Мировые рынки вчера находились преимущественно в пессимистичном настроении. Низкие цены на сырье и повышающаяся вероятность повышения базовой ставки ФРС США в сентябре не позволяет с интересом смотреть на рискованные активы.
Вчера глава ФРБ Атланты заявил, что считает сентябрь подходящим месяцем для начала нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Ране в таком же ключе делал заявления и глава ФРБ Сент-Луиса. Риторика ФРС сводится к том, что если данные будут на уровне ожиданий, то ставка будет повышена в сентябре, а чтобы регулятор решил отложить это событие, потребуется откровенно негативная статистика. Сегодня в США публикуются данные о занятости агентством ADP. На фоне ужесточившейся риторики ФРС наиболее важным будет то, какие цифры по рынку труда будут опубликованы в пятницу. Если состояние занятости будут на уровне или лучше прогнозов, то доллар получит очередной стимул к укреплению
Ставки МБК продолжают снижаться
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера еще немного улучшились в ответ на прошедший аукцион 7-дневного репо с ЦБ РФ и восстановительную динамику нефтяных котировок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 10.55% годовых (-25 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 10.95% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день под 11.05% годовых. На аукционе недельного репо банкам удалось привлечь 1.12 трлн руб. (спрос 1.25 трл руб.), чтона 0.5 трлн руб. ниже, чем на прошлой неделе.
На рынке сохраняются благоприятные условия, которые поддерживаются высоким уровне ликвидности в банковской системе, а также доступностью заемных денег у ЦБ и Казначейства. А этом фоне мы не ожидаем резкого ухудшения условий рынка в ближайшие дни.
Коррекция не заставила себя ждать
Рубль во вторник почувствовал поддержку от коррекции вверх нефтяных котировок и смог компенсировать половину потерь, понесенных в начале недели. В условиях, когда курсы валюты находятся на многомесячных максимумах, у инвесторов нет иного ориентира для динамики, кроме как состояние рынка нефти. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.63 руб. до 65.62 руб. Курс доллара потерял 0.45 руб. до 63.07 руб., курс евро – 0.85 руб. до 68.73 руб. На международном валютном рынке доллар почувствовал поддержку от заявлений представителей ФРС и неплохой экономической статистики. В результате доллар укрепился к евро на 0.6 цента, закрывшись на отметке до $1.0890.
Цены на нефть недолго находились ниже уровня в 50 долл. за барр. Ожидание данных о сокращении запасов и исключительно низкие ценовые уровни провоцируют восстановление нефтяных котировок. В условиях, когда цены на «черное золото» находятся на пограничных отметках для российского бюджета и экономики в целом, участники локального валютного рынка доверяют лишь этой динамике. Сегодня на рынке должна продолжиться повышательная коррекция, поскольку цены на нефть еще немного подросли. Рост продолжится и в том случае, если публикуемые данные о запасах нефти в США (в 17:30 МСК) действительно укажут на их сокращение.
Евробонды в «боковике»
Евробонды развивающихся экономик продолжают демонстрировать нейтральную динамику, а суверенные спрэды изменяются преимущественно за счет колебаний доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера смотрелись безыдейно. На суверенной кривой - смешанная динамика, которая привела к минимальному изменению цен. Несмотря на это, текущие ценовые уровни на сырьевых рынках и перспектива ужесточения монетарной политики ФРС может привести к расширению спрэдов ЕМ.
ОФЗ воспряли духом
Рублевые облигации вчера испытали поддержку от позитивной динамики рубля на валютном рынке. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ опустились в пределах 10-12 бп, отыграв примерно половину ценового снижения понедельника. Сегодня доходности должны продолжить снижение, на фоне намеченных аукционов Минфина и продолжающегося укрепления рубля.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера глава ФРБ Атланты заявил, что считает сентябрь подходящим месяцем для начала нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Ране в таком же ключе делал заявления и глава ФРБ Сент-Луиса. Риторика ФРС сводится к том, что если данные будут на уровне ожиданий, то ставка будет повышена в сентябре, а чтобы регулятор решил отложить это событие, потребуется откровенно негативная статистика. Сегодня в США публикуются данные о занятости агентством ADP. На фоне ужесточившейся риторики ФРС наиболее важным будет то, какие цифры по рынку труда будут опубликованы в пятницу. Если состояние занятости будут на уровне или лучше прогнозов, то доллар получит очередной стимул к укреплению
Ставки МБК продолжают снижаться
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера еще немного улучшились в ответ на прошедший аукцион 7-дневного репо с ЦБ РФ и восстановительную динамику нефтяных котировок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 10.55% годовых (-25 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 10.95% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день под 11.05% годовых. На аукционе недельного репо банкам удалось привлечь 1.12 трлн руб. (спрос 1.25 трл руб.), чтона 0.5 трлн руб. ниже, чем на прошлой неделе.
На рынке сохраняются благоприятные условия, которые поддерживаются высоким уровне ликвидности в банковской системе, а также доступностью заемных денег у ЦБ и Казначейства. А этом фоне мы не ожидаем резкого ухудшения условий рынка в ближайшие дни.
Коррекция не заставила себя ждать
Рубль во вторник почувствовал поддержку от коррекции вверх нефтяных котировок и смог компенсировать половину потерь, понесенных в начале недели. В условиях, когда курсы валюты находятся на многомесячных максимумах, у инвесторов нет иного ориентира для динамики, кроме как состояние рынка нефти. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.63 руб. до 65.62 руб. Курс доллара потерял 0.45 руб. до 63.07 руб., курс евро – 0.85 руб. до 68.73 руб. На международном валютном рынке доллар почувствовал поддержку от заявлений представителей ФРС и неплохой экономической статистики. В результате доллар укрепился к евро на 0.6 цента, закрывшись на отметке до $1.0890.
Цены на нефть недолго находились ниже уровня в 50 долл. за барр. Ожидание данных о сокращении запасов и исключительно низкие ценовые уровни провоцируют восстановление нефтяных котировок. В условиях, когда цены на «черное золото» находятся на пограничных отметках для российского бюджета и экономики в целом, участники локального валютного рынка доверяют лишь этой динамике. Сегодня на рынке должна продолжиться повышательная коррекция, поскольку цены на нефть еще немного подросли. Рост продолжится и в том случае, если публикуемые данные о запасах нефти в США (в 17:30 МСК) действительно укажут на их сокращение.
Евробонды в «боковике»
Евробонды развивающихся экономик продолжают демонстрировать нейтральную динамику, а суверенные спрэды изменяются преимущественно за счет колебаний доходностей базовых активов. Российские евробонды вчера смотрелись безыдейно. На суверенной кривой - смешанная динамика, которая привела к минимальному изменению цен. Несмотря на это, текущие ценовые уровни на сырьевых рынках и перспектива ужесточения монетарной политики ФРС может привести к расширению спрэдов ЕМ.
ОФЗ воспряли духом
Рублевые облигации вчера испытали поддержку от позитивной динамики рубля на валютном рынке. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ опустились в пределах 10-12 бп, отыграв примерно половину ценового снижения понедельника. Сегодня доходности должны продолжить снижение, на фоне намеченных аукционов Минфина и продолжающегося укрепления рубля.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter