ForexCrunch.com | Валюта | EUR|USD

EUR/USD: К отметке 1.05, паритету и далее – Goldman Sachs

10 ноября 2015   Источник http://www.forex.ru/

После очень сильного отчета Нон Фарм Пероллс, опубликованного Бюро Трудовой Статистики США, пара EUR/USD еще немного снизилась. Правда, может последовать и продолжение.

Узнаем, что думают по этому поводу в Goldman Sachs:

В своем сегодняшнем сообщении для клиентов экономисты Goldman Sachs продолжают с уверенно и аргументировано утверждать, что период нерешительности для доллара, продолжавшийся с мартовского заседания FOMC и вплоть до недавних заседаний ЕЦБ и Феда, наконец-то завершен. Они считают, что пара EUR/USD двинется далее по пути наименьшего сопротивления и, начиная с этого момента, возобновит свой преимущественно медвежий тренд.

«Антракт», как в Goldman Sachs называли предшествующий период, характеризовался тем, что после резкого роста доллара в марте последующей распродажи немецких гособлигаций ФРС перешла на более «мирные» рельсы, и это, по мнению экспертов GS, снижало вероятность проведения программы количественного смягчения ЕЦБ.

Данные по занятости в США, полученные в конце прошлой недели, сделали начало повышения учетной ставки ФРС в декабре почти бесспорным, подтверждая ожидания аналитиков из американского подразделения Goldman Sachs. Но рынки все еще «страдают» от последствий завершающегося «антракта» – пока они колеблются, не решаясь вновь открывать длинные позиции по доллару. В конце концов, по средневзвешенным объемам торговли против основных валют доллар только в прошлую пятницу превзошел свои мартовские пики - утверждают аналитики из GS.

В частности, в Goldman Sachs вновь выдвигают два довольно популярных аргумента для объяснения того факта, что доллар пока удерживается возле текущих уровней:

1) Начало увеличения ставки и последующее ужесточение политики ФРС до сих пор не стали локомотивом для роста доллара на том основании, что частично это уже оценено рынком.

2) Старт цикла ФРС по увеличению ставки поставит под вопрос дальнейшее наращивание программы количественного смягчения ЕЦБ в декабре, которое в таком случае становится все менее вероятным. Экономисты из GS добавляют, что не согласны ни с одним из этих аргументов, и рассматривают их в основном как отражение последствий завершающегося «антракта».

В октябре ЕЦБ вновь сменил направленность своей политики на более «мирную», и в том же самом месяце ФРС сделал свои первые «хищные» шаги. Короче говоря, оба центральных банка пытаются следовать своим собственным целям, и валютная политика должна отражать свободно плавающие валютные курсы. В GoldmanSachs считают, что большой проблемой для ЕЦБ является успешное продвижение базовых уровней инфляции к установленной цели, что требует и дополнительного стимулирования и, что не менее важно, более устойчивой доходности по европейским, и в частности, германским, государственным облигациям,.

В Goldman Sachs прогнозируют, что, учитывая важность этой проблемы и нежелание рынка повторно использовать тему снижения евро, у пары EUR/USD имеется значительный потенциал для понижения - к уровню паритета и далее еще ниже.

Аналитики из GS считают, что перед декабрьской встречей правления ЕЦБ пара EUR/USD будет торговаться на отметке 1.05, и на уровне 0.95 - еще через 12 месяцев.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
При копировании ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=270810