Рынки остаются в негативной фазе

Спрос на рискованные активы на мировых площадках остается подавленным. Фондовых площадки снижаются вторую неделю подряд вслед за котировками сырья и опасений за рост глобальной экономики.

Слабость развивающихся экономик не позволяет инвесторам с оптимизмом смотреть даже в краткосрочную перспективу. Таким образом, негативные новости сейчас имеют большее влияние на рынки. Между тем, позитивных новостей также немало. Сезон квартальных результатов проходит неплохо. В пятницу отчитывались банки Citigroup и Wells Fargo. Несмотря на то, что результаты по прибыли были выше рыночных ожиданий, их акции продолжили дешеветь вслед за рынком. Экономическая статистика не преподносит приятных сюрпризов: розничные продажи США в декабре снизились на 0.1% м/м, а промпроизводство – на 0.4% м/м.

За минувшую неделю доходности базовых активов снизились в среднем на 15 бп, отражая снизившуюся вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ближайшие месяцы. В условиях слабости сырьевых рынков инфляционные ожидания остаются сдержанными.

Условия рынка остаются напряженными

Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается ослабленной негативной динамикой рубля и стартовавшим в конце прошлой недели налоговым периодом. Уровень краткосрочных процентных ставок повышен и вряд ли будет снижаться в ближайшие дни. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 11.25% годовых, 7-дневные – под 11.50% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день - под 11.35%.

Баланс притоков и отток ликвидности на текущей неделе выглядит сбалансированным. В то же время, спрос на рублевую ликвидность высок, поэтому динамику ставок рынка МБК будет зависеть от предложения денег на аукционе 7- дневного репо с ЦБ РФ. Пик налоговых платежей приходится лишь на начало следующей недели (575 млрд руб.).

Рубль под давлением

Торги на внутреннем валютном рынке в пятницу принесли рублю новые потери. Снижение нефтяных цен ниже уровня в 30 долл. за барр. стало главной причиной ослабления российской валюты. Курс бивалютной корзины в пятницу снизился на 1.79 руб. до 80.79 руб. Курс доллара составил 77.60 руб. (+1.55 руб.), курс евро – 84.68 руб. (+2.07 руб.). На международном валютном рынке евро укрепился к доллару на полфигуры до $1.0910.

Рубль дешевеет вслед за нефтью, поскольку именно она в настоящий момент определяет динамику российской валюты. Начавшийся сегодня налоговый период практически не оказывает влияния на ход торгов. Экспортеры, вероятно, воздержатся от продажи валюты в условиях роста девальвационных настроений. Несмотря на низкие котировки нефти, рубль сдает позиции менее существенно. Это обусловлено общей динамикой валют со схожей моделью экономики. Развивающиеся страны уже пережили отток иностранного капитала в преддверии ужесточения денежно- кредитной политики ФРС, поэтому данные валюты сейчас в меньшей степени подвержены панике. С точки зрения российского бюджет котировки нефти важны не в моменте, а их среднегодовые уровни, поэтому говорить о низкой рублевой цене нефти в контексте дефицита бюджета в начале года пока преждевременно.

Рубль после неудавшейся попытки восстановиться вновь теряет позиции. Цены на нефть опустились ниже 30 долл. за барр., чему способствует ряд конъюнктурных факторов, которые способны воздействовать на котировки в среднесрочном периоде. Традиционно поддерживающие внутренние факторы, будь то дефицит рулевой ликвидности или начавшийся налоговый период, сейчас никак не влияют на расстановку сил на валютном рынке. Кроме того, отношение инвесторов к развивающимся рынкам остается негативным и отражает структурный характер проблем в экономиках. Таким образом, российской валюте пока неоткуда искать поддержки, поэтому ее динамика должна быть в ключе сопоставимых валют

Долговые рынки провели слабую неделю

Спрэды развивающихся экономик за минувшую неделю расширились значительно, что было в равной степени обусловлено как негативной динамикой самих евробондов, так и снижением доходностей базовых активов. Российские евробонды на минувшей неделе выглядели немного хуже своих аналогов из ЕМ. Доходности в дальнем сегменте в пятницу подросли на 10 бп., а за неделю – на 30 бп.

Рынок рублевого долга также стремительно дешевеет. За неделю наклон кривой ОФЗ заметно убавился, что обуславливалось опережающим ростом доходностей на дальнем участке (+50-55 бп за неделю). Негативная динамика рубля и бегство нерезидентов обусловили такую динамику, равно как и пересмотр ожиданий по смягчению денежно-кредитной политики ЦБ РФ.
Источник http://www.zenit.ru/
При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=277982 обязательна
Условия использования материалов



Премиальный Форекс теперь доступен каждому!
Без ограничения на минимальный депозит;
Узкие спреды от 0.5 пунктов;
Гибкое плечо до 1:1000;
Огромное количество торговых инструментов;
Безупречное исполнение ордеров;
Передовая платформа

Начни торговлю и скажи всем, что у тебя теперь тоже есть криптовалюты! Почему нужно торговать в NORDFX?
Торговля ведется на платформе МТ4. Разрешена торговля любыми советниками и роботами;
В зависимости от типа счета пополнить можно долларами, эфириумом и биткойнами;
Торговля 24/7/365 без выходных и праздников