собой как 1 к 10 – 15 у серебра есть отличный потенциал для дальнейшего роста. Одновременно с этим серебро выглядит дешевым и относительно бумажных валют. С учетом инфляции тройская унция серебра за 17 американских дензнаков 2015 года примерно эквивалентна 4 американским дензнакам в 2000 году. И даже с учетом спада в мировой экономике приобрести унцию серебра может позволить себе гораздо большее число людей, чем унцию золота.
Искаженный манипуляциями банков рынок драгоценных металлов предоставляет обычным людям удивительные, возможно даже, уникальные возможности обменять имеющиеся у них обесценивающиеся бумажные обязательства центральных банков на реальные обеспеченные деньги. Сколько еще продлится такое состояние сказать сложно, но когда в результате финансового краха начнется великий исход в качество, нельзя исключать, что цены за унцию драгоценного металла могут превысить даже самые смелые и кажущиеся сейчас невероятными предположения.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter