17 декабря 2015 finanz.ru
Вялая реакция валютного рынка на первое за 9 лет повышение ключевой процентной ставки в США не должна вводить в заблуждение - ралли доллара продолжится, предупреждают в четверг FX-аналитики американского инвестбанка Goldman Sachs.
Накануне доллар отреагировал на решение ФРС падением к большинству валют, однако во время пресс-конференции главы американского ЦБ Джанет Йеллен «наступил поворотный момент», считает Goldman.
«Йеллен не использовала вопрос о состоянии кредитных рынков для того, чтобы подтвердить плавность повышения ставки, наоборот - она заявила об устойчивости экономики и финансовой системы», - пишут аналитики, отмечая детерминированность ФРС на ужесточение монетарной политики.
«Мы не готовы подписаться под теорией о том, что ралли доллара завершилось с началом цикла повышения ставок. Эта идея набирает популярность с учетом того, что доллар действительно падал во время предыдущих циклов ужесточения. Однако мы полагаем, что такие исторические сравнения не учитывают то, до какой степени уникальный монетарный эксперимент мы пережили», - отмечает Goldman.
Околонулевые ставки, масштабная денежная эмиссия с пятикратным увеличением баланса ФРС, а также хронические словесные интервенции очень долго сдерживали рост процентных ставок в долларах; теперь же, когда эти ограничения сняты, американская валюта вполне способна на новую волну укрепления, считают аналитики.
По их оценке, доллар подорожает еще на 14% на горизонте ближайших двух лет. В результате общая величина укрепления американской валюты с 2008-го года (именно тогда по индексу доллара был установлен локальный минимум) составит 52%, что сделает это ралли крупнейшим как минимум за последние 30 лет.
С начала года индекс доллара (курс к корзине валют стран-основных торговых партнеров США) вырос на 10,8%, с лета 2014 года - на 24%, с мая 2008-го года - на 34%.
Из резервных валют, по мнению Goldman Sachs, наибольшие потери понесет японская иена. Евро будут отчасти поддерживать разногласия внутри ЕЦБ, не позволившие регулятору расширить программу QE в декабре.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Накануне доллар отреагировал на решение ФРС падением к большинству валют, однако во время пресс-конференции главы американского ЦБ Джанет Йеллен «наступил поворотный момент», считает Goldman.
«Йеллен не использовала вопрос о состоянии кредитных рынков для того, чтобы подтвердить плавность повышения ставки, наоборот - она заявила об устойчивости экономики и финансовой системы», - пишут аналитики, отмечая детерминированность ФРС на ужесточение монетарной политики.
«Мы не готовы подписаться под теорией о том, что ралли доллара завершилось с началом цикла повышения ставок. Эта идея набирает популярность с учетом того, что доллар действительно падал во время предыдущих циклов ужесточения. Однако мы полагаем, что такие исторические сравнения не учитывают то, до какой степени уникальный монетарный эксперимент мы пережили», - отмечает Goldman.
Околонулевые ставки, масштабная денежная эмиссия с пятикратным увеличением баланса ФРС, а также хронические словесные интервенции очень долго сдерживали рост процентных ставок в долларах; теперь же, когда эти ограничения сняты, американская валюта вполне способна на новую волну укрепления, считают аналитики.
По их оценке, доллар подорожает еще на 14% на горизонте ближайших двух лет. В результате общая величина укрепления американской валюты с 2008-го года (именно тогда по индексу доллара был установлен локальный минимум) составит 52%, что сделает это ралли крупнейшим как минимум за последние 30 лет.
С начала года индекс доллара (курс к корзине валют стран-основных торговых партнеров США) вырос на 10,8%, с лета 2014 года - на 24%, с мая 2008-го года - на 34%.
Из резервных валют, по мнению Goldman Sachs, наибольшие потери понесет японская иена. Евро будут отчасти поддерживать разногласия внутри ЕЦБ, не позволившие регулятору расширить программу QE в декабре.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter