Йеллен готова «действовать» в текущем году

Мировые рынки остаются под прессингом ряда негативных новостей и ожиданий, что не позволяет инвесторам с интересом взглянуть на подешевевшие рискованные активы. Рынки отыгрывают негатив, резвившийся вокруг европейских автоконцернов, поскольку масштабы потенциальных финансовых потерь способны оказать давление на экономику Германии и еврозоны в целом.

Опубликованных в США набор макроэкономических индикаторов был неоднородным по характеру, однако цифры указывают на сохранение умеренных темпов роста экономики страны. Еженедельная статистика по рынку труда, а также данные по продажам на первичном рынке недвижимости, оказались лучше рыночных ожиданий. В то же время, статистика по заказам на товары длительного пользования была примерно на уровне рыночных ожиданий.

Вчера после закрытия американской сессии состоялось выступление главы Федерезерва. Джанет Йеллен подтвердила недавние заявления своих коллег и сообщила о готовности повысить ставки до конца текущего года. Она ожидает разгона инфляционных процессов, которые пока сдерживаются сильным долларом и дешевым импортом, в том числе сырьевым. Таким образом, рынки получили подтверждение того, что за бездействием ФРС на сентябрьском заседании стоит не столько угроза для мировой экономик, сколько осторожность.

Рынок уверенно подошел к пику налогового периода

Условия российского денежно-кредитного рынка заметно улучшились в последние два дня, несмотря на приближение сегодняшних основных налоговых платежей сентября. Снижение краткосрочных процентных ставок происходит на фоне увеличения денежного предложения со стороны Центробанка и Казначейства. Стоимость 1-дневных кредитов МБК находилась на отметке 11.50% годовых (-20 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.65% годовых (-10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день под 11.50% годовых (-20 бп).

Сегодня пройдет пик налоговых платежей. Уплата НДС, НДПИ и акцизов отвлечет из банковской системы около 650 млрд руб. С учетом текущего состояния рынка и относительно высокого уровня ликвидности, эти оттоки вряд лис могут существенно повлиять на уровень краткосрочных процентных ставок.

Рубль выглядит неплохо по сравнению с аналогами из ЕМ

Российский валютный рынок сохраняет стабильность и уверенно движется под властью нефтяных котировок. Вчера рубль отыграл часть потерь среды, что происходило вразрез с динамикой сопоставимых валют ряда развивающихся экономик. Курс бивалютной корзины снизился на 19 коп. до 69.74 руб. Курс доллара потерял 32 коп. до 66.10 руб., курс евро – 4 коп. до 74.18 руб. Российский рынок вчера не учел снижение евро к доллару в последние минуты торгов, которое нивелировало рост пары в течение дня на 1 фигуру. Заявления главы ФРС подтвердили готовность регулятора повысить базовую процентную ставку до конца текущего года. В результате пара осталась на значении закрытия среды - $1.1180.

С момента прошлого заседания ФРС рубль выглядит в числе наиболее стабильных валют развивающихся стран, которые неуклонно дешевеют в любом случае: и от рисков замедления мировой экономики, и от потенциальных проблем, которые может принести ужесточение денежно-кредитной политики Федрезерва. Российская валюта, в условиях изоляции от западных рынков капитала, следует исключительно вслед за стоимостью нефти, игнорируя настроения в других сегментах рискованных активов.

Внутренние факторы для рубля выглядят нейтрально. Надежды на экспортеров в текущем месяце вновь не оправдались в полной мере. Денежный рынок выглядит неплохо, что не создает предпосылок немедленной продажи валюты для сегодняшних налоговых платежей, которые отнимут из банковской системы внушительные 650 млрд руб.

Суверенные спрэды продолжают расширяться

Долговые рынки развивающихся экономик вчера вновь оказались под ударом неприятия риска на мировых площадках. Средний спрэд ЕМ расширился на 13 бп до 440 бп., при этом доходности базовых активов изменились незначительно. Российские евробонды вчера находились в числе аутсайдеров рынка. Доходности в дальнем сегменте выросли в среднем на 15 бп.

На рынке ОФЗ начала понижательная коррекция, после значительного роста цен в предыдущие дни. Рубль на протяжении большей части дня торговался с понижением, а большинство рискованных активов снижались в цене. Как итог, доходности выросли вдоль кривой на 15-17 бп, в дальнем сегменте они достигли 11.15% годовых, в среднем – 11.50% годовых.

Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=265503 обязательна
Условия использования материалов

Торговые условия
FxPro отменяет комиссию с пластиковых карт

Торговые условия
Минимальный депозит - отсутствует
Комиссия за пополнение - не взимается
Бонусы до 100% - пожалуйста!